从锡锭供应上看，炼厂逐步复产后锡锭供应环比宽松，而消费端基本维持现状，尚未出现明显改观。因此，锡供需格局仍有小幅过剩压力。

现货市场方面，产业采购意愿在价格大跌后虽回暖，但量级一般令现货升水表现仍偏弱。基准假设下，今年下半年锡品种因消费不佳，下半年虽有疫情后的环比修复逻辑但仍难以匹配今年矿端增量，小幅过剩的压力依旧，预计价格大跌后的反弹力度可能相对有限，锡价重心大概率下修。