针对去年下半年起面板开始的周期性涨价，TCL科技创始人李东生昨日（3日）表示，这一轮供需紧张和去年疫情带来的视频产品的需求增加有关，从目前的市场的需求情况看，预期今年上半年显示产品的供求都会紧张。

无独有偶，中国台湾地区面板巨头群创光电总经理杨柱祥同日在业绩电话会议上也表示，整个2021年LCD面板将供不应求。芯片、玻璃和水短缺将影响今年的LCD面板供应，芯片供应瓶颈可能会持续到2022年上半年。

另据杉杉股份昨日晚间公告，宣布开启新一轮扩产，拟投资21.87亿元建设2条LCD用偏光片产线，预计将于2023-2024年完工。公司表示，拟建产线将有效缓解公司南京工厂产能紧张状况 。

数据显示，自6月以来大尺寸面板价格平均上涨64%左右，其中32寸面板价格自低点增长了91%。2021年1月大尺寸面板价格平均上涨4%，涨幅收窄但仍超市场预期。正如上文两大面板巨头所说，此轮涨价背后，是LCD面板作为周期性产业，正在经历的供需逆转。

供需逆转推动涨价持续 国内厂商盈利能力有望改善

需求端来看，中银证券分析师傅楚雄2日报告指出，其主要增量来自电视等大尺寸面板出货面积的增长；Mini-LED背光技术商用化也将带来行业增长的新空间，预计未来三年全球液晶面板需求面积将以6.5%的复合增速增长。

而与稳定增长的需求相反的是，由于海外产能退出，供给端正逐渐减少。截至2020年底，三星、LG计划将在2021年关停剩余LCD产线，但仍不排除在供给紧张的情况下，剩余产线退出继续延期的可能。

国内厂商方面，LCD行业已进入成熟期，在液晶显示的高投入、高技术壁垒下，厂商新建产线的意愿降低。据NPD Display Search统计，一条4代线产线投资额约为7亿美元，10代线产线投资额约为40亿美元。

据中银证券统计，2017-2020年中国大陆平均每年有两条以上的新产线投产，主要为京东方武汉产线、CSTO T6、T7产线等，考虑到新冠疫情对产线建设进展的影响，预计新产线产能主要将于2021年下半年释放，供给端竞争格局大幅改善。

基于上述分析，傅楚雄预计2020年6月至2021年6月全球面板整体产能处于低谷。根据供给模型预测，预计到2022年全球液晶面板产能约为2.31亿平方米。若2021年无新增LCD产线建设，预计2023年液晶面板产能将与2022年持平，2020-2023年复合增速为3.08%。

随着供需关系逆转，面板供需比持续下滑，在现有的产能退出计划并无新增产线的乐观情况下，预计未来3-5年面板供需将长期处于平衡线以下。即使海外产能退出计划无限期延长，其现有产能占比约 2.23%，行业供需仍将处于平衡线以下。

另外按照京东方数据测算，新增一条10.5代线增加的产能约为1.94%。在海外产能保留，未来两年仍新增一条10.5代线的悲观情况下，液晶面板行业仍将处于供需平衡区间，涨价行情将持续到2021年6月，预计面板价格将长期维持在较为合理的区间。

从国产替代的角度来看，傅楚雄认为，LCD产业链向中国转移，预计未来3-5年中国大陆的市场份额将超过70%以上。我国面板厂商盈利能力将显著提升，同时政策支持下上游设备材料国产化率有望明显提升，建议关注偏光片以及检测设备领先厂商。