SMM早评
SMM铜晨会纪要：宏观方面，昨日适逢美国劳工节假期休市，市场较为平静，美元指数自高位回落，期铜延续震荡格局。另外此前沙特阿拉伯对亚洲买家降价的举动令产油国发生激烈竞争的可能性升高，且新冠疫情的蔓延令需求前景蒙上阴影，昨日原油延续跌势，但期铜......
SMM铝晨会纪要：近期国内供给端扰动不断，多个主产区持续受能耗双控影响，提振铝价上行。周一SMM统计国内电解铝社会库存为74.4万吨，较前一周四下降0.5万吨，连续去库给予铝价支撑。但国内相关部门多次发声，仍需关注后续调控铝价举措、各地能耗双控政策及消费淡旺季切换情况、几内亚政权变动对矿石及氧化铝市场情绪、实际供需及价格的影响......
SMM铅晨会纪要：周初铅价止跌回升，再生铅利润修复，部分炼厂计划恢复，同时江苏地区疫情得到有效控制，防疫政策降级，车辆运输限制放松，前期生产受限的铅蓄电池企业……
SMM锌晨会纪要：昨日国内库存再度小幅下降，短期来看在锌锭未有累库的情况下，对价格仍提供一定支撑。随着时间推移，9月国内产量环比呈恢复性增长，同时第三批抛储货源最快于本周五即可提货，市场将向供应过剩转换，施压锌锭价格。我们认为，短期锌价震荡区间难以打破，外强内弱格局或延续.....
SMM锡早讯：基本面上，未来一段时间供给宽松预期与下游企业逢价格回落展现出的采购需求暂处于相对平衡的状态，此状态为近期高位横盘走势提供了一定支持。价格走势上，价格波动幅度不大且资金参与度不高，表明短期内形成方向明确的走势概率不大。综上所述，在盘面价格未能有效突破震荡区间下沿前仍以高位横盘对待较为稳妥。预计今日......
SMM镍晨会纪要：昨日尾盘沪不锈钢主力合约涨停，镍价与不锈钢走出相反格局。不锈钢受减产预期影响，供应缩紧下拉涨情绪高涨。昨日提到，不锈钢减产对镍而言则是需求预期走弱，镍价高位回落是有道理的。新能源方向对纯镍的需求仍保持一定增速，不锈钢减产对纯镍需求减少的影响较小......
SMM钢铁晨会纪要：据部分钢厂表示，减、限产环境下，其前期与海外矿山签订的长协货物目前也在进行出售。本周部分钢厂高炉检修继续增加，铁水产量有望继续下降，而北方等地限产尚未出现放松迹象；同时进口矿港口库存已连续4期累积，铁矿基本面继续走弱，短期内矿价预计延续弱势运行为主......
隔夜收盘行情
在上周五美元触及一个月以来的低点后，周一美元小幅反弹，金属市场收盘涨跌互现。受几内亚政治局势引发的担忧刺激，昨日伦铝盘中再度刷新前高至2782美元/吨，收涨1.26%，沪铝盘中也触及新高至21980元/吨。但目前几内亚铝土矿生产暂未受到影响，政变军队负责人表示，军政府已敦促矿业公司继续经营。
最近最火爆的大宗商品莫过于双焦和不锈钢！
刚消停了几天的焦煤、焦炭再度坐上火箭，盘中均创历史新高，收盘分别以5.61%、4.71%的涨幅碾压空头。焦煤主力年内涨幅已高达74.6%，焦炭主力涨幅27.22%相对落后一大截。也正因成本暴增焦炭企业利润受损，近期焦企发动了九轮提价措施。
罕见疯狂的不锈钢，四日涨幅最高达到13.4%，主要归因于限产的消息发酵。
工业原材料价格疯长的同时，市场仍需警惕来自官方层面的调控措施，针对焦煤的暴涨，近期国家发改委已发函给部分地区及企业，要求严格监察其涨价的行为，并努力做好保供稳价的措施。
》【隔夜行情】美元反弹 金属多飘绿 | 美股9月6日因劳工节休市1天
原油方面，油价延续跌势，此前沙特阿拉伯对亚洲买家的降价举动加大产油国发生激烈竞争的可能性，但新冠疫情的卷土重来也再度为全球原油市场的需求前景蒙上阴影。
贵金属方面，周一现货黄金从七周高点附近小幅回落，因美元自上周五美国非农就业数据公布后创下的低点反弹。
美股方面，9月6日周一是美国劳工节，包括美股在内的美国金融市场休市一天。
本周初，宏观面没有什么重磅数据将公布。周三，美联储将公布褐皮书，投资者将寻找通胀压力和劳动力市场紧张的线索。周四，欧洲央行将宣布利率决定，并发布货币政策决定声明，将给予近期持续走强的欧元进一步指引。周五，美国将公布8月CPI数据，关注通胀压力是否有所减缓。
今日宏观方面重点关注中国8月贸易帐及欧元区第二季度季调后GDP年率终值等数据。
》【宏观前瞻】今日关注中国8月贸易帐及欧元区第二季度季调后GDP年率终值
LME库存
宏观焦点
【中共中央、国务院：支持将国家扩大金融业对外开放的政策措施在前海合作区落地实施】中共中央、国务院印发《全面深化前海深港现代服务业合作区改革开放方案》。《方案》提出，扩大金融业对外开放。提升国家金融业对外开放试验示范窗口和跨境人民币业务创新试验区功能，支持将国家扩大金融业对外开放的政策措施在前海合作区落地实施，在与香港金融市场互联互通、人民币跨境使用、外汇管理便利化等领域先行先试。开展本外币合一银行账户试点，为市场主体提供优质、安全、高效的银行账户服务。支持符合条件的金融机构开展跨境证券投资等业务。支持香港交易所前海联合交易中心依法合规开展大宗商品现货交易。
【证监会主席易会满：要警惕资金空转泡沫化 防止脱实向虚风险累积】证监会主席易会满：应对疫情的经验再次启示我们，服务实体经济、保护投资者合法权益是资本市场发展的根与魂，也应该是全球交易所和监管者的首要目标。应当看到，当前疫情演变仍然充满不确定性，世界经济复苏不稳定不平衡，我们要继续担负起资本市场的使命责任，进一步强化市场功能发挥，坚持依靠实体、服务实体，推动实体经济和资本市场的良性循环，同时要警惕资金空转泡沫化，防止脱实向虚风险累积。面对疫情、大宗商品价格上涨、供应链受阻等多重考验，中小企业处于比较艰难的阶段，支持好、发展好中小企业是当前全球经济恢复发展的重要课题。
【8月份全球制造业PMI为55.7% 连续3个月环比下降】中国物流与采购联合会6日发布的最新数据显示，2021年8月份全球制造业PMI为55.7%，较上月下降0.6个百分点，连续3个月环比下降，自2021年3月以来，首次降至56%以下。分区域看，亚洲和欧洲制造业PMI较上月均有不同程度下降；美洲制造业PMI与上月持平，但整体水平低二季度均值；非洲制造业PMI回升至50%以上。
【中金：美联储在9月宣布Taper的概率将下降】中金公司研报指出，由于8月非农就业未达标，美联储在9月宣布Taper的概率将下降，但年内宣布Taper仍是我们的基准情形。尽管8月非农新增就业表现不佳，但考虑到6、7月就业数据上修，过去3个月的平均新增就业看起来并不差。如果9、10月就业数据表现稳定，11月宣布Taper仍然是可能的。此外，8月工资增速上升增加了对通胀风险的担忧，鹰派官员们也不会轻易放弃支持尽早Taper的立场。
今日焦点
政变军队负责人Doumbouya表示：几内亚铝土矿目前尚无供应中断的相关迹象，军政府敦促矿业公司继续经营。其目标是在几内亚发生军事政变后保持其在几内亚的三个主要铝土矿和一个氧化铝精炼厂的运营，但如果危机恶化，该公司可能会撤离在当地的所有俄罗斯人员。
【SMM分析：解读马来西亚废铜进口收紧标准和影响如何】马来西亚将收紧废铜进口标准，无疑将影响中国再生铜原料进口，对国内废铜供给形势，可谓是雪上加霜；不过，当前马来西亚地区新冠疫情形势依然十分严重，新标准能否在10月31日执行还存在较大疑问.....》查看详情
【SMM月度展望：宏观与基本面相背而行 9月铜价或将宽幅震荡】铜价自5月到达2006年5月来的高位后有所回落，自6月底开始陷入横盘震荡状态。8月中上旬，铜价受美元走强、国储抛售铜储备等宏观利空因素影响，整体处于下行空间，8月下旬风险情绪有所释放，铜价收回部分跌幅，沪铜主力合约最终录得2.2%的月度跌幅......》查看详情
【SMM数据：周末全国主流铜地区市场库存增加0.28万吨】截至9月6日周一，SMM全国主流铜地区市场库存环比上周五增加0.28万吨至13.39万吨。周末全国电解铜库存小幅增加，进口铜陆续到货是令库存增加的最主要原因；此外，广西限电好转也令广东去库速度较前期放缓。展望本周，预计进口铜到货量仍会增加，消费可能与上周差不多，本周总库存料会继续增加.....》查看详情
【SMM铝杆加工费行情：铝价冲高震荡 铝杆加工费回落】SMM9月6日讯：今日铝基价宽幅上涨，铝杆加工费跟涨不及，各地加工费回落，山东1A60普铝杆加工费出厂价升水200-升水450元/吨，均价录得325元/吨，较上一交易日下调100元/吨，河南地区1A60铝杆加工费在230-280元/吨，均价录得255元/吨较上一交易日下调95元/吨，内蒙地区电工圆铝杆1A60加工费50-100元/吨，下调100元/吨,.....》查看详情
【SMM数据：国内电解铝社会库存较前一周四下降0.5万吨至74.4万吨】9月6日，SMM统计国内电解铝社会库存74.4万吨，较前一周四下降0.5万吨，无锡及巩义地区贡献主要降幅，主因当地到货量稳定同时出库表现尚可；南海地区库存表现小累，主因周末有西北地区铝锭到货。》查看详情
【SMM数据：再生铅炼厂减产 铅锭社库增势继续放缓】SMM9月6日讯：据SMM调研，截至周一（9月6日），SMM五地铅锭库存总量至20.77万吨，较上周五（9月3日）环比上升0.11万吨；较周一（8月30日）上升0.14万吨......》查看详情
【SMM数据：SMM七地锌锭社会库存较上周五下降1500吨】SMM9月6日讯：据SMM了解，截至本周一（9月6日），SMM七地锌锭库存总量为12.21万吨，较上周五（9月3日）下降1500吨，较上周一（8月30日）下降3900吨.....》查看详情
【SMM期锡简评：沪锡震荡试探区间下沿 资金离场近期方向不明】盘面走势上，日盘开盘后稍有上冲后便减仓回落，表明多头上冲毫无力度。而价格跌穿区间下沿后仍未吸引足够空头资金入场则表明，多空双方在此价位并无太多入场布局意愿。从基本面情况来看，现货成交较为平稳，根据已获得的冶炼厂产量数据来看，上游产量较为稳定，短期看供需双方处于动态平衡状态......》查看详情
【SMM期镍简评：不锈钢限产政策落实利空镍价 沪镍震荡下行】SMM9月6日讯：今日沪镍主力合约2110震荡回落，重心下移。沪镍日内早间开于148380元/吨，开盘后小幅冲高，涨至日内最高成交价149370元/吨，逼近前高，而后多头减仓主导震荡下行，于14.6万一线震荡盘整。期镍今日最终收于146100元/吨，较前一交易日结算价下跌160元/吨，跌幅0.11%......》查看详情
【佛山不锈钢日评：不锈钢现货价格暴涨！重回高位令人震惊】SMM 9月6日讯：上周五不锈钢期盘暴涨1000，振奋了市场情绪，周五以及周六一些厂家成交情况转暖，截止今日佛山地区各系现货早间不锈钢市场价格与上周五市场报价相比皆有不同幅度的上调，304民营冷轧调幅甚至高达8.900......》查看详情
【SMM分析：邯郸限产政策加严 供应缩减预期加强】9月1日，邯郸市大气污染防治工作领导小组办公室发布9月份、10月份重点行业限产方案。SMM对邯郸相关钢企进行调研测算，9月若关停50%，日均影响铁水产量约1.65万吨；10月若关停70%，日均影响铁水产量约2.31万吨；若全部关停，日均影响铁水产量约3.3万吨……》查看详情
【SMM焦炭现货日评：第九轮提涨已经落地 焦企利润依旧偏低】SMM9月6日焦炭讯：今日焦炭市场稳中偏强运行，焦炭第九轮提涨已经全面落地执行，累计1160元/吨。由于山东地区环保督察进行用煤指标的核查，部分焦企被通知要求闷炉，山西地区部分焦企有主动限产，限产幅度在20%—30%之间，并且原料煤价格继续保持大幅上涨，焦企利润持续低位，部分焦企甚至亏损......》查看详情
【SMM评论：关于加强锰污染治理和推动锰产业结构调整的通知】SMM9月6日讯：本周一据电解锰创新联盟信息发布，SMM了解到锰三角主流地区电解锰现货开工率受环保影响整体开工率不高，虽然目前终端钢厂受降耗限产影响对原料锰需求短期有限，锰价逐渐高位回落表现明显，而预计后期各地区锰厂家排产或将有变，因此SMM认为短周期内锰价回落空间或将有限，具体仍以厂家及市场贸易商成交意愿区间为主。》查看详情
【SMM日评：延续上涨行情 硅厂惜售情绪犹在】SMM 9月6日讯，今日华东不通氧553#硅在23800-24000元/吨，3303#硅在29600-30000元/吨，硅价连续多日跳涨，金属硅生产企业对后市态度依然比较乐观...》查看详情
【SMM钼现货快报|市场多空情绪博弈 国内钼价持稳观望】SMM认为，9月钼市供应仍有减少预期，叠加当前为钢厂生产旺季，市场对未来基本供需面仍看好，价格下方仍有支撑，短期预计以稳为主，长期来看仍有上涨空间......》查看详情
金属及行业要闻
【智利 Caserones 铜矿工会达成工资协议 罢工结束】Minera Lumina Copper 周日表示，已与智利 Caserones 矿的工人就一项为期三年的集体合同达成协议，结束了近一个月的罢工。
【乌克兰对涉华铝制梯子启动反倾销立案调查】 2021年9月1日，乌克兰跨部门国际贸易委员会发布公告，应乌克兰国内企业申请，依据2021年8月27日第AD-503/2021/4411-03号决议，对原产于中国、斯洛伐克、波兰和白俄罗斯的铝制梯子启动反倾销立案调查。
【SMM：新疆阿拉山口疫情影响逐步缓解 哈锌进口将逐步恢复】 9月3日0时至24时，新疆维吾尔自治区(含新疆生产建设兵团)无新增新冠肺炎确诊病例和无症状感染者;博州阿拉山口市1例无症状感染者解除医学观察。 据SMM了解，目前阿拉山口受疫情导致的运输受限正逐步恢复，预计后续哈锌进口将恢复正常。
【中钢协：8月重点统计钢企粗钢日产209.96万吨 环比下降2.1%】据中国钢铁工业协会统计，2021年8月下旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2257.92万吨、生铁1999.91万吨、钢材2302.29万吨。其中，粗钢日产205.27万吨，环比下降3.99%；生铁日产181.81万吨，环比下降2.85%；钢材日产209.30万吨，环比增长1.54%。
【泰州市“两高”项目节能审查被叫停】根据江苏省相关文件要求，包括泰州市在内的9个设区市，立即暂停“两高”项目节能审查。日前，省应对气候变化及节能减排工作领导小组节约能源办公室发布了《关于上半年各设区市能耗强度目标完成进展情况的通报》，今年上半年，全省单位GDP能耗同比上升1%以上，与下降3%左右的目标要求相差甚远。13个设区市中仅苏州市达到能耗强度目标进度要求。 文件要求，未完成进度目标的设区市须采取针对性有效举措，尽快实现能耗强度快速下降：一是要在坚决完成能耗“双控”年度目标的前提下，结合GDP增长预期，推算能耗总量年度控制目标，并分解下达至重点用能单位。同时，制定年综合能耗5万吨标准煤以上重点用能企业下半年用能削减计划，并按旬调度落实。二是要实施有序用能调控方案，加强用能跟踪监测，必要时采取更加严格的应急调控措施。三是要立即启动一轮存量“两高”项目节能和环保专项监察。四是上半年能耗强度不降反升的9个设区市，立即暂停今年“两高”项目节能审查（国家规划布局的重大项目除外）。
2021年9月2日，山西中煤华晋能源有限责任公司王家岭矿发生一起死亡1人的安全事故。依据《山西省人民政府办公厅关于印发进一步强化煤矿安全生产工作的规定的通知》（晋政办发〔2012〕34号），现作出以下处理决定： 一、责令山西中煤华晋能源有限责任公司王家岭矿，从即日起停止生产进行整顿，时间不少于1个月。并派驻2名以上人员现场盯守，负责监督该矿进行整顿，严禁其从事井下采掘作业。 二、撤销山西中煤华晋能源有限责任公司王家岭矿一级标准化等级。
在经济复苏的推动下，印度国内用电量大幅增长。与此同时，由于进口运能不足和国内产能下降，印度国内能源供应非常紧张。业内人士预期，随着印度经济复苏的进一步增强，印度国内的能源需求还将进一步上涨，印度势必从海外市场进口更多的煤炭等能源。
【山西严查煤矿水患 凡有严重水患一律停产整顿】据山西省应急管理厅，为严防水害事故发生，山西下发《关于开展全省煤矿水害防治专项检查的通知》，今年9月至10月，全省开展煤矿水害防治专项检查。凡是煤矿有严重水患、未采取有效措施而继续组织生产建设的，未严格落实《山西省加强煤矿安全生产工作的特别规定》的，一律依法停产整顿。
【雅化集团：与Eastern Iron合作开发Trigg Hill钽锂项目】9月6日，有消息称，雅化集团将与Eastern Iron合作开发Trigg Hill钽锂项目，双方将为项目的勘探和开发建立合资企业，雅化集团将被授予合资公司锂矿石的优先购买权。Trigg Hill项目位于西澳大利亚皮尔巴拉东部，现有港口为黑德兰港，是一个在20世纪60年代和80年代早期运营的老钽锡矿，蕴含锂辉石和锂云母资源，2021年12月将拿到勘探许可证申请。2018年Lithium Australia的取样证实了项目伟晶岩样品中存在高达2.9% Li2O的锂云母。
【星源材质回复关注函：根据产能规划公司将具备足够的生产能力以满足LG新能源的新增采购需求】星源材质回复关注函，公司湿法涂覆隔膜领域产能由2018年末的3050万平方米提升至2021年7月末的4.9亿平方米。公司提前在湿法隔膜及涂覆隔膜领域深入布局，并与主要设备供应商签订供货协议，保障产能建设所需的设备供应。如相关项目的建设未遭遇重大不利情形，根据公司产能规划，公司将具备足够的生产能力以满足LG新能源的新增采购需求。
终端资讯
【半导体分析师：台积电对苹果仅涨价3% 其他客户情何以堪】对于台积电调涨代工价格20%、但对大客户苹果仅涨价3%传闻，知名半导体分析师陆行之表示，台积电这样做，其他客户如联发科、英伟达和AMD情何以堪？另外还有三大重点需待观察。据台媒报道，陆行之在Facebook上发文称，苹果订单占台积电营收占比超过20%，但盈利占比不到20%且毛利率持续低于平均值，台积电为何给予这样的客户特别优惠值得深思。
【SMM专题：马来西亚疫情下 “芯荒”愈演愈烈 全球多家大型车企停产动作频发】近期，在全球第七大半导体产品出口国马来西亚疫情的反复下，包括丰田、大众、福特以及通用等在内的多家汽车巨头都在频繁发布减停产通知。而考虑到疫情的剧烈冲击，有马来西亚的芯片制造商高管已经透露，公司开始考虑将一些产品线调整到其他国家进行生产。》查看详情
【缺芯致全球汽车产量损失已达732.7万辆】根据AutoForecast Solutions的预测数据，截至9月5日，全球范围内因缺芯导致的汽车产量损失已达732.7万辆。AFS现在预计，今年全年全球范围内因缺芯导致的汽车产量损失将达854.7万辆。
【戴姆勒CEO：芯片短缺可能持续到2023年】戴姆勒公司首席执行官9月5日表示，半导体芯片需求飙升意味着汽车行业明年乃至2023年都可能难以采购到足够的半导体芯片，不过到那时供应短缺的情况应该不再那么严重。
国家新能源汽车技术创新中心总经理、中国汽车芯片产业创新战略联盟秘书长原诚寅：此前行业预计芯片短缺问题有望在明年中期会有所好转，但因疫情的延续和瑞萨工厂起火等行业突发情况的出现，芯片供应短缺的情况可能会拖得更久。预计今年全球大概会减产700万~800万辆汽车。
【现代汽车：2035年起在欧洲只推纯电动汽车】据韩联社9月6日消息，现代汽车6日在慕尼黑开幕的“2021德国汽车及智慧出行展”(IAA Mobility 2021）新闻发布会上公布电动化战略蓝图，决定从2035年起在欧洲只推纯电动汽车，并争取到2040年前将在全球市场销售的电动化车型比重升至80%。
【韩国SK与中国小鹏汽车签订电池供应合约】据韩国《电子新闻》5日报道，韩国SK Innovation与中国电动车企业小鹏汽车签订了电池供应合约。业界相关人士表示，此前小鹏汽车一直由中国企业宁德时代供应全部电池，SK Innovation自去年在中国江苏常州与北京汽车合资建厂后，于今年7月与小鹏签订了合约，将为其提供80%镍含量的高镍电池。这意味着SK Innovation进入了中国电动汽车电池供应链。
