周二沪镍2106合约价格盘中走势震荡下跌，最终收于120450元/吨。夜盘伦镍走势震荡为主，沪镍价格则小幅回升。

行业方面：Thakadu硫酸镍精炼厂开始生产，今年产量预达16000吨；力勤印尼OBI岛HPAL项目重大进展，成功实现褐铁矿投料制浆。

昨日镍价震荡回落，但是夜盘有所反弹，价格在12万整数关口出现较强支撑，继续维持低位震荡格局。此前镍价的大幅下跌主要是因为市场基于对硫酸镍短缺的看涨逻辑被证伪，高镍价支撑不再。对此我们也同样认可，因此镍价的中长期走势不再值得看好。但是我们认为在短期大幅下跌之后，镍价存在过度下跌的情况。目前青山对镍铁转高冰镍的工艺将在今年10月份正式生产，因此短期内硫酸镍短缺的格局依旧。而上游镍矿供应偏紧，以及下游需求依然持续向好，使得目前镍价成为产业链的价格洼地。综上，我们认为短期镍价超跌，可能引发反弹，但是中长期上涨趋势已经不再。

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