2021年1月中国基本金属生产概述

2021年1月SMM中国电解铜产量为79.83万吨，环比减少7.39%，同比增加9.97%。

与往年季节性变动类似，在2020年末铜炼厂赶工完成年度计划后，在1月铜冶炼开工率有较明显下滑，一些炼厂主动下调产量，以及部分炼厂进行检修，致使国内电铜产量环比下滑。另一方面，在1月南美发运受阻情况下，铜精矿供应趋紧也对炼厂生产带来压力。不过，相较2020年1月同比增量仍旧明显，主要来自新增产能部分。

从2月份炼厂排产计划来看，在年初排产量仍旧普遍不高，但随着几家炼厂从检修中恢复，2月国内炼厂基本无检修情况，因此2月电铜产量将有小幅增加。SMM预计2月国内电解铜产量为81.20万吨，环比增加1.71%，同比增加18.86%（同比大幅增长主因2020年2月硫酸胀库迫使炼厂减产）；至2月累计电解铜产量为161.02万吨，累计同比增长14.28%。

SMM数据显示，2021年1月（31天）中国氧化铝产量590.0万吨，其中冶金级氧化铝569.0万吨，冶金级日均产量18.35万吨，环比降低1.03%，同比增加2.36%。分地区看，1月西南地区国电投务川贡献部分增量，现已满产运行；北方晋豫鲁三地氧化铝厂月内受煤炭短缺及采暖季限产尚未放松影响，焙烧产能依旧受限。

截至2月上旬，中国冶金级氧化铝运行年产能7053万吨，预计2月（28天）冶金级氧化铝产量541万吨左右，日均产量环比1月小幅抬升至19.23万吨附近，主因1月下旬开始北方地区减产焙烧产能开始陆续恢复，数家氧化铝厂有增产超产计划，将为2月日均产量贡献增量。

SMM数据显示，2021年1月（31）天中国电解铝产量332.3万吨，同比增长8.14%。截至2月初，全国电解铝运行产能增至3955万吨/年，建成产能规模4320万吨/年，全国电解铝企业开工率增至91.6%。1月份内蒙古创源二期、云南神火二期等持续放量，当月国内电解铝日均产量10.72万吨，环比增加0.14万吨。SMM调研统计1月铝水占比63.3%，环比12月下跌3.3个百分点。

进入2月，预计云南地区新增电解铝项目将持续贡献增量，月内国内电解铝产量302万吨，同时进口量预计在8万吨左右水平；需求端2月受春节假期影响消费环比继续转弱，预计2月库存天数升至9.5天附近，需持续关注云南宏泰、其亚等项目投放进度及春节后需求恢复速度。

2021年1月全国电解铅产量26.13万吨，环比下降8.73%，同比上升1.77%。2021年涉及调研企业总产能为548.1万吨。

据SMM调研， 1月初河北疫情爆发，防疫加剧拖累当地及周边地区物流受阻， 同时海外疫情亦是反复不定，期间如内蒙古满洲里海关防疫政策升级，铅精矿进口受阻，供应收紧促使铅精矿加工费下降。又因临近春节，电解铅冶炼企业检修或放假增多，如河南岷山，柿槟，云南蒙自等企业均有检修，产量出现不同程度的减量。另内蒙古地区冶炼企业，则是因原料铅供应不足，顺势对设备开展检修，产量亦有下调。此外，安徽铜冠、云南振兴因处于检修后恢复的状态，产量贡献尚不稳定。故总体产量环比下降明显，且降幅大于上期报告预期。

展望2月，由于正值传统春节假期，多数中小型冶炼企业顺势进入检修或放假状态，该情况较往年类似，对比去年影响产量有限；中大型企业按惯例于春节期间轮班生产，因轮班因素产量有所下降， 而原先在1月检修的企业，如云南振兴、蒙自，河南新凌、柿槟，安徽铜冠将陆续恢复，整体产量增减大体相抵，SMM预计2月电解铅产量小幅下降至25.44万吨。

2021年1月全国再生铅产量33.28万吨，环比下降4.36%，同比上升106.3 %。2021年涉及调研企业总产能为858.3万吨。

据SMM调研，1月以来，由于疫情再度在国内蔓延，疫情防控措施的不确定性使得外地工人多希望提早回家，导致广东、江西、内蒙等省份的再生铅炼厂大多于1月下旬提前进入放假节奏，更有部分湖北、江西、浙江等地炼厂自1月中上旬就开始检修，顺势放假。但另一方面，随铅价回升而修复的再生铅利润提振了炼厂的扩提产积极性。其中，如安徽超威、骆驼等在12月投产的新扩建冶炼企业贡献了大幅增量，同时，位于安徽、江西的多家炼厂也在积极增产。疫情的严峻态势难敌炼厂扩提产的热情，1月全国再生铅产量最终环比录得正增长。

另外，由于去年春节假期在1月底，去年1月大部分再生铅炼厂已放假，因此今年1月再生铅产量同比录得大幅增长。

进入2月，大部分再生铅炼厂如往年一般停产放假。若当前疫情形势未发生较大改变，再生铅炼厂一批将于正月初七至初十复工，一批则在元宵以后复工。需关注的是，2020年由于疫情防控原因，再生铅炼厂普遍因原料采购困难而延迟复工，今年，废电瓶采购可能仍将是制约再生铅冶炼企业2月复产的一大因素，加上2月自然天数少，再生铅企业减产大势不可避免。但与此同时，安徽、湖北、江西等多家再生铅企业在春节期间仍然正常生产，尤其安徽地区多家新扩建炼厂将释放大量再生铅产能，抵消部分减量。综上，SMM预计2月全国再生铅产量将环比减量4万余吨至28.92万吨。

2021年1月SMM中国精炼锌产量54.2万吨，环比减少1.12万吨或环比减少2.02%，同比增速2.6%。其中1月国内精炼锌冶炼厂样本合金产量为7.86万吨，基本持平。其中1月矿产锌产量43.5万吨，原生锌/再生锌比例约在19.8%。

据SMM调研，1月国内精炼锌产量减量略超预期。进入1月，国内50品位锌精矿加工费下跌幅度放缓，主因锌价高位回落，冶炼厂利润收缩严重，故部分地区锌冶炼厂下调生产计划，湖南地区炼厂则提前开始春节停工，其他减量则主要集中在国内冶炼厂的常规检修。

进入2月，SMM预计环比减少6.4万吨至47.75万吨。原因如下：其一，2月自然月天数环比减少3天；其二，国内小型冶炼企业春节停产放假；其三：国内部分炼厂春节常规检修。

2021年1月精炼锡产量15868吨，较2020年12月减少4.66% 。1月份虽然锡价走势表现强劲，但缅甸佤邦因新冠疫情防疫进行为期约2周的封锁，导致部分云南地区生产企业原料采购困难，从而削减了产量；此外，江西地区部分企业于1月下旬提前开始放假，令这部分企业的产量有所下降，这些因素导致1月份产量环比出现下降。2月份正值春节假期，云南地区个别企业将放假停产，江西地区绝大多数企业将停产，预计2月份国内精锡产量将下降至12000吨左右。

2021年1月全国电解镍产量约1.3万吨，环比减少11.63%，同比降10.17%，总产量较去年12月产量减少1709吨。1月份国内依然仅有2家冶炼厂在产，其中甘肃及新疆冶炼厂均因季节性因素排产较上月有小幅下降，分别实现产量12000吨及981吨。而其他冶炼厂的电解镍产线依然处于停产状态，将原料投入到硫酸镍产线使用。

预计2021年2月全国电解镍产量或为1.2万吨。虽然春节期间在产的冶炼厂将连续生产，但由于2月份自然天数较少，因此产量或将小幅下降。吉林冶炼厂方面，计划在3月份对电镍产线复产，月产量依然为500吨/月。而其他冶炼厂停产则主要由于海外原料紧张、资金有限的原因，复产计划待定。

2021年1全国镍生铁产量环比增3.27%至3.86万镍吨。分品位看，高镍铁1月份产量为3.16万镍吨，环比增5.74%；低镍铁1月份产量为0.7万镍吨，环比减6.58%。1月份镍生铁产量较12月份出现反转上升，高镍生铁生铁与低镍生铁产量走出分歧，高镍生铁大幅上涨的原因是华东大型镍铁厂产量的大幅回升，12月以及1月中上旬钢厂积极补库，市场成交情绪较火热，大厂原料库存充足，成交转好后产量跟涨，但库存紧张或年终安排检修的厂子产量仍或多或少有所降低。低镍生铁产量的大幅降低与华东、华南等200系一体化不锈钢厂停产检修有关。

2月全国镍生铁产量预期环比下降6.86%至3.59万镍吨，其中高镍生铁环比下降6.51%至2.95万镍吨，低镍生铁环比下降8.45%至0.64万镍吨，2月份产量的大幅下滑除了与自然天数有关外，高镍生铁2月份仍有铁厂产量继续下滑，低镍生铁因200系不锈钢厂2月减产仍续产量降幅要高于高镍生铁。

2021年1月全国硫酸镍产量1.60万吨金属量，实物量为7.28万实物吨，环比减6.38%，同比增87.08%。其中，电池级硫酸镍产量为6.45万实物吨，电镀级硫酸镍产量为0.83万实物吨。近几月，新能源汽车行业红火，新能源电池对硫酸镍需求旺盛；但位于新喀里多尼亚的镍湿法中间品项目停产，且新的中间品项目暂未投产，导致硫酸镍原料供应紧张，各镍盐厂在原料受限的情况下尽可能达到最大开工率。因此，硫酸镍同比增幅较大，但较上月产量小幅下降。

据调研了解，2月硫酸镍产量较1月或将小幅上调1.06%，主因下游需求持续旺盛，硫酸镍连续三个月去库，预计2月也将表现为去库状态；现货难求，硫酸镍利润较好，镍盐厂生产动力十足，但因受限于春节假期及原料紧张，产量增幅较小。预计2021年2月全国硫酸镍产量环比增幅1.06%，同比增幅150.02%，至1.62万金属吨。

说明：

1、带*的数值为修正值，斜体的数值为预测值。

2、镍生铁的产量是指实物量折合金属后数据。

1、调研方法

SMM产量调研是由专业分析师采用电话、实地调研等方式，定期对中国金属生产企业进行月度跟踪，并以此出具中国金属产量报告。

调研过程中，保证样本的基础覆盖比例，并不断扩大；同时考虑产能规模、地域分布、企业性质等细节因素合理选择并分配样本，使得各分项数据同具代表性。

产量数据包括上月产量（初值）、上上月产量（修正值）以及当月产量的排产预测值。通常情况下，SMM较少对产量进行修正，即修正值=初值，但仍保留修正的可能性。

每月10日前通过上海有色网官方网站（www.smm.cn）、微信订阅号（今日有色）、手机站（m.smm.cn）等官方渠道对外发布。

2、样本介绍