SMM5月20日讯：价格持续下行 未来NaOH行业的发展趋势如何？（一） 烧碱作为基础性的化工原料备受市场关注。 2023 年以来，烧碱市场开启下行通道，价格持续下跌，本系列文章将围绕烧碱的应用和市场格局等方面，对于烧碱市场的发展走势进行分析。   一、烧碱产品类型 烧碱又称氢氧化钠（ NaOH ）或苛性钠，是一种广泛应用于工业和生活中的化学物质。工业使用中，通常可以将烧碱划分为固碱和液碱。 1.固碱 （1）固碱按形态可以划分为桶装固碱、粒碱和片碱。相较于其他两款产品，片碱由于工艺简单，使用便捷等优点，目前成为市场上的主流产品。 图1：桶装固碱 图2：粒碱 图3：片碱 （2）固碱按浓度可以划分为 73% 、 95% 、 96% 、 98.5% 、 99% 、 99.5% 固碱，其中 99% 固碱为市场主流型号，产品纯度高，杂质含量较低。 2.液碱 （1）按浓度可以划分为 32% 液碱、 50% 液碱和 96% 固碱、 99% 固碱，其中 32% 和 50% 为市场上的主流型号。 目前 99% 固碱、 32% 液碱和 50% 液碱几乎覆盖了烧碱 90% 产量，其中 32% 液碱更是几乎占比 50% 。 烧碱的工艺有苛化法和电解法，其中电解法中的隔膜法和离子膜法曾被广泛使用，但基于我国对于烧碱行业环保和能耗方面的要求愈加严格，隔膜法也逐步被淘汰，目前市场上的大多产品都是基于离子膜法生产。   二、烧碱产业链 1. 上游：烧碱的上游主要是原盐，通常生产 1 吨烧碱需要消耗 1.5 吨左右的原盐，除了原盐以外，在烧碱的生产成本中，电力占比最高，约占 40% 到 50% ，为了节约用电，许多氯碱企业会利用电力调峰的方式，白天降负荷，晚上开满。 2. 中游：烧碱生产中同时会伴有液氯，二者比例大约是 1:0.886 。液氯通常应用于 PVC 行业，二者由于下游应用不同，市场表现通常是周期性负相关关系，例如当烧碱价格上涨时，市场通常供不应求，厂家会提升开工率，增加烧碱供应，此时液氯市场供应过量，价格可能面临下跌。 3. 下游：烧碱最大的下游是氧化铝行业，占比约 30% ，其次是化工（ 17% ）、造纸（ 13% ）和纺织印染（ 12% ）   三、烧碱市场竞争格局 1. 区域竞争格局： 我国烧碱产能主要分布在华东、华北和西北地区，其中烧碱产能排名最高的是山东省，其次是内蒙、江苏和新疆。山东和江苏以生产液碱为主，内蒙、新疆片碱居多。 2. 企业竞争格局 烧碱的市场集中度相对较低， CR5 约 13% ， CR10 仅 20% ，其中头部公司主要有中泰化学、信发集团、大地盐化、新疆天业、北元集团等。头部公司主要集中在山东区域。未来由于国家对烧碱企业的产能管控要求及能耗环保要求趋严，产能较小的企业淘汰风险提升，市场集中度有望提升。   四、烧碱运输 下游企业通常选择就近采购烧碱，一方面缩短运输距离，减少运输成本；另一方面，由于烧碱属于危化品，就近采购有利于降低运输中的风险。在运输方式上通常以运输半径和下游企业为考虑因素。当运输半径小于 300 公里时，通常选择陆路运输，汽运为主。当运输半径大于 300 公里时，则考虑水运。国内氧化铝行业通常以陆运为主，由于采购量较大，因此通常选择当地采购，通过汽运或管道运输的方式节约运输成本。而纺织企业和印染企业大多集中于沿海沿江地区，因此选择船运较多。   作为工业常见化学品，烧碱的市场和价格备受关注，本文主要从烧碱的产品类型、市场主流技术、产业链、竞争格局和运输几个方面初步介绍了烧碱市场。下一篇文章，将主要分析烧碱市场未来的供需情况。 》点击查看SMM新能源产业链数据库 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 唐鹏 021-51666749 马睿 021-51595780 杨玥 021-51666856 袁野 021-51595792 靳怡 021-51595796 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895  

进入2023年，光伏组件龙头的产能军备赛持续白热化，在17日隆基绿能(601012.SH)抛出452亿投资计划后，晶澳科技(002459.SZ)也不遑多让，19日晚间公告迅速放出400亿投资方案。 具体来看，晶澳科技1月19日晚间公告，全资子公司晶澳太阳能有限公司与鄂尔多斯市人民政府当天签署《战略合作框架协议》，拟在鄂尔多斯市建设光伏全产业链低碳产业园项目， 项目包括建设生产15万吨/10万吨光伏原材料、20GW拉晶、20GW硅片、30GW光伏电池、10GW光伏组件及配套辅材项目，总投资约400亿元。 晶澳科技称，本次战略合作框架协议的签订符合公司未来产能规划的战略需要，充分利用当地优质的电力资源和政策优势，有助于进一步扩大公司生产能力，拓宽公司在光伏产业链中的布局，提升公司垂直一体化产能优势，增强公司的核心竞争力，更好地满足全球客户对高效优质光伏产品的需求，对公司后续发展有积极影响。 实际上，自去年以来，在光伏产业链高景气度的背景下，晶澳科技就频频抛出扩产计划，其中不乏数百亿级规模投资。 最近的一次在2个月前，晶澳科技彼时公告，全资子公司晶澳太阳能与石家庄市政府、石家庄高新技术产业开发区管委会签署《项目合作框架协议》，公司拟在石家庄高新技术产业开发区分期建设光伏切片、电池、组件一体化智能工厂及研发中心项目，总投资约102亿元。 据统计，2022年以来，晶澳科技已发布十次产能扩建及相关投资公告，合计投资金额超600亿元，包括在石家庄、宁晋、扬州、曲靖、合肥、义乌以及海外的越南等地兴建硅片、电池片、组件业务。 据晶澳科技此前公告，2022年前三季度，公司电池组件出货量为27.1GW，已超2021年全年出货量。其中组件海外出货量占比约64%，分销出货量占比约37%。而按照公司产能规划， 2022年底组件产能将超50GW，硅片和电池产能约为组件产能的80%左右。在建和规划的产能明年将陆续投产，预计到2023年底组件产能将超75GW。 此外，1月17日，隆基绿能发布公告，该公司与陕西省西咸新区开发建设管理委员会、陕西省西咸新区泾河新城管理委员签订《投资合作协议》， 拟在陕西省西咸新区投资建设年产100GW单晶硅片项目及年产50GW单晶电池项目，预计项目总体投资金额452亿元。 根据项目投资进度，年产100GW单晶硅片项目及年产50GW单晶电池项目预计均为2024年3季度首线投产，2025年底达产。 据机构统计，隆基绿能2022年以超45GW的组件出货规模，连续三年蝉联全球组件出货冠军。一体化布局上，公司去年在硅片-电池-组件三个环节产能持续扩张。根据机构统计，隆基绿能去年加快推进鄂尔多斯项目年产46GW单晶硅棒和切片项目，在2022年底硅片和电池产能分别达到150GW和60GW。 组件环节，2022年底公司产能达到85GW，此外还有芜湖20GW光伏组件项目、鄂尔多斯5GW高效光伏组件项目、嘉兴10GW单晶组件等在建项目，建设完成后总产能预计超过120GW。 业绩方面，受益于一体化对成本的有效控制，以及下游需求持续放量，晶澳科技预计2022年归属于上市公司股东的净利润为48亿元至56亿元，同比增长135.45%至174.69%；扣除非经常性损益后的净利润48.2亿元至56.2亿元，同比增长160.99%至204.31%。 谈及去年业绩的翻倍增长，晶澳科技总结了两大方面。2022年，光伏行业快速发展，光伏产品需求持续增长，公司凭借自身的全球市场营销服务网络优势和品牌优势，持续开拓国内外市场，光伏组件出货量和营收规模实现较大幅度增长；同时受益于公司技改升级及新产能释放，持续降本增效，叠加汇率变动等积极因素，共同推动业绩持续增长。 1月19日，隆基绿能公告，预计2022年净利润145亿元到155亿元，同比增加60%到71%；与2021年相比，硅片和组件销售的量价齐升，实现了收入和净利润的较快增长。 谈及业绩增长的原因，隆基绿能在公告中表示， 2022年行业需求持续向好 ，在面临因上游原材料紧缺及采购价格大幅上涨导致的交付和成本压力下，公司适时调整经营策略，积极应对市场变化，与2021年相比， 硅片和组件销售的量价齐升 ，实现了收入和净利润的较快增长。 与此同时， 光伏产业链其他环节的龙头企业业绩增速同样显著。 TCL中环预计2022年度实现归属于上市公司股东的净利润为66亿元-71亿元，同比增长63.79%-76.20%；阳光电源预计实现归属于上市公司股东的净利润为32亿元-38亿元，同比增长102%-140%；晶盛机电则预计试下归属于上市公司股东的净利润为27.39亿元-30.81亿元，同比增长60%-80%。 经历了2019年的低谷期后，光伏行业近两年重回上升趋势，新增装机屡创新高。根据国家能源局最新发布的全国电力工业统计数据， 2022年国内光伏新增装机87.41GW，对比2021年54.88GW的装机量，同比增长近六成。 中国光伏行业协会统计数据显示，2022年前10个月，我国光伏新增装机同比增长98.7%，规模已刷新历年同期光伏新增装机量的历史纪录，累计装机容量达到约3.6亿千瓦。协会预测， 2022年全年，我国光伏新增装机规模将达到8500万千瓦至1亿千瓦。 需要注意的是，尽管在双碳目标和全球能源升级背景下，光伏需求高景气有望持续，但从近两年企业扩产情况看，产业链各环节过剩的预期已经显现。组件方面，据机构此前不完全统计， 2022年行业新建组件扩产项目规模已超400GW，龙头大手笔扩产加上新秀跨界延伸，光伏组件总产能预计超过800GW，远超终端需求。 可以预见，光伏火爆的扩产潮之下，各环节产能加速释放，市场过剩风险逐渐增大，由此带来的企业间竞争将进入白热化，新一轮的“厮杀”不断逼近。