【SMM晨会纪要】 隔夜伦铅企稳沪铅收涨 昨日现货升贴水维持 下游高价慎采
昨日外盘金属多半收涨，其中伦锡涨1.97%，伦铅小幅下跌。因投资者担心，中国减少冶炼厂污染的努力会限制产量，将出现供不应求的情况，伦铝盘中一度升至2018年6月以来的最高水平，但随后有所回落，小幅收跌。美元指数下跌0.15%，美元从近两个星期来的最高水平滑落，美国国债收益率下降削弱了美元吸引力。
美股三大指数全部收涨，道琼斯指数收盘上涨103.17点，涨幅0.32%，报32731.14点；标普500指数收盘上涨27.32点，涨幅0.70%，报3940.42点；纳斯达克综合指数收盘上涨162.31点，涨幅1.23%，报13377.54点。
原油方面，油价小幅下跌，对今年晚些时候需求回升的希望帮助遏制了上周的大范围抛售，但由于欧洲实施新一轮封锁降低了快速复苏的可能性，油价仍面临压力。
贵金属方面，金价周一走低，美元下跌、美股市上涨，削弱了黄金的吸引力。分析师表示金价本应走高，但事实并非如此；若美元和国债收益率上涨，金价可能会进一步下滑。
昨日A股市场全天冲高震荡，指数集体涨超1%，两市题材全线飘红，个股普涨，近3500股上涨，逾100股涨超9%。板块上，前期抱团股仍以调整为主，恒力石化跌停，市场依旧围绕碳中和大主题，电力股掀涨停潮，环保、余热锅炉等分支大涨，短线资金抱团高标，顺博合金9天8板，中材节能反包板，冠中生态、德固特等搭上碳中和的注册制次新股涨停，此外，面板、银行、航空、旅游、券商等热点板块亦纷纷大涨。整体看，市场反弹，但成交额未有效放大，持续性仍待观察，操作上重个股轻指数。盘面上，题材全线收红，碳中和、电力、环保等板块涨幅居前。 截至收盘，沪指涨1.14%，报收3443点；深成指涨1.14%，报收13760点；创业板指涨1.00%，报收2698点。沪股通净买入24.06亿元，深股通净买入47.57亿元。
LME库存
宏观焦点
【李克强：将经济增速保持在合理区间 不能以高耗能、高污染来换取经济增长】国务院总理李克强3月22日晚在人民大会堂以视频方式会见出席中国发展高层论坛2021年年会的境外代表。李克强表示，中国经济在保持平稳增长的同时，要努力提质增效，这就需要有比较充分的就业、持续增长的居民收入、不断改善的生态环境，促进经济结构进一步优化、劳动生产率持续提升。今年城镇新增劳动力约1400万人，就业压力仍然很大，要保证1100万人以上就业，将经济增速保持在合理区间。总之，我们需要平衡好增长、收入、就业之间的关系，也不能以高耗能、高污染来换取经济增长。与此同时，还要努力提高市场主体的活跃度和效益，持续推动城镇化进程，释放巨大的内需潜力，增强消费对拉动经济的作用。
【财政部、国家知识产权局实施专利转化专项计划 助力中小企业创新发展】财政部、国家知识产权局决定实施专利转化专项计划，利用三年时间，择优奖补一批促进专利技术转移转化、助力中小企业创新发展成效显著的省、自治区、直辖市。国家知识产权局、财政部将根据绩效评价结果，对方案完善、措施得当、工作推进有力，专利技术转化运用成效显著的省份给予1亿元的奖补资金，获得奖补资金的省份下一年度原则上不再予以奖补。
【王毅会见俄罗斯外长拉夫罗夫】在伊朗核问题上，双方认为美国应尽快无条件重返伊核问题全面协议并撤销对伊单边制裁，同时鼓励伊朗重新全面履约，期待伊核问题全面协议继续为防止核扩散发挥应有作用。双方还提议设立地区安全对话平台，就解决地区各国安全关切形成新的共识。
【商务部：中国已经完成RCEP核准 成为率先批准协定的国家】商务部国际司负责人表示，目前，中国已经完成区域全面经济伙伴关系协定也就是RCEP协定的核准，成为率先批准协定的国家。此外，泰国也已经批准协定。RCEP所有成员国均表示，将在今年年底前批准协定，推动协定于明年1月1日生效。
【发改委主任何立峰谈前2月经济形势：三个“很强”】国家发展改革委主任何立峰指出，今年前两个月，消费、投资、进出口和工业、服务业等主要指标都保持了同比30%以上的增长，发用电量、铁路日装车量等经济先行指标也保持快速增长，制造业和非制造业采购经理指数（PMI）持续处于扩张区间。这既说明中国的宏观政策是有效的，也说明中国企业适应形势发展变化的能力很强、中国经济发展的韧性很强、中国经济增长的后劲很强。
今日焦点
【再生铜日评：企业正常复工 对3月再生铜进口量仍较乐观】广东光亮铜不含税现金自提价格报59700-60000元/吨，较前一交易上涨300元/吨，精废价差为2357元/吨，扩大176元。再生铜杆滞销，总体订单不佳，厂家入市按需补货，不够积极。据海关数据显示，1-2月我国共进口再生铜原料约19.17万吨，月度分别进口11.13万吨、8.04万吨。受再生铜资源政策利好刺激，1月再生铜进口量维持在较高水平，但由于春节假期的季节性因素， 2月进口量快速萎缩。随着企业正常复工以及铜价波动趋于相对稳定，仍对3月进口量预期乐观》查看详情
【SMM分析：广东已率先去库 铜下游消费最新情况如何】进入3月下旬，各行各业均已复产1个多月，据我们最新调研可知，截止至3月22日，广东仓库电解铜库存为76248吨，已经连续4天去库，并是实现了节后回来首次周度去库和周一去库，为近三年来看去库时间最早一年。2021年节后广东消费复苏时间较早，但迟迟未能放量，周出库量在2万吨以上才是正常水平，按过去的经验，广东下游消费在节后第六、第七周便会恢复到正常水平。关注本周即节后第六周的出库情况》查看详情
【SMM数据：国内电解铝库存较前一周四增0.6万吨至125.6万吨】3月22日，SMM统计国内电解铝社会库存125.6万吨，较前一周四累库0.6万吨，南海地区表现去库，巩义地区到货持续库存增多，当地库存较上周四小累》查看详情
【SMM调研：原生铅与再生铅生产稳中有增 铅锭社库再度转增】据SMM了解，截至周一（3月22日），SMM五地铅锭库存总量至6.31万吨，较上周五（3月19日）上升0.39万吨；较上周一（3月15日）下降0.59万吨》查看详情
【SMM分析：沪铅打破短期区间连涨两日 关注能否站稳万五一线】综合来看，近期宏观仍存不确定因素，明显多头氛围尚未形成，叠加铅现货消费相对偏弱，近期沪铅或仍存高位承压回落可能。本周继续关注中美贸易磋商，以及内蒙古减排政策对市场的影响，预计本周沪铅运行于14700-15200元/吨。夜间关注沪铅能否站稳万五一线，继续向上挑战15200元/吨一线》查看详情
【SMM调研：国内精炼锌企业生产情况梳理（3月22日）】国内锌价放量突破平台，锌的市场关注度有所提高，其中尤其对国内精炼锌供应未来2个月的情况比较关注，基于此原因，SMM今日对国内冶炼厂3~5月整体生产情况进行了一番梳理》查看详情
【SMM分析：1-2月锌矿进口量小幅低于市场预期 3月预计增量有限】根据最新海关数据显示，2021年1-2月进口锌精矿共为67.976万吨（实物吨），同比2020年1-2月减少1.3036万吨（实物吨），同比减少1.88%。其中1月进口锌精矿达41.0381万吨（实物吨），2月进口锌精矿达26.9378万吨（实物吨）。进入3月，当前国内炼厂产量仍处于同期高位，而国内锌矿产量仍未恢复至正常水平，供不应求下炼厂对于进口锌矿需求量仍然较大。而国内矿端紧张推涨锌价偏强运行，推动内外比价上修，3月矿端进口窗口持续开启，预计3月锌矿进口量环比增加》查看详情
【SMM分析：1-2月精炼锌进口量同比大增60.2%】海关总署最新海关数据发布，2021年1~2月进口精炼锌8.73万吨，同比大增60.15%，其中1月进口量5万吨，2月进口量3.73万吨，合计出口精炼锌0.09万吨，即2021年1~2月净进口8.64万吨。国内锌精矿供应延续偏紧格局，加工费保持在偏低水平。需求上随着春节假期后消费的陆续复苏，当前整体下游需求稳步回升中，提振国内现货成交价格，进口窗口偶有打开，国内进口锌到货量增加》查看详情
【SMM数据：SMM七地锌锭社会库存较上周五下降3800吨】据SMM了解，截至本周一（3月22日），SMM七地锌锭库存总量为25.65万吨，较上周五（3月19日）下降3000吨，较上周一（3月15日）下降8900吨》查看详情
【SMM镍现货日评：期镍大涨现货买家观望 升贴水弱稳成交清淡】昨沪镍开盘后延续周五夜盘涨势，日内重心运行至12.2万上方，较上周五日盘上涨2000元/吨左右，买家采购意愿偏低，多持观望，日内交投清淡。报价方面，俄镍依然报多接少，市场对沪镍04合约报升100-300元/吨。金川镍由于贸易商上周五接货成本偏高，货源自甘肃运输回上海后，现货货源暂时充足。多报升水4000-4200元/吨。冶炼厂出厂价报126000元/吨，较盘面升水约3500元/吨。部分刚需有少量拿货，整体市况不佳》查看详情
【SMM分析：1-2月精锡累计进出口量均现同比增长 出口增幅逾一倍】海关数据显示，2021年1-2月精炼锡累计进口量1986吨，累计同比增长19.6%。1-2月精炼锡累计出口量1212吨，累计同比增长133.1%。出口方面，1-2月份随着海外精炼锡库存降至低位，现货升水不断飙升，加大市场对现货供应的担忧情绪，伦锡走势异常强劲。而国内虽然积极跟涨，但因本身存在一定社会库存，且随着锡价的上涨消费渐显乏力，社会锡锭库存高企，对国内锡价走势构成制约，形成外强内弱格局。出口盈利显著提升，吸引商家出口精锡》查看详情
【SMM简评：中国自缅甸锡矿进口量下滑 锡矿供应端格局继续偏紧】目前，据SMM了解，国内锡矿供应继续呈现偏紧格局，缅甸锡矿进口依然受到疫情防控措施的限制。近期缅甸相关海关口岸因接受大量缅甸回国中方人员而不定期影响货物运输，预计3月份锡矿进口量增长依然有限》查看详情
【不锈钢期现均走强 304冷热轧调涨50-100元/吨】昨日，甬金和宏旺冷轧期货盘价均上调100元/吨，304甬金四尺冷轧报15250元/吨，宏旺304四尺冷轧报14900元/吨；304热轧大板与窄带均上调100元/吨，热轧大板报15200元/吨，窄带报14700元/吨。钢厂期货盘价与SS合约价格均小幅上涨的趋势下，无锡地区不锈钢现货价格亦小幅上调，304冷轧卷价报15200-15600元/吨，均价上调100元/吨。据市场反映，目前成交表现尚可，价格止跌持稳后成交有所改善，现在钢厂价格提涨后，市场也有一定挺价心态》查看详情
【MMi 铁矿石港口现货指数报告（22日）】上周五唐山发布全年限产文件，除首钢京唐、首钢迁安两家钢厂外，唐山当地其余钢厂被要求自3月20日到12月31日期间实施差异化限产，据SMM测算，若严格按照文件实施，全年铁矿石需求影响量高达5159万吨；受此影响，昨连铁延续低开低走，主力合约I2105全天跌幅高达5.9%；部分商家早盘报价较上周五下调15-20元/吨，也有部分商家采取一单一议》查看详情
【行情异动：需求预减 铁矿盘中跌破千元 做空时机来临？】昨日黑色系铁矿、钢材走势分化，“碳中和”行动、唐山环保限产政策等持续发酵，市场对铁矿需求预期大幅下调。铁矿主力盘中一度跌破千元关口。目前钢厂在成材上涨带动下，生产积极性不减，且随着钢企利润回升，也对于铁矿价格有一定支撑。此外随着盘面重挫，基差飙升至200元附近，盘面向现货修复动力较强》查看详情
【SMM镁锭现货快报】昨日府谷地区999镁锭工厂主流价格15300-15400元/吨，95B镁锭主流出厂价15600-15800元/吨；闻喜地区主流成交价15600-15800元/吨，95B镁锭主流成交价16000-16200元/吨，报价与上周五持平。目前工厂库存压力较小，通过上周的采购，本月下旬的市场需求是否已释放完仍是一个未知数》查看详情
【SMM日评：不通氧553#与通氧553#价差缩窄】昨日金属硅价格基本稳定，华东不通氧553#硅在13000元/吨，通氧553#硅在13400元/吨附近，主流价差在400元/吨，部分货源仅有200元/吨价差。不通氧553#硅生产企业主要集中在川渝地区，枯水期开工不多。而通氧553#硅由于新疆大厂增产及矿石质量下降等原因供应充裕，尤其是在前两周大厂积极签单出货后需求明显转淡。预计短期通氧低品位硅较为弱势，不排除影响不通氧553#硅阴跌的可能性》查看详情
【南方稀土最新中重稀土氧化物挂牌价公布 氧化镝报价上调2万元/吨】日前，南方稀土公布了最新中重稀土氧化物挂牌价，大部分产品报价持稳，个别品种小幅调整。其中，氧化钆报价下调0.5万元/吨至22.95万元/吨；氧化镝报价上调2万元/吨至309.5万元/吨；氧化铒报价上调0.3万元/吨至20.55万元/吨，其他产品报价较上周持平》查看详情
【SMM统计：2021年1-2月电解锰及锰制品出口总量同比增加15.62%至4.73万吨 （附图）】据海关总署最新发布，SMM统计中国2021年1月锻轧锰及锰制品和未锻轧锰；废碎料及粉末总出口量为23821.6吨，环比2020年12月总出口量明显减少16.23%，同比出口总量减少31.75%。据SMM了解，自2021年初至今，国内每月电解锰除2月春节假日产销停滞，市场缺乏灵活性外，1月及3月整体海外及国内电解锰需求量变化不大，春节归来后国内电解锰厂开工率整体较节前明显上涨， 供应增多的情况下锰价稳中走弱，另外海外进口市场询单已经冷清，中国港口报价及海外成交表现难有乐观改变》查看详情
【SMM分析：中央生态环保督察在即 锑供应将受到影响】据悉，近期中央生态环保督察暨突出环境问题整改动员大会顺利召开，据与会人士表示，中央环保环境组将在4月中旬进驻湖南。而据冷水江地区相关人士透露，在冷水江市政府召开的环境问题整改动员大会上称中央生态环保督察组入驻冷水江地区的时间应该在4月14日左右》查看详情
金属及行业要闻
【海德鲁计划在挪威冶炼厂回收生产过程中的铝废料】海德鲁的目标是在其挪威的冶炼厂的主要生产过程中直接回收铝。这将最大程度地减少公司从原铝生产中产生的碳排放，并通过使用消费后的废料来提高产量。 海德鲁的平均二氧化碳排放量仅为全球平均水平的25％，并且可以通过Hydro REDUXA认证的低碳原生铝向客户提供。
【云铝股份：2020年净利润同比增长82.25%】云铝股份发布2020年年报，2020年净利润9.03亿元，同比增长82.25%；营业收入295.73亿元，同比增长21.78%；基本每股收益0.29元。
【华北铝业新能源电池箔项目开工】3月20日，涿州市2021年重点项目集中开工暨中国五矿华北铝业新能源电池箔项目开工仪式成功举行。中国五矿总经理、党组副书记、中冶集团董事长国文清，涿州市委书记姚运涛共同出席活动。国文清出席开工仪式国文清听取华北铝业新能源电池箔项目规划汇报。
【中国1-2月从缅甸进口铜锡矿石减少 因缅甸动荡局势持续】中国海关总署周六公布的数据显示，2021年前两个月，中国从缅甸的铜、锡矿石进口量双双同比下跌逾25%，在这个东南亚国家进入紧急状态之际，这让人们对其贸易流动有了一些了解。缅甸占到中国锡精矿进口总量的95%以上，不过，国际锡业协会表示，供应大多“孤立”于政bian之外，可能只有20%左右会受到影响。
【Strike Resource在秘鲁Apurimac项目开采了2万吨以上高品铁矿石】Strike Resources计划提高其秘鲁Apurimac铁矿石项目的产量，该公司已经开采了20,000吨以上的高等级铁矿石，现已准备好发货。Strike已将第一年的生产目标定为125,000吨，但随着未来几个月的发展，该公司将寻求扩大该矿的产量。
【沙特阿美CEO：中国需求已接近疫情前水平 将优先供应能源50年】沙特阿美首席执行官阿敏·纳赛尔（Amin Nasser）在中国发展论坛上表示，新能源和传统能源还将并行运行一段时间，在未来50年乃至更长的时间内，沙特阿美仍把保证中国能源安全当作其首要任务。 中国海关周六公布的数据显示，今年前两个月，全球最大的石油出口国沙特阿拉伯继续保持中国第一大石油供应国的地位，石油产量增长2.1%，达到每天186万桶。
【唐山市召开重点行业企业环境问题排查整改部署会议】19日上午,唐山市召开重点行业企业环境问题排查整改部署会议,市委副书记、市长高建民出席会议并讲话。他强调，要深入贯彻习近平生态文明思想，全面落实中央和省委、省政府、生态环境部部署要求，进一步提高思想认识，严加治理措施，强化监管执法，狠抓工作落实，以背水一战的决心打好环境问题整改攻坚战，推动全市生态环境治理工作实现质的提升，确保实现“退后十”目标。
【唐山限产影响或甚于供给测改革 钢铁板块龙头有望“戴维斯双击”】报告称，钢铁重镇唐山本次限产有望被严格执行，因钢企限产减排是实现其大气污染减排40%以上目标的重中之重。碳中和背景下2021年钢铁产量实现压降是大概率事件，2021年唐山粗钢产量将较2020年下降2700万吨左右。
【中钢协骆铁军：钢铁行业要保障“控产能不增，保有效供给”】中国钢铁工业协会副会长骆铁军20日在北京表示，在刚刚过去的2020年，我国钢铁行业生产、消费、效益均保持增长，今年1-2月继续保持增长态势。总体看，我国钢铁行业运行稳中有进，高于预期，同时也面临一些问题。对此，钢协进行了研究，将“控产能不增，保有效供给；推铁矿投资，改定价机制；抓超低排放，寻低碳路径；行对标挖潜，稳企业效益”作为今年的重点工作。
终端资讯
【芯片价格持续上涨 进口芯片涨价20%】由于供应紧张，芯片以及核心原材料也随之水涨船高，有一些甚至加价也很难能抢到货物。据南京海关工作人员介绍，今年1-2月仅江苏昆山口岸进口的集成电路就超过了100亿元，在数量基本和去年持平的情况下，进口的金额增长了20%，所以可见，芯片的价格仍然在上涨。
【2020年销量占全球1/3 中国连续六年成为保时捷年度最大单一市场】大众集团旗下豪华车品牌保时捷日前披露了2020年财报。2020年，保时捷共向全球客户交付超过27.2万辆新车，与2019年相比下滑3%。2020财年营业收入为287亿欧元，对比上一财年增加逾1亿欧元。其中，销售利润为42亿欧元，销售回报率为14.6%。值得注意的是，中国再次成为保时捷年度全球最大单一市场，销量同比增长3%。
【昆明今年将新建新能源汽车充电桩7.8万枪】不久前，“增加停车场、充电桩、换电站等设施，加快建设动力电池回收利用体系”被写入政府工作报告，这反映了我国政府对新能源汽车产业建设及发展的重视。据了解，昆明市在“十三五”期间大力发展新能源汽车产业，除新能源乘用车制造实现“零”突破外，截至2020年底，昆明市累计建成充电站330座、充电桩25828个、换电站12座。“十三五”期间，昆明还建立了市级新能源汽车运营信息管理及服务平台，保障新能源汽车推广应用及产业健康发展。
