镍价上一交易日小幅收涨。从交割体量来看，仓单库存下降0.05万吨至0.19万吨，环比降幅20%，市场对可交割资源的担忧仍存，对镍价保有支撑。但是，本周内外价差尚已回归至正区间，进口窗口频繁打开，预计清关进口量或将逐步增加。
新能源终端需求逐步复苏，不锈钢需求仍受疫情抑制，镍消费整体表现低迷。尽管电池排产增加传导前驱体需求稍有起色，但是印尼中间品进口或将置换硫酸镍对镍豆消费需求。从本周市场表现来看，市场对后市保持悲观态度，下游企业多随行就市观望，并不急于采购。
从下游不锈钢来看，钢价预计维持震荡运行。由于需求表现更加疲软，不锈钢基本面偏弱运行，但在成本支撑下，钢价下方空间较为有限。从库存来看，主流市场不锈钢社会库存总量90.82万吨，周环比上升0.95%，年同比上升13.16%。其中300系方面，不锈钢库存总量54.18万吨，周环比下降1.80%，年同比上升38.91%。从成本利润来看，成本高企导致钢厂利润维持在盈亏平衡点附近，但是下游消费疲软，暂未能打开钢价上行空间，因此，钢价震荡持稳运行。
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