【SMM晨会纪要】隔夜期铜小幅反弹 今日沪铜料运行在57900-58400元/吨
【SMM晨会纪要】美国申领失业金人数下降提振宏观 关注电解铝库存变动情况
【SMM晨会纪要】隔夜沪锌止跌修整 短期关注秘鲁封国对国内矿端影响情况
【SMM晨会纪要】螺纹钢厂自储比例增加 年后价格空难现大跌行情
【隔夜行情】国内有色金属全线上涨唯独黑色飘绿 美元小幅下滑金价承压
昨日外盘金属涨跌不一，伦铜涨0.78%，伦铝跌0.3%，伦锌涨0.68%，伦镍涨0.06%，伦锡涨1.18%，伦铅跌0.02%；国内市场，国际铜涨0.5%，沪铜涨0.26%，沪铝涨0.68%，沪锌涨0.41%，沪铅涨0.52%，沪镍涨0.55%，沪锡涨0.89%，铁矿石跌2.38%，螺纹跌0.88%，不锈钢涨0.49%。国内有色金属全线上涨，唯独黑色飘绿，其中铁矿石跌幅最大，SMM认为，目前政策面大商所将新增设铁矿石可交割品牌、钢铁产业将压缩产量等利空，同时近期钢厂因成本增加且钢价回落或导致检修增加短期内打压多头信心。但考虑到近期澳洲出港延续降势，且2月份易受到气候因素的干扰，铁矿供应不确定性增强。
美元指数，小幅下滑，因风险情绪改善，据数据显示美国上周初请失业金人数下降，且国内生产总值(GDP)数据虽然不佳，但符合预期。
美股三大指数全线上涨，道指收盘上涨300.19点，或0.99%，报30603.36点；纳指涨66.56点，或0.50%，报13337.16点；标普500指数涨36.61点，或0.98%，报3787.38点。数据面，美国第四季度GDP增长4%，略低于市场预期。美国上周首次申请失业救济人数降至84.7万，好于市场预期。但美国南卡罗来纳州确诊首例南非发现变异新冠病毒感染病例，患者近期没有旅行记录，令医学专家感到担忧。
库存
宏观焦点
2021年证监会系统工作会议28日在京召开，会议强调，今年要严格退市监管，拓展重整、重组、主动退市等多元退出渠道；推动个人养老金投资公募基金政策尽快落地；密切关注市场流动性变化，严密监控资金杠杆水平；今年将出台欺诈发行股票责令回购等配套制度；坚决防止资本无序扩张。
【外资巨头不约而同加码在华投资】2020年，在各国经济都受到贸易保护主义和全球疫情冲击的双重影响下，中国作为投资目的地，魅力尽显。越来越多的外企争分夺秒地加快在华实体投资布局，其中不乏大手笔的项目。企业是热浪，政策亦是热浪。这波热浪正在涌动，那波热浪已然成势。在全球经济震荡和不确定性依然存在的背景下，中国市场成为诸多跨国企业的“避风港”，更是他们2020年业绩增长的重要引擎。
【短期流动性压力凸显 关注央行操作与春节资金缺口之间的预期差】日前，短期流动性压力进一步显现，交易所债券回购利率全线大幅攀升。中信证券指出，考虑到货币政策取向仍然强调“不急转弯”，预计升准、加息等紧缩政策将不会出现，但银行间流动性波动性将会上升。交易层面，后续主要需要关注央行操作与春节资金缺口之间的预期差。
【新规实施在即 指数基金将迎大发展】公募基金管理人的指数基金开发将迎来新规约束。新规除了对基金管理人专业胜任能力做出定性规定外，更为备受关注的是对指数成份股数量、前五大权重标的占比等细节做出明确限制。分析人士指出，相关约束政策的出台是针对ETF产品申报“大跃进”的乱象。在市场环境改善的基础上，指数基金有望成为投资者多维度参与市场行情的重要选择工具，这也有望为市场持续引入中长期增量资金。
美国第四季度国内生产总值（GDP）增长4%，低于市场预计的增长4.2%。美国2020年全年GDP萎缩3.5%。美联社称，这是美国GDP自2009年萎缩2.5%以来首次录得负值，同时也是美国经济1946年萎缩11.6%以来最惨重的年度挫折。
美国上周首次申领失业救济人数84.7万人，预估为87.5万人，前值为90万人。
美国国会参议院共和党成员Toomey：监管部门和国会山应当本着谨慎的态度去审查与游戏驿站（GME）股票交易相关的问题。
【法国财长勒梅尔：与美国财长耶伦一直认为应当寻求全球税收规则协议】法国财长勒梅尔在与美国财长耶伦通话后表示，欢迎耶伦对美国积极参与经合组织有关国际税收讨论、及时达成国际协定的承诺；与耶伦一直认为应当寻求全球税收规则协议；耶伦同意有必要为全球经济面临的许多问题找到多边解决方案。
今日焦点
【SMM调研：广西地区大型锡厂即将停产锡锭】据悉，春节放假在即，广西地区大型锡厂将在2月进行为期一个月的停产。该厂产能为......》查看详情
【SMM分析：一波未平一波又起 南美铜矿接连遭发运问题施压TC】全球新冠疫情一波未平一波又起，当地时间26日晚，秘鲁政府为应对第二波疫情，总统弗朗西斯科·萨加斯蒂宣布，从1月31日至2月14日，首都利马和9个大区将被封锁，以应对持续蔓延的第二波疫情。》查看详情
【SMM调研：铜价下挫 线缆企业节前备货概况如何?】本周周中铜价下挫，主力合约跌幅达1.31%，这使得线缆企业年前采买节奏加快，但手持订单有限，加之精废价差在2500左右的时候，企业已经......》查看详情
【SMM分析：智利海岸风浪影响发运 美金铜年后货紧预期加剧】据SMM了解，近期智利北部港口风浪大增，已经导致1月铜出口出现大面积的推迟现象。智利北部有多个大中型港口负责电解铜及铜精矿的运输，比如Antofagasta 、Mejillones、Iquique、Arica、Patache。目前除了Antofagasta港口正常运作外，其余四个港口均难实现大型船只靠岸进行电解铜装载作业。》查看详情
【供应不足 铜箔价格大涨！ 红利之下企业忙扩产】受益于新能源汽车、芯片市场及5G基站的持续火热，锂电铜箔产品供不应求令铜箔价格持续上涨。此外，铜箔价格通常由铜价与加工费组成，2020年下半年以来，这两部分价格均处于上升趋势，也成为铜箔价格上涨的助推因素。》查看详情
【SMM数据：2010-2021年春节前后中国电解铝社会库存变化对比】SMM统计，当前国内电解铝社会库存处于春节前后累库周期内，本周库存环比上周增加1.3万吨，SMM筛选近10年同期历史数据对比分析，2021年当前库存累积幅度处于历史同期中性水平。》查看详情
SMM数据：局部地区节前备库持续叠加到货有限 电解铝社会库存周度小累1.3万吨至68.2万吨》查看详情
【SMM：秘鲁对10大区进行全面封锁 对铅产业有何影响？】为应对第二波疫情，当地时间26日晚，秘鲁总统弗朗西斯科·萨加斯蒂宣布，从1月31日至2月14日，首都利马和9个大区将被封锁，以应对持续蔓延的第二波疫情。众所周知，秘鲁是世界第三大铅精矿生产国，也是中国铅精矿第二大进口国，2020年中国自秘鲁进口铅精矿达22万实物吨，占我国铅精矿总进口量的17%。》查看详情
【SMM分析：锌价大跌短期料震荡偏弱 关注库存增量及炼厂检修减产计划】总体来看，目前锌基本面非常弱，且近两日LME库存大幅增加后仍需关注是否还会持续交仓带来的风险，预计短期锌价处于震荡偏弱格局。》查看详情
【SMM简评：不绣钢主力合约持仓续降 上期所注册仓单大幅增加】假期临近，不锈钢现货价格均持稳为主，目前，华南佛山地区部分贸易商一开始进入假期，尚未放假人员以发货为主，很少接单。无锡地区大部分贸易商下周开始进入假期状态，节前市场持稳为主。》查看详情
【SMM月度展望：铁矿先扬后抑 跌破千元关口后 下月走势如何？】2021年1月铁矿石走势基本呈先扬后抑，1月初铁矿石期价高位震荡格局；下旬矿价逐渐回落，前2日工信部发声将采取四大举措确保2021年粗钢产量的实质性下降，令焦炭、矿石等原材料价格承压。加之大商所增设可交割品牌影响，而铁矿石跌破千元大关，后市走势如何？》查看详情
【SMM分析：供需双弱 钢材价格延续区间震荡走势】据SMM调研，1月28日，SMM统计的高炉开工率为86.8%，较上周回落0.7%，较去年同期回落1.6%。本周一方面受到疫情影响，原料运输不畅，部分钢厂被迫减产。另一方面，受到原料价格上涨挤压，部分区域钢企已处于亏损区间，陕晋甘川论坛倡议区域内企业一季度销售淡季组织检修，带动高炉开工率明显回落。》查看详情
【1月第四周螺纹库存报告：需求熄火 累库加速ing...】 截至1月28日，全国建材总库存835.22万吨，环比+15.7%，农历同比+33.9%。春节假期愈发临近，市场需求已经缓慢熄火，仅余少量终端与投机需求尚存，螺纹库存加速累积。》查看详情
【SMM：四川限电硅厂降负荷生产】因供电不足本周四川多地出现限电减产情况，乐山、阿坝等区域在产工厂部分开1台炉停1台炉，有的间歇性生产，至今日四川省内在产不足20台硅炉。限电持续时间各地有所不同。》查看详情
【SMM分析：高歌猛进后镁价年初至今跌8% 后续关注可这些因素！】今年以来，镁价格持续下滑，直至近日有所趋缓，目前镁市场方面，据SMM调研，由于前两日下游集中发货，市场采购量增加，致使价格出现小幅上扬，下游货物采购基本结束，整体需求回归平稳……》查看详情
金属及行业要闻
【南方铜业：2020年铜产量突破100万吨 同比去年增长0.8%】近日，南方铜业（Southern Copper Corporation）发布其四季度财报，公告表示，2020年公司铜产量突破100万吨。》查看详情
【自由港麦克米兰公司：铜需求增加料提振今年营收进一步成长】美国自由港麦克米兰公司（Freeport McMoRan Inc）周二公布了好于市场预期的第四季度财报，且该公司表示，预计今年其铜和黄金的产出将进一步增加。该公司公布称，其2020年第四季度的铜产量增加至8.64亿磅，同期黄金产出上升至273,000盎司。》查看详情
【索通发展2020年年度业绩预增公告】据市场获悉:索通发展(603612)1月28日晚间公告，预计2020年净利润为2.07亿元到2.47亿元，同比增加139.40%到185.67%。预告期内，控股子公司山东创新炭材料有限公司600kt/a预焙阳极项目（一期）、索通齐力炭材料有限公司300kt/a预焙阳极项目产能已正常释放，下游客户对预焙阳极需求旺盛，销售价格从2020年7月至2020年12月环比持续上涨，公司销量较上年有大幅增加。
【株冶集团业绩预告：2020年度净利润同比增长87%-113%】株冶集团公告，预计2020年净利润与上年同期相比将增加6756万-8756万元，同比增长87%-113%。公司锌项目生产稳定，产销量较上年同期大幅增长，生产成本指标持续优化，主要经济技术指标已达设计值。
【加拿大镍业：Crawford镍钴硫化物项目最新镍回收率为52％】据近日报道，加拿大镍业公司已经宣布了其在Timmins-Cochrane矿区的Crawford镍钴硫化物项目的加工测试结果。最新的加工数据表明镍回收率为52％，回收的镍中有46％分解为高级镍精矿，镍含量为37％。剩余的54％回收的镍将运往标准品位的镍精矿，镍含量为13％。》查看详情
【商务部回应取消对澳煤炭进口的禁令】近日澳大利亚贸易部长称其已致函中国，谋求重启对话，并希望中方取消对其煤炭进口的禁令。 商务部新闻发言人高峰回应表示，中方对于发展中澳经贸关系的立场是一贯的。中澳关系当前的困难局面，不是中方希望看到的。一个健康稳定的中澳关系符合两国共同利益。希望澳方多做有利于中澳互信与合作的事，推动中澳关系早日重回正轨。
【FMG四季度铁矿石出货量为4640万吨 同比持平】近日，澳大利亚铁矿石矿商Fortescue Metals Group 公布生产报告，报告显示第二季度铁矿石出货量较第一季度增长4.7%，受益于中国需求飙升。本季度出货量为4640万吨，同比持平。2020年其铁矿石发运量总计1.803亿吨，同比2019年提升4%。 产量方面，四季度FMG铁矿石加工量为4420万吨，环比同比均下降4%。》查看详情
【蜂巢能源“挥师入川” 20GWh动力电池工厂落子遂宁】1月27日，蜂巢能源科技有限公司在成都与遂宁市正式签署战略合作协议，将斥资70亿元在遂宁经开区建设20GWh动力电池工厂。 按照协议，蜂巢能源将通过3-5年的发展，构建完整的新能源动力电池产业链体系，为遂宁发展集聚新动能。项目总投资70亿元，核心区规划用地面积约720亩，打造20Gwh动力锂离子电池制造工厂。项目总体建成达产后，预计可实现年产值140亿元，年缴税6.3亿，带动就业4000余人。》查看详情
【动力电池疯长 2020年新增企业增长66.1%】近期，由于市场需求旺盛，导致动力电池产业链全线“爆单”，原材料价格“疯涨”仍供不应求。据企查查数据显示，截至2021年1月，我国共有动力电池相关企业1.8万家，2020年全年新注册企业5253家，同比增长66.1%，其中四季度新注册2953家，环比暴增196.5%。从地区分布来看，目前广东是我国动力电池相关企业最多的省份，共有3728家，湖南、江苏分列二三名。
【世界黄金协会：2020年全球黄金年度需求下降14%至3759.6吨】世界黄金协会最新发布2020年全年及第四季度《黄金需求趋势报告》显示，2020年，全球黄金年度需求下降14%至3759.6吨。这是自2009年以来，黄金年度需求首次低于4000吨。金饰年度总需求为1411.6吨，较2019年下降34%，创下历史新低。》查看详情
【盛和资源：预计2020年年度净利润增加1.48亿元到1.98亿元】1月28日晚间盛和资源发布业绩预告，公司预计2020年年度实现归属于上市公司股东的净利润为25,000万元到30,000万元，比上年同期增加14,800万元到19,800万元，同比增加146%到195%。
【隆基股份：预计2020年度净利润为82亿元到86亿元】隆基股份今日晚间发布业绩预告，预计2020年实现归属于上市公司股东的净利润为82亿元到86亿元，同比增加55.30%到62.88%。
全球最大黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓较上日下降4.37吨，降幅0.37%，当前持仓量为1164.80吨。
全球最大白银ETF——iShares Silver Trust的期权成交量达到历史新高的224万。
终端资讯
【天能股份业绩预告：2020年度净利润同比增长51%-64%】天能股份公告，预计2020年年度实现归属于母公司所有者的净利润与上年同期相比，将增加7.58亿元到9.58亿元，同比增加50.81%到64.22%。受益于公司的产业地位、品牌效应和定价机制，公司铅蓄电池售价下降幅度小于成本下降幅度，进而导致公司铅蓄电池产品毛利率上升。同时，市场对铅蓄电池产品需求增加导致公司销量同比增加。铅蓄电池毛利率上升及销量增加共同导致公司归属于母公司股东净利润相应增长。
【戴姆勒：公司2020年全年EBIT为66亿欧元 远超预期】戴姆勒称，初步数据显示，公司2020年全年EBIT为66亿欧元，远超先前给出的指引和市场预期。全年调整后EBIT为86.4亿欧元。预计2021年业务前景偏正面。（车用）半导体供应短缺问题恐将影响到2021年一季度的表现。
【马斯克：电动跑车Roadster将于今年完成工程 明年开始生产】特斯拉CEO马斯克称，电动跑车Roadster将于今年完成工程，明年开始生产。目标是在夏末推出可驾驶的候选设计。三电机驱动系统和先进的电池工作是重要的前提。
【中国广电牵手中国移动 广电5G“放号”近在眼前】中国广电总经理吕建杰表示，接下来，将推进非上市省网公司后续整合，推进省网子公司更名挂牌，统一更名为“中国广电网络股份有限公司××省（区、市）公司”。记者了解到，中国广电省网子公司更名挂牌已经渐行渐近。此外，广电5G则最快在今年二季度放号，这将成为广电5G最实质的喜讯。
【大mo：对中国2021年电动汽车销量预期从150万辆上调至170万辆】mo根士丹利上调对中国电动汽车市场的前景，首次覆盖小鹏汽车，并给予其增持评级；将蔚来汽车目标价从33美元上调至80美元，将理想汽车目标价从26美元上调至49美元；将其对中国2021年电动汽车销量预期从150万辆上调至170万辆。
【消息人士：吉利汽车将出资帮助法拉第未来与一家SPAC合并】两名知情人士称，在美国电动汽车公司法拉第未来(Faraday Future)通过与一家特殊目的收购公司(SPAC)合并以实现上市的计划中，中国汽车制造商吉利将充当锚定投资者。该知情人士说，这笔合并交易最早可能于周五在美国宣布，对法拉第未来的估值将约为27亿美元。法拉第未来已同意与一家特殊目的收购公司(SPAC)--Property Solutions Acquisition Corp合并。其中一位消息人士称，吉利将以私募股权投资已上市公司股份(PIPE)的形式，为该交易提供7.75亿美元的融资。
【射频芯片厂商国博电子拟A股IPO 已进行上市辅导备案】近日，据江苏监管局披露了其辖区辅导备案企业基本情况表显示，南京国博电子股份有限公司（国博电子）拟首次公开发行股票并在境内证券交易所上市，现已接受国泰君安的辅导，并于2020年1月13日在江苏证监局进行了辅导备案。
