以下为SMM铝产业链周度报告节选：

本周（12.13~12.17）沪铝主力震荡走强，周初开于18825元/吨，收报19720元/吨，周内上涨820 元/吨，涨幅4.34%，以多头增仓为主。伦铝周初开于2612美元/吨，截至北京时间15点，伦铝收报2703 美元/吨，周内上涨37.5美元/吨，跌幅1.44%，以空头减仓为主。

宏观方面，美国11月PPI同比增长9.6%，创历史新高，次日美联储从1月中开始将缩减购债规模的速度提高一倍，并表示未来几个月类似的速度缩减购债是合适的，使得美元指数周内冲高91.914。后美国就业数据及制造业数据均低于预期，美指回撤至96以下，这使得周内有色金属整体走势先抑后扬。

基本面看，供应端，电解铝产量继续低位运行，仅宁夏某铝厂有小幅减产可能，但同时内蒙电解铝企业可能因冬奥会减产概率降低。需求端，本周下游开工较前一周略有增长，周度社会铝锭库存去库4.2万吨。成本方面，一方面氧化铝成交价普遍降至3000元/吨，部分地区成交降至2700元/吨，但另一方面动力煤价格周内小幅反弹缓解了部分成本下降压力。

整体来看，预计下周良好消费仍将延续，但去库幅度将有所收窄。成本方面，现货充裕及市场情绪相对悲观使得氧化铝仍有持续下跌的可能，同时动力煤价格反弹难具备持续性。综合考虑，预计电解铝或将震荡走弱，下周沪铝主力运行于18800-19900元/吨，华东现货对当月在贴100至贴60元/吨左右；伦铝运行区间在2620~2720美元/吨。

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