由于能源危机导致减产，加上库存处于低位，使得过去一年的锌价受到支撑，经济增长以及需求放缓所产生的不利影响如今为市场带来更大挑战。

最近的减产消息来自嘉能可（Glencore），该公司计划11月2日起关闭位于德国Nordenham的锌冶炼厂。去年11月，嘉能可旗下位于意大利的Portovesme锌冶炼厂开始检修。

位于比利时的Nyrstar也于9月关闭了位于荷兰的Budel冶炼厂。

今年3月，对供应紧张的担忧将锌价推至每吨4,896美元的创纪录高位，但自那以来，加息和经济衰退担忧已导致锌价回落至每吨3,000美元以下。

美国银行（Bank of America）分析师Michael Widmer表示：“由于对减产的担忧持续，尤其是在欧洲，锌价相对坚挺。Portovesme和Budel冶炼厂产量占全球供应量的3.5%。”

Widmer估计，今年全球锌产量为1,430万吨，预计锌市将出现2.7万吨的供应缺口。

全球约60%的锌产量被用于镀锌钢材。

Widmer表示：“到目前为止，全球镀锌产品的出货量/产量都在下降。“在这种背景下，我们担心价格可能会在冬季面临进一步的阻力。”

伦敦金属交易所(LME)周四公布的数据显示，该交易所注册仓库的锌库存为48,175吨，处于32年来的最低水平，而锌注销仓单占库存比为52%，意味着还有25,050吨锌将离开LME仓库。

不过，上海期货交易所监测仓库的锌库存下降趋势似乎已停止。自9月底以来，库存已增加逾50%，达到57,741吨。

中国海关总署在线查询平台数据显示，中国9月精炼锌进口量为4,484.46吨，同比下降86.19%。

麦格理(Macquarie)分析师表示，中国通常是进口锌的，“但今年迄今为止，中国一直是净出口国”。

“从2023年开始，美国和欧洲不断恶化的经济前景将主导市场情绪，我们当前对中期市场前景的看法更加偏空。”

麦格理预计，2023至2026年，锌市场将出现过剩。