今日上午，军工概念股先抑后扬，截止下午13时40分左右，板块整体涨幅达0.8%，期间一度涨至1.38%。个股方面，科翔股份、新劲刚、皖通科技、中京电子涨停，泰胜风能、光力科技、亚光科技等多股大幅上涨。自今年5月以来，军工概念股持续上涨，板块指数已达2015年12月来高点。

据悉，军工概念类的基金持仓环比上升，据首创证券显示，公募基金二季度持仓情况公布，军工行业持仓规模环比增加26.72%，持仓比例3.85%，超配0.79%，在28个行业中位列第七，排名上升1位。首创证券指出，主流投资机构对军工下半年稳定业绩、高性价比十分看好，持仓示范效应明显。多家上游公司受益于装备型号放量、国产化替代、民参军政策大力支持等多重原因，“量价齐升”具备高弹性高增长特点，在去年中报业绩亮眼的前提下有望迎来最佳中报季，支撑板块整体向上。

德邦证券也指出，随着武器装备的加速列装，行业的高景气度将进一步持续。目前市场对军工行业短期高增速已无太多疑虑，更多分歧在于行业未来市场空间及高增长的持续性。在“建设世界一流军队”这一目标的指引下，军工行业市场空间广阔，本轮装备建设大潮目前仅是一个开始。展望下半年，批产型号的产能爬坡，以及部分在研型号逐步转入批产，将为行业带来新的增量空间。下游武器装备的旺盛需求也将带动上游军工电子、原材料以及中游设备等细分赛道在三季度继续保持高景气。

具体细分个股方面，安信证券预计在“十四五”期间伴随下游航空航天重点型号的批产交付，需求端有望保持高速增长，产业链各环节龙头公司亦将持续收益，建议选择报表端可不断反映自身增长的同时还可印证行业景气度，且估值与业绩增长相匹配的优质标的。重点关注航空、航天、信息化和新材料等方向：

1）航空装备：无论是周边局势或是海空军建设都对军机提出了新的要求，当前我国军机从数量和结构都存在较大的提升空间，预计随着国防预算向武器装备尤其空军、海军倾斜，有望推动军机换装列装加速。6月9日，航发动力发布公告使用117亿闲臵资金进行现金管理，或将进一步改善产业链现金流，促进产品生产交付。我们认为航空装备在十四五期间将呈现高景气，带动产业链的业绩提升，此外军品定价机制改革以及股权激励方案的增加也将推动行业利润水平的提升。建议关注：中航重机、江航装备、航发动力、中航沈飞、中航西飞、中航光电、北摩高科、光韵达、中航机电、豪能股份。

2）导弹武器装备：导弹行业主要驱动因素主要来自：一是迭代期、二是战略储备需求增加、三是实战化训练带动。导弹领域十四五期间可能是最具有弹性的细分领域，将带来相关上市公司较快的业绩增厚，关注导弹板块的整体性机会，优先选择业绩弹性大、导弹业务占比高的标的。建议关注：航天电器、新雷能、甘化科工。

3）信息化板块：因国产化进程、军队现代化建设、新型号更新速度加快等因素，自2018年以来持续超越行业增长，关注军工半导体、上游电子元器件、雷达及电子对抗、通信导航遥感等方向，部分公司业绩已率先进入高速成长阶段，预计21年仍将继续保持。建议关注：紫光国微、智明达、振华科技、鸿远电子、火炬电子、宏达电子、睿创微纳、七一二。

4）新材料板块：建议重点关注高温合金、钛合金及碳纤维复合材料方向，军用新材料技术已基本实现自主可控并代表国内领先水平，且型号认证的双/多流水体制等使得供应商有限，供给端竞争格局较好，需求端由于主战机型及配套发动机放量且新材料应用占比不断提升以及主机厂外协比例提升、国产替代等因素，预计行业未来增长确定性较高，且需求上量后规模效应将不断显现，带动单位成本不断下降，因此行业毛利率或仍有提升空间并逐步兑现至利润，并具有向民用市场急需开拓的可能性，长期成长性较好。建议关注：西部材料、西部超导、抚顺特钢、中航高科、中简科技。