周三沪铜反弹后回落，市场交投活跃，持仓来到近期高点。市场关注周四凌晨美联储会议最新决议和相关表态，预期加息75个基点，但重点在于从会后发言中寻找对于未来衰退和放缓加息路径的引导。上海现货升水回落至415元，进口货打压现货升水。技术上看，铜价短期处于反弹后的回落，仍以7350美元为重点支撑位置。

今日沪铝小幅回升，现货维持贴水。铝市供应稳定增加，远期过剩压力大，周初铝锭社会库存出现小幅累库。不过目前铝锭库存67万吨为近年低位水平，仓单也较少，低库存状态下价格存在弹性，但消费端尚未看到明显向好。沪铝继续震荡等待明日凌晨美联储议息会议宏观指引，短期阻力仍在18200元。

沪锌在关键均线上方，联储加息落地前，情绪依然警惕。低库存、供应约束下，仍看好国内锌消费的节奏性反弹。多单持有。

沪铅震荡、小幅收跌，消费旺季预期下，供应相对有约束，原再生铅价差可能较长时间延续高位，甚至仍可能走扩。多单持有。

沪锡在短期均线组合上方，主力将要测试整数关。技术震荡形态较好，反弹空间可能向上打开，多单持有。

今日沪镍震荡小幅回落，现货升水继续下跌。基本面下游需求出现一定的分化，不锈钢表现依旧较弱，而新能源行业已然复苏，下半年增量可期，镍需求维持强劲，硫酸镍价格连跌几个月后小幅上涨100元。印尼中间品投产产能较多，但转化为硫酸镍存在瓶颈，实际释放低于预期，一级镍供需依旧偏紧，动态缺口可能引发反弹。

沪不锈钢价格今日震荡下跌。目前行业供需双弱，钢厂亏损导致产量下滑，而价格持续下跌中消费疲弱，社会库存累积加深。终端需求不佳，不锈钢继续减产，并将降低对镍铁的消耗，镍铁价格仍有下跌空间，成本支撑不强，操作上维持偏空思路，需要担心的就是印尼方面镍铁产品出口政策的调整，印尼官员再次提及镍含量低于70%的产品出口将征收关税。