本周核心观点:本周电子行业指数上涨2.45%,350只标的中,扣除停牌标的,全周上涨的标的233只,周涨幅在3个点以上的128只,周涨幅在5个点以上的82只,周涨幅在10个点以上的19只,全周下跌的标的114只,周跌幅在3个点以上的28只,周跌幅在5个点以上的16只。
本周,A股整体投资情绪受俄乌冲突影响较为明显,其实,俄乌冲突本质上对全球电子产业链的影响相当有限,最大的影响主要集中在部分半导体耗材的价格,首先,半导体用惰性气体--氖气--的供给大部分源自俄罗斯乌克兰等地,其次,一部分传感器和存储器制作所需钯金,俄罗斯的供货量约占全球市场的30%,当然,这类耗材一般库存都会在半年以上,虽然不至于因为战争而断货,但或将导致价格的上涨,建议关注相关受益的耗材公司,维持板块“看好”评级。
三星S22目前未上市便已经进入缺货状态,热门款型更是预计从下订到收货需要2个月以上等待期,一来,三星手机主要生产与组装制程集中在越南,深受疫情影响,此外,这一缺货状态也体现了当下全球芯片供需仍然吃紧,因此,三星供应链短期的供应情况仍难见好转
英飞凌在本周给经销商的通知函中亦表示,当前半导体需求仍处于顶峰水平,晶圆代工厂生产的半导体产品仍是供不应求,上游成本压力仍在加剧,并预示全球芯片行业的供需失衡将在2022年所有持续。虽然当下消费电子等部分市场的供需紧张状态有所松动,但工业、新能源、汽车等环节仍维持了较高的行业景气度,晶圆代工产能的紧缺,导致了这类市场上游其他供应链环节的订单交付也有所延后,这一状况合适能够缓解仍有待持续跟踪。
行业聚焦:根据IDC发布的数据显示,2021年全球可折叠手机出货量(包括翻盖和折叠屏)总计达到710万部,比2020年增长了264.3%,并预测2025年可折叠手机出货量将达到2760万部,2020年至2025年的复合年增长率(CAGR)为69.9%。
外媒报道称,基于原材料库存和采购多元化,目前大型芯片公司预测俄乌危机对半导体供应链的干扰有限。由于其他干扰和冲突,许多公司比近年来准备得更好,芯片制造商都处于观望状态,因为他们已经将供应链多样化。
据韩媒TheKoreaEconomicDailyGlobalEdition报道,韩国芯片制造商预计将减少对EUV工艺核心溶剂的进口,因为当地公司已成功大规模生产该材料。该公司预计韩国芯片制造商将在上半年开始将其PGMEA用于EUV工艺,从而每年减少约1000亿韩元(8370万美元)的溶剂进口。
本周重点推荐个股及逻辑:我们的重点股票池标的包括:超频三、珠海冠宇、闻泰科技、康强电子、天通股份、欣旺达、兴森科技、博敏电子、春秋电子、四会富仕。
风险提示:(1)市场超预期下跌造成的系统性风险;(2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。