SMM铜晨会纪要：隔夜伦铜开于9828美元/吨，开盘后重心震荡上抬，区间最高攀至9907美元/吨，最低触及9830美元/吨，最终收于9860美元/吨，涨幅达0.07%，成交量1.2万手，持仓量至25.2万手。隔夜沪铜2204合约开于70660元/吨，盘中围绕日均线宽幅震荡，区间最高攀至70950元/吨，最低探及70530元/吨，尾盘重心……
俄乌局势持续紧张期铜表现震荡 关注现货市场成交能否转暖【SMM铜晨会纪要】
SMM铝晨会纪要：盘面，上周五隔夜盘沪铝主力2204合约开于22370元/吨，最低至22310元/吨，最高价22610元/吨，终收报于22600元/吨，较昨结跌235元/吨，涨幅1.03%。周五伦铝开于3376美元/吨，收于3380美元/吨，涨15美元/吨，涨幅0.45%。宏观，发改委印发……
SMM铅晨会纪要：上周五，伦铅开于2338美元/吨，亚洲时段，伦铅盘初触及低位2338美元/吨，后迅速位于日内均线上方震荡走强，进入欧洲时段，伦铅继续震荡上行，期间几次下探日内均线后反弹，高位触及2376美元/吨，尾盘回吐部分涨幅，终收于2375.5美元/吨，涨42美元/吨，涨幅1.8%。周五晚，沪铅主力2204合约开于……
SMM锌晨会纪要：供应端，国内各地区3月锌矿加工费谈判陆续开始，目前了解，陕西、云南、广西、湖南等多省冶炼厂，计划国内锌矿加工费环比不变；内蒙地区2月加工费未调整的企业会在3月谈判中下调……
SMM锡晨会纪要：上周沪锡主力合约更替为2205合约，锡价走势周内维持震荡偏强。周中市场受到俄乌局势影响，锡价同步创出新高随后走势快速回落。从资金层面看，周内资金进出幅度较大，多空双方在此位置表现谨慎持仓意愿不足。而市场基本面供需关系仍处于相对平衡状态，短期内市场矛盾点仍聚焦于锡价持续高位造成了需求表现疲软。因此综合考虑以上因素，锡价走势……
SMM镍晨会纪要：目前供应端，海外宏观变动仍然牵动着市场，俄镍预期未来回国量增加，短期外强内弱预计维持，但国内镍豆现货仍预期紧张。全球角度，俄乌两国镍供应预计受到影响且物流问题将更快体现。需求端，国内钢厂及前驱产量增长，但不锈钢现货稍弱。海外尤其乌克兰钢厂预计受影响。整体来看，不同纯镍现货预计略有分化，绝对价格方面，在物流问题影响下震荡偏强。纯镍，上周，俄乌局势……
俄乌局势不断升级 海外变动牵动镍市场震荡【SMM镍晨会纪要】
SMM钴锂晨会纪要：据2022年1月上险数据显示，新能源乘用车上险31.3万辆，同比大幅增长114%。传统和新势力自主品牌齐发力，行业供给多元化程度持续提升，也同样预示着新一轮更激烈的竞争。上险前十车型榜单中，比亚迪一家独占6个席位，作为10万极消费市场的新宠，比亚迪海豚自问世以来，直击年轻用户需求，销量十分火爆。而新上榜的奇瑞QQ冰淇淋1月上险0.8万辆，环比增长85%，从“打法”上与宏光MINI高度重合，未来能否新晋成为A00级市场黑马值得期待。
SMM钢铁晨会纪要：考虑到目前北方地区限产力度有所放松，钢厂原料采购积极性有望提升，或将带动港库继续下降，给与矿价较强支撑，预计本周矿价或有反弹；当前钢厂对焦炭积极采购，焦化企业的销售情况较好，焦炭供需面向好发展，看涨情绪浓厚，预计短期焦炭市场稳中偏强运行。
焦炭首轮提涨落地 短期内或将稳中偏强运行【SMM钢铁晨会纪要】
原油方面：虽然上周公布的美国周度原油库存数据大增，但难敌俄乌冲突加剧带来的冲击，上周布伦特原油一度突破100美元/桶，刷新2014年9月以来的新高。周末欧美多国宣布禁止俄罗斯主要银行使用SWIFT国际结算系统，SWIFT被称之为“金融核弹”，将对俄罗斯商品出口的结算带来冲击，加剧原油、天然气、铝、镍等商品价格风险。据报道，至少10名俄罗斯石油、大宗商品贸易商表示，由于新的制裁，他们预计从周一开始将出现大规模出口中断，市场需要做好风控措施。本周三将迎来OPEC+月度会议，目前从各方表态来看大概率会坚持每个月40万桶/日增产计划。
美元方面：俄乌局势升级令上周美元指数一度逼近98至2020年6月30日以来的新高，但在上周五快速回落，最终收跌0.57%。目前多国已将俄罗斯从SWIFT系统中剔除并排除在外，或将给汇率市场带来大动荡，目前多国已经为绕开美元而采用其它币种进行结算。市场人士认为，此举将削弱美元国际中心化，同时对世界经济带来重大风险。在国际局势纷乱错杂中，市场对3月美联储大幅加息的预期有所降温。
本周将迎来一些列重磅数据：其中重点关注中、美、欧2月制造业PMI数据、美国2月ADP就业人数和失业率数据、欧元区2月CPI月率等数据带来的汇市指引。此外，本周美联储将公布经济状况褐皮书，欧洲央行将公布2月货币政策会议纪要，澳洲联储、加拿大央行将公布利率决议结果。
金属期货方面：在俄乌危机刺激下，上周市场再度见证历史，伦铝、伦锡再创历史新高，伦镍也再刷2011年5月以来新高，此外，伦铅连续三周录得周度涨幅，伦铜、伦锌表现较为稳定，小幅波动。上周黑色系整体走弱，不锈钢以5.15%的周度跌幅居前。》查看详情
贵金属方面：COMEX黄金期货周五逆转走势下跌2%，录得四周来首个周线下跌，此前美国通胀数据上升。钯金也回落，俄乌局势引发贵金属市场剧烈震荡。据报道，俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫称，俄罗斯已通知乌克兰，同意进行谈判。这一消息帮助缓解对黄金的避险需求，并刺激对高风险资产的买盘。
美股方面：美股周五收高，道指大涨逾800点，创2022年迄今的最大单日涨幅。多国对俄制裁措施不甚严厉、且未直接针对能源部门，令风险偏好得到提振。道指涨834.92点，涨幅为2.51%，报34058.75点；纳指涨221.04点，涨幅为1.64%，报13694.62点；标普500指数涨95.95点，涨幅为2.24%，报4384.65点。
隔夜收盘情况
2月25日LME基本金属仓储总库存一览（单位：吨）
【SMM分析：地缘政治持续发酵 铜价波及不大整体维持宽幅震荡】周内（2022.2.21-2022.2.25）俄乌事件持续发酵，地缘政治的紧张让市场上充斥着较为明显的避险情绪。市场在黄金和原油的领涨带动下呈现剧烈波动，对铜来说将更多的牵扯到供应端的影响。俄罗斯是全球较为重要的铜矿和电解铜生产国，也是体量较为庞大的出口国。》查看详情
【SMM分析：冶炼厂甩货升水转贴 盘面回落电解铜现货回升】上海市场，本周（2022.2.21-2022.2.25）电解铜现货市场升贴水呈现出探底回升的走势。周初SMM 1#电解铜升贴水均价报在升水35元/吨，随后一路下跌，周中已跌至贴水40元/吨，周四开始止跌回升，截至周五上涨至升水50元/吨。》查看详情
【SMM数据：SMM主流地区铜库存周度数据】截至2月25日周五，SMM全国主流铜地区市场库存环比周一增加0.4万吨至22.14万吨，较节前的9.87万吨增加12.27万吨，今年节后19个自然日的累库量要较去年的11.23万吨多1.04万吨，今年节后下游消费复苏要较去年晚是导致累库较多的主要原因。相比周一库存的变化，全国多数地区的库存均是增加的，仅江西一地是减少的。》查看详情
【SMM分析：地缘政治加剧大宗商品价格波动】从铜价变动来看，受俄乌局势恶化影响，市场避险情绪发酵，风险投资偏好受抑，铜价承压，不过当下海外基本面仍较健康，截至2022年2月25日，LME铜7.49库存万吨，同比减少4.7%，对铜价有一定的底部支撑，价格呈现较强的抗跌性。》查看详情
【SMM分析：精废价差居于高位致精铜杆消费恢复不及预期？】在先前的调研过程中发现，年后精铜杆的消费情况整体偏弱，精铜杆订单远远不及再生铜杆订单，由于再生铜杆与精铜杆存在一定可替代关系，有人认为精铜杆消费差是由于精废价差处于较高水平，可事实真的是如此么……》查看详情
【SMM分析：消费转暖预期叠加产能置换下 料3月份PCB铜箔加工费将止跌暂缓 】从去年3季度开始，普通HTE、HDI等用铜箔加工费开始出现明显下滑，主因终端传统消费类电子行业订单下滑，靠外需拉动曾繁荣一时的消费电子市场在国外的复工复产下加上国外居家集体隔离时期已过，耐用品消费有见顶之势，而仅靠内需驱动消费略显乏力。另外还因下游覆铜板厂其他原材料如玻纤和树脂等大幅涨价，导致铜箔占覆铜板生产成本比重有所降低，报价主动性进一步下降。》查看详情
【SMM铜下游周度调研：消费恢复不及预期 精铜杆开工率意外回落 】本周（2022.2.21-2022.2.25）SMM调研了国内主要铜杆企业的生产及销售情况，综合看企业开工率约为58.35%，较上周减少0.6个百分。从调研来看，当前订单恢复不及预期，下游电线电缆及漆包线企业订单未恢复至往年同期水平，整体市场需求......》查看详情
【SMM周评：晋鲁豫复产速度超预期 氧化铝价格短暂报平后开始回落】整体而言，当前市场看空情绪明显，氛围继续向买方倾斜，不断出现的低价成交指导价格步步下行。3月开始，河北文丰，博赛万州和天桂二期新投产能的放量，氧化铝的供需平衡将逐步从小幅短缺，调整至紧平衡甚至小幅过剩的状态，供需基本面的扭转预期，进一步加剧了市场的悲观情绪，但氧化铝价格是否会快速下跌至成本线附近，则需要关注...》查看详情
【SMM分析：预焙阳极新一轮定价来临 或将上涨600元/吨以上】 本周（2022.2.21-2022.2.25）预焙阳极主流价格依旧保持稳定，市场交投良好，企业依旧按照订单情况，消化库存。国内疫情的控制，使得广西等地区运输恢复正常。截至目前SMM华东地区价格报价5902.5元/吨……》查看详情
【废铝及再生铝周评：40号财税文件实行在即 废铝及合金市场观望心态加剧】本周（2022.2.21-2022.2.25）铝价维持高位震荡，截至周五A00铝价录得22820元/吨，环比上周五增长100元/吨。废铝价格小幅跟涨，熟铝方面周内上涨约200元/吨，生铝则上涨100元/吨。自春节假期结束以来，下游加工企业顾虑40号文导致采购不积极的情形一直持续到现在。目前山东、河南、贵州等地区均出现货源增加、废铝回收商收货出货价均降低的情况。其中山东地区反应最为强烈，自上周五以来......》查看详情
【SMM铝辅料周评：氟化铝价格继续下滑 市场成交依旧惨淡】 本周（2022.2.21-2022.2.25）氟化盐价格继续下调，多数企业依旧停工限产，个别企业有复工计划，但依旧需按照环保要求来生产。同时下游市场按需采购，截止至目前，SMM氟化铝报价10700元/吨，冰晶石价格小幅上调，报价7000元/吨……》查看详情
【SMM分析：石油焦价格继续推涨 下周将如何？】本周（2022.2.21-2022.2.25）石油焦价格重新上涨，冬奥会结束，前期停工检修的炼厂陆续复工，市场交投良好，据SMM了解……》查看详情
【SMM调研：工人到岗增多 铅蓄电池企业开工率续增】据SMM调研，本周（2022.2.21-2022.2.25）SMM五省铅蓄电池企业周度综合开工率为57.17%，较上周五（2月18日）环比上升6.85%。》查看详情
【SMM调研：原生铅冶炼厂周度开工率】据上海有色网（SMM）调研，本周（2022.2.21-2022.2.25）SMM原生铅冶炼厂周度三省开工率为 51.46% ，本周（2022.2.21-2022.2.25）原生铅冶炼厂开工率较上周环比……》查看详情
【SMM调研：北方炼厂生产继续恢复 四地再生铅开工率继续上行】据上海有色网（SMM）调研，本周（2022.2.21-2022.2.25）SMM再生铅持证冶炼企业四省周度开工率为48.82%，环比上周上升4.88%.....》查看详情
【SMM分析：地缘政治扰动大宗商品市场 伦铅成为避险品种？】近期俄乌紧张的局势成为宏观消息层面对大宗商品扰动最大的因素，欧洲能源危机及天然气价格暴涨、西方国家对俄罗斯地制裁等再次引发市场对全球商品供应扰动的担忧。金融市场迎来了动荡普跌，而黄金白银等避险品种迎来一轮上涨行情，伦铅本周（2022.2.21-2022.2.25）也小幅上行，但这与能源方面成本上涨预期引发的电解铝价格拉涨似乎又有所不同…………》查看详情
【SMM数据：SMM七地锌锭社会库存较上周五增加13300吨】据SMM了解，截至本周五（2月25日），SMM七地锌锭库存总量为27.64万吨，较本周一（2月21日）增加7500吨，较上周五（2月18日）增加13300吨。》查看详情
【SMM分析：广东锌贴水收窄 料短期延续贴水格局】本周（2022.2.21-2022.2.25）广东市场0#锌报价集中在对沪锌2204合约贴水35~70元/吨，粤市较沪市贴水30元/吨，较上周五收窄70元/吨……》查看详情
【SMM分析：压铸锌合金开工提升 逢低价采购需求增加】本周（2022.2.21-2022.2.25）压铸锌合金厂开工继续提升，整体产量呈恢复性增长。随着终端亦开始恢复生产，压铸锌合金厂销售亦有改善，成品库存开始出现去库，不过锌价整体仍处高位，终端多刚需采购为主……》查看详情
【SMM分析：企业订单并无亮眼增速 锌开工率持稳】本周（2022.2.21-2022.2.25）氧化锌成交价在23300-23700元/吨区间。据SMM调研数据，本周（2022.2.21-2022.2.25）氧化锌开工率为41.8%，较上周下降1%。》查看详情
【SMM调研：冬奥会和两会背景下 锌精矿加工费走势如何？】近期冬奥会和两会背景下，国内部分矿山受此管控，开采和复工受限，国内部分地区的周度锌精矿加工费下降100-200元/金属吨不等，进口加工费仍有上涨趋势，国内外加工费价差缩小，据此SMM分析如下......》查看详情
【SMM调研：终端复工有所延后 镀锌开工不及预期】本周（2022.2.21-2022.2.25）锌锭价格低位震荡，下游企业复工后逢低补库增加。周内镀锌企业基本复产，前期因环保问题延后复工的企业也已恢复生产，但整体来看终端复工有所延后，且.....》查看详情
【SMM镍矿港口库存：全国港口镍矿库存较上周降54万湿吨】2月25日全国港口镍矿库存较上周下跌54万湿吨至732.7万湿吨，总折合金属量5.76万镍吨，其中全国七大港口库存732.7万湿吨，较上周下跌21万吨。》查看详情
【镍生铁周评：周内铁价小幅上行 成本供应均有支撑 】本周五(2022.2.25)SMM8-12%高镍生铁均价1512.5元/镍点（出厂含税），较上周五均价上涨7.5元/镍点；印尼高镍生铁均价1512.5元/镍点（到港含税），均价上涨2.5美元/镍点。周内市场有部分成交，成交价格在1530元/镍点（到厂含税）左右，短期内市场成交基本在该位置站稳……》查看详情
【红土镍矿周评：成本攀升供应紧张 镍矿价格持续上涨】本周五(2022.2.25)，镍矿1.5%CIF均价86美元/湿吨，较上周五均价上涨2.5美元/湿吨。周内市场CIF及FOB均有少量成交，1.3%品位招标成交价在53美元左右，小幅上行。1.4%CIF成交价78美元左右，也维持上涨趋势。需求端，临近菲律宾雨季末期，铁厂镍矿库存较低，对镍矿需求较强……》查看详情
【SMM分析：江西精锡开工大幅回升带动总开工继续回暖 】两省总开工率在云南稳定、江西大涨的带动下，综合开工率环比增幅明显。展望下周，两省主流冶炼企业已基本进入平稳生产阶段，预计下周开工率在目前市场供需关系平稳的前提下仍将维持稳定。》查看详情
【SMM分析：贾老板这回真造车 法拉第FF91于加州量产发布】历尽周折贾老板终于把造车从PPT，搬到了现实，美国时间2月23日法拉第未来（简称FF）终于在位于美国加州的Hanford工厂发布了FF 91车型的量产版本。据该公司披露的信息，该车最早将于今年7月开始交付，而第二款车型FF 81也将于2024年正式量产。与此同时，FF国内建厂、量产的计划也在紧锣密鼓的筹划中，如果消息可信且一切顺利，我们有望在年底看到FF 91的国产车型。》查看详情
【SMM分析：原料成本高位运行 未来钴盐“代工”情况或进一步增加】在2015-2021年，钴行业已经历了一轮完整的行业周期，并在2020年重新开启了新一轮的上行周期。从价格变动幅度来看，自2016年6月起至2018年4月13日，电解钴价格从18.95万元上行至67.4万元的历史高点，价格变动幅度可达48.5万元。剖析钴价变动因素，除需求端的强势驱动外，原料价格变动将成为另一大核心因素。在面临现阶段原料高位运行的情况下，一批希望规避价格波动风险或资源锁定能力偏弱的钴盐企业陆续开启了代加工的道路。》查看详情
【SMM分析： 首款固态电池车型量产在即！】近日，在工业和信息化部发布的《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》（第五十一批），此前一度成为市场热点的东风风神E70固态电池车型赫然在列，成为国内首款获得免税许可的固态电池乘用车，而这也标志着该车型向正式量产已迈出坚实的一步。事实上，早在一个月以前的1月中下旬，赣锋锂电在其二期年产10Gwh新型锂电池项目仪式之上，便已向公众展现过搭载其研发的半固态电池的风神E70。》查看详情
【SMM分析：俄罗斯兵临城下 全球新能源汽车或将涨价】近日俄乌开战，俄罗斯以雷霆之势大举进兵乌克兰，两方实力较量的背后，世界上不同领域的格局都悄然的发生了变化。》查看详情
【SMM钴锂现货周报：新能源汽车品牌齐发力 钴锂市场仍上行】据2022年1月上险数据显示，新能源乘用车上险31.3万辆，同比大幅增长114%。传统和新势力自主品牌齐发力，行业供给多元化程度持续提升，也同样预示着新一轮更激烈的竞争。上险前十车型榜单中，比亚迪一家独占6个席位，作为10万极消费市场的新宠，比亚迪海豚自问世以来，直击年轻用户需求，销量十分火爆。而新上榜的奇瑞QQ冰淇淋1月上险0.8万辆，环比增长85%，从“打法”上与宏光MINI高度重合，未来能否新晋成为A00级市场黑马值得期待。》查看详情
【SMM评论：供需缺口与议价矛盾显现 稀土上下游报价存在博弈】在春节节后稀土整体上涨行情中，下游需求旺盛与议价能力的矛盾显现，一方面上游原料供应紧张，供需缺口扩大使得稀土价格持续上调，另一方面下游议价能力仍然有限，部分钕铁硼磁材报价仍以镨钕金属135-136万元/吨核算，磁材企业亏损风险增大。本周（2022.2.21-2022.2.25）采购热潮暂退，现货市场部分贸易企业畏高出货，市场观望情绪增加，上下游报价存在博弈，稀土主流价格弱稳。虽然稀土原料成本在电机生产中所占比重较大，新能源汽车电机、直驱式风力发电机中的占比部分高至40%以上，但在终端产品中的占比仍然较少。目前在高端磁材方面，稀土原料价格上涨幅度尚未引起大的需求变动。》查看详情
【SMM周评：中重稀土价格先升后降 稀土行情整体弱稳】本周（2022.2.21-2022.2.25）稀土整体询单偏淡，上游供应紧张与下游议价能力矛盾显现，上下游报价存在博弈，稀土主流产品价格弱稳。周初氧化镨钕市场主流成交价稳于110-111万元/吨，部分报至112万元/吨，镨钕金属市场主流成交于138-139万元/吨。周中出货量增多，市场观望情绪增加，氧化镨钕主流报价轻微下调至109-110万元/吨，镨钕金属报至137-139万元/吨，临近周末行情暂稳。本周（2022.2.21-2022.2.25）氧化镝、铽行情先升后降，周初氧化铽、镝延续上周稳定行情，周中市场存在采购需求，经历连续两天上调后，氧化铽主流报至1530-1540万元/吨，氧化镝一度涨至314-316万元/吨。临近周末，价格支撑走弱，氧化铽、镝主流成交价轻微下调至1510-1530万元/吨、312-314万元/吨。》查看详情
【SMM周评：硅厂惜售挺价 金属硅继续探涨】本周（2022.2.21-2022.2.25）金属硅市场持续上行走势，华东不通氧553#硅在20350元/吨附近，周环比上涨400元/吨，通氧553#硅在21000-21200元/吨，周环比上涨900元/吨，441#硅在22200-22400元/吨，周环比上涨850元/吨，3303#硅在22600-23000元/吨，周环比上涨900元/吨。春节后金属硅市场表现景气，一方面供应端开工比较稳定无明显供应增量，仅有个别增产和个别减产对整体影响较小，；另一方面前期国内下游集中补库，叠加出口招标刺激部分规格货源稍紧，硅厂订单生产为主惜售挺价情绪浓厚，推动硅价连续小幅上涨。》查看详情
【SMM分析：简析春节后硅价缘何上涨 】春节后金属硅市场表现强势一路小幅上涨，截止2月25日，华东通氧553#硅在21000-21200元/吨，较春节前上涨1550元/吨涨幅近8%，华东421#硅（有机硅用）在22700-23000元/吨，较春节前上涨950元/吨涨幅4%，华东3303#硅在22600-23000元/吨，较春节前上涨1600元/吨涨幅近8%。 节后金属硅市场走向有违年前部分下游及贸易商看跌的观点，那么是什么原因助推节后硅价上涨，SMM分析如下....》查看详情
【SMM铋现货周评：铋价继续走强 买家逐渐接受上涨（2022.2.21-2022.2.25）】本周（2022.2.21-2022.2.25）铋市场价格继续走强，市场卖方整体报价逐渐提升，低价资源基本消失，部分供方由于对后市价格看多，有一定惜售情绪。另一方面，近期市场下游刚需基本接受铋价企稳上涨的现实，不少原先观望的终端卖家也开始逐渐恢复采购甚至囤货，不少投机资金也确认目前铋价见底，因此囤货增加筹码。供需基本面逐渐扭转，铋价上涨趋势明显，甚至部分地区有供货商开始高报售价至46000元/吨，虽然鲜有成交，但是卖家的看涨情绪已经建立。预计下周市场的需求还将继续恢复，铋价有望继续上升。至本周（2022.2.21-2022.2.25）末SMM铋锭主流价格44500-45500元/吨，均价较上周上涨500元/吨。》查看详情
【SMM硒周评：下游开工低 硒市仍旧平稳运行（2.21-2.25）】今年以来，国内电解锰供应整体随着联盟计划在一季度停工停产，行业整体开工率达新低。而由此导致锰厂对于二硒的需求整体延后释放，春节后至今的采购及询盘较为稀少。总体下游来看，广西地区由于此前疫情管控而导致停产的部分电解锰企业，随着管控解除，个别当地锰厂或将在3月提升开工率。本周（2022.2.21-2022.2.25）市场仅有个别散单交易，二硒成交价格依旧承压。》查看详情
【SMM锑现货周评：锑价强势上涨（2022.2.21-2022.2.25）】本周（2022.2.21-2022.2.25）锑市场价格强势加速上涨，市场交易活跃，卖家依旧惜售，特别是锑锭报价水涨船高，市场整体报价不断提升，买方也彻底接受涨价，刚需跟进接货，投机资金也有跟随。截至目前SMM锑均价： 2#低铋锑锭76000元/吨、1#锑锭77500元/吨、0#锑锭78500元/吨、2#高铋锑锭均价73000元/吨，较上周相比价格上涨1500-2000元/吨。而本周（2022.2.21-2022.2.25）三氧化二锑市场价格，截至目前SMM三氧化二锑均价：99.5%在68000元/吨， 99.8%在70000元/吨，整体较上周相比价格涨1000元/吨。》查看详情
【SMM铟现货周评：铟价继续走低（2022.2.21-2022.2.25）】本周（2022.2.21-2022.2.25）是春节后的第三周，市场整体已经完全进入工作状态，厂家和贸易商基本都已开始正常运作售货买货，但实际市场的交易情况来看，还是处于一个十分冷清的状态，主要原因是需求的持续孱弱，且由于市场对未来很长一段时间的铟价走势看空情绪越来越重，投机资金也明显撤出。本周（2022.2.21-2022.2.25）从发生的成交来看，铟锭在买兴表现较弱的情况下，中间商和下游还价空间大，虽然价格依旧表现变化不大，但实际可议价空间较大，加上市场成交量稀少，冷清的交易氛围使得铟价孱弱走低，供方大幅让价的空间逐渐有变大趋势，预计下周市场的需求恢复难度依旧较大，价格还将有下行空间。至本周（2022.2.21-2022.2.25）末SMM精铟价格为1500一1550元/千克，均价较上周下跌10元/千克。》查看详情
【SMM锰矿周评：锰矿上涨趋势放缓 挺价心态不变】本周（2022.2.21-2022.2.25）锰矿市场询盘采买减少，锰矿价格上行速度放缓，但整体锰矿市场高涨势头不减，尤其是氧化锰矿，目前库存较低，市场对于后面向好预期较为强烈，周内价格上涨趋势较为明显。从需求端来看，锰合金开工率维持正常，锰矿需求量得以保障，虽短期硅锰市场出货不畅，但终端需求向好迹象较为明显，SMM预计短期锰矿价格或将继续维持稳中偏强运行......》查看详情
【SMM电解锰周评：月末电解锰难涨易跌 看弱情绪凸显】市场方面， 周初供方挺价心态明显，另外元宵节后部分贸易商返市后终端询单数量较上周有增，加上2月底预期复产锰厂不多，短期供应无法增加，厂商挺价心态明显，整体成交心理价位不愿低于4万元/吨关口，也有部分江浙地区商家商谈区间落在40500-40800元/吨，实际终端并未进行交易。》查看详情
【SMM硅锰周评：周内成交略显僵持 终端钢招或将打破僵局】本周（2022.2.21-2022.2.25）整体硅锰市场成交较为平淡。临近月底，钢招即将开展，周内市场询盘较多，活跃度增加，厂方报价上挺。但由于目前市场现货较多，硅锰供大于求现象比较明显，市场高价接货意愿不强。然周内原料端，焦煤焦炭，锰矿价格持续上行，硅锰成本上涨明显，厂家低价惜售心态明显，因此整体市场气氛略显僵持。周末，主流钢招公布招标量23000吨，需求向好迹象明显，叠加硅锰成本支撑，SMM预计下周硅锰价格或将稳中偏强运行......》查看详情
【SMM关注：终端需求向好 成本能否支撑硅锰现货价格】据SMM了解，终端钢企正在逐渐复产，先前硅锰厂出货不畅，导致库存积累，进而影响现货价格。今日主流钢招公布招标量23000吨，需求缓和明显，一定程度了提振了市场心态。此外，氧化锰矿目前处于低库存状态，后市降价空间不大，因此硅锰成本还有继续走高的风险，短期来看，在成本支撑下，硅锰或将稳中偏强运行......》查看详情
【SMM钢铁：下游需求偏弱 武汉贸易商下调硅钢价格】周五各地市场B50A800牌号报价如下：上海7500元/吨；武汉6300元/吨；广州6550元/吨。分地区来看，上海与广州价格在本周（2022.2.21-2022.2.25）保持稳定。武汉地区市场从上周末就一直存在实单议价、暗降的情况，最终在周四市场报价下调50-100元。》查看详情
【SMM钢铁产业链周报：需求复苏&原料端调控 预测下周钢价宽幅震荡】本周（2022.2.21-2022.2.25）有关部门再次召开原料端相关专题会议，原料端持续受到政策性调控，黑色系整体走势波动剧烈，周内动力煤期货主力合约触及跌停；后半周俄乌全面开战，一定程度引发市场恐慌情绪；而冬奥会限产结束后钢厂补库意愿较强，原料端焦炭也于本周（2022.2.21-2022.2.25）完成首轮提涨；成材成交方面，多数主流市场受到需求复苏节奏缓慢、疫情及雨雪天气等综合影响，终端需求表现分化，实际成交有所受阻。预计下周原料端政策性调控影响或将小幅转弱，伴随着需求持续复苏，预计下周钢价将以宽幅震荡为主运行。》查看详情
【SMM分析：俄乌冲突升级 铁矿供应如何？】俄罗斯是世界上铁矿石资源较为丰富的国家之一，铁矿石储量为89亿吨。俄罗斯铁矿石的总体产量在10392.89万吨，中国的进口量有......》查看详情
【SMM周评：月底钢招前夕 市场成交清淡】本周（2022.2.21-2022.2.25）高铁铬铁价格持稳运行，月底临近钢招，市场观望情绪较重，成交情况整体清淡；钢厂二月末复产计划下，铬铁需求有望回升，南方部分节前停、减产铁厂近期有计划复产，铬铁供给有望提升；成本、需求支撑下预计高碳铬铁价格或将偏强运行，下周高碳铬铁零售价格将运行于8500-8900元/50基吨……》查看详情
【铬矿周评：铬矿价格高位持稳 支撑铁价 】本周（2022.2.21-2022.2.25）铬矿价格基本持稳，南非40-42%铬精粉矿现货期货价格仍为210美元/吨；现货货源高集中度下，成交略显清淡，但港口库存迟迟未得到明显修复，业内对矿价走势持续乐观看强，铬矿价格高位持稳，使铬铁生产成本明显增加，近期矿价或成铁价上涨一大推手……》查看详情
【SMM周评：钼市情绪降温 国内钼价冲高回落】本周（2022.2.21-2022.2.25）国内45-50%钼精矿主流成交价格2460-2490元/吨度，较上周五下跌35元/吨度；60%钼铁主流成交价格16.6-16.9万元/吨，较上周五价格下跌2500元/吨。》查看详情
【SMM焦炭市场深度分析：主流钢厂库存较高 焦炭能否再涨第二轮】根据SMM调研， 本周（2022.2.21-2022.2.25）焦炉开工上涨，由66.5%上涨到71.8%，增加了5.3%，其中山西地区焦炉开工率为74.6%.....》查看详情
【SMM焦炭市场深度分析：国家发布指导价格 煤炭期货暴跌 动力煤收跌9.17%】近期，发改委发布关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知，通知自2022年5月1日起执行，进口煤炭价格不适用通知规定。通知并设定了重点地区煤炭出矿环节中长期交易价格合理区间，其中山西地区热值5500千卡的煤价合理区间为370元/吨-570元/吨，陕西为320元/吨-520元/吨。此消息一出，动力煤2205合约价格立刻出现大幅下跌，下跌幅度为9.17%，并且炼焦煤2205合约以及焦炭2205合约也紧随其后，出现明显下跌，下跌幅度分别为4.58%、6.19%......》查看详情
【全球最大铜生产商：去年利润大幅增长 俄乌冲突预计不会影响业绩】Codelco公布了2021年财报：该公司2021年的税前利润从一年前的21亿美元大幅攀升至74亿美元，其运营的铜矿去年产量为161.8万吨，与上年同期持平，若加上Codelco所持有的自由港El Abra和英美资源集团Anglo Sur的股份，该公司去年铜总产量为172.8万吨。 投资者密切关注俄乌战争对市场的影响，Araneda认为，双方的冲突预计不会显著影响Codelco的销售，因为这两个国家不是该公司的重要买家。 Araneda预计，除非冲突严重升级，否则全球铜价今年应会维持在当前水平附近。
【英美资源集团利润创历史新高 Quellaveco铜矿项目有望在2022年年中投产】在大宗商品价格飙升的背景下，英美资源集团 (LON: AAL) 加入了越来越多的矿商行列，这些矿商本周（2022.2.21-2022.2.25）实现了创纪录的利润，全年收益为 206 亿美元，末期股息为 21 亿美元。
【云铝海鑫安全有序开展复产投产】据SMM获悉：随着近期云南省政府绿色铝产能释放相关政策的落地，云铝海鑫在云铝股份的周密部署和大力支持下，迅速响应，精心组织，有序启动二期年产38万吨绿色铝项目的复产投产工作。此二期工程的复产将实现云铝海鑫70万吨绿色铝满产稳产目标，据云铝相关消息了解，企业从春节期间开始复产，每天启动4—10台电解槽。
【中孚铝业公司被认定为符合铝行业规范条件企业】近日，国家工业和信息化部公布了符合《铝行业规范条件》企业名单（第二批） ，中孚铝业公司入围。《铝行业规范条件》适用于已建成投产的铝土矿开采、氧化铝、电解铝、再生铝企业，是促进行业技术进步和规范发展的引导性文件。
【国泰君安：供需双增 铅价维持横盘震荡】从国内基本面来看，安阳岷山、河南永续等原生铅炼厂2月下旬有复产计划，再生铅炼厂开工率边际上升，下游铅酸蓄电池企业亦逐步推进复产，呈现供需双增格局。不过由于近期铅价处于相对较高的位置，原生铅与再生铅价差扩大至250元/吨以上，再生铅挤占原生铅需求，抑制铅价上方空间。预计铅价区间震荡的确定性较强，同时也需关注LME低库存背景下后续是否会重现挤仓风险。
【为降低进口矿成本 锌业股份注册资金3000万美元在中国香港成立子公司】2月22日，葫芦岛锌业股份有限公司发布公告称，公司拟在中国香港设立全资子公司中冶国际香港有限公司，注册资本3000万美元。公司主营业务范围包括矿业开发，投资管理，项目投资以及国际贸易。锌业股份表示，在中国香港成立子公司可以帮助公司充分利用香港的市场机会和金融便利性，建立海外矿产品开发和融资平台，降低矿产品进口成本，为公司进口矿采购提供更多的渠道和更低的成本。
【盐湖股份：锂产业是公司未来发展的重要方向】盐湖股份在互动平台表示，锂产业是公司未来发展的重要方向，相关项目2007年成立以来，通过相关方共同努力突破技术攻关，达标达产，为公司锂板块的可持续发展奠定重要基础。未来公司将在现有基础上持续做好锂资源开发于利用，提高产品价值，为公司及广大股东创造更好收益。
【安信证券：供需缺口或支撑锂价继续上行】国内锂盐供需关系进入实质性的供小于求状态，寒冷天气下青海盐湖产能难以释放，去年四季度智利碳酸锂出口量较低，导致今年一季度碳酸锂到港量不足。安信证券研报指出，电池级碳酸锂仍有缺口，氢氧化锂缺口受冶炼厂检修影响扩大，供需缺口或支撑锂价继续上行。
【高倍率锂电市场需求旺盛 长虹能源去年净利达2.56亿】2021年，长虹能源实现营业收入30.69亿元，同比增长57.24%；归母净利润2.56亿元，同比增长58.19%。
【壳牌与宝钢签署碳交易主协议】壳牌与宝钢2月24日续签了绿色钢材采购框架协议，签署了碳交易主协议，并且在宝钢上海厂区内启用了首批壳牌电动汽车充电设施。壳牌中国表示，宝钢将持续为壳牌提供钢材，以及帮助壳牌减少碳排放的绿色钢材。壳牌将为宝钢提供更低碳的能源产品、服务及解决方案，为其实现能源转型和净零排放目标提供助力。
【浙江省重大制造业项目：金钵盂岛临港产业园项目预建年产70万吨冷轧钢厂】2月22日上午，浙江省重大制造业项目—金钵盂临港产业园项目举行开工仪式。该项目为2021年省重点建设预安排项目、2022年省重大制造业项目。目前海塘、供电、供水等基础设施工程正在加紧建设中。
【宝冶能环承接太钢热连轧厂2250线大修项目】2月22日，由宝冶能环公司承接的宝武太钢热连轧厂2250线大修项目顺利开工。该项目位于山西省太原市宝武太钢不锈钢股份有限公司热连轧厂2250线厂区内，是既宝冶能环参与2017年大修，时隔五年的再一次大修项目。
【中钢协：2月中旬重点统计钢企日产粗钢环比降1.28%，同比降16.8%】2022年2月中旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢1898.90万吨，生铁1683.58万吨，钢材1809.02万吨。其中，粗钢日产189.89万吨，环比下降1.28%；生铁日产168.36万吨，环比下降2.09%；钢材日产180.90万吨，环比下降0.06%。
【资源优势助推印尼不锈钢产业崛起】数据显示，2021年印度尼西亚镍生铁产量为90万吨镍，2022年最乐观预计下新增镍生铁产能将达到81万吨镍，将为当地不锈钢产业崛起提供充分支持。2021年，印度尼西亚不锈钢产量将接近500万吨，预计2022年产量增速超过30%，赶超印度成为全球第二大不锈钢生产国。
【生态环境部：1.45亿吨钢铁产能完成全流程超低排放改造】2月23日，生态环境部举行2月例行新闻发布会。2021年我们保持战略定力，巩固拓展“十三五”时期蓝天、碧水、净土三大保卫战的成果，在精准、科学、依法治污上下功夫，全国1.45亿吨钢铁产能完成全流程超低排放改造，持续开展重点区域秋冬季大气污染治理攻坚行动和夏季臭氧治理攻坚，建立健全长江流域水生态考核指标体系，着力提升城市黑臭水体治理成效，新增完成了1.6万个行政村环境整治。
【包钢股份：一季度公司稀土精矿价格较上一年度有65%上涨幅度】包钢股份在互动平台表示，一季度公司钢价随市场波动，稀土精矿价格较上一年度有65%上涨幅度。
【自然资源部下达2022年度稀土矿钨矿开采总量控制指标（第一批）】2022年度全国第一批稀土矿（稀土氧化物REO，下同）开采总量控制指标100800吨，其中离子型（以中重稀土为主）稀土矿指标11490吨，岩矿型（轻）稀土矿指标89310吨。第一批钨精矿（三氧化钨含量65%，下同）开采总量控制指标63000吨，其中主采指标46890吨，综合利用指标16110吨。
【自硬公司钨钼分厂单月产品销量创新高】相关统计数据显示，1月份，自贡硬质合金有限责任公司成都分公司钨钼分厂完成内贸产品销量同比增长21%，创钨钼分厂单月销量历史最高纪录。2月份到手订单量已达160吨，预计1季度累计销量进度达28.1%。
【发改委：完善煤炭市场价形成机制的规定5月起执行 进口煤不适用】发改委发布关于进一步完善煤炭市场价格形成机制的通知，通知自2022年5月1日起执行，进口煤炭价格不适用通知规定。通知并设定了重点地区煤炭出矿环节中长期交易价格合理区间，其中山西地区热值5500千卡的煤价合理区间为370-570元/吨，陕西为320-520元/吨。
【中信证券：电煤价格新机制推出 或稳定长期预期】中信证券研报指出，发改委新的煤价形成机制虽然约束了电煤价格上涨空间，但有助于稳定长期电煤价格预期，有利于体现动力煤龙头公司长期价值属性。目前非电煤价格稳中向好、海外能源价格大涨、地产政策放松等因素，仍是板块反弹的催化剂，继续看好板块估值修复行情。
【盛达资源：公司倾向于收购拥有较高品位的贵金属、新能源金属相关矿山】近日，盛达资源发布调研活动信息表。其中提到，持续增厚优质矿山资源储备是公司一直以来坚持的战略方向，公司未来考察矿山项目主要从以下两方面入手：从品类和资源禀赋来看，公司倾向于收购拥有较高品位的贵金属、新能源金属相关矿山；从规模上来看，公司倾向于大型或超大型的矿山，比如目前正在收购的猪拱塘铅锌矿。
【俄乌局势点燃供应紧缩担忧 铂钯市场影响如何？】俄罗斯是全球最大的钯供应国，占有40%的市场份额。贵金属方面，钯价跳升至七个月高位，金价攀升至近18个月高点，因投资者转向避险资产。
【市场避险情绪快速升温 金银高开高走】随着俄乌局势持续升级，市场避险情绪快速升温。贵金属作为传统避险资产，受到避险资金青睐，无论国内外黄金、还是白银皆呈现趋势性上涨行情。随着俄乌局势升温，市场避险情绪骤升，股市、数字货币等风险资产大幅回落，而黄金、债券以及包括日元、瑞郎及美元等避险货币获益上涨。随着3月美联储FOMC会议的临近，市场对美联储3月加息幅度预期依然存分歧。在俄乌局势动荡下，美联储缩紧货币政策的步伐是否放缓，也将对贵金属价格造成影响。
终端资讯
【梅赛德斯-奔驰2021年净利润暴增485% 电动化为唯一战略方向】“All in”电动化，梅赛德斯-奔驰义无反顾。“我们的发展方向只有一个，那就是电动化。”在发布2021年公司财报后的电话会上，梅赛德斯-奔驰集团董事会主席康林松（Ola Kllenius）表示， 2022年，梅赛德斯-奔驰电动汽车销量将提升40%。
【欣旺达：车和家等19家企业以合计24.3亿元向子公司欣旺达汽车电池增资】欣旺达公告，董事会同意和谐海河、车和家、Sky Top、蔚瑞投资、巡星投资、睿海裕能、嘉兴颀辰、恒隽瑞、上汽金石、华友控股、奥闻投资、广祺欣电、合盛投资、鑫旺绿色、信之风投资、交银辕憬、佛山诚煜、红土岳川、深创投共19家企业以合计24.3亿元向控股子公司欣旺达电动汽车电池有限公司增资，认购欣旺达汽车电池12.4亿元的新增注册资本，对应本次增资完成后欣旺达汽车电池合计19.5495%的股权。本次增资完成后，公司下属子公司欣旺达惠州新能源有限公司持有欣旺达汽车电池的股权比例由71.5315%变更为57.5475%。
【工信部：2022年1月新能源汽车保持高速增长】2022年1月，我国汽车工业实现良好开局，汽车产销同比均呈增长趋势，新能源汽车保持高速增长。1月，汽车产销分别完成242.2万辆和253.1万辆，环比分别下降16.7%和9.2%，同比分别增长1.4%和0.9%。新能源汽车产销分别完成45.2万辆和43.1万辆，同比分别增长1.3倍和1.4倍，市场渗透率为17.0%。
【千亿电动自行车锂电市场迎来强制性国家标准！】电动自行车市场发展的一个标志性事件，是2019年4月15日实施的《电动自行车安全技术规范》（简称“新国标”）。“新国标”实施后，市场数据显示，2020年中国两轮车锂电池出货量9.7GWh，同比增长76%。有机构预计，未来五年中国两轮车锂电池出货量每年平均复合增长将超过25%。
【总投资480亿！远景高端动力电池生产等五大项目落户湖北十堰】据多家当地媒体报道，远景科技集团拟投资480亿元在十堰市布局高端动力电池、商用车智能换电网络及装备制造、锂电池关键材料及精密组件、零碳汽车技术联合研究院、风光水储荷绿色能源系统等五大项目。
【长城汽车欧拉部分车型因“缺芯少电”停止接单 A00级车型获利难、涨价亦难】针对欧拉停止接受黑猫、白猫订单一事，2月24日，长城汽车旗下欧拉品牌CEO董玉东在欧拉官方App发布声明称，“黑猫、白猫停止接单，不是停产，我们确实遇到了困难”。在此前的2月14日，欧拉品牌向终端下发了黑猫、白猫停止接单的通知。“在缺芯少电的大环境下，按当前生产量计算，如继续接单，新订单的交付要等到2022年下半年。”
【欧洲去年风电装机创下纪录 但远不足以实现其可再生能源目标】据欧洲风能协会的统计数据显示，2021年欧洲风电装机容量为17.4GW，创下历史新高，同比增长了18%。尽管如此，欧洲风能协会表示，这还不足以实现欧洲能源和气候目标，其中欧盟在2021年的风电装机容量为11GW，远低于欧盟的可再生能源目标。
【奥飞数据：五大数据中心明年均完成交付 分布式光伏项目签约装机量近100MW】奥飞数据（300738.SZ）内部人士表示，五大在建数据中心项目预计于2022年-2023年期间建成并分批次交付使用，公司仍会着力在东部国家算力枢纽节点进行布局，同时密切关注西部地区数据中心的发展情况。
【沪硅产业2021年净利同比预增66.58% 国家大基金二期参与定增】2月25日晚间，国产半导体硅片龙头沪硅产业发布了2021年度业绩快报，沪硅产业2021年度实现营收24.67亿元/归母净利润1.45亿元，分别同比增长36.19%/66.58%，超市场预期；扣非归母净利润-1.31亿元，同比减亏53.43%。此次业绩快报数据均处于前期业绩预告区间的前端。
