【SMM快讯】沪镍涨逾2% 虽有需求支撑但仍需关注宏观风险

来源:SMM

自昨日夜盘起始,沪镍持续震荡走高,今日继续延续此前走势,截止下午13时30分左右,沪镍主力合约报134950元/吨,涨幅达2.07%,盘中一度突破13.5万,涨至135270元/吨,逼近本月最高点135800元/吨。

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现货方面,昨夜沪镍在资金入场下推涨,今日震荡于13.4-13.5万元/吨之间。据悉SMM调研了解,上海主流仓库本周净流出量近3K吨。今日早市现货市场表现平平,升贴水报价小幅走弱。镍生铁方面,6月,按照当前300系不锈钢150万吨的排产看,再创300系不锈钢产量的高位,需求仍较为旺盛,且进口水粹镍的部分问题 尚未解决,进口量维持较低位置,废料占比也难以提升。预计高镍生铁6月需求量环比增加。在需求增加的同时,因镍矿价格高位回落,高镍生铁价格上涨,利润空间出现,刺激了部分铁厂的扩产及进入,6月国内将新增及复产7-8条镍铁产线,产量增加。且印尼投产进度三季度将加快步伐,高镍生铁供需情况从7月开始将由偏紧再次走向宽松的状态。但6、7月在基本面的支撑下,高镍生铁价格或继续攀高。

SMM认为,宏观方面对于通胀趋势下,美联储会否会提前收窄购债规模,量化宽松能否持续市场始终争议不休,令5月沪镍波动在超过1万元/吨的区间之内,多次上演了多空双杀的剧情。来到6月之后,凭借着镍市较强的基本面,价格算是逐渐坐实了13万元整数关口的支撑。首先下游需求向好对镍价形成支撑理由依然充分。不锈钢价格在5月创下历史新高,高利润驱动下令300系不锈钢产量继续保持在高位,继续对高镍生铁保持高需求。然而海外FENI因供应问题进口量迅速退坡,原料端趋向紧张。新能源方向,动力市场对高镍需求增加,硫酸镍因湿法中间品紧张因而加大自溶镍豆使用量弥补供应缺口。镍板方面,虽消费不温不火较前期平稳,但沪镍仓单量依处低位,国内社会库存及海外仓库同步降库下,沪镍back结构下仍有向多预期。预计6月沪镍价格129000-138000元/吨,伦镍17600-18800美元/吨。

机构观点:

金源期货:镍价昨日高位走低,但是夜盘再度强势上涨,价格在20日均线附近显现支撑。镍价上涨的直接原因还是在于宏观方面,由于美国就业数据不佳,收紧预期减弱,以及欧洲重申宽松。供需方面,6月份预计镍铁仍有部分缺口,下游不锈钢高排产带来高需求,硫酸镍则一如既往的维持需求高增速,因此镍价短期之内难以回落。从中长期来看,镍铁的过剩对于镍产业链压力依然尚在,因此我们认为镍价并不存在长期的上涨趋势。整体来看,镍价处于宽幅区间震荡之中,短期虽有支撑,但长期难以乐观,因此在高位可以逐步尝试空单。

国贸期货:近期国内宏观数据频出,其中M2小幅超预期,PPI超预期上行,而CPI增幅不及预期,市场情绪小幅回暖,有色板块震荡运行。目前镍基本面向好,下游产业均维持高排产,仓单亦在低位,对镍价仍有支撑,但市场对远期原生镍供应增加担忧仍存,近期镍价或震荡偏强运行,关注宏观消息变化。中长期建议关注高冰镍项目投产进度,以及下游需求变化。操作上建议观望,短线回调做多为主,注意控制风险。重点关注:下游消费,印尼镍铁产量,高冰镍项目进展,宏观消息。


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