SMM 6月22日讯：6月22日，在由SMM主办的线上行情直播会议上，SMM新能源分析师梅王沁发表了关于“磷2021年新能源行业回顾及未来展望”的主题演讲。目前，随着新能源汽车行业的持续火爆，全球新能源乘用车的销量，未来10年将会持续高达25%的高增长趋势。中国新能源汽车市场已逐步走向成熟，新能源汽车因其便捷性提升、价格优势凸显、智能化优势等使其市场接受度逐渐提高，产业发展动力正在从政策导向进入市场导向阶段。锂盐来看，未来供应增速低于需求增速，随着锂矿逐步投产，价格会逐步上行并趋于稳定。钴原料来看，钴资源紧张，去钴速度较慢，整体价格逐年增长。

一、新能源汽车市场增长趋势分析及预测

全球新能源汽车市场持续升温，~25%的增速仍将在未来十年持续

众所周知，作为过往最热的话题之一，新能源汽车的浪潮已经可以说是席卷全球，在去年疫情爆发的情况下，全球新能源车销量仍能逆势增长。基于市场预计，全球新能源乘用车的销量，未来10年将会持续高达25%的高增长趋势，并在2030年达到3000万辆的水平。那么从分区域市场来看，中国，欧洲和美国将成为三大主要驱动市场。

中国，比如典型的政策+市场驱动，并且我们可以看到，中国正从过去的政策导向转为市场消费导向。而欧洲，整体发展趋势类型类似早期中国，我们归纳一下为“胡萝卜+大棒”的形式，“胡萝卜”指的是各国的财政补贴和税收减免（如德国EV免征+补贴4-6.5万欧元），而“大棒”指的是严格的碳排放制度，将2030年温室气体减排目标从40%提升至60%，否则将处以严重的罚款。美国，是与中国和欧洲不一样的趋势，更多的是以特斯拉为引领的科技创新，以带动消费偏好和趋势。

中国新能源汽车正逐渐从政策扶持转向市场驱动，产量在未来5年有望保持32%的高增速，达到~610万辆

中国新能源汽车市场已逐步走向成熟，新能源汽车因其便捷性提升、价格优势凸显、智能化优势等使其市场接受度逐渐提高，产业发展动力正在从政策导向进入市场导向阶段。

动力电池因终端市场回暖，21年装机量将上涨55%，达到114GWh

动力电池方面，自20年四季度起，受新能源车消费增速影响，装机量大幅上升，与此同时，铁锂装机量迅速提升。

二、国内锂盐供需结构及价格分析及预测

碳酸锂20年底起供不应求，价格大涨，至二季度开始累库，价格开始小幅回落

2020年三季度开始，正极材料端需求增量明显，碳酸锂累库边际量递减，直至四季度末，国内甚至出现供不应求的现象；而21年起，锂盐企业开始放量，市场逐步出现过剩，碳酸锂价格开始小幅下调。

国内外高镍需求加码，氢氧化锂供需结构有所优化

2020年上半年国内高镍三元需求端发力不足，而供给持续增长，氢氧化锂持续累库；下半年海外高镍需求上涨，氢氧化锂供需结构有所优化；二季度国内外高镍需求高涨，高端氢氧化锂产量不足，库存逐渐减少。

三、全球钴原料供需结构分析及钴价预测

疫情影响下原料库存紧张，钴价波动幅度大

2020年Q1受疫情影响，终端动力电池需求下降，钴价下跌；Q3新能源汽车需求恢复，数码3C端需求超预期，叠加原料库存紧张，钴价上行。2021年Q1国内原料库存紧张，价格上行；Q2采购淡季来临，价格走弱。

硫酸钴：2021年H1硫酸钴去库速度放缓，价格下行

2020年9月起，硫酸钴供应无法满足三元前驱体、四氧化三钴对硫酸钴的需求，硫酸钴去库持续，价格上行。2021年硫酸钴去库速度逐步放缓，价格逐步走弱。

SMM电池材料研究团队

梅王沁 021-51666759

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