周三沪锌主力2105期价震荡偏弱，夜间延续震荡走势，收至21570元/吨，跌幅达0.78%。伦锌延续跌势，收至2785.5美元/吨，跌幅达1.08%。

现货市场：上海0#锌主流成交于21620-21705元/吨，进口锌21570-21670元/吨；0#锌普通对2104合约报升水-15-10元/吨报价，进口锌对2104合约报贴水50元/吨。锌价走弱，下游仍期望在锌价更低位进行买货补库，市场成交一般。

鲍威尔重申首日听证会的证词，美国3月Markit服务业PMI初值创2014年7月份以来新高，美元延续涨势，金属多承压。消息上，巨型集装箱搁浅苏伊士运河致航道堵塞至少要一个月，或导致西班牙、土耳其等欧洲国家出口运输停滞。海关：2020年自西班牙、土耳其分别进口锌矿15.52、2.17万实物吨，分别占总进口量4.88%、0.682%。昨日LME锌库存增加7975吨至271350吨。

基本面看，内蒙能耗双控已波及了锌矿及冶炼产出，影响或延续至二季度，制约了精炼锌供给。同时，四川地区炼厂由于锌矿紧缺进入检修状态，陕西、云南炼厂也有被迫减产的可能，3月精炼锌环比增量或低于预期。下游方面大型镀锌企业成品库存压力较大，但小型企业满产，压铸锌及氧化锌维持回暖趋势，下游低价采购带动去库。

整体来看，近期宏观及基本面事件频发，继上周中美高层战略对话后，“欧盟拟出台涉疆制裁”，大国关系博弈升温。欧洲疫情再起，意大利、匈牙利、波兰、捷克进入了新一轮的封锁。国储抛售的消息、内蒙“双控”、 苏伊士运河运输堵塞事件不断，短期市场情绪转为谨慎，后续关注运输受限对锌矿进口量的影响。

操作建议：多单持有