【趋势强度】铝趋势强度：0

注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2 表示最看空，2 表示最看多。

【观点及建议】

当前铝价在万七附近获得支撑，该位置接近 55%产能完全成本线，以及 85%产能现金成本线，河南、贵州、广西已出现或逼近现金成本亏损。然而，价格的成本支撑仍要取决于亏损是否真实传导至供给端的收缩，而如果考虑到铝厂过去两年的丰厚利润，短期现金成本亏损未必会导致铝厂立即减产。这有可能意味着，只有铝价在低位的时间足够长，才有可能刺激供给调节。在累库预期下，铝价趋势止跌需要看到铝厂亏损倒逼减产。

短期看铝价考验万七关口，基于云南成本及基本面驱动看，当前位置未必是最低位，短时因现货低位补货及宏观情绪间歇性修复，而获得支撑。短期铝价技术性反弹，但在下半年供需依然过剩下，上行空间或有限。