10月15日，SMM社会库存总数（含保税区）35.07万吨，自5月中下旬开始至今，铜库存连续多日下降，已达到较低水平。
分开来看，全国主流铜地区市场库存环比周一减少0.72万吨至10.52万吨。周内全国去库的主要地区为广东、上海和江苏，其中广东地区库存下降0.52万吨至0.93万吨，上海地区库存下降0.43万吨至7.57万吨，江苏下降0.08万吨至1.25万吨。进口铜到货不多再加上国内冶炼厂受限电影响令产量下降，这是导致节后库存持续减少的重要原因。不过天津地区却因下游限电，再加上精废铜杆价差较大，令当地铜加工企业开工率大幅下降，库存走高。
据SMM调研了解，本周五（10月15日）国内保税区铜库存环比上周五（10月8日）减少0.56万吨至24.55万吨，其中上海保税区库存环比下降0.41万吨至22.15万吨，广东保税区库存环比下降0.15万吨至2.40万吨。国庆假期结束后仓库恢复作业，可观的进口盈利仍在不断推动进口商报关。而周内到港货物数量较少，入库量有限，综合推动保税区库存继续去化。
最新的海关数据中，2021年9月铜矿砂及其精矿进口量为211万吨，较去年同比下降1.26%。2021年9月未锻轧铜及铜材进口量为40.6万吨，环比增加3.1%，同比下降43.8%。2021年1-9月累计未锻轧铜及铜材进口量为401.9万吨，同比下降19.5%。
总的来看，铜库存连续下降主要因国内冶炼厂受限电影响，近几个月产量明显下降。另外国外经济复苏，用铜量有所增加，再加上船运问题，很多从国外拉到国内的电解铜被堵在路上，国内进口铜的增量不明显。SMM认为，节后库存增量明显弱于预期，不论是国产铜还是进口铜的量都不多，在上述供应问题仍未得到解决下，而且预计下游限电情况会略有好转，在供应紧张需求尚可的背景下，预计十月库存低位问题都不会有太大改善。
