今日沪镍走势震荡偏弱。国内纯镍刚需仍存，升水偏高位运行。随着MHP等原料供应增加，折算系数显著下调，硫酸镍价格下行压力较大，但纯镍本身的低库存和紧供应仍在支撑价格。受疫情影响明显，不锈钢社会库存持续累库，新能源汽车产业链也受到较大影响，因此无论对不锈钢还是硫酸镍排产计划均受到较大拖累，这无疑严重制约着镍的需求。

今日沪不锈钢价格增仓下跌，当前的原料价格，钢厂生产成本与销售价格完全倒挂，甚至部分钢厂已经边际亏损，因此5月份已经有部分钢厂开始安排减产检修。当前不锈钢价格受成本端支撑较为明显，但受制于疫情带来的需求滞后，垒库持续，需求改善得等待疫情好转。

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