水泥：节前水泥股调整较多，与周期整体回调相关，市场担心“一刀切限产”政策纠偏。10月8日国常会提出，高耗能企业使用煤电可由市场化交易形成价格，我们预计吨外购电力成本为20元左右（视企业而定），煤电价格上涨可能提高电力成本，龙头企业通过光伏等方式降低外购电比例，以及不断技改降低电耗，与中小企业差异有望明显加大。同时，水泥限电限产预期差较大，进入10月，广东、广西、江苏等地仍有限产要求，部分地区水泥价格继续大幅拉涨，例如10月11日，北京、天津、唐山水泥计划推涨100元/吨（成本加成）；福建福州个别企业上调40元/吨，能耗双控导致企业窑磨无法同时运转、库存降低；10月11日，湖北武汉计划上调60元/吨，五轮累计涨240元/吨。

玻璃：9月末全国建筑用白玻平均价格2978元，环比上月-51元，同比去年上涨1075元。月末库存天数10.18 天，环比上月增加1.16天，同比-4.57天。

玻纤：本周国内无碱玻纤池窑粗纱市场维稳运行，前期部分厂价格小幅上调后，近日各厂报价以稳为主，整体供需表现良好，多数产品货源仍呈紧俏状态。缠绕纱价格厂家高位运行，库存均低位。现2400tex缠绕直接纱主流6000-6100元/吨，含税出厂价格，环比基本持平，同比涨幅28.72%。

消费建材：9月百强房企销售金额同比-36%（7月-7.6%,8月-19.6%），1-9月累计+13.1%。建议重点关注：①政策风向、各行业政策风向；②现金流压力，建议继续平衡成长性与报表质量；③扩品类逻辑，今年是扩品类逻辑的重要验证期，极易产生分化；④行业集中度提升快慢；⑤材料成本压力显著。继续重点关注【东方雨虹】【北新建材】【伟星新材】【科顺股份】【坚朗五金】【三棵树】。

建材+新能源：3.2mm镀膜（光伏玻璃）主流大单报价26元/平方米，环比基本持平，同比跌幅25.71%。屋面分布式光伏电站优选TPO单层屋面系统（防水）。

人造草坪：共创草坪全球市占率第一，海外占比80%+，休闲草份额加速提升，同时领先行业扩产。今年以来受海运费、集装箱短缺、原材料上涨、越南疫情影响，人造草坪行业面临较大外部压力，但有利于加速提高集中度，近期关税、海运、越南疫情均有改善迹象，我们持续看好龙头【共创草坪】。

风险提示：基建投资不及预期；政策变动不及预期；信用趋紧的风险；地产调控继续趋严的风险。