镍品种：
近期镍价维持弱势震荡，镍价自高位回落后，下游企业积极入场采购，可流通资源偏紧，现货升水走强，不过随着春节假期临近，市场逐步进入假期状态。
观点：近日受青山高冰镍装船、上期所上调保证金手续费、节前资金撤离、欧美股市下挫等多重因素影响，镍价自高位大幅回落，但价格下跌后下游积极采购，纯镍与镍铁和硫酸镍之间价差收窄至合理水平。
近期镍基本面暂无明显变化，目前镍仍处于低库存、强现实、弱预期的格局之中，全球精炼镍库存仍在持续下滑并处于低位，低库存与低仓单状态提升镍价上涨弹性；镍中线供需预期不太乐观，但中线预期亦存在诸多变数；在库存出现明显拐点、现实供需转为过剩之前，镍价仍以逢低买入思路对待。不过镍价短期已脱离供需进入资本博弈阶段，节前建议暂时观望。
策略：单边：中性。节前暂时观望。
关注要点：美联储货币政策、高冰镍和湿法产能进展、新能源汽车电池技术发展。
304不锈钢品种：
近日不锈钢期货价格随镍价而弱势震荡。随着春节假期临近，下游企业已陆续进入假期状态，现货市场几无成交，期货价格回落后，基差逐步回升。
观点：近期不锈钢期货价格波动主要受镍价牵引，其自身基本面一般，镍价冲高回落之后，不锈钢期货价格亦随之大幅下挫。不过目前不锈钢厂利润水平偏低，原料端价格亦表现坚挺，因此不锈钢期货价格下方仍有一定支撑力量，临近春节假期，市场已经进入休假状态，暂时观望。
策略：中性。节前暂时观望。
关注要点：不锈钢新增产能、不锈钢社会库存、不锈钢期货仓单。
作者：付志文
