因市场预期锌价持续高位刺激锌矿山生产，4月以来锌价高位承压小幅回落。5月19日沪期锌跳空高开日内涨幅达3.57%，创3月底以来涨幅新高，市场人士对后市锌价多空分歧加大。据SMM数据显示，此波拉涨主因锌现货库存持续下降逾2月至历史新低，可交割仓单数量创2015年4月10日以来新低。市场对6月及7月“软逼仓”预期升温，吸引部分多头入市增仓，周一周二连续增仓3.4万手。
锌供应紧张局势能否缓解、6月锌价上涨动力如何，已成为当前市场热议的话题!
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独家专访“智囊团”：锌价展望
或许您对市场看得还不够透彻，或许您对价格的把握还不是很准，或许您还入道尚浅！不必担心，在您预测之前，上海有色网已提前采访了多位业内专家及资深分析人士的观点，以供大家参考，具体如下：
中大期货副总经理/景川：7-8月前期锌维持高位震荡
受上游供给偏紧的影响，全球锌市场整体供需偏紧的格局仍在在延续，而中国环保风暴也进一步加剧了这个紧张格局，锌市维持整体偏强运行态势。近几个月上海市场增量资金明显，表明中期向好趋势没有改变。在7-8月份消费淡季来临之前，期锌维持高位震荡格局。6月份，锌价期间运行区间料在20700--23900吨/元之间，并不断向上方压力进行测试。
彭博行业研究全球金属与矿业主管朱轶：下半年产量回升抑制锌价
炼厂加工费处于低位，加上环保关停，抑制了锌锭产量，炼厂库存处于低位，从而支持价格。但随着下半年海外矿山产量的回升，以及国内矿山恢复生产，加工费的回升，会促使炼厂提升产量，从而压制价格。
中银国际期货有色金属首席研究员/刘超：6月锌价仍维持高位震荡
预计6月锌价仍能维持在22500-23500元/吨高位震荡，精矿供应缺口犹存，国内锌锭供应心有余而力不足。但目前锌价已处于绝对高位，矿山利润丰厚，纷纷设法增加产出，因此预计随着时间推移，锌精矿供应终将逐渐回升。从下游消费看，国内去杠杆和相对紧缩的金融环境仍是主基调，终端消费预期偏弱，预计下半年锌价将在24000元/吨一带面临较大的压力，随着时间的推移，锌价也将从高位震荡回落。 》查看详情
金瑞期货曾童：锌价不宜过分看空 未来震荡调整
从供需矛盾的主线来看，精炼锌缺口的主要矛盾并没有发生转移，但阶段内的供应增加或使得逼仓行情有所纠结。一方面，目前社会显性库存已不到13万吨，在河北镀锌企业环保复产的情况下，可用库存岌岌可危。另一方面，对进口锌流入市场以及6-7月份国内冶炼厂复产所带来的增量亦有所预期，使得市场对于短期内现货升水的程度存在质疑，因而升水与基差存在反复。而从价格的角度看，在库存处于极度低值且继续下降的背景下，市场其实极易燃起逼仓热情，因而锌价不至于过分看空，预计未来锌价震荡调整，在进口锌流入的节奏中徘徊，沪锌1708核心运行区域21000-23000元/吨，现货升水会在进口流入中受到冲击，但鉴于极度低的社会库存，现货始终维持升水结构难以反转。
上海中期罗亮：锌价回落或只是时间问题
从锌的下游消费来看，主要的镀锌行业，如汽车家电的产销量都出现了增长乏力的情况，加上整体房地产销售萎缩，后期对于此类耐久品的消费预期也会持续回落，因而供需平衡或者供需紧张的矛盾会逐渐得到缓解，锌价的回落也许只是时间问题。预计6月沪锌1707合约运行区间在20000-22000元/吨。》查看详情
东吴期货有色金属研究员陈龙：对6月锌价看法偏空
对6月锌价看法偏空，上周四锌锭升水骤降，我们认为锌市和锌价将进入淡季模式。预计6月沪锌1707合约均价为21000元/吨，运行区间为20500-22600元/吨。
中长期观点偏空，终端消费里楼市和汽车大概率走弱、国内出台经济刺激的概率较低，供应端国内和全球锌矿产量已在2016年二季度见底，目前处于缓慢回升中。 》查看详情
银河期货/廖凡：挤仓节奏将延续至6月 沪锌或相对坚挺
从全球市场来看，宏观风险仍在积聚，6月将是美联储加息的关键时点，同时特朗普“泄密门”等政治事件仍将持续影响市场，整体来看商品市场的外部环境不容乐观。而从国内来看，金融监管政策无任何缓解趋势，去杠杆背景下期货市场明显不受资金青睐，国内商品持续承压，锌价不会有出色表现。不过从基本面来看，极低的锌锭库存给予了锌价强力支撑，短期内锌锭库存难以快速回升，我们认为挤仓节奏将延续至6月，沪锌或延续相对坚挺。综合作用之下，沪锌延续近强远弱的back结构，预计6月沪锌1708主要运行区间为21500-22500元/吨，现货0#锌月均价在22000元/吨。
瑞达期货/蔡成：短期支撑弱化 6月锌价或回落
整体来看，5月份沪锌价格呈现偏强震荡格局。主因3-4月份国内炼厂集中检修减产，导致精炼锌供应出现下滑，市场货源短缺，造成现货升水居高不下。此外，伦沪两市偏低的库存也对锌价形成较强支撑。但锌价大幅走高的可能性不大。随着短期支撑的弱化，6月锌价或将回落。
6月沪锌主力合约均价大概在21000元/吨附近，锌锭均价21300元/吨附近。》查看详情
中信建投期货/胡丁：
美国初请失业金人数连续低于30万关口，美国经济已经实现了充分就业，经济将延续增长势头。国内基建方面受到一带一路政策以及PPP项目的支撑，市场预期投资同比增速高位持稳，同时地产去库存明显加快，锌的需求将进一步提升。期锌主力合约经过较长时间的蓄势盘整后在9月份之前有望挑战前期25000高点。
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（专题策划/制作：上海有色网 沈秀娟）
