周二沪铅主力2105日内震荡偏强，夜间震荡重心小幅下移，收至15380元/吨，涨幅达0.16%。伦铅横盘震荡，收至1960.3美元/吨，涨幅达0.19%。

现货市场：上海市场升水20元/吨，贸易商持稳报价，下游企业遇涨接货情绪不高，市场交投较弱。昨日LME铅库存增加300吨至119850吨。

基本面看，受内蒙能耗双控的影响，矿山存在停产及减产的情况，同时，缅甸局势混乱增加了云南地区铅矿进口量，国内铅矿供应维持偏紧格局，加工费或维持低位。原生铅炼厂检修，企业开工率小幅下滑，4月驰宏锌锗，西部矿业等将进行为期一个月的检修。再生铅方面，贵江行政整改，短期内开工率难升。且因利润低下，江西、安徽等地企业检修增加。不过，安徽华鑫、天津东邦等新扩建炼厂可能投产。再生精铅贴水水=扩大，贴200-350元/吨。下游方面，电动自行车及汽车蓄电池市场终端消费逐步转弱，经销商采购积极性下降，储能、通信类电池市场需求表现一般，且出口需求不旺。

整体来看，短期因环保及利润影响，原生铅及再生铅检修均有所增加，供应压力较前期减少，带动铅价上涨，但需求尚处淡季，且再生铅贴水走扩，拖累铅价上行动力，短期看15500元/吨附近存较大阻力。

操作建议：15500附近抛空