SMM7月21日讯：在SMM第十七届国际铝业峰会-再生铝新时代论坛中，上海有色网（SMM）高级分析师张丽敏在会议上详细讲解了SMM再生铝市场价格生成方法论，主要SMM价格方法论通则、SMM再生铝价格的产生、以及ADC12价格制定的标准三部分进行了详细的阐述。
SMM价格方法论是正式化的、记录在案的并且对外公开的，询价的每一步骤都有据可循，能够最大程度上反应当时现货市场的真实成交情况。随着国内废铝逐步进入回收周期，原料供应量持续增长，国产ADC12产量不断提升，与此同时，是绿色循环经济、碳中和对于再生铝需求逐年上升，未来再生铝发展机遇较大。此外不同地区因政策优惠、成本计算及铝合金锭质量等存在差异化，为了更好地反应国内市场ADC12现货价格，客观、真实、及时地反映我国ADC12现货市场的供需状况，SMMADC12现货价格应运而生。此外，SMM认为第三季度再生铝需求拉动有限，价格上涨压力较大。
SMM价格方法论通则介绍
SMM价格评估方法论的指导思想使得SMM所有价格方法论都是正式化的、记录在案的并且对外公开的，询价的每一步骤都有据可循，能够最大程度上反应当时现货市场的真实成交情况。SMM每个产品的评估方法都经过了严格的推敲和修正，是符合目前市场情况的，最具有代表性的，所以不会轻易做变动。
但特殊情况下，如某交易市场贸易量的萎缩，主流交易付款条件发生变化等，SMM在与相关客户进行充分沟通后，根据实际市场情况的变化做出修正，并提前以公开的形式告知客户。
2020年上海有色网首次成功通过了国际证监会组织（IOSCO）所制定的金融市场基准准则的外部审计鉴证。而且，上海有色网是国内首个也是目前唯一一个通过外部第三方独立审计并被认证是符合该原则的有色金属价格发布平台。
价格能否符合合规要求是比较重要的，而且国外也很重视合规，2020年的时候上海有色网通过审计公司就国际证监会组织对于第三方价格指数发布方的合规标准进行了审计，并且在SMM内部也花费了大量时间进行审计工作。所有审计文档都是严格执行的，SMM也在严格执行内部合规要求，以此帮助行业内的企业能够凭借合规声明进行国内外订单的谈判，越来越多的企业使用有色网价格来做结算。
SMM再生铝价格的产生及ADC价格制定标准
通过废铝产业链示意图可以看出，废铝的产生主要是在铝合金锭加工过程中产生，以及下游产品报废后产生。目前按照废铝产生的环节，可以分为新料和旧料，按照不同铝合金生产流程产生的废铝也可以划分为生铝和熟铝。
SMM再生铝板块的主要分为两大板块，第一分部是铸造铝合金价格，包含了各地区ADC12的价格，包括华东、华南、西南等地区，去年12月份上线了东北地区ADC12的价格。此外还包含了其他应用较多的牌号的铝合金锭，包括AlSi9Cu3、A380等。第二部分是各地区废铝价格，是通过分析师实际调研询价后得到的价格，目前SMM报价地区及品种覆盖率持续提升，目前上线了13个地区不同类型废铝的报价，包括了国内各大废旧行业的的集散地，共计111个价格点，希望能不断满足各地区需求以及在价格波动下对市场起到积极的参考作用。
随着国内废铝逐步进入回收周期，原料供应量持续增长，国产ADC12产量不断提升，与此同时，是绿色循环经济、碳中和对于再生铝需求逐年上升，未来再生铝发展机遇较大。此外不同地区因政策优惠、成本计算及铝合金锭质量等存在差异化，为了更好地反应国内市场ADC12现货价格，客观、真实、及时地反映我国ADC12现货市场的供需状况，SMMADC12现货价格应运而生。
SMM ADC12现货价格反映每个完整工作日SMMADC12现货报价发布时间前最可能成交的主流品牌现货ADC12交易价格区间。通过选择主流消费地的成交情况分别对应不同区域的报价，其他区域以此为基础进行调整。SMM ADC12现货价格主要参考再生铝行业中的生产企业、贸易企业、以及下游企业，其中采标单位主要是按照一定标准筛选的具有代表性的生产企业，但也会与贸易企业及下游企业对价格进行对照，以此来反馈最真实的市场情况。
SMM通常为每个工作日上午9点半至10点40进行采价，其中9点30至10点15之间为预报价，10点15至10点50之间为当日铝价公布后，再次确认报价，然后将询来的价格进行标准化，经过标准化流程审核后发布。与此同时，影响SMM ADC12价格制定标准主要有铝合金锭的产品标准、市场主流ADC12品牌等。
值得注意的是，SMM价格方法论不是一成不变的，SMM会基于行业反馈，定期对方法论的适当性进行内部审查。对所有实质而不紧急的潜在修改，SMM将遵循正式外部征询流程。
需求拉动有限 三季度再生铝价格上涨压力较大
3月份以来，受到疫情的影响，汽车行业作为再生铝最大的需求领域受到了剧烈冲击，虽然5月份以来疫情逐步缓解，汽车产业逐步复产，但整体需求的复苏仍不及预期。再生铝行业与汽车消费联系密切，受制于疫情因素，4月份再生铝行业开工率仅有44%，为近4年以来的最低位，5月份以来，随着汽车行业回暖，再生铝行业开工也逐渐恢复，但市场信心并未完全恢复，消费增长不及预期，加上部分出口订单流向国外，导致压铸厂订单较去年同期下降20-50%不等，再生铝厂新订单也较为短缺，导致今年的开工率低于去年同期水平。
进口方面，2022年1-6月未锻轧铝合金锭累计进口66.78吨，同比增加31.5%；1-6月累积进口废铝63.04万吨，同比增加55%，可以看到，今年上半年进口原料及成品合金锭数量都明显增长，对市场价格有一定冲击。但是3月之后海外价格上涨较快，导致铝合金进口盈利迅速收窄并出现亏损，新签订的海外订单减少，考虑到实际交货以及船期，3季度到港的铝合金锭预计有所下滑。因国内合金锭下行较快，跌幅大于进口合金锭，导致进口ADC12仍有亏损，新增进口订单也在逐步下滑，预计3季度实际进口锭数量收窄，进口产品对市场冲击会有减小。
自6月份以来，受到宏观环境悲观情绪影响，大宗商品整体呈现下跌趋势，近期近期铝价大幅下滑已经导致近一半的电解铝产能亏损但供应端还没有出现减产的情况，部分地区新增和复产的产能还在正常推进，所以供应端增产的压力仍旧较大。需求端因铝下游需求短期内难以回暖，国内铝锭和铝棒的去库幅度有所放缓，因此SMM认为，在三季度铝价预期仍以低位运行为主。
回归到再生铝市场，短期内价格同样不容乐观。需求端看，虽然国家出台政策刺激消费拉动了汽车等终端板块的消费，但因淡季来临，导致再生铝长新增订单下降，需求拉动有限。而供给端，因铝价下跌行情导致废铝回收商不愿出货，很多企业因利润收窄出现亏损出现停产等情况，并且近期到港的进口合金锭数量也有缩减，7、8月供应量预计会有收窄，但考虑到疫情对于4、5月生产的冲击，整体来看三季度供应还是高于二季度的。
整体来看，SMM认为短期再生铝价上涨压力较大。后续如果“金九银十”的消费旺季能够如期而至的话，价格或于8月底或者9月后得到一定支撑，出现回升。
