》2021年SMM金属行业年会正式启动 | 双碳目标下2022年金属基本面及价格研判 政策解读 大咖头脑风暴来袭！
SMM早评
SMM铜晨会纪要：昨日美联储接连释放的偏鹰派声音，鲍威尔表示美联储几乎满足了减码债券购买的条件。隔夜美元指数跳升至去年11月初以来的高点。走强的美元、美国债务上限问题的不确定性、抛储动作及近期国内限电带来的担忧情绪令期铜承压回落。预计今日沪铜运行.....
》宏观情绪遇冷期铜承压回落 昨日现货升水断崖式下泻【SMM铜晨会纪要】
SMM铝晨会纪要：当前铝价进入高位波动区间，一方面盘面多头为主，风险情绪较高，进出频发，加剧价格震荡；另一方面，限电限产延申至下游，叠加周度累库，此前关注上游电解铝限产交易逻辑开始松动，多空双方博弈加剧。昨日宁夏、青海等多家电解铝企业收到限电通知，后续有减产预期，隔夜多头增仓，沪铝止跌反弹，供应端限产不断的情况下，沪铝短期维持高位震荡行情。
SMM铅晨会纪要：基本面，各地限电持续，铅供需双降，同时第四轮放储开始涉及铜铝锌，虽未涉及铅，但在一定程度上缓和国内供应的紧张氛围。此外，传统国庆节前下游惯例备库进入尾声，而据调研国庆期间下游放假普遍多于炼厂，业内担忧节后累库。预计今日现货.......
》今日关注多国官员讲话 以及铅价在供需双降下的走势【SMM铅晨会纪要】
SMM锌晨会纪要：基本面来看，七地社会库存仍处于持续累库状态，截至本周一（9月27日），SMM七地锌锭库存总量为13.13万吨，较上周五（9月24日）增加2100吨。而由于双控及限电政策的频繁更改，叠加抛储因素影响，导致目前供需双方的扰动性增强。但目前库存仍处于相对历史地位，将给锌价提供底部支撑。
SMM锡早讯：昨日夜盘走势小幅高开后便震荡走高，多头资金表现主动。基本面上，限电限产影响仍在延续，本次限电对上游影响幅度要小于下游，因此仅以限电角度讲短期内造成了需求减弱的市场预期。盘面走势上，如昨日早讯中提及的，本轮价格回落空头表现出力量不足。因此价格在270000元/吨整数关口稍作调整后，多头便再度发力拉升价格。综上所述……
SMM镍晨会纪要：沪镍2111合约已跌破14万元/吨，上方远离多跟均线，逐渐接近boll线下轨位。限电影响导致现货需求偏弱，且临近假期，市场观望心态浓厚，因此预计沪镍仍是弱势震荡为主，关注下方下轨位附近支撑情况。
》地区限电影响镍豆原料采购意愿低迷 期镍走势趋弱2111合约跌破14万关口【SMM镍晨会纪要】
SMM钢铁晨会纪要：本期进口矿到港量开始回升，且澳洲、巴西出港量延续增势；而国内减、限产措施不断，多家钢厂高炉受到影响陆续进行检修，铁水产量仍有下滑预期。尤其近日，武安市发布环保通知，多家钢厂高炉全部闷炉，当地钢厂采购意愿明显下降。铁矿基本面继续走弱，国庆节前补库热情过后，矿价或存有下跌风险。
隔夜行情
昨日，美联储主席鲍威尔表示，经济增长“继续走强”，但通胀上升持续的时间可能比预期要长。随后鲍威尔称，美联储几乎满足了减码债券购买的条件。针对市场关注的美国债务上限问题，美国财政部长耶伦强调，如果国会不提高债务上限，就会出现金融危机和灾难。没有什么比无法提高债务上限对美元更有害的了。目前两党对垒陷入白热化，市场需持续关注事件的进展情况。
近几天美联储接连释放偏鹰派声音，隔夜美元指数继续跳升至2020年11月初以来的高点。强势美元、美国债务上限问题、抛储动作及近期国内限电带来的担忧情绪令金属期货普遍承压，而临近国庆长假，部分多头资金进行了暂时离场避险的操作。
昨日基本金属普遍收跌，伦镍以2.12%的跌幅居首，伦沪铜价均跌约1%，但期锡和期铝逆势收涨。
美股周二收跌。美债收益率攀升令股指承压。投资者继续关注美国国会的预算僵局。美国财长耶伦警告若不提高债务上限就会出现金融危机和灾难。美联储主席鲍威尔称缩减购债的条件已经几乎满足。道指跌569.38点，或1.63%，报34299.99点；纳指跌423.29点，或2.83%，报14546.68点；标普500指数跌90.48点，或2.04%，报4352.63点。
原油方面，油价周二下跌，但布伦特原油期货盘中近三年来首次突破每桶80美元，长达五天的涨势失去了动力，因投资者锁定获利。
贵金属方面，COMEX黄金期货周二收低，因市场预期美国联邦储备理事会(FED/美联储)将早于预期加息后，美元走强，美债收益率飙升。
今日宏观方面关注欧元区9月经济景气指数、欧元区9月消费者信心指数、美国8月季调后成屋签约销售指数月率以及美国EIA原油库存变动等重要数据。
LME库
今日焦点
【国庆节废铜制杆企业大多生产 但存在原料不足问题】据SMM了解，国庆节期间，废铜制杆企业车间大多维持生产，但或会有一定减产，企业的原料不足问题还较为突出，目前储备的原料不多，预期仍需积极备货......》查看详情
【河南限电政策未至 电解铝企业：省内经营正常 产能转移云南遇新问题】截至9月28日，河南省还未开启“拉闸限电”模式，焦作万方、神火股份和*ST中孚等上市电解铝企业均表示目前尚未收到限电通知。位于河南的某电解铝上市公司表示，目前未接到限电相关政策，省内区域正常经营，近些年省内部分电解铝产能已转移至云南、四川等电费优惠区域，但5月以来，云南限电愈演愈烈，部分电解铝企业又有了新的问题。》查看详情
【原材料价格暴增 氧化铝成本飙升】当前海内外矿石价格高位运行，烧碱价格暴增，煤炭价格再刷新高，氧化铝成本端不断抬升，给予价格强支撑。今年以来，国产矿石紧张程度一直延续，较之西南，北方情况更为严峻。就矿石成本而言，整体来看北方成本高于西南地区，其中河南高于山西，贵州高于广西。》查看详情
【SMM分析：国储第四次抛储来临 节后铝社会库或维持累库】SMM9月27日讯： 2021年9月27日，国家粮食和物资储备局发布2021年第2号公告，决定近期开始投放2021年第四批国家储备铝。此次国储将向市场投放7万吨铝锭，截止本次抛售今年总抛售数量为28万吨。此次铝锭投放，将于10月9日，......》查看详情
【SMM铝杆加工费行情：铝价大幅回调 线缆厂备货好转】SMM9月28日讯：今日山东1A60普铝杆加工费出厂价升水400-升水600元/吨，均价录得500元/吨，较昨日上涨100元/吨，河南地区1A60铝杆加工费在350-400元/吨.....》查看详情
【天山铝业：公司电解铝截至目前一直处于满产满销状态】9月27日，天山铝业在互动平台表示，公司电解铝截至目前一直处于满产满销状态。
【云南省公示钢铁、锌冶炼等4个行业限制类淘汰类装置名单】云南省工业和信息化厅：经各州（市）摸底排查，现将云南省钢铁、水泥、铁合金、锌冶炼4个行业现有属于《产业结构调整指导目录（2019本）》限制类、淘汰类装置名单公示。公示期为2021年9月27日－10月8日。》查看详情
【SMM分析：第四次抛储锌锭来袭 锌价23000元/吨能否站稳?】根据国家粮食和物资储备局2021年第2号公告，决定近期开始投放2021年第四批国家储备锌。此次的抛售数量与前两次数量相同，均为5万吨，截止本次抛售今年总抛售数量为18万吨。本次国储锌锭销售仍延续......》查看详情
【雅化集团暂未受限电限产影响 积极布局锂资源项目】在近期声势浩大的限电背景下，各行各业的不少企业都陆续发布了限电对其各自公司的影响。而身为国内主要的氢氧化锂和碳酸锂生产商之一，雅化集团的动态自然也颇受业内人士的关注。》查看详情
【SMM分析：湖南广东限电政策趋严 锂电材料厂减产严重】自年初至今，锂电相关原材料飞涨，其中碳酸锂从年初的6.3万元/吨飞涨至当前的19-19.5万元/吨，涨幅高达210%，而三元材料，磷酸铁锂也分别增长52%与90%，也因此部分企业尤其是中小企业的制造成本抬升严重，价格向下传导遇阻，利润空间受到极大压缩，生存状况堪忧。某正极材料企业表示，“本轮限电客观上，使得部分企业整体日常产销受到较大影响，产量下滑严重，订单交付推迟，但从产业链的角度而言，这也同样使得下游原材料的需求减弱，一定程度上也可使行业重新回归理性。”》查看详情
【主流钢厂减产力度加大 10月重点城市到货有望明显减少】据SMM统计，本周预估市场总资源到货量25.5万吨，环比减4.9万吨，降幅16%。分市场来看......》查看详情
【能耗双控继续加严 SMM电炉开工率跌破50%】据SMM调研34家生产建材的独立电弧炉钢厂，截至9月14日开工率为39.94%，环比上周下降13.79个百分点。本周期（9-22~9-28）螺纹价格上涨，截止今日全国均价为5746.5元/吨，较9月14日涨53.9元/吨。 》查看详情
【SMM焦炭市场深度分析】根据以上情况，钢厂高炉限产情况严峻，对焦炭的需求减少比较明显，加上现在焦煤流拍现象增多，市场对焦煤开始看弱，焦煤价格有回调的预期,即焦炭的生产成本有下降预期，对焦炭价格的支撑减弱，然而目前焦炭产量没有新的变化，焦炭供需紧张局面有所缓解，再就是现在部分钢厂焦炭库存高位以及部分焦炭有焦炭累库，综合导致市场看弱焦炭，所以这些就是钢厂对焦炭提降的底气。》查看详情
【SMM分析：海外高碳铬铁价格高企 进口铬铁持续走低】 据SMM了解，集装箱紧缺，海运费用持续走高，进口铁经济性下降，加之外盘高碳铬铁价格较高，海外铬铁多流向其他国家，海外铬铁进口量持续走低；叠加今年不锈钢厂减产消息影响下进口铬铁需求或将有所下降……》查看详情
【SMM分析：8月铬矿进口环比增加21.2% 9月铬铁产量难提铬矿库存增加】据SMM了解，8月南非局势摆脱前期动乱，归于稳定，新冠疫情稳定，铬矿出口量大幅增长；加之8月国内限电政策好转，铬铁产量提升，铬矿消耗增加；铬矿进口量虽有所增长，但港口库存有所下降，截止8月底全国港口库存量为338.04万吨，环比下降18.31万吨，降幅5.14%……》查看详情
【SMM评论：全国多地限电热 稀土产业受到哪些影响？】稀土产业方面，受限电影响，湖南、江苏地区已有稀土冶炼分离以及废料回收企业停产，恢复生产时间尚不明确；浙江宁波地区有个别磁材企业一周停产一天，但产量受限电影响较小；广西、福建、江西等地的稀土企业大部分正常运转；内蒙古地区限电已持续三个月，平均限电时间占总工时20%左右，部分小规模磁材厂停产，而大型稀土企业生产基本正常。昨日稀土市场交投偏淡，价格稳中有进，铽、镝、钆、钬等中重稀土延续强势，镨钕等轻稀土产品走势平稳，预计年内稀土价格仍有上涨空间。》查看详情
金属及行业要闻
【《碳排放交易管理暂行条例》有望年底出炉 建材、有色等行业明年或纳入碳交易市场】上海环境能源交易所副总经理宾晖称，在电力被作为第一批纳入碳交易市场的行业后，建材、有色等行业明年有望纳入到碳交易市场中。此外，传统的钢铁、化工、航空等行业，也会陆续纳入到范围内。另外，目前《碳排放交易管理暂行条例》还未出炉，它可能涉及到一些关键的问题，例如更详细的处罚条款。目前按照相关部门的工作进程，在年底之前，这个条例可能会通过。
【嘉元科技：公司业务暂未受到限电政策影响】嘉元科技公司当前主要产线均位于广东梅州，暂未受到“双控”限电政策的影响，“公司正在与当地政府保持紧密沟通，会尽力保证日后电力供应与生产经营的正常运行”。据介绍，嘉元科技目前从事的高性能电解铜箔业务主要应用于锂电池行业，公司相比同行业可比企业，“在耗能方面具有一定优势”
【立中集团拟增资投建铝材料制造项目】9月27日，立中集团发布议案，同意公司拟通过逐级向子公司增资的方式，逐级分别向河北立中合金集团有限公司、河北新立中有色金属集团有限公司、保定隆达铝业有限公司、隆达铝业（武汉）有限公司增资共计2.14亿元。由隆达铝业（武汉）有限公司作为实施主体，将配套募集资金2.14亿元投入到“新型轻量化铝合金材料制造项目”。
【东方希望准铝热电厂顺利通过循环化改造项目验收】9月24日，国家发改委审计组来到东方希望准东板块，对准铝热电厂循环化改造项目进行验收。经过严格审查，准铝热电厂循环化改造项目顺利通过验收，并将获得中央财政补助资金。
【河南滨渤铝业有限公司开业典礼举行】据相关报道，9月26日，河南滨渤铝业有限公司开业典礼在洛阳市伊川产业集聚区举行。据悉，滨渤铝业规划年产10万吨高精铝合金板锭及20万吨铝合金圆锭产品。其中，一期建设年产10万吨铝水棒和小板锭，二期建设年产20万吨大板锭。项目计划于明年年初投产。
【康隆达：拟收购公司目前不涉及碳酸锂产品的生产和销售】9月27日，康隆达发布股价异动公告，公司本次拟通过增资及转让的方式获得丙戊天成不低于33.33%股权，根据目前谈判进度，拟受让或增资的股权比例不会高于51%，不收购丙戊天成的控制权；具体方式、转让金额及转让股份比例尚未最终确定，能否顺利推进存在较大的不确定性。丙戊天成目前不涉及碳酸锂产品的生产和销售。公司持股51%的控股孙公司易恒网际经营的电子通信设备业务存在部分合同执行异常的情况。
【星源材质拟定增募资不超60亿元 加码锂电池隔膜】9月27日晚间，星源材质披露向特定对象发行股票预案，拟定增募资不超60亿元，用于高性能锂离子电池湿法隔膜及涂覆隔膜（一期、二期）项目，补充流动资金。
【大商所与北铁中心共同推动铁矿石非标仓单业务】从北京铁矿石交易中心了解到，大商所已与北京铁矿石交易中心达成合作计划，双方将按照“市场共建、成果共享”原则，共同开展“大商所-北铁中心铁矿石非标仓单业务”。截至2021年9月，北铁中心铁矿石现货交易量突破3亿吨，是全球规模最大的铁矿石现货交易平台之一。
【东北证券：我国稀土正处于历史性的估值体系重构新起点】东北证券指出，供需两端长期逻辑进一步优化，重视掌握全球定价权的稀土核心资产价值重估机遇。供给端，国内严控指标+海外供给几无增量造成供给弹性较弱，本次重组显著提升了供给集中度，供给格局进一步优化，我国对稀土的定价权进一步提高；需求端，稀土的新能源上游材料属性强化(2020年新能源需求占比14%，有望在2023/2025年进一步提升至22%/27%，可类比2015-2016年的锂、2018年的钴)，正赋予稀土需求端更高的成长性。稀土越来越不可能卖出“土”的价格，我国稀土企业作为拥有全球定价权的核心资产，正处于历史性的估值体系重构新起点。相关标的：北方稀土、五矿稀土、包钢股份、盛和资源、厦门钨业等。
【辽宁全省电熔镁窑炉被要求停止生产用电】9月27日，辽宁省工信厅官网公布《关于对电熔镁砂企业实施有序用电措施的通知》。通知称，依据《有序用电管理办法》，经研究决定将辽宁全省电熔镁窑炉全部用电列为第一序列实施有序用电。辽宁省工信厅决定，自2021年9月27日 12 : 00 起，对全省电熔镁砂企业实施有序用电措施，期间电熔镁窑炉停止生产用电。有序用电结束时问另行通知 。
【2021年第四季南非铬铁欧洲基准价格同环比分别提高近57.9%和15.4%】 南非铬铁厂商与欧洲钢厂之间2021年第四季的铬铁基准价格已经确定为180美分/磅，较第三季的156美分/磅提高近15.4%，较上年同期的114美分/磅提高近57.9%。
【吉林：抓紧推进俄煤、印尼煤、蒙古煤等外采计划 自产煤企业能开尽开】9月27日，省委副书记、省长韩俊到部分供热发电企业和电力公司就煤炭保供、电力稳供工作调研，并在国网吉林省电力公司调度全省电煤和电力供应情况，现场办公解决问题。他强调，要深入贯彻落实习近平总书记重要讲话重要指示精神，按照省委、省政府部署，落实全国能源保供电视电话会议精神。
宏观焦点
【统计局：1—8月全国规模以上工业企业利润同比增长49.5%】国家统计局披露，1—8月份，全国规模以上工业企业实现利润总额56051.4亿元，同比增长49.5%（按可比口径计算），比2019年1—8月份增长42.9%，两年平均增长19.5%。8月份，规模以上工业企业实现利润总额6802.8亿元，同比增长10.1%。
【生态环境部发布排污单位自行监测技术指南 固废和危废以金属铸造等行业征求意见稿】近日，生态环境部发布了《排污单位自行监测技术指南工业固体废物和危险废物治理（征求意见稿）》以及 《排污单位自行监测技术指南金属铸造工业（征求意见稿）》等稿件，进一步规范了排污单位的自行监测工作。
【生态环境部发布关于公开征求《危险废物排除管理清单（2021年版）》（征求意见稿）意见通知】9月28日消息，贯彻落实《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》等法律法规，完善危险废物鉴别制度，推动分级分类管理，生态环境部特发布公开征求《危险废物排除管理清单（2021年版）》的意见通知，其中将热镀锌浮渣和底渣以及铝电极箔生产过程产生的废水处理污泥排除危险废物管理的清单。
【加强经济形势“边际变化”分析 央行货币政策委员会例会释放什么信号？】近日央行货币政策委员会第三季度例会指出，当前全球疫情仍在持续演变，外部环境更趋严峻复杂，国内经济恢复仍然不稳固、不均衡。市场人士指出，与二季度例会相比，本次例会对经济形势的判断更为严竣，与下半年来宏观经济下行压力加大相印证。未来货币政策将适度向稳增长方向发力。
【浙江省发改委：遏制不合理用电需求 启动B级有序用电方案】记者从浙江省发改系统相关渠道获悉，浙江省发改委在9月27日下发《关于启动有序用电方案的通知》，为有效应对近期浙江外来电减少、发电用煤和天然气资源紧张出现的供电缺口，必须遏制不合理用电需求，切实保障民生、学校、医院、养老院等重要用户的民生用电、重点单位、重点企业生活生产用电，从9月28日起启动2021年B级有序用电方案，确保全省经济社会平稳有序。据财联社记者了解，浙江有序用电按 A-F 级分级启动实施。以杭州为例，当启动B级及以上方案时，除地铁、亚运、快速路、管廊等重点项目的地下工程、重要基坑的降排水工程和连续浇筑混凝土项目持续供电外，其他临时施工用电按公布的线路轮休表实行周错避峰方案，期间保留10%的保安负荷；景观亮化一律暂停亮灯用电（店招店牌用电除外）。
【美国8月耐用品订单月率创5月以来新高】机构平均，美国8月商业耐用品订单增长超过预期，这延续了强劲的资本投资，有助于推动经济增长。电子产品、建筑机械和发电设备等资本商品的业务支出一直是经济增长的主要动力来源。在库存减少的背景下，尽管产能限制阻碍了工厂的生产努力，强劲的消费者支出也推动了对耐用品的需求。
终端资讯
【中汽协：2021年1-8月汽车制造业实现利润同比明显回落】据中国汽车工业协会整理的国家统计局公布的数据显示，2021年1-8月，汽车制造业实现利润同比增速已经回落至个位数，降幅明显回落。2021年1-8月，汽车制造业累计实现利润3438.3亿元，同比增长5.5%，增速比1-7月回落14.2个百分点，增速均明显低于同期规上企业及制造业，占规模以上工业企业实现利润总额的比重为6.1%，与1-7月相比继续下降。
【黑龙江：支持各市（地）发放政府消费券 鼓励汽车消费】黑龙江省政府办公厅近日发布通知，推出进一步扩大消费的若干措施。措施包括：引导全省大中型商贸企业通过“龙江名店流动商城”等方式组织汽车下乡、家电下乡、以旧换新等促进消费活动，带动优质农产品上行。支持各市（地）发放政府消费券。鼓励汽车消费。支持各市（地）对居民购买新车（乘用车）给予补贴；对农村居民购买3.5吨及以下货车给予补贴。
【电动车行业再迎利好：美国21州呼吁进一步收紧汽车排放标准】电动车行业又迎来新的利好。近日，由美国21个州检察官、哥伦比亚特区和几个主要城市官员组成的团体共同签署协议，敦促拜登政府最终确定比此前提案更严格的汽车排放规定。这意味着美国电动车行业有可能迎来更大助力。
【129GWh！福特与SKI将美国合资投建两座动力电池工厂】福特与韩国电池公司SKI将成立合资公司BlueOvalSK，在田纳西州和肯塔基州建设两座电池“巨型工厂”，年产能总计129GWh，标志着美国有史以来规模最大的电池厂诞生。
【芯片荒下高盛大幅下调全球汽车产量预估 料特斯拉和通用将成赢家】随着全球芯片短缺和其它供应链问题持续影响汽车生产，高盛（Goldman Sachs）日前大幅下调了其对全球汽车产量的预估，以反映近阶段供需紧张的环境，这种紧张局面预计还将持续几个季度。
【缺芯太严重 高盛大幅下调全球汽车产量预期】供应链危机下，芯片短缺引发汽车产量不足，尤其是部分智能化程度较高的中高端汽车产能更为紧张。高盛周一大幅下调了其对全球汽车产量的预判。高盛预计，今年全球汽车产量同比增长2.3%，远低于今年初的预期，并认为这种供需紧张的局面预计还将持续几个季度。
【硅晶圆价格最高涨15% 产能或吃紧到2023年 代工厂加速扩产是主因】据台媒《工商时报》报道，随着信越及胜高等日系硅晶圆大厂与客户签订2022年长约并顺利涨价，台湾地区硅晶圆厂也与客户陆续签订2022年长约，其中6英寸及8英寸硅晶圆合约价上涨约10%，12英寸硅晶圆合约价调涨约15%。
【多地“限电” 会影响新能源汽车产业吗？】近日，“限电”成为全国人民关注的焦点，尤其是东北地区的吉林和辽宁两省，“限电”已经严重影响居民生活。就在今日，日月光半导体昆山公司发布通知，工厂将被限电，限电时段为2021年9月27 日8时 至 2021年9月 30日24时。此限电期间，工厂将无任何产出。
