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SMM精选每周《金属产业链周度报告》中的热点话题、价格、行情或产业链上的重大变化信息发布成文,以供大家参考。

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低库存及边际成本支撑沪铝触底反弹 消费走弱或继续压制铝价【SMM铝周报精选】

来源:SMM

【SMM铝周精选:低库存及边际成本支撑沪铝触底反弹 消费走弱或继续压制铝价】综合来看:本周国内铝价经历大幅下跌后,在低库存及成本端支撑下反弹,但国内下游消费有转弱迹象,供应端仍维持增量,国内铝库存后续或出现小幅累库的情况,铝价逻辑向供应端过剩方向切换,铝价反弹压力较大,且海外加息消息不断,大宗商品整体承压,预计下周铝价偏弱运行17800-19100元/吨,伦铝运行于2320-2420美元/吨。

《中国铝产业链常规报告》出炉,每周报告SMM会精选其点中的热话题、价格、行情或产业链上的重大变化信息发布成文,以供大家参考。

以下为SMM铝产业链周度报告节选:

本周(7.4-7.8)沪铝震荡下跌为主,周内最低点17975元/吨,最高点录得19200元/吨,截至本周五下午沪铝收报18360元/吨,较上周跌540元/吨,跌幅2.86%。伦铝周一开于2475美元/吨,周内最高点2492美元/吨,最低点2355美元/吨,截至本周五15:00,报2418.5美元/吨,跌幅2.28%。

宏观方面:美国6月ISM制造业PMI录得53,为2020年6月以来新低,此外就业、支付价格也在下降,供应链在放缓,这表明通胀有所缓解。而美联储理事ChristopherWaller和圣路易斯联储主席JamesBullard认为,当前控制通胀是更重要的目标。全球范围资产收缩预期仍存。中国央行连续第二日进行30亿元7天期逆回购操作,中标利率为2.10%,与此前持平。中国6月财新服务业PMI大幅回升至54.5,创11个月新高。中国经济长期向好为铝价提供一定支撑。

基本面:国内电解铝运行产能已达4105万吨高位,且后续广西、甘肃等地区仍有增长空间,国内电解铝供应端压力仍在,目前铝价深跌,国内已有25%电解铝产能亏损,但短期的亏损暂未引起供应端减产。需求端:本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周小幅下滑0.2个百分点至66.5%,多个板块新增订单依然严重不足的问题。叠加铝加工行业传统淡季到来,国内铝下游开工恐将持续下滑。周内铝锭去库放缓,多地出现累库现象,若非无锡地区疫情导致周边企业提前备货,铝锭社会库存或已累库。

技术面:沪铝主力期货价格下周趋势可能为小幅反弹或横盘震荡。CRB商品指数周四环比涨跌幅为-2.08%,SMMI指数周四环比涨跌幅为-6.07%,本周金属价格小幅反弹。在机器学习方面,随机森林&时间序列模型预测下周沪铝主力期货价格区间为[17710,18885],极端区间为[17510,19105]。LSTM&时间序列模型预测下周SMMA00铝均价价格区间为[17730,18860],极端区间为[17500,19090]。机器学习的趋势预测为横盘震荡。在期货技术指标方面,沪铝主力期货价格下周趋势可能为小幅反弹或横盘震荡。基于4小时k线,本周观测的技术指标共40个,其中16个指标为中性,14个指标为看多,10个指标为看空。综合机器学习和技术指标来看,预计下周价格将小幅反弹或横盘震荡。均线类指标出现较多轻微的看多信号,但CJL和MV指标发出价量背离信号,需留意潜在的超跌行情。预计下周支撑区间为[17500,17800],压力区间为[18900,19100]。

综合来看:本周国内铝价经历大幅下跌后,在低库存及成本端支撑下反弹,但国内下游消费有转弱迹象,供应端仍维持增量,国内铝库存后续或出现小幅累库的情况,铝价逻辑向供应端过剩方向切换,铝价反弹压力较大,且海外加息消息不断,大宗商品整体承压,预计下周铝价偏弱运行17800-19100元/吨,伦铝运行于2320-2420美元/吨。

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