宏观：美国加息预期提前，我国制造业指数连续两月回升。近日，美联储布拉德表示为了应对通胀，预计最快将于三月加息、并随后启动缩表。同时美联储会议指出，考虑到经济、劳动力市场和通胀前景，有必要提前提高联邦基金利率，缩表速度可快于上一个周期。国内：中国12 月制造业采购经理指数(PMI)为50.3%，比11 月上升0.2 个百分点，高于临界点，制造业景气水平继续回升。

钢铁：发运淡季矿价反弹，供给受限下吨钢利润维持高位。本周螺纹钢产量环比小幅上升1.38%，消耗量环比明显上升1.84%。本周钢企复产继续。

新能源金属：电动车景气锂镍续涨，建议关注板块后续反弹机会。锂方面，本周国产56.5%氢氧化锂价格为26.75 万元/吨，环比大幅上升10.31%；国产99.5%电池级碳酸锂价格为32.6 万元/吨，环比明显上升7.95%。本周MB 标准级钴环比小幅上升1.26%，四氧化三钴环比微幅上升0.50%，镍方面，本周LME 镍现货结算价格为22200 美元/吨，环比明显上升7.12%。

工业金属：需求淡季抵消海外供给冲击，看好后续冶炼利润持续回升。本周铜冶炼厂TC/RC 环比明显上升2.10%，全球精炼铜产量、原生精炼铜9 月产量环比小幅下降，电解铝11 月开工率维持高位为88%，环比小幅下降0.79PCT ；库存方面，LME 铜库存环比明显上升，LME 铝库存环比明显下降；价格方面，本周LME 铜现价环比明显上升2.96%，LME 铝现价环比微幅下降0.18%；盈利方面，本周新疆、云南电解铝盈利环比上升，山东、内蒙电解铝盈利环比下降。

金：美国12 月CPI 同比上行7%，黄金小幅上涨。本周COMEX 金价环比小幅上升1.47%，黄金非商业净多头持仓数量环比明显下降5.50%；本周美国10 年期国债收益率为1.78%，环比微幅上升0.34PCT 。

投资建议与投资标的

钢：普钢方面，建议一方面关注吨钢碳排放强度、吨能耗较低的上市公司，建议关注中信特钢(000708，买入)、方大特钢(600507，未评级)、华菱钢铁(000932，买入)，另一方面关注PB 较低的上市公司，如马钢股份(600808，未评级)、新钢股份(600782，未评级)、鞍钢股份(000898，未评级)、太钢不锈(000825，未评级)；特钢方面，建议关注新能源核电、风电的特材供应企业，如久立特材(002318，买入)。

新能源金属：建议关注赣锋锂业(002460，未评级)、永兴材料(002756，买入)、盐湖股份(000792，未评级)等锂资源丰富的企业。

铜：建议关注受益于冶炼加工费及硫酸价格上涨的紫金矿业(601899，未评级)；及锂电铜箔生产企业：嘉元科技(688388，未评级)、诺德股份(600110，未评级)等。

铝：建议关注布局绿铝的云铝股份(000807，未评级)、明泰铝业(601677，买入)，以及高端铝材企业 (南山铝业(600219，未评级)、华峰铝业(601702，买入)。

金：建议关注行业龙头紫金矿业(601899，未评级)、山东黄金(600547，未评级)、盛达资源(000603，未评级)等。

风险提示

宏观经济增速放缓；原材料价格波动