周二沪锌主力2105期价日内震荡偏弱，夜间延续下跌走势，收至21665元/吨，跌幅达0.98%。伦锌震荡偏弱，收至2790.9美元/吨，跌幅达1.36%。

现货市场：上海市场0#锌锭价格21780-21880元/吨，均价为21830元/吨，较上一交易日上涨120元/吨，升贴水在-30-40元/吨，进口锌贴水40-90元/吨。贸易商积极出货，叠加进口锌流入市场上可流通货源充足，普通升水不见回升，下游刚需采购为主。

据悉拜登将于周三公布一项支出2.25万亿美元的就业和基础设施计划，此外，可能还将推出约4000亿美元的清洁能源贷款项目。受规模经济刺激计划支撑，10年期美债收益率盘中升至高点1.776%,美元跟随走强，金属多承压。昨日LME锌库存减少25吨至271025吨。

基本面看，内蒙能耗双控波及当地锌矿及冶炼产出，且或影响二季度矿及锌锭产出增速。当前原料端维持紧缺，国内季节性限制矿企恢复进度，1-2月进口矿低于预期，3月因此前秘鲁封锁或影响锌矿到港量。3月炼厂检修高于此前市场预期，月度精炼锌产量或低于50万吨。此外，陕西、云南等地加工费调降至3500元/吨，当地炼厂减产预期增强，4产量预计有所收缩。下游方面，北方小型镀锌企业满产，大型镀锌受成品库存积压开工偏弱，但氧化锌及压铸锌合金维持回暖态势，下游低价采购热情仍较足，带动社会库存连续两周下滑。

整体来看，供需维持偏好的格局。近日美国继续推出大幅刺激计划，短期美元上涨令商品承压，但中长期看随着经济复苏对大宗商品构成利好。盘面看，锌价小幅回落，但仍处高位区间运行。

操作建议：多单持有