SMM 5月29日讯： 据SMM统计，5月28日国内主流消费地铝棒库存降至18.15万吨，较上周四大幅去化2.4万吨，成功回落至20万吨关口下方。周内出库量攀升至5.89万吨，环比增加0.32万吨，创阶段新高。当前铝棒去库逻辑持续强化：供应端受减产影响，仓库入库量显著收缩；需求端则伴随价格企稳，下游采购情绪显著修复，共同驱动出库量加速增长。在供应收缩与需求复苏的双重驱动下，去库节奏得以巩固。若消费复苏态势得以延续，预计下周铝棒库存有望进一步回落至16-17万吨区间，去化空间仍存。 周内铝价整体维持区间震荡走势，而各地区加工费呈现挺价节奏，反映出供需格局的改善。分地区看，佛山地区加工费报490/540元/吨，较上周涨140元/吨；无锡地区报300/360元/吨，较上周涨120/100元/吨；南昌地区报300/350元/吨，较上周涨110元/吨。铝棒加工费走高，除了周内铝价偏弱运行的影响外，华南、无锡地区的铝棒库存已经回落至1月初的库存水平，加上厂内库存的消化，铝棒库存已进入良性循环阶段。基于近期铝棒供需格局的改善，预计下周铝棒加工费将维持偏强运行，需关注铝棒社会库存以及铝价的波动走势。 本周国内铝型材行业开工率录得57.6%，环比微增0.2个百分点，行业开工延续温和修复态势。建筑型材方面，部分企业依托在手大型工程项目订单组织生产，为整体开工形成支撑。有山东区域企业反馈，近期气温稳步回升，北方地区进入施工窗口期，带动家装改造、门窗换新等终端需求放量。工业型材方面，近期铝价阶段性走弱，下游采买意愿增加，带动订单增加，拉动开工提升。除此之外，有河北地区光伏边框企业反馈，6月初迎来部分交付订单，本周排产增加，带动开工上行。综合来看，尽管房地产市场复苏仍显疲弱，但企业在手的大型工程订单具备体量优势且交付周期较长，形成近期开工稳定支撑，叠加气温回升带动家装门窗消费增多，建筑型材开工将延续回暖态势；工业型材基本面韧性较强，下游制造刚需稳定，但需警惕后续铝价波动，压抑下游采买情绪。预计下周铝型材开工将延续上行态势。           》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铝产业链数据库  

SMM5月29日讯： 【上海有色网】5月29日SMM A00铝（佛山）报24060，涨50，对当月贴225，收窄5（单位：元/吨） 今日盘面小幅走高，华南现货稳中偏弱。绝对价仍处相对低位且库存大幅去化，早间持货方多数延续挺价出货态度。但前期基差已走强至相对高位，叠加月底周末前变现诉求到达顶峰，流通货源明显放宽，挺价最终落空、报价回归下调多出。主流报价贴水-20~0元/吨，卖方出货积极性提升。下游虽有追涨补货举动但增量规模有限，贸易商则压价仅接受贴水刚需买入。需求端后继乏力，整体成交欠佳。现货成交价集中在沪铝2606合约升水245元/吨至205元/吨。

SMM5月28日讯： 【上海有色网】5月28日SMM A00铝（佛山）报24010，跌230，对当月贴230，收窄40（单位：元/吨） 今日盘面再度大幅下探，华南现货稳中向好。绝对价突转较大幅度下跌，但库存保持稳定去化态势，为市场提供一定底部支撑。持货方逢低普遍挺价缓出，即便实际流通量偏多也几乎未有下调举动，控价态度坚决。下游趁低价多有寻求补货，部分企业早早便急于询价买入，需求基础扎实。大户继续发力抬价收货做市进一步带动市场情绪，主流报价升水0~+10元/吨，整体成交尚可。现货成交价集中在沪铝2606合约升水-250元/吨至-210元/吨。

SMM5月27日讯： 【上海有色网】5月27日SMM A00铝（佛山）报24240，涨330，对当月贴270，收窄25（单位：元/吨） 今日盘面止跌大幅走高，华南现货供需分歧加大。早间库存去化重现支撑卖方坚定挺价控价，买方按刚需陆续采购，供需尚属均衡。但绝对价大涨预期确立后，叠加大户主动抬价收货令基差预期同步走高。买方畏高情绪渐起、采购力度减弱，卖方则加速出货变现。流通端供过于求，主流报价贴水-20~升水+10元/吨、呈下行趋势，成交由强转弱。现货成交价集中在沪铝2606合约升水-290元/吨至-250元/吨。

SMM5月26日讯： 【上海有色网】5月26日SMM A00铝（佛山）报23910，跌230，对当月贴295，收窄10（单位：元/吨） 今日盘面大幅下探，华南现货企稳向好。绝对价累计回落至近期低位，基差乏力偏低，叠加月底当月票潜在溢价预期。规模以上持货方挺价惜售态度更加坚定，主流报价升水0~+20元/吨、流通收紧。下游趁低价稳步增量补库，采购弹性尚未充分释放，提供了一定需求支撑。贸易商入市积极性回升，补充进项与低位建库需求并存形成有效补充，整体成交表现良好。现货成交价集中在沪铝2606合约升水-315元/吨至-275元/吨。

SMM5月25日讯： 今日盘面延续小幅下行，华南现货弱稳运行。绝对价与基差双弱，早间持货方尝试挺价缓出。但周末集中到货令库存大幅累积施压，叠加下月票普遍低价出货形成拖累。卖方最终回归小幅降价以刺激成交，主流报价贴水-10~0元/吨、流通充足。买方从观望压价逐步转为逢低刚需采购补充当月进项，弹性需求几无释放。整体成交一般，市场缺乏明显亮点。现货成交价集中在沪铝2606合约升水-325元/吨至-285元/吨。

SMM 5月21日讯： 据SMM统计，5月21日国内主流消费地铝棒库存共20.55万吨，库存较上周四下降2.85万吨，库存去化速度加快。出库方面，5.12-5.18期间铝棒出库量共计5.57万吨，较前一周增加1.42万吨。从供应端来看，仓储入库减少明显，一方面前期新疆地区铝棒厂家减量去库存影响逐渐体现，无锡地区铝棒入库量显著下降；另一方面广西地区铝棒厂家减产至华南地区到货不多，当地加工费略有回暖。而需求端方面表现较为稳定，无锡地区加工费持续低位叠加铝价回调，下游厂家趁低接货，近两周铝棒消费延续回暖态势，推动库存去化。当前铝棒库存主因受供应端影响，社库去化表现略超预期，在供应端维持，而需求稳定的情况下，预计铝棒库存将保持去化趋势，下周库存有望回落至20万吨以内。 周内铝价先跌后升，整体呈现区间震荡走势，加工费呈现出“南强东弱”局面。分地区看，佛山地区加工费报350/400元/吨，加工费较上周增长170元/吨；无锡地区报180/260元/吨，较上周回升50/60元/吨；南昌地区报190/240元/吨，较上周上涨140元/吨。无锡地区铝棒库存相对较高，且厂家存在资金回笼意愿，市场呈现压价出货的趋势，而华南地区因到货锐减，市场出现挺价情绪，加工费相对缓和。周内无锡华南两地铝棒绝对价大部分时间维持在24500-24600元/吨之间，加工费随铝基价的波动进行调整，预计随着铝棒库存进入良性循环阶段后，市场加工费将出现逐渐回暖趋势。           》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铝产业链数据库  

SMM 5月14日讯： 据SMM统计，5月14日国内主流消费地铝棒库存共23.4万吨，库存较上周五下降2.45万吨，库存去化逻辑得到延续。出库方面，5.07-5.11期间铝棒出库量共计4.15万吨，由于交易天数原因导致出库量表现一般。得益于节后下游补库原因带动，铝棒库存得以顺利去化，但由于华南地区铝棒厂减产，且西南地区铝棒库存并不多，导致仓储入库量较少；无锡地区则因为库存容持续紧张，铝棒入库优先级降低，导致入库量减少。随着出口订单逐渐回暖，叠加库容紧张的背景下，预计铝棒社会库存维持去化节奏，五月下旬库存有望回落至22万吨下方。 周内铝价表现强势，铝棒加工费显著回落，分地区看，佛山地区加工费报180/230元/吨，较上周下跌200元/吨；无锡地区报130/200元/吨，较上周下跌170/150元/吨；南昌地区报50/100元/吨，较上周下跌300元/吨。节后铝棒成交尚可，但铝价再次冲高后市场再度进入观望状态，成交相对乏力。同时铝棒社库虽在下降但库存显性化需要时间，短期内消费动力表现相对乏力，预计加工费维持低位运行，需关注铝棒绝对价与月均铝价的关联度。           》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铝产业链数据库  

【中东战争】 2026年2月28日，中东战争正式打响，扰动国际铝交易走势。LME铝价跟随战争白热化涨高，从2月27日的3156.5美元/吨的结算价（Official Price）在3月初期涨到了3519.5美元/吨的高位，并在3月下旬回落至3200-3300美元/吨的价格范围，市场情绪逐步缓和，价格波动区域稳定。3月28日，作为伊朗工业区被轰炸的回应，伊朗当局对中东两大铝厂巴林铝业（Aluminum Bahrain）及阿联酋环球铝业（Emirates Global Aluminum）进行轰炸，叠加卡塔尔铝业（Qatar Aluminum）宣布的不可抗力（Force Majeure），中东地区的原铝产量受限，市场流通性收紧，供应不确定性上升。 中东产能被打击的影响缩减了全球铝的流通性，并且给亚洲（中国除外）的各个地区带来了供给问题。步入4月，LME铝价涨到了3400-3500美元/吨的价格波动，并且在4月中旬突破了3600美元/吨的价位，在3500-3600美元/吨的价格区间震荡运行。 【船运】 中东战争在前期更多影响了中东各个国家的运输体系，当中霍尔木兹海峡运输受阻最为明显，影响了包括阿联酋、沙特阿拉伯、卡塔尔、伊朗和科威特。当中，原本通过霍尔木兹海峡进出口铝原料及产品的各个国家严重受限，甚至被迫寻找其他方式运输的原料或者使用陆运的方式把产品送到红海进行船运，显著推高运输成本，延长交付周期。许多欧美州-亚洲的运输船只因为中东战争选择征收高额的海运费，或为安全起见选择绕道好望角进行运输。 4月，胡赛武装宣布加入战局，红海不再是安全的运输替代。欧美-亚洲主要港口绝大部分船只选择绕道好望角进行贸易，运输成本及时间成本同步上涨。据SMM市场调研，相关货物船期延迟3-5周到港，某些单柜运费成本涨幅高达60-70%。 【东南亚原铝及铝加工】 中东原铝出口的欠缺影响了亚洲各个主要消费国的原铝供应。当中，亚洲主要受到影响最大的几个国家为日本、泰国、印度及韩国。中东18国家在2024年总共出口了640.8万吨原铝及主要铝加工品，日泰印韩四国总共占据了20.8%，约等于133.1万吨。2025年，中东18国家出口了607.1万吨原铝及主要加工品，日泰印韩进口了大约121.5万吨，占约20%。 当中，原铝合金锭及铝棒（6系等）需求维持较高。SMM市场调研显示，2026年战争开始之后，东南亚63铝棒加工费从200-250美金/吨上涨到了250-300美金/吨，高浮期间甚至突破到300-310美金/吨的价格。市场反馈6系铝棒需求回升，4月期间铝棒在马来西亚及泰国内贸及外贸的成交情况都出现明显上涨，下游采购积极性明显回升，弥补了2026年1-2月铝棒市场相对冷清的局面。据SMM市场调研，原铝合金锭的需求也在上涨，铝价高涨叠加中东供应下跌及某些市场（如泰国）汽车等行业的发展，带动了包含A356、AlSi10MnMg及AlSi10FeMg的询价情况提高。值得一提，铝棒加工及原生铝合金询价及成交情况当中，绿电铝相关的关注度明显提升，反馈了个别市场对于欧美绿电及低碳政策（如欧盟碳边境关税CBAM）的配合度及接受度逐步提高。在原铝供应减少的背景下，从其他地区进口相应加工品或成为用铝国家的最优替代方案。 【东南亚再生铝】 除了原铝生产，中东各国亦有较多的铝废料及再生铝合金锭的生产及出口，在战争爆发前正逐步成为继东南亚之后的重要再生铝中转及加工市场。当中，中东为印度及韩国的重要铝废料来源国。2024年，中东18国出口了62.8万吨铝废料，当中印度进口了39.3万吨，而韩国进口了8.5万吨中东铝废料，两国分别占了中东铝废料出口的62.6%及13.5%。2025年全年计算，中东18国共计出口了76.6万吨铝废料，印度及韩国分别进口了48.9万吨（63.8%）及10.1万吨（13.2%）。虽然没有具体的数据显示，但是日本、韩国及印度三国也都会从中东进口相关铝再生产品，主要为ADC12铝锭。 中东战争爆发之际，日韩两国企业选择分散风险，到东南亚马来西亚、泰国两国进行ADC12再生铝合金锭的采购，拉涨了东南亚ADC12 FOB价格及日本ADC12 CIF价格。4月期间，随着战争持续拉长并且暂时没有缓和的迹象，推动了印度下游到东南亚市场进行大量采购。SMM市场调研显示马泰两国皆在4月期间接获了大批量来自印度下游的询价及成交，新增需求高达数千吨规模。 SMM自2026年3月起开始跟踪东南亚泰国、马来西亚两国ADC12 FOB价格。2026年3月2日，泰国及马来西亚两国ADC12 FOB价格均为3000美元/吨；随着中东战争的持续拉长，两国ADC12 FOB价格皆持续攀高。4月27日期间，泰国马来西亚两国的ADC12 FOB价格皆为3365美金/吨，相比3月2日的3000美元上涨了365美元/吨。两国成交表现活跃，出口至日韩印三国量计相对较高，亦有稳定出口到中国、新加坡及其他地区的情况，目前已有ADC12厂子签单至6月下旬至7月的货量。 再生原料方面，随着LME铝价上涨，海外废铝进口价格及本土贸易价格日渐提高。SMM市场调研显示铝棒厂所购买的铝线缆废料价格4月期间在泰国已经达到115,000-120,000泰铢/吨（约等于3560-3710美元/吨）的新高，显著推高了铝棒厂调配成本。受废料价格上涨影响，不少铝棒厂选择不进行铝线缆废料的采购，转而选择使用更多原铝。再生铝合金方面，据SMM市场调研，传统贸易较多的Tense（破碎汽车铝铸件）废料因为价格上涨而导致贸易量下跌，许多ADC12厂家转而使用其他品种废料，如含铜的机壳料子以减少分开调配铜铝的相关成本。因为来自中东废料大幅减少形成一定的供应缺口，印度转而向其他市场进行采购，给东南亚的废料进口带来一定的竞争压力，形成供应收紧及价格上涨的双重压力。 【总结及展望】 中东战局改变了亚洲及全球的铝贸易，给东南亚这个传统铝加工市场带来一定的新压力。战争持续发酵的前景下，全球铝交易框架或持续受创，从而推动贸易格局进一步区域化：欧美原材料内循环加强，亚洲各区所获得的加工原料减少。中国市场会成为重点关注市场：内外价差持续拉大的市场会造就中国加工品出口窗口的打开，一向滞留国内的铝棒板带箔及再生铝合金等产品或可以因为价差而推动出口，赚取内外原料及加工费价差所带来的盈利。 随着时间推长，若中东战局无法获得平息，东南亚市场可能因为原料短缺及来自印度的竞争而导致传统铝加工及贸易商家面临成本及原料供应双重压力。后续压制而来的各类低碳政策及欧美内循环政策或会加剧东南亚铝加工及贸易的弱化，但也有可能为亚洲地区的原铝供应带来一定的机会。反之，如约中东战局情况转明，西-东运输恢复往常规律及中东供应开始恢复之后，东南亚加工品及再生铝的价格或会承压下行，逐渐恢复战争前的市场状态。 【注释】 本文所指“中东18国”包括： 海湾合作委员会（GCC）国家： 沙特阿拉伯、阿联酋、卡塔尔、科威特、阿曼、巴林 黎凡特地区： 以色列、约旦、黎巴嫩、叙利亚、巴勒斯坦 其他主要区域国家： 伊朗、伊拉克、土耳其、埃及、塞浦路斯、利比亚、也门 原铝及相应重要铝加工品包含： 7601 未锻轧铝 7604 铝条、杆、型材及异型材 7605 铝丝 7606 铝板、片及带，厚度>0.2mm 7607 铝箔 7608 铝管

SMM4月27日讯： 【上海有色网】4月27日SMM A00铝（佛山）报24590，涨60，对当月贴335，收窄10（单位：元/吨） 今日铝价止跌小幅回升，现货市场行情呈现明显分化格局。受前期税票收紧影响，当月可流通货源有所收缩，叠加货主惜售、控货出货心态凸显，主动抬价意愿较强。中下游企业存在补齐进项的刚性采购需求，只能被动接受现货报价，同时下游生产企业为衔接长假生产，阶段性逢涨前置备货，刚需形成一定支撑。反观下月货源，在社会高库存的压制下，出货方节前变现诉求强烈，普遍大幅放宽贴水让利走货，下月货源流通供给充裕。但市场采购情绪偏谨慎，采购方按需压价、谨慎拿货，整体承接力度不足。当下现货报价区间维持在 - 20 至 + 20，不同品类货源交投表现差异明显，成交表现冷热不均。今日市场主流成交价集中在沪铝05合约升水-355元/吨至沪铝05合约升水-315元/吨。