在美联储主席鲍威尔连续鸽派发声安抚市场下，金属市场逐渐走出上周的通胀恐慌情绪。宏观情绪缓和下，资金方面终于敢于就镍市较强的基本面做出积极的反应。由于国内库存及上期所仓单处于低位，近月多头继续追加持仓令沪镍back结构扩大；在周中海外俄罗斯方面传出增加出口关税的提议之后，伦镍结构自2019年11年之后再度反转为back结构，沪镍也因此而修复3月时的跳空缺口。当镍价来到近三个月以来的高点，在距离交割月仅剩3个交易日的情况下，沪镍07合约持仓量较大成为了新的矛盾。考虑到交易所限仓因素，预计近月合约在下周仍会继续大幅减仓。基本面方面，虽短线暂无利空，但整体供应端最为紧张的时段或已过去。俄镍出口征税即便在未来落地，也反映了海外国家使用政策应对通胀，基调方面和我国保持一致。因此预计镍价涨势或将放缓，下周价格在高位盘整概率较大。