行业近况
上周(5/30-6/3)SW电子指数上涨5.9%，SW半导体指数上涨7.0%。沪深300 指数上涨2.2% ，恒生科技指数上涨5.0% ，纳斯达克指数下降1.0%，费城半导体指数下降1.7%。
半导体细分板块：SW数字芯片设计指数上涨6.7%、SW模拟芯片设计指数上涨6.5%、SW集成电路封测指数上涨3.4%、SW半导体设备指数上涨12.8%、SW半导体材料指数上涨9.0%。
评论
芯片设计方面：根据Canalys，1Q22TWS耳机出货量同比增长17%；根据CINNO Research，4 月国内智能手机SoC出货量同比下降22%。我们中长期看好物联网和可穿戴终端的持续渗透，短期随着618 促销以及下半年传统旺季到来，部分芯片设计公司收入增长有望回暖，建议关注消费类芯片龙头恒玄科技等。模拟芯片方面，思瑞浦推出低压供电运放新产品，纳芯微(未覆盖)和晶丰明源(未覆盖)均公布股票激励计划，我们看好国产模拟芯片厂商的高成长性，建议关注思瑞浦、圣邦股份等。
半导体制造方面：全球晶圆产能仍结构性紧缺，我们认为中芯国际、华虹半导体等中国大陆晶圆厂存在一定涨价预期；晶圆产能的缺口逐步缓解将为封测企业打开供给端缺口，我们预计2H22 产能利用率有望提升。
功率分立器件方面：本周各大新能源车企披露五月销量数据，疫情短期影响正逐步消退；国家能源局预计我国全年光伏新增并网108GW，同比增95.9%，超出市场预期。我们认为新能源相关功率半导体在2022 年全年维度来看供给端仍然紧张，建议关注斯达半导和士兰微等。
半导体设备、材料等方面：根据SEMI，1Q22 全球半导体设备市场规模同比增长5%达247 亿美元，中国大陆同比增长27%达75.7 亿美元。二季度疫情对部分半导体设备公司出货、产品验收或造成影响，但我们认为半导体设备公司在手订单充足、生产具有弹性，全年既定的生产、销售目标仍将大概率实现。建议关注北方华创、盛美上海、华峰测控、安集科技等。
估值与建议
我们维持所覆盖公司评级、盈利预测、目标价不变。当前重点推荐三安光电、思瑞浦、安集科技。
风险
疫情恢复不及预期，中美贸易摩擦加剧，个股业绩不达预期。
