【SMM分析】硫酸镍季涨幅高达21%! 三季度供需两旺格局将持续

来源:SMM

今年4月以来,硫酸镍价格持续上涨,截止今日,SMM电池级硫酸镍报37000元/吨,较4月低点(4月26日)30500元/吨,上涨6500元/吨,涨幅达21.3%,价格已逼近今年来最高点(3月2日报38000元/吨)。

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今年年初至3月初,硫酸镍经历了一波拉涨,一方面,镍价受宏观面及基本面利好支撑上涨,春节后第一周,电池级硫酸镍价格跟涨明显,据SMM调研了解,下游前驱体厂订单持续旺盛,2月国内电池级硫酸镍需求环比仍增,而国内硫酸镍供应量因春节假期及原料(主要是中间品)限制的影响有所下降,电池级硫酸镍现货仍表现紧缺;另外,据SMM国内硫酸镍平衡数据显示,2020年9月至2021年2月,除10月以外,其他月份硫酸镍均表现为供不应求的状态。

而进入3月后,随着镍价持续暴跌,虽硫酸镍仍处于供不应求的状态,但镍豆价格下跌明显,电池级硫酸镍较镍豆溢价较大,因此溢价已完全能覆盖镍豆的加工费/代加工费,已有的镍豆溶解线开工率提升;另外,也刺激了部分工厂加速扩建/新建镍豆溶解产线,电池级硫酸镍价格整体呈下行趋势,逐渐走弱,3月底电池级硫酸镍(晶体)市场报价已跌至3.2万/吨。

4月,硫酸镍基本持稳,月末有所下滑,但自4月26日起,硫酸镍价格开始逐步回升,5月初期镍受宏观影响拉涨,为电池级硫酸镍成本提供支撑;另外,某镍盐大厂预计停产半个月,或造成阶段性供应紧缺,因此5月电池级硫酸镍价格反弹上行。

硫酸镍作为高镍三元材料之一,受新能源汽车旺盛发展而需求旺盛。数据显示,今年1-6月份,我国汽车产销分别完成1256.9万辆和1289.1万辆,同比增长24.2%和25.6%。其中,新能源汽车产销分别完成121.5万辆和120.6万辆,同比均增长了两倍。据SMM数据显示,未来,随着新能源汽车产销量大幅增长,加上高镍三元电池逐渐成为全球市场主流,对硫酸镍需求持续增长,预计未来5年年复合增长率为35%,其对镍需求占比也将大幅提高,预计将从7%上涨至22%。

目前,硫酸镍市场呈现供需双旺的格局,据SMM数据显示,2021年6月全国硫酸镍产量环比增10.05%,同比增139.23%,其中电池级硫酸镍占比近93%,电镀级硫酸镍占比近7%。由于海外湿法中间品供应紧张,6月国内各大盐厂按需消耗常备中间品库存,部分原料短缺的厂家转为代工生产。另外,东北大厂产量恢复正常,因此消耗原生镍生产电镀级硫酸镍的产量增加,硫酸镍晶体供不应求价格连续大涨,而镍豆原料保持较好经济性。7月陆续有新增镍豆溶解产能释放。

整体来看,SMM认为,6月硫酸镍市场维持紧平衡状态,中间品原料依然紧缺,但镍豆溶解产线上新后弥补供应缺口,累库0.16万镍吨与5月供需状况相近。但进入三季度后,由于较多前驱体企业后期有扩产规划,采购保供压力依然较大,下游的安全库存规模或高于前期,预计有望将保持供需两旺格局。

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