进入本周，整体商品买涨情绪不差，其中镍价跟随上行。前期我们 报告中提到镍价要突破新高，需要几个因素共振，目前看，国内纯镍库存节后两周累库4000余吨，有些略超预期，原因在于本身近期下游拿货的量不低，后续还需要紧密关注国内镍板到货情况。另目前硫酸镍企业反应现货难卖，电池级硫酸镍对镍豆溢价高位回落至1.8万元/吨，但从SMM跟踪看，硫酸镍10月产量计划继续走高，故短期对镍依然形成正反馈。不锈钢环节，虽然江苏部分工厂限电结束，并恢复生产，但福建等地依然有限电政策，10月不锈钢预期产量环比继续下滑。综合看，目前国内的镍矛盾冲突不大，料整体走势呈震荡上行，快速拉升的条件目前还不具备。海外的话，近期市场均在交易能源价格上涨后带来的成本上移，镍的原料端主要集中在东南亚一带，目前尚未听到东南亚国家出现能源告急的声音，后续可持续关注海外情况，下周价格预计运行于143000~152000元/吨，LME镍价格运行于19000~20000美元/吨。