沪镍尾盘拉升，现货升水继续小幅下滑。目前镍价的逻辑仍在纯镍暂未发生累库和复工复产预期的产业链之间震荡。短期来看，全球镍库存低位叠加复工复产，阶段性市场对待价格仍会偏乐观。中长期来看，后期随着印尼高冰镍和湿法中间品供应增加，电解镍需求被明显替代后。全球镍市将迎来库存拐点。届时在预期累库拖累下，镍价运行重心或将下移。
不锈钢主力价格跟随镍价震荡走高。镍铁、铬铁等原料在不锈钢消费低迷影响下，价格出现明显的下跌压力，高镍铁成交降至1535元/镍(到厂含税)，不锈钢生产成本方面的支撑相较前期明显减弱。6月仍有钢厂减产计划，整体300系产量环比5月份减少约10万吨。尽管疫情有所缓和，但不锈钢现货短期内仍未走出低迷状态，前期积累库存过多导致市场将会面临较长时间去库压力，另外铝重复质押事件也可能会影响到不锈钢的托盘，钢厂自身库存压力大。
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