【SMM专题】5月金价创年内最大涨幅 后市面临新挑战

来源:SMM

SMM6月2日讯:5月以来,贵金属录得今年最大幅度反弹,其中COMEX金从1768一路飙涨至1909.5,月度上涨8.02%。沪金月度涨幅6.57%,月末收盘价至394.38,创1月初以来新高。

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5月金价持续反弹受到多因素推动,其中主要因素之一是美联储放水使得金融系统流动性充裕,通胀上升。据美国商务部统计,美国4月PCE物价指数同比升3.6%,超预期升3.5%,较前值2.3%大幅提高,创2008年以来最快增速,远高于美联储的官方通胀目标2%。

与此同时,美元走弱是黄金上涨的另一个潜在推动力。五月以来,美元指数从月初91.436持续走低,月末最低触及89.533.创今年1月6日以来新低。

而加密货币资金涌入贵金属市场也对金价形成一定支撑。5月数字货币普遍回落,在全球政府监管前景的推动下,比特币5月下跌约37%,比4月中高峰的64829美元跌约43%。投资者表示,本月的比特币跌幅是有史以来最大的月度跌幅,创历史新高。

此外,黄金ETF持仓继续增加。全球最大黄金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust 5月黄金持仓量净流入逾27吨。ETF投资者的需求保持高位利多黄金。

展望后市,因隔夜美国5月Markit制造业PMI终值为62.1,创2007年5月有记录以来新高。强劲制造业数据将美国10年期国债收益率推升至1.61%以上,美联储或提前调整货币政策,贵金属面临新的挑战。对于后市贵金属走势,业内观点不一:

徽商期货从珊珊认为,通胀水平持续抬升、美元指数和美债收益率震荡走低叠加地缘政治冲突升级对黄金构成支撑。中长期看,美联储可能会调整货币政策方向,美债收益率和美元指数上扬将对贵金属构成较强压制,持续关注美联储货币政策和地缘政治冲突等。

道明证券称,越来越多的证据显示经济动能已见顶,这增加了流入黄金的对冲通胀资金可能开始枯竭的风险。不过,如果通胀确实是暂时的,那么超宽松货币政策可能会持续较长一段时间,这暗示市场对美联储升息的定价过于鹰派,最终金价可能进一步走强。

IG Market分析师表示,黄金短期前景取决于全球通胀数据的发展,以及主要央行、尤其是美联储如何应对,本周焦点将是周五公布的美国就业数据。

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