1月5日，黑色系表现偏强。1月5日，SMM统计的高炉开工率为80.22%，周环比上升0.88个百分点，月环比回升4.35个百分点。

成材方面，247家钢铁企业铁水日均产量203.01万吨，环比增加4万吨，247家钢铁企业高炉炼铁产能利用率75.35%。五大品种钢材产量904.19万吨，周环比增加19.07万吨；表观消费量904.85万吨，周环比减少35.29万吨；总库存量1295.73万吨，周环比减少0.66万吨。其中，钢厂库存量420.9万吨，周环比增加3.02万吨，结束连续7周下降态势；钢材社会库存量874.83万吨，周环比减少3.68万吨。

“钢厂利润较高，复产意愿强，对焦矿等炉料补库增加，原料看涨情绪升温，元旦后华北主流钢厂陆续接受了焦炭采购价格涨100—120元/吨，焦炭首轮提涨基本落地。”中原期货黑色研究员彭博涵认为，煤焦强势带动成材跟随上涨。从钢材基本面来看，2021年全年产量平控目标下粗钢产量降幅明显。2021年12月末至2022年1月初，随着限产任务完成，新的一年开始钢厂限产压力明显缓解，限产力度放松，元旦期间华北部分钢厂高炉复产，产能利用率快速回升至70%左右。但根据2022年唐山限产政策来看，春节前后限产仍将持续，产量维持低位振荡。

从需求端看，目前距离春节不足一个月，且近期国内疫情又有反复，终端消费持续转差，热卷和螺纹钢库存降幅放缓，其中螺纹钢上周已开始累库，表观消费大幅回落。预计从本周开始，钢材库存将陆续开启累库。

铁矿石方面，2021年12月31日，全国钢厂进口铁矿石库存总量为10981.71万吨，环比增加171.42万吨；全国45港进口铁矿库存15625.65万吨，环比增113.05万吨；港口块矿库存总量为2279.3万吨，环比减少49.99万吨；球团库存412.28万吨，环比减少4.73万吨；铁精粉库存1151.42万吨，环比增加29.81万吨。宏源期货分析师曹晟认为，高炉复产补库需求释放，钢厂库存回升明显，港口库存高位振荡。“从库存天数看，港口库存可用天数高达62天，钢厂库存可用天数为43天，均为历史最高水平。从结构性问题看，块矿库存近期持续回落，块矿溢价指数快速上升至0.2025美元/干吨，结构性矛盾显露。目前铁矿石总量资源较为宽松，钢材补库行为与结构性矛盾共同支撑矿价反弹，铁矿价格短期偏强运行。若未来块矿累库或钢厂补库行为结束，结构性矛盾缓解，铁矿石主要逻辑将切换至总量问题上，矿价预计会再度回落。”