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紧张情绪抑制沪铜续跌 政策空窗期下基本面给予铜价支撑【SMM分析】

来源:SMM

SMM8月4日讯:经过一小波的反弹,本周沪、伦铜便又打开滑落按钮,沪铜三连跌,伦铜四连挫。截至日间收盘,沪铜跌幅为2.16%,17:11分,伦铜跌幅为0.51%。

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现货市场

今日,SMM1#电解铜现货均价为59960元/吨,较昨日下调0.5%。

据SMM调研,现货市场报价企稳,早市从升水170-180的平水铜起报,好铜虽然起报于升水200元/吨,但实际成交仍然紧贴平水铜于升水180-190元/吨,保持10元/吨价差。10点左右,一度有低价升水160元/吨的平水铜货源流出,吸引买盘跟进,进入第二时段后,升水稳定,低价货已难觅,成交不如早市。

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据SMM分析,宏观方面,昨日公布的数据显示,美国6月工厂订单月率上升、7月服务业活动意外回升,市场预计美联储持续加息的可能性增强,且美国联邦储备理事会官员的鹰派发言更透露出当下美国控制通胀的决心。9月美联储议息会议上加息力度成为后续关注的焦点。受市场紧张情绪抑制,期铜回落。

基本面方面,近期国内铜社会库存依然处于迅速去库状态,历史性低位也很好地支撑铜价延续了较为强势的走势。本周一,SMM公布的中国电解铜社会库存数据已不足7万吨。

库存方面,依然处于持续去库的状态,正如8月2日SMM文章《SMM评论:宏观利空结束沪铜七连涨 低库存支撑铜价》所言,原因有以下四点:

首先,海外进口的电解铜货源,未能顺畅流入国内市场。

其次,国内冶炼厂受检修影响,产量并没有完全恢复;而且还有部分冶炼厂由于冷料供应紧张,产量受到小幅影响。

再者,再生铜的供应仍旧偏紧,由于再生铜的经济优势不明显,高利润刺激国内冶炼厂开工率上升,精铜产量及消费均有增加。

最后一点,由于前期铜价急速下挫,使得终端违约现象频发,抑制了加工材企业的新订单量。然而铜价自7月中旬出现反弹行情后,下游市场的担忧情绪放缓,订单量也出现回暖,企业的补库频率提高。而且随着国家基建投资的加速,终端市场对电缆的需求环比上升。

综合来看,SMM认为,基本面短期内给予铜价支撑,8月份政策空窗期下,短期内铜价维持偏强震荡趋势。

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