周四国际贵金属期货小幅上涨，COMEX黄金期货涨0.12%报1738.5美元/盎司，COMEX白银期货涨0.01%报19.16美元/盎司。美元指数暂缓上涨，让前期一直承压的贵金属得以反弹。另外，在黄金遭大规模抛售后，出现了一些资金的逢低买入。昨日美元指数跌0.01%报107.07；10年期美债收益率涨6.6个基点报3.001%；美股三大股指全线收涨。

数据方面：美国上周初请失业金人数为23.5万人，创16个月新高，预期23万人，前值23.1万人。美国6月挑战者企业裁员人数32517人，前值20712人。美国5月贸易帐逆差855亿美元，虽然高于预期的逆差849亿美元，但仍创年内最小逆差；4月逆差自871亿美元修正至866.9亿美元。美国5月份商品和服务出口增长1.2%，达到创纪录的2559亿美元；进口增长0.6%，至3414亿美元。据房地美，截至7月7日当周，美国30年期固息抵押贷款的平均利率为5.30%，低于前一周的5.70%，为连续第二周下降，并创下2008年12月以来的最大降幅。美联储两高官布拉德和沃勒都重申支持再度大幅加息，7月加息75基点渐行渐近。欧央行6月会议纪要：呼吁更激进加息，渐进加息不等于不能加息超过25个基点。俄乌冲突和欧元区能源供应中断是经济重大下行风险，未来几季不排除技术性衰退。英国首相约翰逊官宣辞职，但仍将留任，新首相预计于10月接替上任。

当前市场情绪出现变化，部分商品止跌反弹信号明显。我们认为近期大宗商品的下跌已经阶段性消化了市场对于经济衰退的担忧，可以考虑逢低买入，前期跌幅更大的白银表现可能会强于黄金，可以做空金银比价。

操作建议：做空金银比价