以下为SMM铝产业链周度报告节选：

●下周预测：多地限电干扰供需两端 基本面强势短期不改

●广东、江苏地区新增限电限产 下游加工企业开工受累下降：本周下游龙头加工企业开工率降低0.4个百分点至67.2%。其下降原因较为复杂，一方面是此前高位铝价下，新增订单有所降低，同时硅/镁等辅料价格持续上涨，抬升加工成本向下传导困难；另一方面，广东、江苏等下游产能较为集中的地区受到限电限产的影响，部分企业受其影响开工有所下降，中小企业影响相对较大。后续需持续关注上述情况的持续情况，其有进一步降低下游开工率的可能。

●电解铝：库存仅小累节前备库帮助华东现货基差回归平水：截至9月16日，SMM统计国内电解铝社会库存（含SHFE库存）76.6万吨，周度累库1.5万吨，无锡、南海及巩义地区贡献主要增量。

●氧化铝：国内外价格齐涨短期维持高位运行：我们认为价格短期将维持高位运行，当前需关注广西氧化铝限产落实的情况和电解铝厂备库意愿的变化，后期需关注为举办冬奥会所实施的环保政策是否会造成山西、河南等北方地区的氧化铝及电解铝的减产而引起的供需转变。

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