美联储鹰派言论提振美元，使有色金属整体承压，国内电解铝复产进度较好，但需求受疫情影响表现不佳，本周铝锭社库再度累库2.5万吨。沪铝日内大幅下降，收跌3.47%。

宏观方面，美联储会议纪要比预期更加鹰派，会议显示美联储每月最高缩表950亿美元，暗示至少一次加息50个基点，隔夜美元于美债收益率齐涨，有色金属整体承压。欧美对俄制裁仍在持续，金瑞期货表示，欧洲减少对俄进口，若无明确替代方案，可能面临能源短缺危机。

在LME库存持续去化，以及海外缺货格局延续支撑下，当前海外铝基本面仍较强。不过，国内基本面短期有走弱迹象，主要是由于供应增量明显，但需求恢复受阻导致。电解铝复产进度较好，据国泰君安期货了解到，云南地区电解铝投、复产节奏明显加快，国内供应迅速放量。而需求却受疫情影响较大，尤其是运输效率受影响严重，下游企业原料进货不足，SMM统计显示，三月铝下游整体开工不及预期。

节后电解铝社库继续累积，据SMM统计显示，4月7日国内电解铝社会库存106.6万吨，较上周四周度累库2.5万吨，无锡地区贡献主要增量，该地区受疫情影响，汽运受阻，仓库无法正常提货出库，到货方面，铁路运输正常叠加个别持有48小时阴性核酸报告及通行证的司乘人员驾驶汽运陆续到货，共累库3.6万吨，致使电解铝库存总体呈现累库状态。

对于后期走势，国泰君安期货表示，目前国内疫情“掩盖”掉了社库的真实变动，在疫情尚未出现好转前预计短期铝价仍维持震荡偏弱格局，但下方空间亦有限。建议密切关注国内疫情、社库变化、俄乌局势演变等因素。