今日早盘稀土永磁板块强势发力，板块指数大涨3.41%，创2015年6月18日以来的新高。其中金力永磁暴涨20%，封住涨停板，久吾高科暴涨18.02%，盘中一度涨停，大地熊、银河磁体涨逾10%，北矿科技涨约10%。回首上半年，稀土永磁板块指数涨幅为17.45%。
稀土是我国重要的战略资源，此前工业和信息化部部长肖亚庆指出，稀土没卖出“稀”的价格，卖出了“土”的价格，就是因为恶性竞争、竞相压价，使得这种宝贵的资源被浪费掉了。国务院办公厅也印发了《国务院2021年度立法工作计划》，其中包括《稀土管理条例》，以此规划和管理稀土资源。在稀土引起各方重视的情况下，上半年稀土价格及相关市场表现如何？下半年稀土又将如何演绎，SMM在此为大家做出回顾与展望。
轻稀土
轻稀土中，以镨钕氧化物为例，据SMM数据库显示，年初开始镨钕氧化物持续走高，3月5日达到年内高点至595000元/吨，此后价格小幅回调，而后快速反弹，直至三月底出现阶段性拐点后，镨钕氧化物价格“一泻千里”，下探至482500元/吨，较此前高点价格下跌近20%。此后小幅反弹之后再次走跌，至6月22日跌至年内低点466500元/吨后有所反弹，截至7月2日，SMM镨钕氧化物现货报485500元/吨，较上月年内低点已上涨近2万元/吨。
重稀土
重稀土中，以氧化镝为例，在上半年的起伏行情中，氧化镝下跌行情相对延后，年后氧化镝价格持续走高至三月初后，三月份氧化镝价格在3050元/千克附近波动，四月中下旬开始快速回落，至五月中下旬小幅反弹而后再次走低，直至六月底氧化镝降至2275元/千克后，再次触底反弹，7月2日，SMM氧化镝现货报2375元/千克，较此前高点下跌23%。
SMM基本面分析
基本面上看，年初稀土价格涨势太快，磁材下游客户短期尚难以消化目前的相对高价，因此磁材厂采购意愿较低，且以零单成交为主，仅逢低适当采购，金属厂压价情绪也比较浓。总的来讲，稀土原材料价格大幅上涨明显增加了制造业企业的成本压力。进入4月以来，整体成交较为疲软，下跌行情中，部分持货商低价出货，对市场情绪也造成了一定的踩踏，稀土市场逐步向买方市场过渡。此外，海外进口以及海外需求均有所减弱也是造成稀土价格走低的部分原因。
在碳中和、碳达峰的推动下，稀土永磁材料下游市场需求，整体呈现出良好的发展态势。目前，风电是钕铁硼磁材消费量最大的下游领域，新能源汽车是稀土磁材应用的第二大领域。政策加码，叠加下游需求拉动，钕铁硼领域企业产能扩展热情高涨。正海磁材、金力永磁、大地熊、广晟有色、厦门钨业、金田铜业等都有新增或扩产钕铁硼项目。
后市展望
浙商证券研报称，目前，风电是钕铁硼磁材消费量最大的下游领域。据国家能源局数据显示，由于抢装，去年国内新增风电装机量为71.7 GW，同比增长176%，预计拉动钕铁硼销量2.2万吨。
天风证券研报也指，供需结构性大拐点来临，高端磁材需求放量，稀土产业链利润空间打开。供给刚性优化，经过2017-2020 年产能爬坡和原料库存去化，供给端中国稀土配额可能稳步提升，供给刚性优化，短中期来看，伴随新能效标准执行，国内家电变频空调占比/钕铁硼渗透率持续提升，有望带来2021-2022 年空调用磁材年化增速持续超过60%；长期来看全球新能源汽车保持较高增速，预计伴随渗透率的提升对于高性能钕铁硼需求拉动超过6 万吨(到2025 年)，消费电子企稳，龙头磁材厂持续扩张，补库需求带来轻重稀土价格联动上涨有望持续。
综合来看，SMM认为，近期稀土价格持续回暖，市场成交有所好转。从上游供应到下游需求，叠加政策导向，可以确定的基调是，长期来看，稀土市场，尤其是中重稀土市场，未来可期。短期来看，7月份稀土价格或将呈现前高后弱走势。
