据必和必拓消息，必和必拓市场与经济分析副总裁马凯通过公司官微发文，对短期的大宗商品市场供需平衡的预期进行更新。迈入2023下半年， 必和必拓认为铜市场的供应将出现趋于平衡或略微过剩的情形，其中中国的铜终端需求好于预期而同时运营短缺情况比年初预计略好。必和必拓预计镍金属的供应过剩情形将略微加大 。此外， 预计整个2023年，铁矿石市场的供需将大体保持平衡 ， 但也存在多种不确定因素。炼焦煤市场供应紧张的状况已有所改善，整体市场走势基本符合预期，不会出现像2022年因供应紧张而推动价格屡创新高。 部分内容如下： 必和必拓基于对5月之后的经济数据以及一系列稳增长的经济政策所带来预期影响进行分析，必和必拓修正了对中国GDP增速、钢铁及铜市场走势的预测。必和必拓 预计2023年中国GDP增幅在5%-5.5%之间。同时，我们对中国钢铁市场增幅的预测目标进行了小幅下调，但对铜市增幅预测进行了上调。 钢铁 中国的钢铁产量过去四年来一直维持在10-11亿吨的水平，预计还将在近两年内延续这一水平。展望2023年，限产政策仍是中国钢铁市场发展的重要影响因素之一。需要重点关注可能的限产政策所带来的影响。最近该问题均一直是市场讨论的热点，但限产措施的范围、时间、力度还尚未可知。 2023年上半年的中国钢铁年化产量达到了10.8亿吨，并高于2020年的10.65亿吨的年度产量峰值。基于对终端需求和未来可能的限产政策影响的判断，我们认为下半年粗钢年化产量约在10亿吨，预计全年粗钢产量增速将达2%。但如果按照市场传言的“平控”目标，即为了与2022年量产量持平，下半年的年化产量则需降至9.56亿吨。 目前影响中国钢材需求的主要因素包括：（1）住房建设需求复苏的速度和规模；（2）住房建设的用钢量（例如，住房开工阶段比竣工阶段单位用钢量更多，商业住宅比保障房的建筑面积大）；（3）相关行业对机械设备的需求；（4）以及海外对间接钢材商品的需求放缓与国内经济发展需求之间的矛盾。 放眼中国以外地区，今年年初粗钢产能利用率曾一度恢复到70%水平，但随后利用率开始走低。今年以来，除了印度以外，世界主要地区钢产量出现了同比负增长。印度现已经是世界第二大钢铁生产国，疫情后其钢铁行业出现了强劲的复苏。我们预计2023年其钢铁产量将比2020年的低点上升35%。中印两国2023年对全球钢铁增量的贡献率将达到60%左右。正是基于这一广泛预期，我们才会在一年前将这两个人口大国视为大宗商品需求的“定海神针”。 目前，中国的人均钢材蓄积量约为9吨，与美国的12吨人均蓄积量有较大差距。德国、韩国和日本等国家在发展战略、产业结构、经济地理和人口结构等方面与中国较为相似，而这些国家的钢材蓄积量均高于美国。从长期来看，我们认为到本世纪中叶，随着中国的城镇化率向80%左右迈进，人均收入达到美国的五分之三左右，中国的人均钢材蓄积量将从现在的9吨增加1.5-1.75倍。然而在此背景下，未来中国钢铁年产量的发展曲线路径仍难预测。但我们的基本观点仍然是，中国的钢铁产量在目前正处于平台期。 同时，中国钢铁行业正努力争取在2060年前实现碳中和的国家目标，其中提高废钢利用率是一个重要手段。为了实现脱碳，中国钢厂除了废钢增长这一“自然”的减碳手段，还在进一步探索不同的脱碳减排措施。这需要考虑到多方面的因素，包括综合炼钢设施的使用年限、政策框架，可能会影响中国钢铁产业竞争力的外部环境发展动态，以及过渡性和替代性炼钢技术的发展速度等。 正如我们在钢铁行业脱碳系列文章（《脱碳之路》系列的第2、3和7期）中所阐述的那样，基于必和必拓三个阶段的钢铁脱碳技术框架，在第一阶段 -- 优化阶段中，高品质粉矿、直接入炉矿（如块矿）、优质主焦煤都是促成高炉炼钢减排的重要手段。在中国，高炉-转炉制钢流程大约占到钢铁产能的90%，而且这类企业高炉炉役目前仅为12年左右，并将在未来持续生产高质量的钢铁产品。 在技术革新方面，我们的分析表明，依赖焦炭（由炼焦煤炼成）的高炉炼铁技术，在未来几十年内都不太可能被新兴技术大规模取代。从一定程度上说，单从当前高炉-转炉工艺的巨大产能规模就足以说明这一点。我们还认为，由于缺乏成本竞争力以及技术的不成熟，预计在未来几十年内，具备替代潜力的新钢铁冶炼技术以及高成本的减排手段，例如基于氢气的冶铁技术和碳捕集与封存等，都很难在发展中国家广泛普及。 当然，我们也认识到：（1）在某些情况下，部分高炉喷吹煤粉（PCI）可能会被低碳燃料替代；（2）由于已发展的较为成熟的电弧炉技术不仅以废钢为原料，而且也无需使用炼焦煤，因此在当地废钢供应量充足的情况下，对于当前大规模部署的高炉而言，电弧炉技术很可能成为强有力的竞争对手。 值得一提的是，我们注意到包括中国客户在内的全球客户对新型电熔炉（ESF）均表现出了浓厚的兴趣。目前，这种兴趣正在转化为初步实施阶段，例如，欧洲、韩国和澳大利亚等国的钢铁企业已经将该技术纳入其2030年计划和/或更长期的脱碳路径中。如果试点取得成功，我们预计这些初期项目将会推动整个行业的增长。 与专门用于处理废钢的成熟电弧炉（EAF）相比，电熔炉具有更高的灵活性。在传统直接还原铁（DRI）技术上，应用电熔炉不仅能够处理中低品位的铁矿石，还能够与现有的炼钢设施相整合，为转炉（BOF）提供原料。 铜 从2023年年初至今，中国的能源转型需求保持强劲，同时，大部分传统行业也呈增长态势，其中最突出的行业包括建筑行业（在“保交楼”政策的推动下，与铜消费密切相关的建筑竣工同比增长19%，这与持续疲软的新开工形成鲜明对比）、空调行业（同比增长17%）、新能源汽车行业（在短暂的去库存周期后迅速反弹）和电力基础设施行业（涉及脱碳化技术、传统电网、发电投资等领域）。在广义的电力基础设施类别中，电网投资规模（约占终端用铜总量的18%）同比增长7.8%（超过国家电网预算的4%），电源投资规模同比增长54%，其中太阳能发电装机容量同比更是大幅攀升154%。 2023年上半年，中国新增风能和太阳能发电装机容量达101.4GW。按照装机容量计算，太阳能发电已经超过水力发电，成为中国的第二大电力来源。顺便提一句，如果与水力发电进行比较，101GW大致相当于美国在过去一个世纪建成的水电总装机容量，也就是说，中国在短短半年内就实现了与之相当的可再生能源名义装机容量。 2022年，全球其他地区对精炼铜的需求疲软，并在2023年进一步下滑。2023年，经合组织主要成员国（约占全球铜总需求量的30%）的需求量预计将有所下滑，这可能会抵消掉印度需求量的增长（同比增长8%，但仅占总需求量的3%）以及其他发展中国家需求量的回升（同比增长1.5%，占总需求量的14%）。预计到2023年年底，随着中国精炼铜需求的强劲增长，全球其他地区的需求占比预计会下降2个百分点，至44%左右。 2023年，预计铜市场的供应干扰可能会略高于平均水平。我们对铜供应干扰损失率（基于供应商的年度预期产量指引）的预测值为5.5%。请注意，该指标的长期平均值为5%，这也就是说，我们在每年年初采用的默认假设值都是5%。然而，从近两年的情况来看，如果考虑到一些铜生产商已经显著调低了预期产量，2023年铜供应损失实际上要比平均值高得多。一些大型铜生产商在2022年或2023年初下调了他们的2023年铜产量指导目标，我们估计，预期的削减的产量占到供应发生中断之前的矿产铜产量的3%左右。因此，如果基于此前未下调指导目标，2023年铜供应干扰率在5%-5.5%则意味着，供应干扰损失可能相当于8-8.5%。 展望未来，一些备受期待的新铜矿项目（包括在秘鲁、智利、中非和蒙古等国家和地区的铜矿项目）已于近期投产，或有望在接下来1-2年期间投产。尽管在疫情期间，在项目投产和扩产方面遇到了诸多问题，但预计到2024年年底，铜矿供应量将在2021年的基础上增加12%左右。这一增幅接近同期全球精炼铜需求量预期增幅的两倍（7%）。预计在矿产铜供应量增加的同时，废铜供应量也会增加。未来两到三年，行业需要逐步消化掉这些增加的供应量。 一旦度过这个阶段，预计大概在2027-2030年，全球铜市场将可能会出现一个持续的供应缺口，使得价格长期具有吸引力，得以刺激新的铜矿项目投资。整体而言， 2024-2026铜库存可能会从目前的历史低位适当增加。一旦后期出现我们预测的铜供应短缺，这也可以起到很好的缓冲作用。 从长期看，持续的结构性供需缺口意味着需要大力推动全球铜产业的投资，以满足传统行业对铜材不断增长的需求以及能源转型对金属产品急速攀升的需求。 预计在2030年前，如果基于比较乐观的需求增长情景，整个铜行业的用于产能增长的累计资本支出需达到2500亿美元。而基于最新的成本估算，实际投资规模可能比这一预测值更大。 这个融资规模有多大呢？对与铜价产业链和单个公司的财务资源而言，其可谓相当庞大。但换个角度来看，如果将其与目前每年面向上游化石燃料（包括石油、天然气和煤炭等）生产领域的约6500亿美元投资规模相比，这只是小巫见大巫。这一点令人深思。 现实情况是，考虑到新发现的铜矿资源不足，而已探明铜矿储藏深度大且开发难度大，市场风险日益增加，以及项目审批监管要求日趋严格等因素，与过去几十年相比，整个铜行业的发展选择相对有限。技术进步固然可以在一定程度上提高生产率，但至少在最近十年内，成矿地质条件的限制似乎比技术进步更有决定性的影响力。 在文章的结尾，必和必拓想再次重申：在未来十年内，铜的定价边际将主要基于成熟矿区低品位棕地项目扩张，或高风险和/或新兴矿区高品位绿地项目。所有这些项目不仅生产成本高、生产难度大，而且投产周期也比较长。 点击查看链接详情： 》必和必拓经济和大宗商品市场展望——2023年8月

据Mining.com网站报道，埃洛罗资源公司（Eloro Resources）日前宣布了其在玻利维亚西南部的伊斯卡伊斯卡（Iska Iska，以下简称伊斯卡）银锡多金属项目初步估算资源量结果。 鉴于伊斯卡矿床的多金属特征，资源量将以冶炼厂净收益（NSR，Net Smelter Return）边界值来圈定。 按照20.32美元/吨的NSR值，以及9.2美元/吨的边界值，该项目可露天开采的推测矿石资源量为5.41亿吨，锌品位0.69%，铅0.28%，银13.6克/吨。其中，按NSR值34.50美元/吨、边界值25美元/吨计算，近地表推测矿石资源量为1.32亿吨，锌品位1.11%、铅0.50%、银24.3克/吨。 总的矿石资源量为6.7亿吨，银金属量为2.98亿盎司，锌409万吨，铅174万吨，锡13万吨，即银当量11.5亿盎司。 “虽然我们将资源量划分为推测，但经过进一步钻探大多数可升级为推定资源量”，公司首席执行官汤姆·拉尔森（Tom Larson）表示。 另外，露天矿坑开采的铅锌银矿石NSR边界值为9.2美元/吨，地下开采为34美元/吨。铅锌锡矿石露天开采NSR边界值为6美元/吨。 地下开采推测矿石资源量为1900万吨，锌品位1.88%、铅0.36%、银18.8克/吨，NSR值为42.23美元/吨，边界值为34.40美元/吨。 总的推测矿石资源量为6.7亿吨，NSR值为19.62美元/吨，其中97%可露天开采。圣巴巴拉山露天采坑直径可达1.4公里，最大深度为750米，剥采比为1：1。 以上资源量是根据139个金刚钻孔、共计96386米的钻探结果计算的，所有孔都见到了明显矿化，矿体沿各个方向都未穿透。

查理斯矿业公司（Chalice Mining）公布其在西澳州珀斯北部的冈尼维尔（Gonneville）矿床概略研究结果。 冈尼维尔矿床矿石资源量为5.6亿吨，钯、铂和金（3E）品位0.88克/吨，镍0.16%，铜0.09%，钴0.015%，或镍当量品位0.54%，或钯当量品位1.7克/吨，即3E金属量为1600万盎司，镍86万吨，铜52万吨，钴8.3万吨，即镍当量300万吨，或钯当量3000万盎司。 概略研究设想了两种生产情景：1500万吨/年和3000万吨/年。 第一种情景下，前4年每年处理氧化矿200万吨，同时在第一阶段开发硫化矿750万吨/年，生产6年，需投资16亿美元。进一步扩大到每年1500万吨，需投资11亿美元，可再产16年。 该种情景下最终可处理矿石2.4亿吨，占冈尼维尔矿床总资源量的45%，可年产3E金属28万盎司，镍9000吨，铜1万吨和钴800吨。 矿山税后现金流预计为66亿美元，净现值（6.5%折现率）为28亿美元，内部回报率为26%。 第二种情景需投资23亿美元，最终可处理矿石量4.4亿吨，占该矿床总资源量的80%，服务年限18年，可年产3E金属47万盎司，镍1.6万吨，铜1.6万吨，钴1400吨。预计净现值为42亿美元，内部收益率为26%，税后现金流为99亿美元。 公司称，该项目将生产大量金属，而这些绿色金属的产量需要大幅提高。 以上两种情景的回报期都在两年左右，很有竞争力。 考虑镍铜钴副产品，3E金属的现金成本为160-230美元/盎司。 公司称，该项目将为西澳经济贡献18亿美元。 不过，以上情景假设钯价为2000美元/盎司，远高于目前1200美元/盎司的现价。 公司称，目前距离生产还有7年时间，估计钯价会上涨。 其他金属假设价格为镍2.4万美元/吨，铜1.1万美元/吨，钴4.6万美元/吨，铂1000美元/盎司，金1900美元/盎司。 该项目预可行性研究正在进行，预计2025年中完成。 地下开采正在研究之中，公司强调会增加勘探，资源量也会增长。 该项目吸引了汽车制造商、电池生产商、贸易商和大型矿企的关注。

据MiningNews.net网站报道，澳大利亚联邦统计局的数据显示，二季度该国矿产勘查创历史新高。 尽管初级勘探公司从证券市场融资难度加大，但二季度澳大利亚矿产勘查投资达到10.39亿澳元，环比增长0.6%，同比增幅1.1%。经季节调整为10.35亿澳元，环比增长0.5%，同比增长2%。 这意味着二季度勘查投资创同期历史新高，几乎是2016年二季度3.446亿澳元的3倍。 澳大利亚矿产勘查开发企业协会会长沃伦·皮尔斯（Warren Pearce）称，“2023年二季度澳大利亚矿产勘查创历史同期最高纪录，较2012年同期多出800万澳元，也是截至目前第二高季度，仅次于2022年第三季度”。 现有矿床勘查投资为7.516亿澳元，新矿床勘查投资为3.183亿澳元。 钻探进尺下降3.9%，经季节调整为269.88万米，但原始统计数据为284.05万米，增长16.8%。 贱金属勘查投资为2.828亿澳元，创新高，铁矿石和煤勘查投资增长。 “从全国看，铜是二季度表现最好的金属，勘查投资为1.76亿澳元，创历史新高”，皮尔斯称。 “这主要得益于新南威尔士和南澳州铜矿产勘查投资创新高，分别为0.24亿澳元（环比增长15%）和0.439亿澳元（增长33%）”。 包括许多关键矿产在内的“其他”矿产勘查投资为2.059亿澳元，创新高，而2015年第二季度仅为0.47亿澳元。 金矿勘查投资为3.152亿澳元，创2020年来新低。 皮尔斯发现，新南威尔士州总勘查投资为0.979亿澳元，增长25%，而南澳州勘查投资为0.721亿澳元，增长15%。 昆士兰州勘查投资为1.478亿澳元，环比增长29%，主要是因为铜和金勘查投资增长。 北领地勘查投资为0.486亿澳元，增长27%。 西澳州继续保持最大投资州地位，勘查投资为6.485亿澳元，仅次于2022年二季度。 维多利亚州勘查投资为0.43亿澳元，下降9%。 “二季度澳大利亚矿产勘查投资依然表现强劲，创历史同期最高水平”，皮尔斯称。

据Mining.com网站消息，美联社上周四报道称，阿富汗塔利班日前签署了7项矿业合同，有望获得大约65亿美元的投资。美联社称，这是塔利班2年前掌权以来签署的最大一笔协议。 美联社称，这些合同是同那些与外国伙伴有合作关系的企业签署的。涉及矿产包括铁矿石、铅、锌、金和铜，分布在赫拉特、古尔、洛加尔和塔哈尔等四个省。 另据美媒报道，矿业和石油部长沙哈布丁·迪拉瓦尔（Shahabuddin Dilawar）参加了周四电视报道的签约仪式。 迪拉瓦尔在官方声明中称，与一家中企签署的塔哈尔金矿开采协议给予塔利班政府未来五年65%的股权。 另外，与土耳其、伊朗和英国签署的赫拉特省铁矿采选协议给予塔利班政府未来三十年13%的权益。“阿富汗最终将成为铁出口国”，他说。 塔利班没有进一步公布这些合同的细节，只是说“这些项目将创造数千个就业机会，大幅改善国家的经济状况”，将吸引65亿美元的外资。 不过，阿富汗矿业部一位名为贾韦德·努拉尼（Javed Noorani）的专家称，“矿业项目需要多年才能投产，在没有落地建成之前，任何协议数据都可能误导”。 自从2021年8月掌权以来，塔利班一直希望借助外国投资实现经济振兴，特别是那些到目前为止尚未开发的大量矿产资源。 “塔利班知道阿富汗拥有矿产资源，这些资源是财富，但不是容易变现的财富”，努拉尼称。“采矿是一项非常复杂的产业，需要适当的法规体系、战略、机构和基础设施。这个产业起步缓慢，刚开始时效益非常低”。 阿富汗矿业和石油部前官员塔米姆·阿西（Tamim Asey）称，“阿富汗的金融和银行业几乎陷于瘫痪。采矿业法规政策体系模糊不清，几乎不存在。连宪法都没有，更谈不上矿业法规了”。

2023年8月22日，欧盟委员会发布公告称，对原产于中国的铜版纸（Coated Fine Paper）作出第二次双反日落复审终裁，裁定若取消双反措施，涉案产品的倾销及补贴对欧盟产业的损害会继续或再度发生，因此决定继续维持对涉案产品的双反措施。裁定中国涉案企业反倾销税率为8%~35.1%、反补贴税率为4%~12%，具体税率详见下表。涉案产品欧盟CN（Combined Nomenclature）编码为ex 4810 13 00、ex 4810 14 00、ex 4810 19 00、ex 4810 22 00、ex 4810 29 30、ex 4810 29 80、ex 4810 99 10和ex 4810 99 80（欧盟TARIC编码为4810130020、4810140020、4810190020、4810220020、4810293020、4810298020、4810991020和4810998020）。本案倾销调查期为2021年1月1日～2021年12月31日，损害调查期为2018年1月1日至倾销调查期结束。 2010年2月18日，欧盟对原产于中国的铜版纸发起反倾销调查。2011年5月14日，欧盟对原产于中国的铜版纸作出反倾销肯定性终裁。2010年4月17日，欧盟对原产于中国的铜版纸发起反补贴调查。2011年5月14日，欧盟对原产于中国的铜版纸作出反补贴肯定性终裁。2016年5月13日，欧盟委员会对原产于中国的铜版纸发起第一次双反日落复审调查。2017年7月4日，欧盟委员会对原产于中国的铜版纸作出第一次双反日落复审终裁。2022年6月30日，欧盟委员会对原产于中国的铜版纸发起第二次反倾销和反补贴日落复审调查。 反倾销/反补贴税率表： 中国出口商/制造商 英文名 中国出口商/制造商参考中文名 反倾销 税率 反补贴 税率 Gold East Paper (Jiangsu) Co., Ltd. 江苏镇江金东纸业股份有限公司 8% 12% Gold Huasheng Paper (Suzhou Industrial Park) Co., Ltd. 金华盛纸业（苏州工业园区）有限公司 8% 12% Shangdong Chenming Paper Holdings Limited 山东晨鸣纸业集团股份有限公司 35.1% 4% Shouguang Chenming Art Paper Co., Ltd. 山东寿光晨鸣美术纸有限公司 35.1% 4% All other companies 其他公司 27.1% 12% （编译自：欧盟官方公报） （潘晓君编译） （赵广霞校对） 原文： https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/PDF/?uri=OJ:JOL_2023_207_R_0001 https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/PDF/?uri=OJ:JOL_2023_207_R_0002 点击查看链接详情： 》欧盟对华铜版纸作出第二次双反日落复审终裁

外电9月4日消息，以下为9月4日LME铜库存在全球主要仓库的分布变动情况：9月4日LME铜库存增加3150吨。其中，新奥尔良铜库存增加2850吨，高雄铜库存增加300吨。9月4日累计增加铜库存3150吨。9月4日LME铜仓库最新库存数据为107425吨。 （单位 吨）

为促进手工和小型采矿者采用环保、可持续的方法，秘鲁能源和矿业部（Minem）正向他们提供信贷支持。 援引mining消息：Minem正在向已完成或正在进行正规化程序的手工和小型采矿者提供信贷，目的是促进他们的工作采用可持续和环保的方法。 这些信贷是通过一项名为planetGOLD的倡议提供的，该倡议由Minem和环境部在联合国开发计划署的技术援助下执行。 新贷款的主要目标是允许矿工获得无汞加工设备。这些金融产品还旨在发展在采矿正规化总局(DGFM)登记的由黄金分拣者(主要是妇女)领导的替代性或补充性小企业。 Minem在一份媒体声明中指出：“这些行动旨在促进商业和金融发展，并改善国家层面的小规模和手工采矿的价值链。这推动了正规化进程，使我们能够验证管理工具和公共政策的有效性。” 根据planetGOLD的数据，秘鲁有多达25万名手工和小规模矿工，他们负责该国约四分之一的黄金出口，即每年38.7吨。 该地区手工采矿者生产的大部分黄金都是用汞提取的。据估计，这些作业每年排放近145吨有毒金属。 除了促进无汞实践外，planetGOLD还建议加强监管框架，为矿工提供技术援助、技术转让、支持正规化和进入负责任的市场。 此外，外电9月1日消息，秘鲁国家统计和信息研究所(INEI)公布，与2022年同期相比，2023年7月国内采矿和碳氢化合物行业扩张11.38%。INEI在新闻稿中称，这一增长是国内金属采矿行业的积极表现的结果，2023年7月采矿业增长13.35%，主要是由于钼产量增长2.47%、铜产量增长18.1%及锌产量增长8.6%推动。INEI补充称，秘鲁的碳氢化合物子行业在2023年7月萎缩1.64%，由于液化天然气产量下降13.8%、原油产量下滑7.2%，而天然气产量增长26%。