7月8日上证指数下跌0.79%，沪深300下跌1.02%，而半导体指数（8841349）逆势上涨4.01%，同时，半导体指数涨幅超过所有申万一级行业指数。在市场大跌退潮的时候，才发现只有半导体能靠得住。

短期：芯片涨价依旧，半导体基本面最硬

半导体基本面还是强劲，目前看不到拐点，出来的中报预增甚至是十倍以上增长。现货交易是卖方市场，各大芯片交易网站报价依旧持续上涨，国内某MCU厂家甚至在合同之上涨价，要么加价,要么退款。

中期：谨慎的格芯开始扩产，说明中长期市场需求旺盛

格芯投资40亿美元扩建新加坡厂，年产能将达到150万片。格芯以往比较保守，甚至有出售晶圆厂的行为。如此保守的格芯，肯定是基于晶圆代工产能严重不足而做出的决定。这也说明，不仅是2021、2022年短期全球晶圆产能紧缺，中长期也会有供不应求的情况。

合法合规的互联网业务被充分挖掘，互联网“伪创新”时代已经过去互联网商业模式的创新已经走到尽头，各大互联网公司为了抢夺用户有限的24小时，无所不用其极，甚至需要政府出面调停商家在平台“二选一”的问题。正规合法的互联网业务已经被充分挖掘，一些互联网公司为了自身利益开始违背《中华人民共和国网络安全法》做业务，这已经充分证明挂着“伪创新”外衣的互联网的时代已经过去。

长期：以半导体为代表的硬科技“硬创新”时代来临

从科技产业发展的路径看，未来几年也是硬科技的时代。科技发展有先后，一般是“硬三年、软三年、商业模式再三年”。例如互联网时代的前期先有PC硬件设施，移动互联网先有智能手机的大规模普及。目前，全球科技发展到移动互联网末期，下一科技周期的初期——硬件基础设施建设的黄金时期。而半导体又是硬科技的基础，目前的算力是科技发展的瓶颈，相对于软件算法，芯片是解决算力的核动力。

目前，全球半导体产业逐步向中国大陆转移，中国科技企业正在打造多元化的供应链模式，更倾向于选择国内供应链厂商，从而减少对国外半导体的依赖。

投资建议：重点关注硬科技，特别是半导体

互联网商业模式的“软创新”已到尽头，正规合法的互联网业务被充分挖掘，未来是半导体为代表的硬科技的“硬创新”时代。