【SMM晨会纪要】 隔夜期铅双双回落 昨日下游观望为主畏高慎采
【SMM晨会纪要】基本面支撑不强叠加海外疫情隐患再起 沪镍夜盘跳水再回12万
【隔夜行情】欧洲疫情推升避险情绪 金属全线下跌 布油跌近6%
昨日外盘金属全线下跌，欧洲第三波疫情来袭，避险抛售打压金属价格。SMM认为，3月国内锌库存率先去库，且LME锌库存保持去化，0-3贴水收窄至12.5美元/吨，显示当前海外消费延续稳步复苏状态，拜登政府据称考虑高达3万亿美元的经济发展计划，亦对锌价提供进一步支撑，且国内锌精矿供应延续偏紧格局，加工费保持在偏低水平，需求上随着春节假期后消费的陆续复苏，当前整体下游需求稳步回升中，提振锌锭价格。但社会库存仍处高位，高锌价下下游采买情绪低迷且终端因锌锭和钢材价格双高观望情绪较浓，镀锌企业成品库存压力持续增加。
美元指数昨日大涨，突破2周高位。主因市场避险情绪支撑。欧洲第三波疫情的发酵令市场再次持谨慎态度。
美股普跌，截至收盘，标普500指数跌0.76%，报3910.52点；纳斯达克指数跌1.12%，报13227.70点；道琼斯指数跌0.94%，报32423.15点。
原油方面，原油期货周二暴跌约6%，因人们担心欧洲新的疫情控制措施和疫苗推广缓慢，加之原油产量增加。
贵金属方面，黄金期货周二下跌，美元触及两周高位，盖过了美国公债收益率下跌的影响。美元触及3月9日以来最高，美国指标公债收益率下跌。美元走强提高了其他货币持有者持有黄金的成本。美国联邦储备理事会(美联储/FED)发出的低利率信号和进一步财政刺激的可能性限制了金价跌幅，新增病例数再次攀升以及会打击公债收益率的经济乐观情绪减弱，可能会进一步支撑金价。
昨日市场全天震荡走弱，创业板指一度跌逾2%，两市逾3100股下跌，近60股跌逾9%，午后亏钱效应进一步扩大。板块上，碳中和主题迎大分化，南网能源、中材节能等多只高标午后出现炸板，华银电力一度跳水翻绿，不过整体资金承接力较强，此外，有色、钢铁等产能方向大跌，高位医美板块大幅下挫，资金高低位切换，流入光刻胶、数字货币、证券、烟草等超跌板块。整体看，市场情绪进入退潮期，短期博弈或进入尾声。盘面上，光刻胶、数字货币、燃气等板块涨幅居前；钛白粉、有色、钢铁等板块跌幅居前。 截至收盘，沪指跌0.93%，报收3411点；深成指跌1.12%，报收13607点；创业板指跌1.12%，报收2668点。沪股通净流出30.96亿，深股通净流出80.88亿。
LME库存
宏观焦点
【国资委：央企加强资金内控管理 加大对境外单位大额资金监督力度】国务院国资委网站23日发布《关于加强中央企业资金内部控制管理有关事项的通知》，围绕央企健全资金内控管理体制机制、加强资金内控制度建设、强化关键环节监管等工作做出安排。就境外资金风险管控，通知要求各央企内控部门完善境外资金内控监管制度，促进境外资金合规管理，加强境外资金风险防范，加大对境外单位大额资金监督力度。
【王毅明起出访中东六国 外交部介绍主要目的与期待】外交部发言人华春莹表示，王毅国务委员兼外长此次访问中东，体现了中方对发展同中东国家关系的高度重视，显示了中方对深化双方互利合作的真诚意愿，展现了中方促进中东安全稳定的负责任态度。将同对方深入进行战略沟通，推动落实习近平主席同各国领导人达成的重要共识，促进中国构建新发展格局和各国重大发展战略对接，支持地区国家抗疫和经济社会恢复发展，推进高质量共建“一带一路”，探讨双方互利共赢合作。
美国财长耶伦：一旦疫情结束，拜登可能会寻求使经济更具生产力的长期投资，这一投资将持续10年，并需要一些额外的资金。
【美联储主席鲍威尔：由于基数效应 通胀率今年可能会上升】美联储主席鲍威尔表示，由于基数效应，通胀率今年可能会上升；通胀的影响不会很大，也不会持续很久，最佳预期是今年物价有适度上涨压力。并表示，有工具可以应对通胀，不会对未来的财政措施置评。
美联储主席鲍威尔表示，部分资产价格较高，银行业资本充足。并表示，货币政策是高度宽松的，当前是适当的，美联储将提前很长时间就缩减债券购买规模进行沟通。
今日焦点
【SMM简析：2021年1-2月铝型材出口总量15.32万吨，环比走弱但优于去年同期】 据中国海关数据统计，2021年中国铝制条杆及型材（税则号为76041010,76041090,76042100,76042910,76042990）1月出口量为9.38万吨，环比减少0.35%，同比增加61.1%；2月出口量为5.94万吨，环比减少.36.72万吨，同比增加8.99%。2021年1-2月铝型材出口总量为15.32万吨，较2020年1-2月铝型材出口总量11.27万吨同比增加4.05万吨，增幅35.9%》查看详情
【海外矿山已将铜精矿TC压至 20美元以下？ CSPT将开会研讨二季度地板价】今年1、2月秘鲁、智利相继受到堵路、疫情、海浪等一系列突发事件后，铜精矿现货TC持续下挫，据SMM数据显示，2021年3月12日，SMM进口铜精矿周度指数为32.07美元/吨，为十多年来的最低水平。据国外消息，三位消息人士称，近期招标中的TC交易价均低于每吨20美元。贸易商甚至正在接受更低的价格以确保供应。 两名直接了解此事的消息人士称，安托法加斯塔（Antofagasta）上周以10美元的价格招标了10,000吨四月份的铜精矿》查看详情
【SMM分析：2021年1-2月国内铝线缆出口量同比减少5.7% 铝价高企或抑制海外订单增长】根据海关总署公布数据显示，2021年1-2月我国铝线缆累计出口量在2.69万吨附近，同比减少5.7%，出口金额达6839.6万美元。其中一月份铝线缆相关出口总量为1.58万吨，同比减少24.2%，二月份出口总量为1.11万吨，同比增加44.9%。（此处铝线缆包含76141000、76149000两个税则号，即“非绝缘的钢芯铝制绞股线、缆、编带及类似品”及“其他非绝缘的铝制绞股线、缆、编带及类似品”）》查看详情
【SMM评论：传闻惊扰期铝一度跌停 多空博弈剧烈操作需谨慎！】目前相关传闻并未得到证实，从盘面上看，早间多头受到情绪冲击大于实际影响，沪铝以多头减仓为主，从而形成向下“踩踏”走势。但随后出现深V行态，也印证市场对信息消化后的反馈。当前铝价处于高位区间，多空信息博弈剧烈，仓位增减容易引发铝价剧烈波动，情绪化明显，多空均需谨慎》查看详情
【铝价大幅回调 再生铝厂跌幅出现分化】昨日铝价大幅走弱，下调320元/吨，各再生铝厂在此下跌行情下，报价反馈存异。国内价格上，市场观望情绪较浓，企业实际报价下跌0-300元/吨不等，大型企业集中17500-18000元/吨，中小厂报价集中17200-17400元/吨。进出口方面，ADC12成交价格目前维持在17200元/吨附近，进口即时窗口亏损为150元/吨。再生铝报价整体都有所下滑，但企业反馈下游接货情绪一般，并未多余采买，畏高情绪不减》查看详情
【SMM分析：沪锌受传闻拖累跳水 不改上涨趋势】锌价突然跳水主要受到市场传闻影响，叠加原本锌价高位处市场成交低迷，现货升水持续下行。高位多头资金集中离场，造成踩踏行情。目前相关传闻并未得到证实，从盘面上看，昨日早间多头受到情绪冲击大于实际影响，当前多空信息博弈剧烈，仓位增减容易引发锌价剧烈波动，情绪化明显，多空均需谨慎》查看详情
【SMM分析：市场传闻纷起 锌价会应声持续回落？】据SMM统计测算，2020年国内精炼锌产量606万吨，净进口量44万吨，表观消费量650万吨，实际消费量644万吨。根据SMM统计，截止3月22日，锌锭社会库存25.65万吨。若抛售属实，抛售量仅占到全年产量的2%左右，同时考虑到全年锌锭进口量约47万吨，此次抛售不会对全年供应量造成较大影响。3月，国内锌库存率先去库，且LME锌库存保持去化，0-3贴水收窄至12.5美元/吨，显示当前海外消费延续稳步复苏状态，拜登政府据称考虑高达3万亿美元的经济发展计划，亦对锌价提供进一步支撑》查看详情
【Nexa Resources暂停巴西锌矿运营 产量影响如何？】巴西Nexa Resources（TSX，NYSE：NEXA）公司在检测到其矿场异常地面位移后，已暂停了其位于Vazante矿区Minas Gerais州的Extremo Norte地下矿的运营。 Nexa说，在定期的矿山检查中发现的这个问题不会严重影响第一季度的产量。 Vazante矿场由Vazante和Extremo Norte两个锌铅银矿山组成。 Nexa指出，Vazante矿的产量已增加，以减轻Extremo Norte停产的影响。 该公司由加拿大淡水河谷前首席执行官铁托•马丁斯（Tito Martins）领导。他指出，作为预防措施，该领域的活动已暂停，并且没有任何工作事故或环境影响的报告》查看详情
【镍生铁交易日评：成交活跃大厂纷纷下场采购 镍价回升镍铁价格仍无上涨苗头】3月23日，SMM高镍生铁均价1105元/镍点（出厂含税），较上一交易日均价下跌35元/镍点，主流成交价格出现明显让步，印尼铁积极出货，国内铁厂价格承压让步出货，华南、华北钢厂今日均有成交，成交价格在1100-1130元/镍点（到厂/到港含税），印尼铁及国内铁均有成交，印尼铁对市场商谈价格的压制明显。镍价虽企稳回升，但不锈钢现货未表现出明显上涨趋势，对镍铁市场的提振尚不明显，加上前期库存积累，铁厂出货心态增强，短期镍铁价格或维持该位置盘整》查看详情
【SMM热卷现货市场评论 】昨期卷走势宽幅震荡，早盘市场报价较为混乱，多数商家报价较昨低价稳中有升，然盘面走势不佳导致出货不畅，午后期卷回调，商家报价跟跌20-30元/吨，低价成交表现尚可，尾盘期卷回升，现货跟涨后成交转弱，整体全天成交一般偏弱》查看详情
【SMM热轧到货：北方运力逐步恢复 主流市场到货稳中有升】据SMM统计，本周预估市场总资源到货量21.9万吨，环比增加3.55吨，增幅19.34%。其中上海市场：本周该市场到货明显提升。主要由于华北地区环保限产有所放松，前期压港资源陆续抵达华东市场，除此之外，部分东北货源集中到货，致使本周华东到港船只整体增多，但值得注意的是，近期东北、华北、华东码头均有压港现象，本周华东到港船只卸货或将有一定阻碍，后续北方货源南下节奏也将受到影响》查看详情
【SMM独家：废钢弱势之下 电炉开工率高位维稳】据SMM调研，截止3月23日，全国34家主产建材的独立电弧炉钢厂开工率在83.79%。环比上周持平。 近期在唐山限产减排的“阴霾”之下，原料端需求存在大幅收缩预期，以河北为首的华北地区废钢价格因此大幅下调，且近期下跌范围有蔓延至华东地区的迹象。反观钢价，近日仍处于窄幅整理的阶段，故电炉钢厂盈利空间尚可，电炉开工率也维持高位》查看详情
【MMi 铁矿石港口现货指数报告（23日）】SMM跟踪数据显示，3.14-3.20日共有88条船到达我国主要港口，到港货量预计为1176万吨，到港量较上期下降146万吨，较去年同期基本持平。期间，澳洲出港环比下降122万吨至1556万吨，较去年同期下降183万吨》查看详情
【SMM分析：春节长假金属硅出口热度不减 1-2月出口量好于预期】2021年1-2月金属硅出口量为11.2万吨，同比增加18.4%。其中1月2月出口量分别为6.1万吨，5.1万吨。 因2月中旬为中国春节长假，因此很多国外下游在1月集中备货。除了季节性的采购外，1月末一些国外大型铝厂招标的量中相当一部分交期都排在2-3月这也是2月出口量好于预期的原因。此外春节之后国内硅价延续春节前上涨走势，出乎部分市场人士意料，涨价过程中成交也较为火热》查看详情
【2020年全球铬矿产量南非遥遥领先 哈萨克斯坦紧跟其后】截至2020年全球铬矿的总产量为4000万吨，南非是世界上最大的铬生产国，该年的铬产量达1600万吨，占全球开采量40%，其次哈萨克斯坦670万吨，土耳其630万吨，印度40万吨。2021年以来，非洲当地货币兰特坚挺，运费飙升支撑当地铬矿价格，消息人士称，由于兰特坚挺，运费飙升，物流中断和下游需求健康，铬矿石价格可能将受到供应、利润双支撑》查看详情
【SMM锑业报道：锡矿山民企沙龙召开 对后市锑价走势依旧看好】SMM获悉，随着环保督察的即将到来，昨日下午冷江锡矿山地区大部分民企负责人聚在一起进行了一场别开生面的工作交流及行情探讨沙龙。 据SMM了解到，部分民企老板表示，他们近期正在积极收货，并表示基本收购了放在各厂的库存锑锭，而虽然估计也许还存在少部分存放在私人仓库的锑锭还未被这些厂家收购，但这些民企的说法是，由于目前没有原料也就没有了锑锭，对于资金流转率需要非常高的民企来说，目前手上拿着钱是最不合适的，因此还不如把市场上这些还压着锑锭的人的货买下来，转化为自己的库存》查看详情
金属及行业要闻
【国际铜期货首次交割顺利完成】22日上期能源的国际铜期货首个合约BC2103顺利完成交割，交割量6225吨，金额3.7亿元。参与交割的包括江西铜业、中铜国贸、五矿有色、托克投资（中国）、LOBB HENG PTE LTD、EAGLE METAL INTERNATIONAL PTE.LTD.等境内外企业。至此，国际铜期货业务流程全部走通，各项规则经受住了市场检验。
【兴仁：精准引进阳极碳素企业 健全铝产业链条】兴仁市立足工业园区产业优势，以电解铝项目为招商引资基础，引进60万吨预焙阳极碳素生产线，健全“煤电网铝+”循环经济产业链，促进地方经济高质量发展。 在巴铃重工业园区年产60万吨预焙阳极碳素项目建设现场，60多名工人和多台大型机械正在进行作业，目前，该项目一期30万吨预焙阳极碳素建设项目正在进行主体工程建设。 贵州路兴碳素新材料有限公司项目负责人 史志立：目前厂房的基本厂房主体工程基本完工，然后土建的设备基础，炉子特别是焙烧炉的基础基本完工，具备这个设备安装和这个炉窑的砌筑开始，确保5月19日投产。
【中国铝业：2020年度净利润同比下降13%】中国铝业披露年报，公司2020年实现营业收入1859.94亿元，同比下滑2.22%；净利润7.41亿元，同比下滑13.14%；基本每股收益0.03元。
国际铝业协会(IAI)周一公布的数据显示，全球2月原铝产量下滑至520.3万吨，1月产量修正为572.7万吨。
【西南铝宽幅花纹板试制取得突破】近日，西南铝压延厂成功轧制出宽度超过两米的3系宽幅花纹板，满足了客户的特殊需要，为拓宽花纹板市场、提升经济效益做出了贡献。 据悉，宽幅花纹板的生产难度远大于普通花纹板，此前西南铝压延厂从未生产过如此超宽超薄的花纹板。板材宽度越大则板型控制越困难，板型不仅影响板材的表面质量，更是影响花纹的均匀性，是能否轧制出合格产品的关键。超薄的厚度需要更精准的控制，对生产提出了极高的要求。
【印尼或放宽除镍外采矿出口许可证要求】据近日报道，印尼将向矿商发放未精制矿砂的出口许可证，即使其精炼设施的建设被推迟，此举也旨在减轻疫情对该行业的打击。印尼去年宣布，到2023年将禁止出口未经加工的矿石，以刺激该国更高价值的冶炼行业，只有拥有满足其建设时间表的精炼设施的矿商才有资格获得出口许可证，这项新规定将镍矿出口排除在外。去年，镍矿出口被禁止，以鼓励外国公司帮助印度尼西亚竞标建立从开采到生产电动汽车的完整镍供应链。印尼认为，如果项目已达到特定时间内指定的施工目标的90％，则该项目将按计划进行。根据这份由能源部官员于3月12日签署的文件，现在，未达到目标的冶炼厂的采矿公司将有资格获得许可证。
【澳大利亚煤炭产区和发运港发生洪水】澳大利亚遭百年一遇洪水，煤炭市场受到冲击。澳大利亚东部州爆发洪水，正在对全球最大煤炭出口港口的活动造成冲击。暴雨和大风周二持续，受影响区域包括Hunter Valley的关键煤炭地区和纽卡斯尔港，这可能导致煤炭价格延续周一涨势并触及两年高点，欧洲煤炭价格也受这一消息推动上涨。这场百年一遇的洪灾已迫使嘉能可和兖煤澳大利亚等公司减产，而Whitehaven Coal Ltd.表示纽卡斯尔港有大量积压的船只。
【福建青山钢管、正上管业等4家企业已投产】在周宁县不锈钢深加工产业园，目前，已入驻的青山钢管、正上管业等4家企业已投产。 据介绍，周宁县不锈钢深加工产业园是福建省重点项目，总投资50亿元，规划用地面积约6000亩，其中，一期规划用地1743亩，引进不锈钢深加工企业43家，一期项目投产后年产量可达40万吨，实现产值100亿元以上，税收3亿元，提供就业岗位6000个。 近年来，周宁县高度重视产业平台搭建，坚持专业化、特色化发展方向，全力参与宁德四大千亿产业集群建链、强链、补链，努力打造全省最大的不锈钢深加工产业基地。
淡水河谷称铁矿石生产未受巴西新冠病例激增影响。
【德方纳米：拟与亿纬锂能设立合资公司 生产磷酸铁锂】德方纳米公告，公司与亿纬锂能拟合作设立合资公司，合资公司注册资本为1亿元人民币，其中，公司认缴6000万元，亿纬锂能认缴4000万元，该合资公司将专注于生产低成本优质的磷酸铁锂，并优先向亿纬锂能及其关联方供应。合资公司项目计划投资总额为人民币20亿元，年产能10万吨。
【亿纬锂能大跌近16% 四机构合计卖出8.24亿元】亿纬锂能昨日放量大跌近16%，龙虎榜数据显示，深股通买入4.19亿元并卖出3.04亿元，四机构合计卖出8.24亿元，两机构合计买入2.68亿元，招商证券交易单元买入1.28亿元并卖出5465万元。
终端资讯
【芯片短缺加剧 车企掀起停工减产潮】受芯片生产商日本瑞萨电子火灾影响，全球汽车厂商面临的芯片短缺状况加剧，相继实施停工减产的措施。由于芯片短缺，福特汽车本周停止了俄亥俄州一家商用车工厂的生产，并削减了肯塔基一家卡车工厂的产量。生产卡车底盘和商用货车的俄亥俄州装配厂将于3月29日恢复生产，肯塔基皮卡工厂减少一个班次直到3月29日。在全球范围，本月已经有多家汽车制造商因芯片问题被迫减产。
【12个月内无产量或进口量 工信部拟撤销逾2000款车型免征购置税】工信部发布关于拟撤销《免征车辆购置税的新能源汽车车型目录》车型名单，比亚迪e5和e6、理想ONE LXA6500SHEVM1型号在列。经统计，第四批至第十四批《减免车船税目录》和第二十二批至第三十批《免征购置税目录》发布后，分别有4121款和2029款车型在12个月内无产量或进口量。
【天齐锂业：近期控股股东减持公司1503万股 占总股本1.02%】天齐锂业公告，公司收到控股股东天齐集团的书面告知函，其于2021年2月3日至2021年3月22日期间通过大宗交易和集合竞价的方式减持其所持公司股份1502.55万股，占公司总股本的1.0172%。截至本公告披露日，控股股东天齐集团及其一致行动人预披露的减持计划尚未执行完毕。
英特尔宣布了一项雄心勃勃的计划，将在美国亚利桑那州投资200亿美元建设两个新的芯片厂，并建立代工业务，直接与台积电和三星竞争，为其他公司生产芯片。
【同济大学汽车安全技术研究所朱西产：中国汽车由大变强的关键是芯片】同济大学汽车安全技术研究所所长朱西产表示，中国智能网联新能源汽车的核心技术在于三点：动力电池、汽车芯片和软件。动力电池方面不用担心，汽车芯片基础薄弱，软件操作系统空白，所以芯片是关键，软件方面最担心。面对汽车产业革命，核心技术被“卡脖子”是大概率事件。
【马斯克：从长远来看中国将成为我们最大的市场】特斯拉CEO马斯克表示，未来十年，中国经济发展向好。它还致力于实现一个可持续能源为特点的未来。我们生产汽车，从长远来看，中国将成为我们最大的市场，也是我们生产最多车辆、拥有最多客户的地方。我想提个乐观的看法，我非常有信心中国的未来将是美好的。中国正朝着成为世界最大经济体的方向发展，并在未来更加繁荣昌盛，而这个五年规划将成为成就这一繁荣的重要环节。
【新能源车市加速去泡沫化：补贴退出倒计时 产能过剩警钟敲响】补贴退出倒计时，产能过剩警钟敲响，新能源车市加速“去泡沫化”而据2017年度的清算审核数据显示，当年涉及补贴金额约220.27亿元。换言之，两年间，补贴金额减少超3成。
【芯片全线缺货 部分品种交付期超500天】全球芯片短缺，从去年三季度爆发以来，已经波及了汽车、手机、PC等多个行业。事实上，在上游芯片制造、汽车电子等环节，也普遍存在短缺现象。位于江苏昆山的蔚隆汽车电子，是国内新能源汽车域控制器领域市场份额最大的公司，域控制器就相当于电脑的中央处理器。公司原料库生产负责人表示，汽车上的通讯芯片作为核心原材料，从去年至今一直很紧缺。据公司负责人介绍，通常一颗芯片的制造周期为3-6个月，而从去年三季度以来，交付周期不断拉长，有的品类甚至超过一年，“也就是说今天下订单，在500天之后才能拿到货”
