原油价格在2023年的第一周大幅下跌，原因是需求的不确定性继续拖累交易，但全球最大石油对冲基金Andurand Capital的“掌门人”皮埃尔·安杜兰(Pierre Andurand)却认为，如果亚洲经济体在新冠疫情相关的封锁后全面重新开放，今年油价可能会突破140美元/桶。 据了解，安杜兰曾表示，市场“低估了(亚洲全面重新开放)将带来的需求增长规模”，并补充称，即使2023年宏观经济背景疲软，市场对石油的需求仍可能在年内的某个时候飙升约4%，即每日增长400多万桶，这一数字是主流观点的两倍。 值得一提的是，WTI和布伦特原油期货上周跌超8%，分别跌至73.77美元/桶和78.60美元/桶，这是自2016年以来年初最大的周跌幅，原因是全球经济衰退的担忧持续存在。然而，每桶140美元的原油价格将超过布伦特原油价格去年盘中的峰值。据悉，2022年3月7日，布伦特原油价格曾高达139.13美元/桶。 与此同时，由于天气预报温和，美国天然气期货上周暴跌17%，收于3.71美元/百万英热单位，这是过去六周内第五周下跌，至2021年12月以来的最低水平;欧洲的天然气跌幅更大，缓解了人们对欧洲冬季能源危机的担忧。 市场表现方面，SPDR能源指数ETF (XLE.US)上周基本持平，其中上周能源和自然资源板块涨幅前五名的个股分别是:Matrix Service(MTRX.US)上涨25.1%，McEwen Mining(MUX.US)涨22.3%， Equinox Gold(EQX.US)涨21.9%， Skeena Resources(SKE.US)涨21.4%，Piedmont Lithium(PLL.US)涨17.4%。 此外，上周能源和自然资源跌幅前十位的个股分别是：Mesa Royalty Trust(MTR.US)跌22.5%,帕米亚盆地皇室信托(PBT.US)跌17.3%, San Juan Basin Royalty Trust(SJT.US)跌15.9%，Mammoth Energy Services(TUSK.US)跌15.4%，Klx Energy Services(KLXE.US)跌15.2%，SM Energy(SM.US)跌14.6%，Dorian LPG(LPG.US)跌13.6%。

SMM1月6日讯：因需求不佳、电解铝库存持续增加，铝价开年大幅跳水！ 新年第一周沪铝连跌三天，虽然昨日开始走势稍有回升，但今日日内走势持续震荡，日间收盘微涨0.28%，最终报于17850元/吨。本周沪铝跌去将近800元/吨，并刷新近两个月新低，周度跌幅高达4.55%。但近期贵州限电扩大的消息给铝价带来一定支撑。 》点击查看SMM沪铝期货行情 现货市场上，本周走势更是一路走低，本周五 SMM A00铝锭现货均价 报17700元/吨为本周低点，并刷新了近五个月的新低。总体而言，本周现货均价总体较上周五下跌980元/吨，周度跌幅高达5.25%。 》点击查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格 本周宏观面上并未有明显的利好带动，美联储12月会议纪要没有就2月预期加息规模提供新信息，但美元受到就业数据支撑，本周整体表现偏强，宏观方面的压力相对显现。 国内方面，昨日夜间央行、银保监会再次发布房地产利好政策。要求建立首套住房贷款利率政策动态调整机制。新建商品住宅销售价格环比和同比连续3个月均下降的城市，可阶段性维持、下调或取消当地首套住房贷款利率政策下限。 当值得注意的是，房地产政策利好的预期真正传导至产业链尚需时日，因此在盘面上仅有一定的支撑，但并无明显强拉动表现。 目前沪铝的走势更多以基本面为主导。供应端因贵州地区减产范围再度扩大，供应压力持续缓解，成为本周带动沪铝反弹的主要因素。但需求端的弱势及库存的增加，拖累了沪铝上行的步伐。 昨日贵州地区限电再度扩大，当地电解铝厂迎来第三轮压减负荷要求，根据SMM调研数据显示，三轮压减负荷针对电解铝限电总规模达94万吨左右。 11月底 贵州省内电解铝运行产能 约为135万吨左右，电力紧张给企业新增产能投产带来较大的压力，后续新增产能投产或延后。贵州此次限电形势严峻，企业跟电网商谈后免于减产的可能性不大，最终都会按照电力方面的要求减产到位，预计1月初陆续停产到位。 贵州地区继续减产使得国内电解铝运行产能继续降低，一季度西南地区供应端压力大幅下降。 》点击查看SMM铝产业链数据库 需求端，因临近年关，铝下游加工企业开工率持续下滑，叠加消费淡季，需求疲弱态势没有丝毫起色。 根据SMM最新统计数据显示，截止1月4日， 国内铝下游加工龙头企业开工率 环比上周继续下跌0.6个百分点至62.8%。其中铝型材板块开工率下滑最为明显。 当前疫情因素对铝下游生产的影响基本消退，但淡季氛围笼罩订单持续走弱，制约企业开工上行，且临近春节，愈来愈多下游放假，短期铝下游加工开工将继续下滑。 需求走弱的同时，库存同样进入累库阶段，本周电解铝库存持续累库，但仍处同期低位水平，对于铝价的支撑逐渐减弱。 根据SMM最新数据显示，截止1月5日， 国内电解铝社会库存 为57.6万吨，较上12.29日上周四的库存增加8.3万吨，较元旦后首日库存1.5万吨，较去年同期库存下降20万吨。 》点击查看SMM铝产业链数据库 下游企业接货备货需求下降明显，市场成交氛围清淡。而12月份铝厂铸锭量有增幅，现在铝锭开始逐渐发运到市场，到货量逐渐显现，预计近两周铝锭库存将维持增量。 总体而言，目前基本面需求端表现不佳，且临近年关，现货市场成交清淡，库存“雪上加霜”。但即便如此，在需求端弱势难改的局面之下，西南地区的减产消息对铝价形成一定支撑， 且下方接近成本线后，预计铝价呈现止跌震荡趋势。

进入一季度，光伏产业链价格延续下跌走势，且降幅之剧烈有增无减。据SMM报价数据显示，本周硅片价格继续下跌，M6、G12单晶硅片周环比跌超20%。记者从业内人士获悉，硅片上游新增产能持续释放，成本降低中硅片价格随行就市，价格对应下降。 根据SMM最新报价显示，1月6日多晶硅复投料均价报价16.75万/吨，多晶硅致密料均价报15.75万/吨。较上周均价均有大幅下跌。目前市场成交情况清淡，因市场价格跌幅和跌速远超预期，大多一线上下游企业仍处于僵持观望中。 此外，硅片价格近期同样持续下调，根据SMM最新报价显示，M6单晶硅片日均价为3.30元/片，M10单晶硅片日均价为3.55元/片，G12单晶硅片日均价为4.95元/片，M6单晶硅片报价较上周均价下跌21.52%，G12单晶硅片则下跌达26.56%。 记者注意到，产业链上游价格大跌，让组件环节博弈加剧。有业内分析人士表示，由于终端需求进入淡季，组件整体的开工率在六成左右。随着节后需求上升，组件价格还有进一步回落空间。 上游两大环节报价跌超四成 本周，在时隔近四个月后，行情却已今非昔比。 在供大于求的局面下，硅料自11月下旬开始进入下行区间，最新报价对比去年下半年曾经超过30万元/吨的高点，降幅已经超过40%。 进入四季度，硅料新增产能密集进入投放。其中，12月份环比净增6667吨，一部分来自新疆大全和内蒙古通威设备维护结束复产的释放量，另一部分来自乐山协鑫、包头新特、润阳新能源等新建产能的投产或爬坡增量。 硅片方面，作出产业链中率先调价的环节，本周依然保持大幅度下跌走势，M6单晶硅片成交均价降至3.5元/片，周环比跌幅为20.5%；M10单晶硅片成交均价降至3.74元/片，周环比跌幅为17.4%；G12单晶硅片成交均价降至4.9元/片，周环比跌幅为25.3%。 对于未来硅料走势判断，业内普遍预计跌幅将逐步放缓。硅业分会认为，随着一季度终端光伏项目启动以及春节备货需求，积压库存也随之日渐消化，硅料价格跌幅和跌速都将逐步放缓。 电池方面，一位新能源行业分析师对财联社记者表示，电池片环节此前开工率一直维持高位，但随着终端需求走弱，电池片同样面对供过于求的格局。通威太阳能最近一次调价后，182mm、210mm的单晶PERC电池价格分别为1.07元/W、1.06元/W，与前次报价相比大幅下调。 上游价格回落，首先降低组件生产成本。据SMM消息，受近两日硅片价格企稳以及组件企业对于2月订单需求情况的看好，多家组件企业开始临时上调1月组件排产企划。有头部组件企业表示，下游需求比较稳定，上游的产业链出货量会提高一些，整体价格会稍微低一点，所以公司排产率可能会展望比较乐观，但是具体还要看春节后的实际排产量。 业内预计组件价格继续回落 值得注意的是，组件作为最接近终端电站的环节，其价格高低对下游需求有重要影响。在成本压力缓解后，组件价格如何演变？ 记者注意到，组件价格博弈还表现在价差不断扩大。以182mm单晶PERC组件（单面单玻）为例，其均价目前为单瓦1.83元，不过现货最低价为1.72元，最高价为1.90元，单瓦价差达到0.18元。 利润方面，目前组件市场利润分化明显。一位头部组件厂人士表示，近期上游价格急跌，组件的成本压力确实大幅减轻。不过，由于一季度是装机淡季，新签订单量少，目前主要以执行前期订单为主。新签订单方面，具体价格会根据市场行情重新商定。 业内分析认为，组件价格或将在年后开工潮出现后，进一步调整。于多认为，组件主流价格有可能会继续降到单瓦1.6元到1.7元左右。组件对上下游议价能力较弱，上游跌价以后，终端电站也会倒逼组件降价，加上今年新增产能释放带来的增量，组件价格是有继续回落的空间。 组件是否会保持和上游同步的跌幅，目前看大概率不会出现。晶科能源董事长李仙德在日前表示，硅料跌了，组件大概率不会迅速跟跌。李仙德提到，多晶硅价格上涨400%时候，组件没有跟涨。未来即使降价，也是因为N型规模更大了、良率更高了、供应链更稳定了、生产成本更低了，公司愿意把多出来的利润让利给客户而已。

郑州成为目前全国30个重点城市中，新房消化周期最长的城市。 据克而瑞数据，2022年12月郑州新建商品住宅库存量1392万平方米，库存量同比增长17%，消化周期长达55.8个月。 中原地产高级研究经理卢文曦指出，新房消化周期为一项观察市场变化动态的指标，与新房成交情况及楼市库存量相关。“部分城市库存量即使较高，但成交量如果很大，消化周期未必会很长。” 克而瑞一位分析师告诉记者，郑州新房去化周期之所以居高不下，与当地市场持续低迷有关。 “郑州目前市场交易量大概只有以往正常值二成的水平。综合现在多方面情况，郑州去库存周期明显拉长，消化完库存需要四年多时间。”上述克而瑞分析师说。 事实上，郑州12月新房交易量较11月有所改善，但成交量仍在低位徘徊。 克而瑞数据显示，郑州2022年12月新建商品住宅成交面积18万平方米，环比上涨117%，但同比降幅达73%。累计情况来看，郑州2022年1-12月新建商品住宅成交面积434万平方米，同比下降46%。 价格方面，据中指院数据，郑州12月新建商品住宅价格指数下跌0.35%，样本平均价格12326元/平方米。 卢文曦指出，郑州12月库存量有所增加，但增幅并不大，不过由于成交情况非常差，所以消化周期被拉长。 “郑州去年多次出台楼市扶持政策，但当地楼市仍未能走出低谷，地方不得不再次出手。郑州近期出台提振楼市相关举措，正是为了进一步拉动需求。”卢文曦在接受记者采访时说。 2022年12月30日晚间，郑州市住房保障和房地产管理局出台楼市12条政策，其中提到，郑州将根据楼市供需实际情况，适度调整限购区域，以更好满足居民住房需求。 除适度调整限购区域，郑州还将开展购房补贴，各开发区、各区县（市）可依据实际情况，对在一定期限内购房的居民给予购房补贴，同时支持团购在售商品住房，鼓励房企给予更多优惠。 此外，郑州还将执行“认贷不认房”政策，同时优化二套房贷款认定标准。对已结清相应购房贷款的家庭，再次申请贷款购买商品住房的，银行业金融机构执行首套房贷款政策。对于在郑州工作或常住家庭，在郑州首次购房不受已有异地住房贷款影响，执行首套房贷款政策，因父母养老在郑州首次购房的，执行首套房贷款政策。 郑州出台上述楼市政策后，其下辖的荥阳市很快在新年打响了暂停限购第一枪。 荥阳市在2023年1月1日发布通知，暂停执行住房限购政策。荥阳由此成为郑州提出适度调整限购区域后，首个发文明确暂停限购的县市区。 荥阳还放宽了首套房认定标准，对自建房、拆迁安置房不计入“首套房”，对购房前名下拥有一套商品住房无房贷或已结清相应房贷的家庭，为改善居住条件再次申请贷款购买新建商品住房，以及二孩及以上家庭购买第二套商品住房的，享受“首套房”政策，银行金融机构和税务部门执行“首套房”贷款和税收政策。 卢文曦表示，荥阳市取消限购具有很强的示范意义。“如果市场效果仍不理想，不排除当地继续出台楼市政策的可能性，直到楼市真正复苏。” 在河南省政府近日的新闻发布会上，相关人士介绍，河南省今年将加大对居民购房和房企合理融资支持力度，同时取消和调整过热时期妨碍消费需求释放的限制性政策。 中指院指数事业部研究总监陈文静认为，从政策趋势来看，今年各地楼市政策将在供需两端政策持续发力，二线城市将出台更加重磅提振需求的政策。 “今年各地因城施策力度有望进一步加大。核心一二线城市将继续降低购房成本及购房门槛，二线城市或通过阶段性实施方式，全面放开限制性政策。”陈文静表示。 克而瑞研究中心副总经理杨科伟指出，目前如郑州这样的热点城市，楼市仍处于筑底阶段，但近期中央频频释放与房地产市场相关的利好消息，为市场注入了新的动力。 在杨科伟看来，随着房企融资功能逐渐恢复，企业出险或阶段性划上休止符，稳经济政策持续加码，有望对冲房地产行业下行预期。而各地出台楼市扶持政策，将促使房地产交易逐步回归稳定，今年二季度可能完成市场筑底。 “各线城市大概率将出现轮动修复，核心一、二线城市保持现有温度的同时，弱二线有望完成筑底，但多数三、四线城市修复节奏将明显滞后于核心一、二线城市，毕竟市场需求及购买力的形成，还需要积累一段时间。”杨科伟补充道。

2023年A股第一个交易日，有的公司还在预告2022年业绩，有的公司却已经定下2023年的营收目标。 1月3日盘后，盛美上海公告，综合近年来的业务发展趋势，以及目前的订单等多方面情况，公司预计 2023年全年的营业收入将在人民币36.5亿元-42.5亿元之间 。 2022年前三季度，盛美上海已实现营收19.78亿元，归母净利润4.41亿元；其中Q3单季度营收创下历史新高。 翻阅近两个月以来的券商报告，分析师对盛美上海2022年的营收预测基本落在26亿元-29亿元区间内；2023年营收预测则在34亿元-40亿元范围。 上述五家券商对盛美上海2022年营收的预测均值为27.60亿元，若结合盛美上海今日给出的2023年预测来看， 其2023年营收同比增幅有望达32.25%-53.99% 。 12月12日，盛美上海宣布推出Ultra PmaxTM等离子体增强化学气相沉积（PECVD）设备，预计将在几周内向一家集成电路客户交付首台PECVD设备；11月18日，盛美上海推出一款应用于300mm晶圆工艺的涂胶显影Track设备，正式进军涂胶显影Track市场。另外，盛美上海将于2023年推出i-line型号设备，且已开始着手研发KrF型号设备。 盛美上海控股股东ACM Research（ACMR）资料显示，新品PECVD、Trac推出后，盛美上海可覆盖目标市场规模从原有80亿美元增至160亿美元。 而从需求方面来看， 本土晶圆产线招标规模正逐步扩张，多项本土设备中标 。广发证券今日报告数据显示，12月，本土晶圆产线招标中，积塔、中芯国际、华虹、长鑫四条产线合计招标258项；同期中标设备中，本土设备数量为45台，对应中标比例为38%。展望2023年，东吴证券预计，以中芯国际为代表的头部晶圆厂有望启动新一轮招标，将支撑半导体设备新一轮行情。 此外，由于2022年下半年半导体行业利空相继落地，叠加下游晶圆厂招标放缓，分析师认为， 半导体设备板块已经历较为充分的调整，估值处在历史底部区间，当前位置已经具备较好投资性价比 。 不过在今日的公告中，盛美上海也提示，2023年经营业绩预测数据主要基于全球疫情改善、订单执行及市场开拓符合预期、半导体行业发展平稳、国际贸易形势稳定等， 未来实际情况具有较大不确定性 。 其中，潜在风险包括：预估客户订单及市场行情发展不及预期；进行中的客户订单被推迟或取消；产品无法如期交付、设备验收不通过等影响未来销售收入；供应商无法满足供货需求；技术和设备未获得市场认可，可能无法通过增强现有产品进行有效竞争等风险。

SMM1月3日讯：今日有色金属集体表现低迷，沪铝尤为突出，其他品种跌跌撞撞有涨有跌时，沪铝一路躺平，始终以超2%的跌幅领跌有色板块，截止日间收盘，跌幅达2.22%，报18270元/吨，跌至近两个月以来的低点。 》点击查看SMM沪铝期货走势 外盘方面，伦铝走势同样疲弱，盘中走势震荡，午后持续下行，截止16：55分，跌幅扩大至0.78%，报2359.5美元/吨。 现货方面，今日 SMM A00铝锭现货报价 18300-18340元/吨，均价报18320元/吨，较年前1月30日报价大幅下挫360元，同样跌至近两个月以来的低位。 今日华东现货较01合约贴水30元/吨，与上一交易日持稳。早间无锡地区较SMMA00铝锭均价至贴水20元/吨成交。巩义地区今日现货较SMMA00铝价贴水170元/吨左右，与上一交易日相比贴水缩窄30元/吨。 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 宏观面上，目前暂无利好消息，市场普遍关注美联储12月利率决议的会议纪要以及12月非农就业报告等重要数据。 供需面表现依旧“老生常谈“，供应端贵州地区因电力紧张导致的限电仍有扩大趋势，12月份国内电解铝产量增幅不及预期。虽然年末国内产量仍受干扰，但广西、四川地区铝厂继续推进复产进程，供给端整体偏稳。 需求方面，目前国内下游加工呈现淡季，新订单不足本周下游企业开工率再度走跌。考虑到今年春节较早，部分企业备货赶单准备提前休假，预计实际需求延续弱势。 连曾经低位支撑库存，也已经实现连续三周累库，假期期间周度累库增幅达到14%，对铝价支撑性减弱。根据SMM最新统计数据显示，截止1月3日， 国内电解铝社会库存 为56.1万吨，较上周四库存增加6.8万吨，较去年同期库存下降24.1万吨。 》点击查看SMM铝产业链数据库 SMM认为，12月份的铝锭铸锭量增加和面临假期消费弱势的累库预期逐渐兑现，预计后期市场交易更偏清淡。 因此，在宏观预期利多消退的背景下，弱现实的基本面主导下，SMM认为短期铝价预计维系震荡走势，关注下游节前备库及库存变动情况。 

根据国际能源署的《煤炭2023》报告，预计2023年全球煤炭需求将增长1.2%，创历史新高，首次超过80亿吨。俄罗斯入侵乌克兰导致的天然气短缺是煤炭需求飙升的主要原因，用于发电的煤炭使用量增加了2%。即使欧洲能够在2025年之前减少对煤炭的依赖，亚洲对这种能源的需求在未来几年似乎仍将增长。  虽然从长期来看，煤炭使用量预计将减少，被天然气和可再生替代品取代，但到2023年，煤炭需求将保持强劲。 本月，国际能源机构(IEA)的一份报告显示，除非加快向更清洁替代品的过渡，否则煤炭消费量预计将达到历史最高水平，并在2022年至2025年间保持稳定。该机构预计2023年煤炭消费量将增长1.2%，创历史最高水平。 国际能源署在其《2023年煤炭报告》中强调，天然气短缺和昂贵是欧洲持续依赖煤炭的主要原因。由于全球经济危机导致产量下降，钢铁产量下降了约1%，但煤炭使用量却在增加。但由于缺乏满足需求所需的风能或太阳能发电能力，欧洲已经重新转向煤炭发电，预计2023年用于发电的煤炭将增长2%。 国际能源机构预计，未来三年煤炭需求将进入平稳期，这是基于人们预计煤炭将从煤炭转向更清洁的能源，以及亚洲新兴经济体预计煤炭使用量将增加。 国际能源机构称，随着全球多个国家发布雄心勃勃的气候承诺，并大举投资可再生能源，同时也试图实现经济脱碳，预计煤炭仍将是迄今为止最大的单一二氧化碳排放源。国际能源机构能源市场和安全总监Keisuke Sadamori表示:“世界化石燃料的使用接近峰值，煤炭将是第一个下降的，但我们还没有到那一步。” 俄罗斯今年2月入侵乌克兰，改变了欧洲和世界其他地区对能源使用的预测，原因是一个主要的石油和天然气供应突然中断，几个国家对俄罗斯能源实施制裁。许多希望在从化石燃料转向可再生能源的过程中取得进展的欧洲国家突然发现，他们正在为自己的能源安全而战，并转向不太可能的能源——比如煤炭和核能。国际能源署的报告指出，“2022年煤炭市场受到了严重冲击，传统的贸易流动中断，价格飙升，需求将增长1.2%，达到历史新高，首次超过80亿公吨。” 英国曾表示，将从2024年开始不再使用煤炭发电，比原计划提前了一年。本月，英国批准了一座新煤矿，这是该国对化石燃料的态度的意外转变。位于英格兰西北部的伍德豪斯煤矿(Woodhouse Colliery)将是英国30年来的首个新煤矿，主要用于向欧洲出口煤炭。英国政府预计该工厂将运行到2049年，比英国计划实现净零碳排放的时间早一年。 与此同时，亚洲煤炭市场预计将在未来几年继续快速扩张。 印度和印度尼西亚等亚洲其他地区的煤炭需求也很高。 一家印尼矿业公司表示:“印尼和印度等国经济前景强劲，预计总体(煤炭)需求将保持强劲。随着各国适应新的贸易流动，战争的影响将逐渐减轻。印度等亚洲国家可能会继续购买俄罗斯煤炭，同时扩大国内产量。”这令人担忧的原因有几个:首先，亚洲的煤炭需求将保持在高位；其次，因为这些国家中的许多国家继续依赖俄罗斯的煤炭供应；第三，许多亚洲国家都计划建设更多的燃煤电厂，提高全国产量。这表明，即使欧洲能够控制其对煤炭的依赖，在未来几年，亚洲对煤炭的依赖将不断增加，这在很大程度上将抵消欧洲需求的下滑。

近日，Tech Wire Asia对全球半导体行业进行了一些预测，预计到2023年，该行业将出现四年来的首次萎缩。据行业专家称，尽管该行业仍有望实现十年增长，预计到 2030 年将成为价值万亿美元的行业，但短期前景迄今已恶化。 拖累本质上是不可避免的供过于求，随着经济形势的恶化而变得更糟。不断恶化的经济前景对智能手机、个人电脑和消费电子产品的生产产生了特别大的负面影响，这使得 DRAM 市场不仅在 2022 年余下时间，而且在 2023 年前三个季度都处于供过于求的状态。 就背景而言，Gartner Inc 分析师预计今年 DRAM 收入将下降 2.6% 至 905 亿美元，并将在 2023 年进一步下降 18% 至 742 亿美元。甚至内存市场也见证了需求疲软、库存膨胀和客户要求大幅降低价格的情况。因此，预计 2023 年内存部分的收入将下降 16.2%。 从本质上讲，在当前关头，半导体市场在消费者驱动市场和企业驱动市场之间两极分化。正如 Gartner 所说，尽管宏观经济放缓和地缘政治担忧迫在眉睫，但企业驱动的市场，如企业网络、企业计算、工业、医疗和商业运输，迄今为止相对具有弹性。 但对于上述细分市场中的半导体厂商来说，情况会如何呢?我们来看一下。 台积电(TSM.US)，世界领先的晶圆代工厂 正如台积电首席执行官魏哲家在公司第三季度财报电话会议上所描述的那样，这家台湾巨头仍将 2023 年视为增长年，主要受到周期性而非结构性挑战的影响。这家芯片巨头还指出，供应链库存已在今年第三季度达到顶峰，并将影响 2023 年上半年的晶圆厂利用率。 特别是，智能手机和 PC 市场的疲软也将影响 N7 和 N6 的利用率。就上下文而言，台积电将其领先的制造节点分为三个产品“系列”：7nm、5nm 和即将推出的3nm 制造节点。N7 基本上是没有 EUV 的全面量产的 7nm 工艺。N7+ 是使用一些 EUV 层的第二代 7nm 工艺，也已全面量产。N6 是 N7+ 的缩小版，提供更高的性能和 18% 的逻辑密度增益。 话虽如此，该代工厂预计供应链库存将在 2023 年下半年恢复到更健康的水平，再次推高 N7、N6 需求。截至2022年第三季度，台积电的7nm家族贡献了台积电26%的营收，而智能手机和HPC分别贡献了台积电41%和39%的营收。 总体而言，台积电还预计其最新、最先进的 3nm 技术将在 2023 年实现平稳增长，该技术已于第三季度进入量产阶段。N3 预计在 2023 年得到充分利用，并在 2023 年贡献台积电晶圆收入的中个位数百分比。同时，N3E 计划于 2023 年下半年量产。 英特尔(INTC.US)夺回半导体王冠的企图 美国芯片制造商英特尔公司20 多年来一直落后于大盘，受到敏捷竞争对手的崛起、制造延误以及该公司曾经是世界上最大的半导体公司错过了一些大机会这一事实，伤害了其过去几十年的技术变化。 然而，该公司的首席执行官帕特·基辛格 (Pat Gelsinger) 确信，该公司正朝着重拾半导体制造领域领导地位的目标迈进。毫无疑问，多年努力回到生产技术的前沿将使该公司能够扭转被Advanced Micro Devices (AMD) 和 Nvidia等竞争对手们抢走的市场份额。 更大胆的是，英特尔表示甚至有意在为其他半导体公司制造芯片的市场上与台积电竞争。事实上，在最近于旧金山举行的新闻发布会上，英特尔副总裁兼技术开发主管 Ann Kelleher 声称，该集团正在实现其设定的所有目标，以重新夺回半导体制造领域的领导地位。 “我们完全走上了正轨，” Kelleher说，并补充说，“我们每个季度都设定里程碑，根据这些里程碑，我们处于领先地位或步入正轨。” 正如Tech Wire Asia最近报道的那样，简报会上援引 Kelleher 的话说，英特尔正在采取比过去更加务实的方法，制定应急计划以确保不再有重大延误。它还更多地依赖设备供应商的帮助，而不是试图自己完成所有工作，Kelleher说。 目前，英特尔正在量产7纳米芯片，并已开始制造4纳米半导体。据 Kelleher 称，该公司实际上准备在 2023 年下半年转向 3 纳米。到目前为止，这家 x86 巨头能否坚持其计划还有待观察，因为它要应对财务紧缩、极低的利润和持续的产品延迟。 AMD(AMD.US) 赋予芯片可负担性 Advanced Micro Devices 或更广为人知的 AMD 在过去几年中卷土重来。曾经的行业落后者已经提供了尖端芯片和巨大的收入增长，尤其是最近。AMD 也成长为 CPU 和 GPU 领域的领导者。据 Mercury Research 称， 虽然近几个月游戏行业一直在苦苦挣扎，但该公司的市场份额已经超过了曾经的行业领导者英特尔，稳步占据了数据中心市场的市场份额。 甚至收购 Xilinx 和 Pensando 也分别增强了其超级计算和边缘计算能力。然而，分析师的预测表明经济放缓即将到来。尽管普遍预测今年收入增长 60%，但他们预计 2023 年收入增长将放缓至 13%。 不过，有利的一面是，数据中心和其他领域出现的长期牛市将使 AMD 处于反弹状态，这就是为什么 AMD 在低端市场仍然处于劣势。 NVIDIA(NVDA.US)，2023年下一个半导体王者? NVIDIA 最近公布了其 2023 财年第三季度的糟糕业绩，显示收入和收益大幅下降。然而，分析师认为，NVIDA 的增长可能会在 2023 年 2 月开始的 2024 财年加速。NVIDIA 的 2022 年第一季度也很艰难，尤其是在其终止先前宣布的交易之后，NVIDIA此前计划从软银集团公司手中收购 Arm。 NVIDIA 能够在 2023 年实现增长的主要原因包括服务器处理器，这可以大大推动公司的数据中心业务。这是因为数据中心业务是这家芯片制造商上个季度的亮点。该部门的收入同比增长 31% 至 38 亿美元，占公司收入的 64%。 超级计算机运营商和云服务提供商(如 Microsoft 和 Oracle)越来越多地采用 NVIDIA 的数据中心图形处理单元 (GPU)，推动了该部门令人印象深刻的增长。最重要的是，2023 年应该会以服务器处理器的形式为 NVIDIA 在数据中心业务带来新的催化剂，因为在 2021 年，NVIDIA 宣布将在 2023 年推出其首款数据中心 CPU 超级芯片，称为 Grace . 与当今基于 DIMM 的服务器相比，NVIDIA Grace 提供了 2 倍的每瓦性能、2 倍的封装密度和最高的内存带宽，以满足数据中心最苛刻的需求。 然后是 NVIDIA 的汽车和嵌入式部门，上个季度收入同比增长 86% 至 2.51 亿美元。考虑到该芯片制造商与部署其系统的多家汽车制造商和零部件制造商的合作伙伴关系，令人印象深刻的增长并不令人惊讶。就连 NVIDIA 管理层也在最新的财报电话会议上指出，“汽车领域势头强劲，正朝着成为我们下一个价值数十亿美元的平台的方向发展。” 这不足为奇，因为 NVIDA 已经建立了价值 110 亿美元的汽车收入渠道，预计将在未来四个财政年度将其转化为收入。 高通(QCOM.US)继续引领移动芯片制造? 这家总部位于美国的移动芯片制造商最近刚刚下调了 2023 年第一季度的预期，根据公司的日历，该季度将于 12 月下旬结束。虽然智能手机行业通常会在今年年底高歌猛进，但这次的情况似乎有所不同。由于全球智能手机市场的低迷和低迷，高通对今年剩余时间的展望相当悲观。 对于 2023 财年第一季度，高通预计收入将比去年下降 6.5% 至 14%。这都是因为该公司的主要增长引擎——智能手机市场——正在触及增长壁垒。尽管 5G 升级周期仍在如火如荼地进行，但综合因素导致新手机销售暂时放缓。. 此外，消费者支出正在放缓，尤其是在中国，高通公司首席财务官 Akash Palkhiwala 表示，这种供过于求的情况应该需要大约两个季度才能得到纠正。 不过，好消息是，高通规模小得多但增长迅速的物联网 (IoT) 和汽车部门本季度应该会保持增长模式。为了弥合未来几个季度的增长差距，高通正在勒紧裤腰带。招聘冻结已经到位，研发投资正在缩减。 美光科技(MU.US)在 2023 年采取适度的方法 正如本文第一部分所述，动态随机存取存储器(DRAM)芯片需求一直疲软。鉴于美光科技是DRAM 市场的第三大玩家，全球市场份额为 23.5%，仅次于三星电子公司，这家内存和存储芯片巨头也未能幸免。 截至 11 月 30 日的第一季度收入同比下降约 47% 至 40.9 亿美元。它的净亏损为 1.95 亿美元，而一年前的利润为 23.1 亿美元。美光还预测第二季度亏损远超预期，并表示明年将裁员 10%，理由是半导体市场持续供过于求。 美光首席执行官 Sanjay Mehrotra 表示：“由于进入 2023 年时供需严重不匹配，我们预计整个 2023 年盈利能力仍将面临挑战。” 美光指出，其 2023 财年的投资现在将下调至 70 亿美元至 75 亿美元，并将在 2024 财年“大幅减少资本支出”计划。它在 2022 财年投资了 120 亿美元。 三星电子(SSNLF.US)希望增长更快 今年 10 月下旬，三星强调其存储芯片的供应量将比同行增长更快。最重要的是，这家韩国巨头认为其投资将按计划进行，这与在经济衰退担忧日益加剧的情况下更广泛的行业缩减产出和支出的举措不同。 对于分析师来说，三星明显的信心表明它打算利用全球技术需求的急剧下滑来巩固其在存储芯片领域的主导地位，并在代工芯片制造方面赶超更大的竞争对手台积电。根据路透社的报道，三星显然表示预计其 2023 年内存芯片投资计划不会有太大变化，而规模较小的竞争对手 SK 海力士则在同一周警告内存芯片需求“前所未有的恶化”和将 2023 年的投资削减了 50% 以上。 三星还表示，地缘政治的不确定性可能会抑制半导体需求，直到 2023 年初。对于 NAND 闪存芯片，三星预测市场甚至可能在 2023 年都无法复苏。“即便如此，它表示将以更快的速度提高存储芯片的出货量高于整个行业的同行，”路透社的报道指出。 SK海力士面临供过于求的现实 这家全球第二大存储芯片制造商(其客户包括苹果公司)表示，为了说明今年存储芯片领域的情况如何恶化，其 2023 年的投资将削减 50% 以上。SK 海力士首席营销官 Kevin Noh 对分析师表示：“我们希望到明年下半年市场将在一定程度上企稳，但我们不排除长期低迷的可能性。” SK 海力士还警告称，由于美国限制向中国出口先进芯片设备以减缓北京的技术进步，其在中国的芯片工厂存在不确定性。尽管该公司获得了对其在中国的芯片工厂的一年限制豁免，但该公司表示，如果不延长豁免，其在中国的无锡工厂将难以运营，可能不得不考虑出售该工厂或引进设备到韩国。 SK 海力士还表示，其 2022 年的投资预计将处于“10-20 万亿韩元(7-140 亿美元)的上限”，这意味着 2023 年的投资可能会低于 10 万亿韩元。“SK 海力士诊断出半导体存储器行业正面临前所未有的市场状况恶化，”该公司在其收益公告中写道。 “作为存储芯片主要买家的个人电脑和智能手机制造商的出货量有所下降。” 总体而言，该公司表示将减少低端或利润较低的内存芯片的生产，同时专注于扩大用于数据服务器的 DRAM 芯片业务。

2022年，在下游光伏硅片切割需求的带动下，金刚线开启加速奔跑，“供不应求”、“扩产上量”几乎贯穿全年。岱勒新材（300700.SZ）、美畅股份（300861.SZ）、高测股份（688556.SH）等多家企业年内已实现产能大幅提升。 展望2023年，伴随金刚线供给量增加，市场出现对“价格战”的担忧。不过，相关企业人士表示，无论是从厂商主观意愿还是从客观竞合关系来看，价格战很都难打响。 2022扩产忙 从80万公里/月到300万公里/月，年内产能规模扩张近4倍的岱勒新材是行业的一个缩影。 复盘2022年，伴随硅切片需求快速释放，“扩产”成为今年行业的主题词之一。 2021年底，美畅股份金刚线年化产能约7000万公里/年，换算月产能约583万公里/月。公司的机构调研公告显示，今年8月份开始的十五线机改造至11月已完成50%，剩余具备改造条件的生产线预计亦将在2022年内改造完毕，届时产能将达到1300万公里/月。记者致电公司证券部了解到，11月公司金刚线出货量已有700万公里左右。 同样在追赶的还有高测股份，从公司方面获悉，今年，公司金刚线完成了“单机十二线”技改，至本月16日，公司全年金刚线出货量突破3000万公里，同时单季度出货量首次突破1000万公里。 此外，恒星科技（002132.SZ）此前规划的4600万公里/年产能目标也已几近完成。公司近期在投资者互动中透露，金刚线产品目前产能为380万公里/月。据此测算，公司金刚线年化产能达到了4560万公里/年，基本接近年扩产目标。 行至年底，行业扩产仍未结束。岱勒新材规划，到明年上半年完成扩产至600万公里/月，美畅股份预计至明年一季度产能有望达到1500万公里/月，恒星科技拟在内蒙古达拉特旗新建金刚线项目，高测股份则已在投建壶关（一期）年产4000万千米金刚线项目，此外三超新材（300554.SZ）等多个公司产能亦在投建中。 支撑金刚线行业全年大规模扩张的，是来自下游光伏硅切片的需求放量，硅片薄片化和金刚线细线化则进一步提升线耗。据东吴证券研究所测算，单GW线耗已从2021年的40+万公里提升至2022年的60万公里，预计2023年还将进一步提升，从总需求量来看，预计2022年光伏硅片切割用金刚线需求为2.2亿公里，2023年国内硅片产量或将超500GW，金刚线产品需求亦将伴随增加。 价格战或难打响 伴随行业产能高速扩张，市场对金刚线价格战的担忧也随之而来。 不过，在业内人士看来，短期价格战或难打响。“行业内很多企业去年以来订单需求旺盛，带动利润率水平有所回升。如果现在打价格战的话，毛利率水平难以维持，对金刚线企业而言得不偿失。”金刚线相关企业人士说道。 而从企业间客户的合作特点来看，“价格战论”也尚不成立，该人士表示：“基本上下游的硅切片客户都会跟上游金刚线供应商有密切、固定的合作关系，而且说实话金刚线在硅切片中成本占比很小，此外换个供应商的话等于很多的切割参数、切割习惯都要再捋一遍，这对客户而言很麻烦。” 此外，从行业整体供需来看，岱勒新材在月内机构调研中表示，目前硅片产能规模所对应的需求快于金刚线的规模，所以这也是同行先后宣布大幅扩产的原因，所有的扩产计划都需要一个实施过程，甚至是根据需要来分期实施，而市场需求的增长趋势是明确的。 岱勒新材进一步表示，金刚石线成本在硅片里仅占5%，价格影响因素非常弱，但又属于硅片企业的关键性耗材，随着“大尺寸”、“薄片化”的推进，线耗水平也在逐步增大，所以下游光伏企业对金刚石线的技术要求只会越来越高，对价格会有关注但并非主要因素。从去年到今年产品价格走势来看，虽然是往下走的，但是幅度变动不大，趋势比较平稳，价格变化很大程度上是通过规格迭代来完成的。

SMM12月30日讯：因下游消费持续疲弱，铝基本面缺乏上行动力，今日沪铝冲高后回落，日内震荡收跌0.03%，报于18700元/吨。 》点击查看SMM沪铝期货行情 本周整体而言，沪铝走势先涨后跌，周二出现了一波拉涨，但此后的连跌三天也使得沪铝重回万九如昙花一现，但值得庆幸的是，沪铝周度总体仍是保持微涨，虽然仅为0.67%的微弱优势，也得以保全12月最后一个周的体面。 现货市场上，本周 现货铝价 与期货走势基本一致，周一延续跌势，但在周二一度上冲300元/吨，站至周度高点19060元/吨，但随后连跌三天，周五 SMM A00铝锭现货报价 18680元/吨为本周价格低点。 纵观本周现货铝价，较上周总体小幅下跌0.74%。 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 目前铝市基本面并无利好出现，消费端的持续走弱，更是让目前的基本面弱上加弱。 根据SMM最新统计数据显示， 铝下游加工企业开工率 持续走弱，截止12月29日， 国内铝下游加工龙头企业开工率 环比上周继续下跌0.5个百分点至63.4%。 当前处于季节性消费淡季，铝下游加工企业订单多维持弱势，临近春节，下游备库情绪一般，同时亦有部分企业因订单匮乏及从业人员不足而考虑提前停炉放假，短期铝下游加工开工难出现上行。 消费的持续走弱，也是导致铝锭库存出现累库的主要原因之一。 根据SMM最新统计数据显示，截止12月29日，国内电解铝社会库存为49.3万吨，较上周四库存增加1.8万吨，较11月底库存下降2.3万吨，较去年同期库存下降30.6万吨。 》点击查看SMM铝产业链数据库 但值得注意的是供应端贵州地区的减产再次成为市场关注的焦点。此前有消息显示，贵州地区电解铝减产或有扩大趋势，SMM预计再度减产产能将达20万吨，两次限电总规模达60多万吨。 这一消息尚未在市场上产生明显的影响，但随着限电力度的增加，使得原本处于缓慢修复的供应端，在12月份国内电解铝产量增幅更加不及预期。 总体而言，供应方面，国内电解铝产量增幅不及预期，供应端压力缓解。需求方面，目前国内下游加工呈现淡季，新订单不足本周下游企业开工率再度走跌；铝锭库存连续两周累积，对铝价支撑性减弱。短期铝价预计维系震荡走势，关注下游节前备库及库存变动情况。  》2022SMM有色金属产业年会暨2022SMM黑色产业年会暨大宗商品贸易高峰会专题报道 》查看SMM铝现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格