目前铅供需两端均有增加预期，铅锭社库增量有限，伦铅库存接连下滑，现货升水走高，挤仓担忧升温，对铅价走势有所提振。沪铅主力合约隔夜低开上涨，日内震荡运行，收涨0.03%。

欧洲能源价格回落，但供应紧缺局面难以缓解，铅冶炼企业或进一步收紧。国内铅产量预计有所恢复，新湖期货表示，9月电解铅产量刷5年新高，10月或因限电疫情转为降势，安徽再生铅、云南原生铅炼厂受疫情影响生产。安徽地区疫情趋缓，再生铅企业开始恢复提产。

下游消费表现较好，目前铅酸蓄电池处于消费旺季，蓄企开工整体有所提升，下游消费预期走强对价格有所支撑。金源期货表示，节后放假企业多恢复生产，带动企业开工率快速回升，同时消费旺季延续，部分大中型企业订单维持紧缺状态，开工多维持80-100%的高水平，也带动蓄电池企业整体开工率达近三年高位。

另外，近期伦铅库存继续回落对铅价走势有一定影响，目前LME市场铅库存水平已不足3万吨，海外库存持续维持低位，现货升水走高，挤仓风险有所增加，给予铅价支撑。

对于当前走势，国泰君安期货表示，供需双增格局的确定性较强，预计铅价短期内以高位震荡为主。目前沪伦比值处于打开铅出口窗口的边缘，关注持货商是否有出口动作及无风险内外反套机会。