美东时间周四，美国财长耶伦出席了美国参议院财政委员会的预算问题听证会。她试图安抚市场和国会议员，向他们保证在硅谷银行和签名银行倒闭后，联邦政府致力于保护美国储户的存款。 耶伦指出，在硅谷银行倒闭后，监管机构采取了果断而有力的行动，防止了危机的进一步蔓延，目前美国银行业依然稳健。美国人可以相信，当他们需要存款时，他们可以随时取出来使用。 在硅谷银行倒闭后，美国监管机构被迫采取紧急措施，努力阻止事态恶化，而耶伦过去一周一直是联邦政府紧急救援行动的核心人物。 美联储和财政部此前公布了积极的措施，与美国联邦存款保险公司(FDIC)一起支持两家倒闭银行的未保险存款，并向银行提供更慷慨的资金以满足提款需求。 耶伦对议员们说道：“本周的行动表明了我们确保储户储蓄安全的承诺，也提振了公众对银行系统的信心。” 耶伦认为，硅谷银行的崩溃本质上是无法满足储户对资金的需求，随着美联储加息以对抗通胀，该银行持有的债券价值大幅降低，为了满足流动性，银行被迫亏本抛售债券。她还指出，硅谷银行高水平的未保险存款也是一个恶化因素。 耶伦表示，在这种情况下存在流动性风险，我们会仔细调查这家银行发生了什么，是什么引发了这个问题，但很明显，这家银行的倒闭的原因，是它无法满足储户的提款要求。据悉，3月9日，硅谷银行遭遇挤兑，大批储户得知该行蒙受了损失，一日之内要取走420亿美元，约占该行存款总额的四分之一。 她警告称，在硅谷银行破产后，其他银行出现挤兑的可能性似乎很高。正在观察银行系统的压力指标，确保破产银行的问题不会蔓延到其他银行。 国会中的民主党人和共和党人基本上都支持紧急救助计划，但随着市场有所复苏，议员们开始质疑救助计划是否会成为一种新的常态。 爱达荷州共和党参议员迈克·克拉波指出：“我对担保所有存款的政策和未来的市场预期感到担忧。”

在美国硅谷银行（SVB）爆雷后，2001年诺贝尔经济学奖获得者、哥伦比亚大学教授约瑟夫·斯蒂格利茨（Joseph E. Stiglitz）日前指出，这一危机是美联储主席鲍威尔给经济造成的不必要且十分痛苦的结果。 在最新评论中，斯蒂格利茨抨击了美联储在SVB破产中所扮演的角色，将近期市场混乱归咎于该行激进的货币紧缩政策。 他说，“现在，由于鲍威尔冷酷无情、而且完全没有必要的举措，我们有了一批新的受害者，美国最有活力的行业和地区将被搁置。”他与其他评论员一致认为，SVB的崩溃将在未来几年波及科技行业。 “硅谷的创业企业家通常很年轻，他们认为政府在履行自己的职责，所以他们专注于创新，而不是每天检查银行的资产负债表。”他补充道。 斯蒂格利茨说，这次惨败在很大程度上是美联储的错，因为央行官员去年为了控制通货膨胀将利率提高了1700%。此举严重影响了债券价格。 根据美国联邦存款保险公司的数据，随着美联储持续加息，2022年底美国全部银行持有债券的账面损失总额迅速膨胀至约6200亿美元，使美国金融系统在应对突发性冲击时脆弱性凸显。 事实上，自SVB爆雷事件以来，批判美联储激进政策的又何止斯蒂格利茨一个。沃顿商学院教授杰里米·西格尔（Jeremy Siegel）称，美联储的政策是SVB破产的主要原因之一，并警告称，如果再加息50个基点，将增加更多银行倒闭的风险。 也正是因为SVB危机，市场对于美联储下次会议的动向略显不确定，一直起起伏伏。根据CME美联储观察工具，截至发稿投资者目前预计美联储加息25个基点的可能性为81.2%，暂停加息的可能性为18.8%。

渣打银行(02888.HK)周二(3月14日)领跌港股银行板块。 截至发稿时，渣打银行(02888.HK)跌超6%，汇丰控股(00005.HK)也跌超3%。 这些外资银行股的下跌，主要原因还是美国硅谷银行SVB破产造成的风险持续外溢。美国监管机构当地时间12日以“系统性风险”为由，宣布关闭签名银行。此外，第一共和银行在上周晚些时候已经遭到挤兑。周一欧美银行股全线暴跌。 不仅是美股的银行股，欧洲的银行股也被硅谷银行危机传染了。周一收盘时，德国商业银行跌12.71%，瑞士信贷跌9.58%；荷兰国际集团跌5.79%，德意志银行跌4.87%。 香港金管局发言人表示，金管局一直密切留意SVB的事态发展，据该局了解，香港银行对SVB的风险敞口极少，对香港银行体系稳定不构成风险。金管局发言人重申，Silicon Valley Bank在香港没有经营银行业务，只设有本地代表办事处。它并非认可机构，因此不能在香港经营银行或接受存款业务。 评级机构：香港银行业今年实现更好盈利 此外，评级机构惠誉也对香港银行业今年的表现持有正面态度。惠誉表示，内地重新开放带来更多的商业和投资机会，在较高的平均净息差(NIM)和收费回升的支持下，香港银行可能在今年实现更好的盈利表现。 惠誉估计，今年香港银行净利息收入将高于去年，但由于融资成本上升，利润率不太可能从去年第四季度水平扩大，中国商业地产行业的资产质素压力或会在今年首季持续，应会随着经济复苏而有所改善。 惠誉称，去年银行手续费收入按年跌10%至23%，但料今年理财和保险产品销售，将在与客户面对面机会增加的推动下提高手续费收入，且游客和跨境商务旅客恢复，也将促进整体经济活动和对金融服务的需求。 尽管来自内地房屋相关贷款短期资产质素压力将持续，但惠誉预计，今年的预期信用损失费用或可由去年的水平下降，将支持该行业今年盈利整体改善。同时预计大多数香港银行的资产质素压力将会减弱。

》查看SMM贵金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 编者按：正所谓冰冻三尺非一日之寒；积土成山，非斯须之作！经营了40多年的硅谷银行（SVB）在40多个小时的时间里光速倒下引发了市场的讶然！是什么原因促使硅谷银行轰然倒下？是经营结构的问题还是因为美联储本轮的大幅加息给其带来的冲击？毕竟硅谷银行此前 先后成功渡过上世纪九十年代加州房地产危机、2000年互联网泡沫破裂、2008年的次贷危机等一系列困难时期，才有了此前的境地。SMM特此汇总了硅谷银行倒闭的始末、其倒闭带来的相关连锁反应以及各方对该事件的看法和应对汇总，以供参考。 一：硅谷银行以光速倒塌 引发金融市场巨震 两天能做的事情很多，但是在市场此前的记忆里从来不包括一家大型银行的倒闭。而硅谷银行创造了这一历史，其上周从最初的爆雷到倒闭，只用了40多个小时的时间，不到两天的时间硅谷银行光速倒塌，引发了美国金融市场的巨震。美股三大指数上周四集体收跌，美元指数加速回落。KBW银行指数跌7.7%，创2020年6月以来最大单日跌幅，创2022年10月下旬以来新低。硅谷银行重挫60％，创纪录最大跌幅。美国银行、富国银行、摩根大通、花旗集团等均出现下跌。大型科技股普跌。 硅谷银行的倒闭也酿成了2008年以来美国最大的一宗银行倒闭案。毕竟就在一个月之前，也就是2月14日，硅谷银行登上了《福布斯》杂志“2023美国百强银行”榜单，凭借出色的盈利能力名列加州第5位、美国第20位。硅谷银行是美国创投圈当之无愧的龙头银行，至今已经帮助逾3万家初创企业进行融资，对接全球600家风险投资机构，120家私募股权机构，在初创企业信贷市场占有率超过50%。 据悉，硅谷银行金融集团将被从标普500指数中剔除，Insulet将取代其成为标普500指数成份股。 二：亏损+挤兑危机等 硅谷银行光速倒闭 那么是什么原因使得硅谷银行倒闭的如此迅速呢？毕竟硅谷银行在过去40年的经营中，先后成功渡过上世纪九十年代加州房地产危机、2000年互联网泡沫破裂、2008年的次贷危机。是什么原因使得其没能成功渡过美联储这轮大幅加息的冲击呢？ 当然冰冻三尺非一日之寒，硅谷银行流动性危机或许早有征兆。 让我们一起来回忆一下硅谷银行光速倒闭的始末。 数据显示，历经过去40年发展，硅谷银行目前已帮助约30000家高科技初创企业实现融资，与全球逾600家创投机构、120家私募股权基金建立业务联系，在美国高科技初创企业投融资领域的市场份额超过50%。这一客户结构使得硅谷银行有获得良好存款的基础。当然，这一客户结果也容易使其出现一荣俱荣、一损俱损的情况。根据业内汇总的数据显示，该行存款总额在截至2022年第二季度，其资产较2019年的630亿美元增至1900亿美元，涨幅约为200%。为了取得更高额的利润，硅谷银行开始选择用部分客户存款，购买传统意义上风险相对较小的美债和抵押贷款支持证券（MBS），在当时看来，这其实并没有太大的问题。然而美联储的大幅加息让其始料未及。2022年美联储的大幅加息，使得很多高科技企业面临着资金成本上升，融资难、融资贵等问题层出不穷，日子越来越不好过，那么，为了继续运营和维持研发这些公司就需要动用先前的存款。 存款取多了，硅谷银行便遭遇了流动性危机。美国监管文件显示， 投资者和储户上周四试图从硅谷银行提取420亿美元，这是10多年来美国最大的银行挤兑之一 。根据加州金融保护和创新部上周五提交的接管令，截至3月9日，该银行的现金余额为负的9.58亿美元。这揭示了这家银行面临的挤兑规模。美国联邦存款保险公司已将这家银行纳入破产管理程序。该监管机构表示，“尽管该行在监管机构的协助下，试图从各种来源转移抵押品，但该行没有满足美联储的现金要求。” 遭遇流动性危机的硅谷银行此前表示，出售了其所有210亿美元的可销售证券，这个组合基本上由美国国债和抵押贷款支持证券组成。公司表示，其因此遭受了18亿美元的税后损失，将在2023年第一季度入账。随着利率上升，抵押贷款支持证券和国债等固定收益证券的价格下跌。为了抵消资产出售所带来的损失，SVB称正在筹集22.5亿美元，包括从私募股权公司泛大西洋投资那里筹集5亿美元，并向投资者发行12.5亿美元的可转换优先股和普通股。 硅谷银行金融集团为了应对其证券投资组合亏损等打击采取措施充实资本的这一举措，引发该公司股价创历史最大跌幅，并拖累美国银行业的股票和债券大跌。总部位于加利福尼亚州圣克拉拉的硅谷银行宣布将发行股票，出售其投资组合中几乎所有可供出售的证券，并更新今年的预测，包括大幅下调净利息收入预估，其股价出现逾35年来最严重的暴跌。硅谷银行首席执行官Greg Becker周三致函股东指出：“正在采取这些措施，因预计利率将持续走高、公开和非公开市场面临压力，客户在投资业务时的现金消耗水平升高。”SVB股价上周四重挫60%，收于2016年9月以来的最低水平，市值蒸发96亿美元。 硅谷银行的 爆雷引发长期积累的科技初创公司客户恐慌及挤兑后，硅谷银行上周五陷入崩溃并被美国联邦存款保险公司接管。加利福尼亚州金融保护和创新局上周五发表声明称，由于流动性不足和资不抵债，该局已接管了硅谷银行并任命联邦存款保险公司为接管人。接管通常意味着涉事银行的存款将由另一家财务状况健康的银行负责，或者联邦存款保险公司将向储户赔付不超过25万美元。据悉，硅谷银行拥有约2090亿美元资产，是今年首家倒闭的得到联邦存款保险公司担保的机构。 三：最新进展及官方表态： 美金融监管机“ 托底” 储户排长队存款  【硅谷银行新CEO：公司照常营业并开展业务 预计未来几天将恢复跨境交易】 3月14日，硅谷银行新CEO称，公司照常营业并开展业务；在美国境内的业务照常开展，预计未来几天将恢复跨境交易；存款人可以全额支取资金，新的和现有存款都受到保护。 【硅谷银行恢复开门后 储户仍迫不及待地排长龙取款】 周一开门之后，硅谷银行的各个营业点门前都排起了长龙。前一日晚间，美联储、美国财政部联合美国联邦存款保险公司FDIC，宣布为硅谷银行“兜底”，称储户所有存款权益将得到保障。即便收到了定心丸，硅谷银行的储户还是迫不及待地要把账户里的钱转移出来。当地时间3月13日一早，硅谷银行各营业点前排满了来取款的客户。 【美国联邦存款保险公司计划举行第二次硅谷银行拍卖】 据知情人士透露，在周末未能为硅谷银行找到买家后，联邦存款保险公司的官员周一告诉参议院共和党人，鉴于监管机构已宣布该公司倒闭对金融体系构成威胁，他们在出售该公司方面拥有更大的灵活性，即监管机构可以更灵活地向潜在买家提供损失分担协议等优惠条件。FDIC官员周一对国会议员表示，尽管在周日的标售中，没有一家美国大型银行竞购硅谷银行，但至少有一家机构提出了收购要约，但被FDIC拒绝了，目前第二次拍卖的时间表尚不清楚。 【美联储将调查其对硅谷银行的监管】 美联储将调查其对硅谷银行的监管，并于5月1日发布调查结果；美联储主席鲍威尔表示，需要围绕硅谷银行这一事件展开迅速、深入的调查；美联储副主席巴尔将领导此次调查。 美国联邦存款保险公司北京时间3月13日称，已将硅谷银行的所有存款转至过渡银行；过渡银行将继续开展网上银行和ATM服务。硅谷银行客户的支票将被清算，贷款将被支付。 美国金融监管机构上周日采取了行动，以确保所有存款人的资金安全，并设立了一个新的贷款计划，由美联储执行，由财政部提供资金。美股银行系统的流动性风险或对美联储未来的货币政策决策带来影响，尽管讨论转向为时尚早，但对于加息幅度和节奏或更谨慎。目前市场预期3月加息25bp的概率更高。 【拜登回应硅谷银行危机：美国人民和美国企业可以放心 他们的银行存款会在他们需要的时候出现】 硅谷银行爆雷影响正迅速蔓延，拜登当地时间12日晚发推就银行信任危机发声欲提振美国人信心。拜登先是转发美国《纽约时报》报道并发推称，“在我的指示下，耶伦部长和我的国家经济委员会主任与银行监管机构进行合作，以解决硅谷银行和签名银行的问题。我很高兴他们达成了保护工人、小企业、纳税人和我们金融体系的解决方案。”他随后继续称，“美国人民和美国企业可以放心，他们的银行存款会在他们需要的时候出现。”他还表示：“我坚定承诺，要让那些应该对这场混乱负责的人承担全部责任，并继续努力加强对大型银行的监督和监管，这样我们就不会再次陷入这种境地。” 【美国财长：硅谷银行破产主因在于美联储加息】 美国财政部长珍妮特·耶伦3月12日说，美国硅谷银行破产关闭，其核心问题在于美国联邦储备委员会持续上调利率，而非技术企业问题。她说，美国政府不会对硅谷银行实施救助。 【美国财政部：目前FDIC的存款保险基金规模超过1000亿美元】 美国财政部认为，部分机构的问题与硅谷银行类似；当前的情况不同于2008年；目前联邦存款保险公司(FDIC)的存款保险基金规模超过1000亿美元，足以覆盖所有硅谷银行和Signature Bank的存款金额；对该事件进行回顾，研究是否需要制定新规则。 【美国财政部高级官员：对硅谷银行采取的措施旨在稳定金融体系和保护储户】 美国财政部高级官员称，对硅谷银行采取的措施旨在稳定金融体系和保护储户；美国财长耶伦和其他官员将继续密切关注硅谷银行事件的进展，以及更广泛的银行体系的健康状况；将继续采取措施确保金融体系保持稳健；Signature银行的处置不需要由纳税人承担费用；所采取的行动旨在限制硅谷银行和Signature银行存款外流的后果，减少溢出效应。 【美联储和美国财政部：与硅谷银行破产有关的任何损失都不会由纳税人承担】 美联储和美国财政部称，采取果断立场行动，通过加强公众对我们银行系统的信心来保护美国经济；联邦存款保险公司(FDIC)和美联储的董事会，在与总统和财长耶伦磋商后批准了允许FDIC完成对硅谷银行的清算行动；与硅谷银行破产有关的任何损失都不会由纳税人承担；美联储将向符合条件的存款机构提供额外资金，以确保银行能够满足储户的需求；银行体系仍有弹性，基础稳固；今天的行动表明，美国承诺采取“必要措施”确保储户的储蓄安全。 【美国金融监管机构为硅谷银行储户存款托底 周一可支取所有资金】 硅谷银行倒闭后，美国金融监管机构于当地时间周日采取行动，以确保储户资金安全，并设立了一个由财政部提供资金的新贷款计划。根据该计划，硅谷银行的储户周一将可以支取所有资金。新的计划将提供长达一年的紧急贷款。 【美联储正考虑放宽银行利用贴现窗口的条件】 据知情人士透露，美联储正在考虑放宽银行利用贴现窗口的条件，让银行有办法在不出现硅谷银行金融集团(SVB Financial Group)那样的损失的情况下，将已经贬值的资产转化为现金。 【CNBC：美监管机构正讨论两种方案 应对硅谷银行倒闭的影响】 据知情人士透露，美国金融监管机构正在讨论两种不同的安排，以便在没有买家出现的情况下，应对硅谷银行倒闭的影响。监管机构介入的一种方式是利用《联邦存款保险法》的授权，以保护硅谷银行未投保的存款。另一项举措将是美联储推出一项“通用银行融资安排”，为其他与硅谷银行有关联的金融机构提供支持。 【美国官员考虑保护硅谷银行的所有存款 包括未投保存款】 据知情人士透露，美国财政部、美联储和联邦存款保险公司(FDIC)的官员正在认真考虑保护硅谷银行(SVB)所有未投保的存款，并考虑采取特别干预措施，以防止美国金融体系出现恐慌。如果政府无法为这家破产银行找到买家，该计划将是潜在的政策应对措施之一。官员们告诉国会议员，将该银行出售给一家健康的机构仍是首选解决方案。大多数银行倒闭都是通过这种方式解决的，这样储户就不会损失任何钱。尽管FDIC为25万美元以下的银行存款提供保险，但联邦银行法中的一项条款可能赋予他们权力，如果他们认为不这样做将对更广泛的金融体系构成系统性风险，他们也可以保护没有投保的存款。不过该系统性风险的判定必须得到美联储理事会、FDIC董事会三分之二以及财长耶伦的投票支持。（华盛顿邮报） 【美国地区银行最有可能在硅谷银行拍卖中胜出】 美国联邦存款保险公司(FDIC)当地时间周六晚间启动了对硅谷银行的拍卖程序，据美国科技媒体The Information报道，地区银行最有可能在拍卖中获胜，而摩根大通或美国银行等大型银行不大可能竞标成为硅谷银行的买家。 【美财长耶伦：监管层对硅谷银行案的关切重点是保护储户 而非投资者】 美国财政部长耶伦表示，监管机构整个周末都在为解决 硅 谷 银 行 倒闭案而努力，最重要是保护储户，而非救助投资者。但她拒绝透露潜在解决方案的细节。耶伦还表示，“金融危机期间，系统重要性银行的投资者和所有者获得了救助，现在我们不会再这么做了，一直以来我们进行的改革也意味着我们不会这么做。我们关切的是储户，我们将专注于满足他们的需求”。 【美国财长耶伦：确保硅谷银行问题不会传导其他银行】 美国财长耶伦表示，美国银行体系安全，资本充足，有韧性，美国人可以对银行体系充满信心，储户不必担心无法使用他们的钱；监管机构正在制定应对SVB形势的政策，努力“及时”解决当前问题，要确保一家银行的问题不会传染给其他银行。 【美国前财长萨默斯：如果储户得到保护 硅谷银行事件不构成系统性风险】 前美国财政部长萨默斯表示，只要储户毫发无损，硅谷银行金融集团的爆雷应该不会对金融系统构成风险。萨默斯表示，“绝对重要的一点是，无论这件事最后怎么解决，储户得拿到钱，拿到全部钱。只要是这样的情况，如果处置得当，即使银行资产价值面临风险，我也有充分理由认为其不会成为一个系统性风险的来源”。 四：影响 1、美监管机构又以“系统性风险”为由关闭签名银行 ”硅谷“效应还在蔓延 硅谷银行倒闭引发的效应还在蔓延，并影响美国其他银行股的市场表现。 美东时间周一，美股收盘仅纳指上涨，道指和标普500指数下跌。美联储为硅谷银行（SVB）托底未能提振银行股，地区性银行股暴跌，大型银行股表现稍好，标普500指数金融板块下跌了约3.8%。银行股集体重挫，第一共和银行跌61.83%，阿莱恩西部银行跌47.06%，夏威夷银行跌18.35%，嘉信理财跌11.57%，花旗跌7.45%，富国银行跌7.13%，美国银行跌5.81%，瑞信跌4.51%，高盛跌3.71%，摩根士丹利跌2.29%，摩根大通跌1.80%。继硅谷银行后， 第一共和银行 上周晚些时候亦遭到挤兑。第一共和银行此前称，目前所有可用未使用的流动性资金超过700亿美元。 就像任泽平在其泽平宏观的文章里表示的， 美联储持续大幅加息后，美国不少金融机构成本收益倒挂，前期配置的债券面临账面浮亏，资金期限错配，难逃流动性危机，需要看美联储怎么收拾，存款保险、破产清算、放缓加息、注资重整等等，避免挤兑风险和传染链扩散。 【又一家！美媒：美监管机构以“系统性风险”为由宣布关闭签名银行】 据美国消费者新闻与商业频道（CNBC）等多家美媒最新消息，美国监管机构当地时间12日以“系统性风险”为由，宣布关闭签名银行（Signature Bank）。CNBC称，总部位于美国纽约的签名银行是一家有关加密货币行业的大型贷款机构。美国财政部、美联储和联邦储蓄保险公司12日晚间在一份联合声明中宣布，该银行被纽约州金融监管机构关闭。报道说，该举措是为防止银行业危机蔓延。“更多银行挤兑将于周一上午开始”。在美国排名第16的硅谷银行在短短48小时内宣布破产，其风险持续外溢。尽管接管银行的美国联邦储蓄保险公司（FDIC）承诺，从周一起储户可以获得最高25万美元的保额，但据说90%以上的账户存款都超过这个数字。因此，美国对冲基金大佬、潘兴广场创始人阿克曼发推特预测，周一美国其他银行将出现全面挤兑，“因为没有一个储户愿意承担哪怕一美元存款的微小损失，这种风险没有回报”。（汇通财经） 【美国金融服务巨头嘉信理财盘前暴跌 会成为下一家“硅谷银行”吗？】 周一（3月13日）美股盘前，美国金融服务巨头嘉信理财（Charles Schwab Corp.）抹去12%涨幅，一度跌近25%。上周，该股接连在周四和周五大幅走低，分别跌12.77%和11.69%，创下2016年以来最糟糕的两日表现。市场分析认为，上周四有消息称，摩根大通可能会大举抛售850万股嘉信理财股票，是导致该股连日重挫的主要原因之一。在总资产规模前100的银行中，嘉信理财、硅谷银行、夏威夷银行等HTM未实现损失占总资产规模比重超过了50%。其中，硅谷银行达98.1%，而嘉信理财更是高达171.5%，让市场开始怀疑嘉信理财可能成为“第二家硅谷银行”。 【硅谷银行倒闭后 全球近200家公司或被迫另寻融资】 硅谷银行的轰然倒塌不仅在银行业造成了巨震，由于该银行是科技初创企业重要的融资来源之一，它的破产意味着诸多企业不得不重新另寻贷款机构。作为专注于服务科创企业的银行，硅谷银行两大主营业务是为PE/VC提供资本催缴信贷以及为初创企业提供信用贷款。据相关统计，硅谷银行破产后，全球大约有超过190家曾从该银行贷款的公司可能正在寻找新的贷款机构。 【硅谷银行风险蔓延 多家知名机构受波及】 在硅谷银行宣告破产之前，股价已连续暴跌，这使得持有硅谷银行的基金受到波及。数据统计显示，截至2022年末，共有528家机构投资者持有硅谷银行股票，合计持有市值109.54亿美元。其中，持股数量最多的是全球最大公募基金先锋集团，持股市值高达15.32亿美元，此外，贝莱德、摩根大通、景顺等知名全球投资机构均大量持有硅谷银行的股票，28家机构投资者持有硅谷银行市值均超亿美元。在此次风波中，硅谷银行的储户更是直接受害方。中金公司研究显示，硅谷银行的客户主要来自于科学技术、生命科学、医疗保健、高端消费、私募股权及风险投资（PE/VC）等科技初创领域。 【喜提三“雷”打！瑞典最大养老基金连续踩中美国三家爆雷银行】 瑞典最大的养老基金Alecta周一承认，其持有的三家美国银行股票造成了巨额投资损失，这三家银行分别是已经倒闭的硅谷银行SVB和Signature银行，及周一股价暴跌60%的第一共和银行。据Alecta称，其累计向SVB、Signature和第一共和银行分别投资了89亿、32亿和97亿瑞士克朗，大笔投资，让Alecta成为SVB的第四大股东、第一共和银行的第五大股东和Signature的第六大股东。这也让Alecta成为三大爆雷银行背后最大的金主。Alecta表示，这三家银行共计给其造成高达145亿瑞典克朗的损失，合欧元12.7亿。它补充称，该亏损数字基于硅谷银行和Signature价值归零的假设，这一损失相当于其总管理资本的1%。不过，Alecta也声称，这些亏损并不损害基金的整体运作，Alecta的财务状况依然非常强劲，偿付能力截至2023年3月10日仍有203%。它还强调，其股票投资组合常保持在100家公司的规模，因此三家银行的爆雷尚在承受范围之内。 【红杉等325家风投机构、650名创始人联合声明：硅谷银行不能倒】 截至3月12日已有包括红杉资本在内的325家风投机构，签署了一份共同的支持硅谷银行声明；此外，雇用超过22000名员工的650名创始人也共同签署声明表示，要求监管部门阻止灾难发生。这份来自风投界的声明由风险投资公司General Catalyst牵头，声明中称：“硅谷银行一直是风险投资行业和我们创始人值得信赖的长期合作伙伴。四十年来，它一直是服务美国创业行业和支持创新经济的重要平台。”“过去48小时发生的事件令人深感失望与担忧。如果SVB被收购并适当资本化，我们将大力支持并鼓励我们的投资组合公司恢复与他们的银行业务关系。” 【硅谷银行崩塌令空头一天获利5亿美元 但如何变现利润是难题】 硅谷银行金融集团周四重挫60%，令做空该股的交易员一天的按市值计价利润达到约5.13亿美元，但他们现在面临的一个挑战是如何平仓。该股周五盘前交易中再度下跌63%，后来停牌，最终联邦存款保险公司宣布接管硅谷银行。“这家银行的倒闭给做空方带来了巨额利润，但现在他们必须经历有时较为艰难的平仓和盯市利润变现过程，”S3 Partners预测分析主管Ihor Dusaniwsky说。“股票借入的资金成本每天都在累积，哪怕是在周末，即使该股已停牌，因此在做空方平仓并归还所借的股票之前，利润将持续减少。 软银预计硅谷银行不会对其财务状况造成影响。 【美媒：多家亚洲公司在硅谷银行有存款 日本软银或受破产影响最大】 美国媒体报道称，多家亚洲公司曾披露在美国 硅 谷 银 行 有存款，日本软银集团可能是受 硅 谷 银 行 破产影响最大的公司。报道称，日本软银集团在技术领域进行了巨额投资，该集团在美国 硅 谷 银 行 既有存款，也有来自该银行的贷款，可能面临现金流紧张的风险。 【以色列风险投资平台OurCrowd已将几乎所欲资金转移出硅谷银行】 软银集团投资的以色列风险投资平台OurCrowd称，在硅谷银行破产之前，该公司已经将“几乎所有”资金转移出了该行，而在该公司接触过的投资组合公司中，超过85%的公司“风险敞口很小或没有”。 【Technoprobe称对硅谷银行的敞口占到公司现金及现金等价物的2.5%】 全球领先的半导体测试公司Technoprobe称，截至去年12月31日，公司对硅谷银行的敞口占到公司现金及现金等价物的2.5%；公司与硅谷银行金融集团不存在任何其他重要账户和信用额度的业务联系；在咨询顾问的协助下，公司正在密切关注硅谷银行的事态进展，以及时作出评估，并采取任何行动来维护公司利益。 2、加息预期减弱 硅谷银行破产或将使美联储加息步伐受阻 此前，美联储主席鲍威尔再传“鹰”声，引发全球金融市场动荡。市场对于3月加息50个基点的预期大增。市场的反转就在瞬息之间，而在美联储利率高企、3月加息预期增强的背景下，上周硅谷银行以光速倒闭，或将使得美联储加息步伐受阻。来一起看一下市场各方对美联储加息幅度的看法。 【SVB爆雷能让美联储下周“刹车”吗？华尔街炸锅了】 在美国硅谷银行（SVB）破产事件发生后，一石激起千层浪，储户疯狂挤兑，银行股暴跌，美联储也再度被推上风口浪尖。对于美联储会否在3月会议上“踩下刹车”，华尔街已经炸开了锅。 目前，市场上包括贝莱德、小摩在内的多数观点还是认为，尽管SVB爆雷引发了如此剧烈的震荡，但美联储仍将继续加息，至少在下周的会议上不会停止。但也有个别券商大胆认为，3月议息会议可能会宣布降息。全球最大资产管理公司贝莱德的研究部门表示，尽管银行业的压力正在削弱投资者信心，并收紧金融环境，但美联储将需要继续加息，以抗击猖獗的通胀。 》点击查看详情 Eric Sturdza Investments的投资组合经理Eric Vanraes： “与其进一步收紧货币政策...美联储发现自己陷入了可怕的困境，3月22日，联邦基金利率很可能不会上调50个基点。从长期来看，最近几天美国银行系统的动荡应该会扼杀美联储大幅加息的限制性货币政策。” 【 迫于无奈！硅谷银行事件扭转利率路径 美联储最快下周停止加息 】 市场分析认为，硅谷银行“暴雷”的消息导致市场开始担忧高利率环境下的金融风险，投资者开始押注美联储将很快停止加息。 巴克莱银行指出，“随着对金融稳定的担忧成为首要问题，我们调整了我们的预测，目前预计在即将到来的FOMC会议上不会加息，这是基于风险管理方面的考虑。” 巴克莱经济学家们预计将出现“暂停加息”局面，因为他们认为，未来几周动荡局势可能会得到控制，尤其是在政府提供担保之后。破产银行的问题本质上是孤立的，而不是系统性的，市场很可能会反映出这一点。 》点击查看详情 【高盛：鉴于最近银行体系承受的压力 不再预期美联储将在3月22日的会议上加息】高盛研究报告称，鉴于最近银行体系承受的压力，不再预期美联储将在3月22日的会议上加息。 高盛维持美联储将在5月、6月和7月加息25个基点的预期不变，现在预计终端利率为5.25-5.5%。 【美联储巴尔金对恢复50bp的加息持开放态度】 2024年FOMC票委、里奇蒙德联储主席巴尔金周五在接受采访时表示，在通胀持续的情况下，他尚未就即将到来的加息做出决定（此前一直主张加息25个基点）。同时，他还表示，“在任何特定的会议上，我总是说我对任何结果都持开放态度”，并指出他“永远不会放弃任何可能性”。“上次加息25bp并不意味着每次会议都是25bp”，巴尔金的表态与本周鲍威尔证词相呼应，当时鲍威尔表示，如果未来的数据显示有必要，他对重新加息50bp持开放态度。 对于硅谷银行事件对美联储货币政策潜在影响，巴尔金认为，他主要关注经济需求，金融稳定“可能会影响，也可能不会影响”，“我将继续回应，直到我们控制住通胀”。 他补充称，如果伴随3月会议发布的经济预测摘要被修正，高于去年12月5.1%的预期水平，他不会感到意外。 【“新美联储通讯社”：美联储关注硅谷银行倒闭事件甚于非农 3月或加息25bp】 “美联储传声筒”Nick Timiraos在最新的文章中指出，对于美联储官员来说，2月份的非农就业报告几乎不会大幅改变经济前景，此时正值他们正在考虑在即将召开的会议上进行多大幅度的加息。但周五加州一家银行（硅谷银行）倒闭，导致华尔街投资者减少了对美联储将选择加息50bp的押注，因为人们普遍担心金融稳定风险。CME数据显示，截至当地时间周五下午，美联储加息25bp的可能性接近60%，而加息50bp的可能性从周四的70%降至40%。 3、硅谷银行破产之后 产生了蔓延效应 【房利美因市况不稳推迟发行风险较高的抵押贷款债券】 知情人士透露，由于市场尚在消化硅谷银行倒闭的影响，房利美推迟了规模逾5亿美元的抵押贷款债券发行交易。房利美周一上午告知投资者，鉴于市况不稳，涉及5.42亿美元信用风险转移(CRT)证券的发行交易将被推迟。此类证券的风险性高于房利美普通的抵押贷款债券，因为一旦购房者房贷违约，它们是首批承担损失的。消息人士透露，野村控股和摩根士丹利负责经办该债券发行。房利美计划未来发行这些证券。 【欧洲央行大幅加息计划将因硅谷银行事件面临更大反对】 据知情官员透露，在硅谷银行破产后，欧洲央行进一步大幅加息的计划本周将遭遇更多反对。这些人士表示，鸽派官员可能会辩称，经济环境已经发生变化，需要更加谨慎。这将与本月基础通胀数据快于预期后在央行内部形成的鹰派势头形成对比。尽管投资者加大了对欧洲央行将收回本周加息50个基点的承诺的押注，但官员们表示，目前没有理由相信，欧洲央行管理委员会的大多数成员将被说服改变这些计划，辩论最终可能仍将更多地集中在暗示未来加息是否明智上。 【市场担忧日本或出现下一个硅谷银行】 在美国硅谷银行上周暴雷并“光速”破产后，市场投资者开始将担忧的目光从美国转移到亚洲，开始关注起日本各银行对美国债券的巨额投资。由于此前数年间日本央行行长黑田东彦奉行激进的货币宽松政策，压低了日本国内债券收益率，日本各银行在过去10年里也加大了对美债的投资。尽管由于日本银行所持的外债投资规模仍远远小于对其国内证券的投资规模，因此目前这一因素还没有对日本银行业的健康状况构成明显威胁，但投资者仍担心可能出现的损失。 4、中国多企业积极发声无关联 部分关联企业影响不大 面对硅谷银行的倒闭，中国相关各方也积极发声，谈该事件对自己公司的影响。从企业目前的发声来看，大部分企业整体不受影响。小部分有关联的企业在该银行的存款占比不高，也不会对公司运营产生重大影响。当然，也希望涉及的企业积极沟通，尽早妥善解决在硅谷银行的存款。 中信建投也在其研报钟指出，硅谷银行因“流动性不足与资不抵债”被FDIC接管，并开始安排后续存款偿付计划， 总体来看对国内生物医药上市公司影响有限。 近期的波动更多是市场情绪影响。我们继续长期看好国内创新药械及产业链的优质公司。 【香港金管局：香港银行对SVB的风险敞口极少 对香港银行体系稳定不构成风险】 硅谷银行事件持续发酵，香港金管局发言人表示，金管局一直密切留意SVB的事态发展，据该局了解，香港银行对SVB的风险敞口极少，对香港银行体系稳定不构成风险。金管局发言人重申，SiliconValleyBank在香港没有经营银行业务，只设有本地代表办事处。它并非认可机构，因此不能在本港经营银行或接受存款业务。 香港证监会表示，硅谷银行不是香港任何持牌法团的主要股东，也不是任何证监会认可基金和零售结构性产品的发行人。 【九安医疗：公司在硅谷银行的存款已可以全额使用】 九安医疗3月14日公告，截至本公告日，公司在硅谷银行的存款已可以全额使用，并未受到损失。九安医疗3月13日曾披露公告表示，公司及子公司在硅谷银行的存款金额，占公司现金类资产及金融资产总额的比例约5%。除上述在硅谷银行的存款外，公司其余美元现金类资产及金融资产存放或托管于中国工商银行、摩根大通银行、UBS 瑞银、高盛、 摩根士丹利等具有系统重要性的大型金融机构，资产状况安全。 【康龙化成：硅谷银行是公司境外合作银行之一 公司仅有少量资金存放于该银行】 康龙化成在互动平台表示，公司建有完善的资金管理体系，硅谷银行是公司境外合作银行之一，公司仅有少量资金存放于该银行。目前公司在该银行的资金已顺利转出，对公司的业务经营不构成任何影响。市场信息纷杂，建议投资者以FDIC的官方信息和公司披露信息为准。 【再鼎医药：硅谷银行关闭不会影响公司满足运营开支和资本支出需求的能力】 再鼎医药在港交所公告，公司谨通知公司股东及潜在投资者，硅谷银行（“SVB”）关闭，并指定美国联邦存款保险公司为接管人。截至2022年12月31日，公司现金和现金等价物总额约10.09亿美元，而在SVB持有的金额占比甚低（约2.3%）。公司的大部分现金和现金等价物分布在多家大型国际金融机构，包括摩根大通、花旗集团和中国银行（香港）有限公司。此外，公司与SVB没有重大债务或其他融资安排。鉴于上述情况，我们认为SVB的关闭不会影响公司满足其运营开支和资本支出需求（包括支付工资和向第三方付款）的能力。 【百济神州：预计硅谷银行近期事态发展不会对公司运营产生重大影响】 百济神州在港交所公告，公司获悉，因流动性问题，美国联邦存款保险公司已接管硅谷银行。公司在SVB持有的未投保现金存款约占其最近报告的截至2022年12月31日的现金、现金等价物、受限资金和短期投资总额45亿美元的3.9%。FDIC表示其将在2023年3月13日起一周之内向未投保储户支付预付股息，且未投保储户将收到其未投保资金剩馀金额的接管证书。公司在多家大型金融机构持有多元化的现金和投资，以美元计价的现金和投资主要在摩根大通、摩根士丹利、美国合众银行和瑞银持有。公司预计SVB的近期事态发展不会对公司运营产生重大影响。 【云顶新耀：硅谷银行被接管不会对公司造成任何重大不利影响】 云顶新耀在港交所公告，董事会获悉媒体报导硅谷银行已于2023年3月10日获美国联邦存款保险公司接管。董事会已就事件对本公司的风险敞口进行全面分析，并宣布本公司于硅谷银行只存有非常少量现金（远低于本公司现金总额的1%），而联邦存款保险公司未承保的金额约为1百万美元。除硅谷银行外，本公司于其他美国银行概无任何现金存款。董事会预计将通过联邦存款保险公司的保险结合其他补偿措施收回于硅谷银行的大部份现金存款。董事会认为事件并不会对本公司造成任何重大不利影响。 【嘉和生物：公司硅谷银行账户仅有少量现金结余且在承保金额内】 嘉和生物在港交所公告，董事会已知悉有关Silicon Valley Bank及美国联邦存款保险公司（FDIC）的近期发展情况。截至本公告日期，公司在Silicon Valley Bank设立的营运账户中仅有少量现金结余，且在FDIC承保金额内，占公司现金、现金等价物及定期存款总额低于0.01%（基于本公司截至2023年2月28日的合并管理报表）。董事会认为，Silicon Valley Bank事件不会对集团产生重大不利影响，集团的业务运营和财务状况保持正常。 【北海康成：存放于硅谷银行的现金并不重大 其关闭对相关存款影响很小】 北海康成在港交所公告称，公司董事会获悉近期媒体报导，指出SiliconValleyBank（SVB，硅谷银行）已被加州金融保护与创新部关闭，该部门指定美国联邦存款保险公司为接管方。于公告日期，集团存放于SVB的现金金额并不重大，通常在美国联邦存款保险公司担保的金额范围内，因此，公司认为SVB风险敞口亦不重大。公司的现金及现金等价物以及定期存款目前主要存放于多家大型商业银行账户，SVB关闭对相关存款的影响很小。公司重申其现金及现金等价物以及短期投资足以满足当前流动资金及营运资金需求。 【云顶新耀：硅谷银行事件对公司影响非常有限】 据云顶新耀官微12日消息，云顶新耀已对硅谷银行（SVB）事件的风险敞口进行了全面分析，公司只有非常少量现金存在该银行（远低于公司现金总量的1%）。同时，公司预计可通过美国联邦存款保险公司（FDIC）的保险并结合其他补偿措施，收回大部分在硅谷银行的存款，FDIC未承保的金额约为100万美元，并且云顶新耀在除了硅谷银行以外的其他美国银行没有存款。公司认为硅谷银行事件对公司业务的影响非常有限。 【美团：没有存款在硅谷银行 后者破产事件对公司无影响】 11日，美团资本市场部对问询的投资者回复邮件表示，美团没有存款在硅谷银行，因此近期硅谷银行事件对公司无影响。同时，美团相关负责人也对记者表示，11日网传美团CEO王兴发布的“硅谷银行维权群”截图并不属实。 【微创医疗：无存放于SVB的任何款项】 有关近期美国硅谷银行（SVB）事件，本公司谨向股东和潜在投资者声明，本集团未曾与SVB发生业务合作。于本公告日期，无存放于SVB的任何款项。本集团会持续关注资金风险管理，确保银行存款安全。 【微芯生物：公司从未在硅谷银行开立帐户】 微芯生物在互动平台表示，公司从未在硅谷银行开立帐户。美国子公司款项仅少量存放在公司在美国银行（Bank of America）开立的活期账户，其余均存放在深圳招商银行NRA活期与定期账户中。 【美图公司：没有与硅谷银行有任何当前或持续的银行业务关系】 美图公司在港交所公告，集团自2020年以来未有在硅谷银行持有任何银行账户或资金，集团亦没有与硅谷银行有任何当前或持续的银行业务关系。 【长荣股份：公司没有在硅谷银行的存款和业务往来】 长荣股份3月13日在投资者互动平台表示，公司没有在硅谷银行的存款和业务往来。 【格力博：公司未在硅谷银行有存款】 格力博在投资者互动平台表示，公司未在硅谷银行有存款。 【万孚生物：公司未在硅谷银行开立帐户】 万孚生物在互动平台表示，公司未在硅谷银行开立帐户，对公司经营不会产生影响。 【金达威：公司在美子公司没有硅谷银行存款】 有投资者在互动平台提问“请问公司在美子公司有没有硅谷银行存款？”，金达威表示，没有。 【潘石屹：从未在硅谷银行开过户存过款】 SOHO中国董事长潘石屹3月12日发布微博回应“踩雷硅谷银行”称，“我们从来没有在硅谷银行开过户，从来没有存过款。” 五：各方声音汇总 硅谷银行倒闭的如此迅速，使得全球各国监管机构、科技企业和主要投资者不得不火速开展紧急行动，制定救助方案以应对硅谷银行的倒闭。而市场各方对此也有不同的看法。 美国前财长劳伦斯·萨默斯：硅谷银行犯了银行业最基本的错误之一——借用短期资金投资长期资产。 “它犯了银行业最基本的错误之一，即以非常短期的方式借钱，然后将其进行长期投资。然后当利率上升时，这些资产就失去了价值。这使该机构陷入了困境。”萨默斯还表示，美国政府需要检查那些明显陷入困境的机构，因为可能还有其他像Signature Bank这样的公司需要关闭，尽管这只占美国银行体系的很小一部分。 【德银狠批美联储：SVB爆雷只是加息的“牺牲品” 或许有更多】 德意志银行（Deutsche Bank）分析师在最新报告中写道，“当你看到历史上最大的加息周期之一，以及历史上倒挂程度最严重的收益率曲线之一，同时看到历史上最大的科技泡沫之一破灭，再加上私募市场的失控增长，你会得到什么？” “答案是，你会看到像那天那样的夜晚，SVB上周四股价暴跌60%，市值蒸发96亿美元。毫不夸张地说，这一插曲象征着我们似乎正处于一种更高、更长期的利率制度的开端。”该行认为，SVB只是那个突然结束的时代的最新牺牲品。随着利率上升，风险较低的投资开始提供有吸引力的收益，越来越多的资金将从高增长科技股、加密货币和私营初创企业等领域撤出。 》点击查看详情 澳洲国民银行高级外汇策略师Rodrigo Catril表示： “SVB危机（硅谷银行倒闭）凸显了这样一个事实...当你把利率提高很多的时候，通常就会发现有一些人在裸泳。这种说法不仅适用于美国，也适用于全球各地...尽管美国当局提供了储户会没事的安全保证，但投资者不知道他们是否会没事，因此纷纷出逃。” 【IMF有信心美国官员将处理好硅谷银行倒闭事件】 国际货币基金组织(IMF)正密切关注硅谷银行倒闭事件的进展；IMF对美国官员采取适当措施来应对该事件充满信心。 欧元集团主席多诺霍表示，欧洲的银行有能力应对硅谷银行倒闭的影响。 【英国金融服务大臣：英国央行已确认储户仍可对硅谷银行的账户进行操作】 英国金融服务大臣Griffith表示，英国央行已确认储户仍可对硅谷银行的账户进行操作；汇丰银行在收购硅谷银行英国公司过程中得到了资金专用条款的豁免授权，这一授权将是永久性的；储户希望从联邦政府官员口中听到明确的沟通意向。 英国首相苏纳克表示，英国银行业没有“系统性风险”，此前汇丰以1英镑价格象征性收购硅谷银行在英国的业务。 【汇丰银行以1英镑的价格收购硅谷银行英国子公司】 根据一份声明显示，汇丰银行以1英镑收购硅谷银行英国子公司。截至3月10日，硅谷银行英国子公司拥有约55亿欧元的贷款和约67亿英镑的存款，英国央行在一份单独的声明中表示，它促成了这笔交易，客户存款将受到保护，交易中不涉及纳税人的钱。据悉，汇丰银行计划向硅谷银行英国子公司注入20亿英镑。 【德国官员：德国债权人对硅谷银行的风险敞口是可控的】 德国官员表示，德国联邦金融监管局正密切监控硅谷银行的情况，德国债权人对硅谷银行的风险敞口是可控的。 德国银行监管机构表示，下令关停硅谷银行德国分行；硅谷银行德国分行的困境不会对金融稳定构成威胁。 瑞典养老基金ALECTA表示，在硅谷银行投资总额为89亿瑞典克朗。 挪威财富基金持有17亿挪威克朗的硅谷银行股票。 【法国财政部官员不担心硅谷银行破产事件的蔓延风险】 法国方面表示，不担心包括法国兴业银行和法国巴黎银行在内的法国银行业会受到 硅 谷 银 行 倒闭事件的影响。法国财政部一位官员周日说， 硅 谷 银 行 的破产不是一个系统性事件，也没有特别担心该事件可能蔓延到法国金融体系。法国财政部不知道该国各银行对 硅 谷 银 行 的直接敞口的情况。这位官员还说，法国和欧洲监管机构将继续关注事态的发展。据悉， 硅 谷 银 行 在法国没有分支机构。 【英国首相苏纳克：英国银行系统未受到硅谷银行倒闭的传染风险】 英国首相苏纳克12日表示，英国银行系统并未受到硅谷银行倒闭的传染风险，政府正按部就班地工作，为该国的技术和生命科学产业提供保障。苏纳克称，关于“英国政府设立紧急基金救助银行客户”的说法只是猜测。英国财政部稍早发布声明称，英国政府正加速制定解决方案，寻求避免或尽量减少硅谷银行倒闭事件对“英国一些最有前途公司”的损害。英国财政大臣亨特承诺将立即提出计划，确保硅谷银行英国客户的短期运营和现金流需求得到满足，“尽管该行在英国的业务有限，但这个问题是高度优先事项”。 【英国银行就救助硅谷银行英国储户计划进行谈判】 英国多家银行正与英国财政部就一项潜在计划进行谈判，拟从硅谷银行英国分行吸收储户，以避免该国科技行业出现大规模混乱，并试图安抚市场。据知情人士透露，英国一些最大的银行周日一直在与部长们讨论这一想法。知情人士说，如果政府未能找到买家，这将是一个B计划。根据该计划，几家大银行将接受硅谷银行英国分行的储户，向他们提供资金，直到他们从该分行拿回资金。 【加拿大工业部长发言人：正密切关注硅谷银行的事态进展】 加拿大工业部长发言人表示，加拿大正密切关注硅谷银行的事态进展，与风险资本“密切联系”。 据塔斯社报道， 俄罗斯外交部发言人扎哈罗娃 13日在社交平台Telegram上发文，对美国总统拜登计划就维护美国银行体系稳定性发表讲话作出评论。扎哈罗娃称，“只要有纸和墨水，每个小孩都能阐明美国政府将如何‘维护银行体系的稳定性’。他们(美国)将印发更多不会带来任何担保的美元，这将给世界带来更多问题”。 日本财务大臣铃木俊一称，正在收集关于硅谷银行（SVB）的信息；金融市场表现出避险情绪。SVB对日本财务系统造成严重影响的可能性很低。 科威特银行业对硅谷银行的风险敞口很小。 (彭博) 韩国财长表示，将密切关注硅谷银行危机对经济、金融市场的影响，波动性和不确定性可能因硅谷银行事件而增加。 在多家基金公司看来，本次事件是美联储持续加息背景下的“灰犀牛”。其外因是美联储加息导致利率大幅上行，而内因是硅谷银行自身的投资配置失误，是“借短卖长”导致了期限错配。但硅谷银行目前所面临的破产困境具有个体特征，尚不足以引发金融系统性风险。也有基金公司指出，如若后续加息终点继续上调，或节奏过快，流动性危机再临的风险可能会更为频繁的出现。 【对冲基金大鳄阿克曼：对硅谷银行的干预措施并非救助】 潘兴广场资本管理公司创始人比尔·阿克曼（Bill Ackman）认为，美国政府宣布的对硅谷银行的干预措施并不等同于救助。阿克曼在推特上写道：“这不是救助”，他指的是美国财政部、美联储和联邦存款保险公司（FDIC）在联合声明中宣布的措施。他们宣布了多项措施，包括从周一开始允许储户动用他们所有的资金，并向符合条件的储蓄机构提供额外资金。（环球市场播报） 【德商银行：现在猜测硅谷银行暴雷的影响还为时过早】 市场关注的焦点仍然是硅谷银行的倒闭及其对更广泛的美国银行体系的影响。德国商业银行的经济学家预计美元将承压。美国联邦存款保险公司昨日发表声明，确认硅谷银行和Signature银行的所有客户都将取回存款。此外，美联储也立即做出了反应：启动了“银行定期融资计划”(BTFP)，将向符合条件的存款机构提供额外资金。当然，现在判断这些措施是否足够，是否能使市场在今晚恢复平静，或者判断传染效应是否会在金融体系中蔓延还为时过早。因为美联储与多家央行建立了互换协议，必要时，美联储可以通过与各国央行的货币互换来保证美元供应。在这种情况下，所有的预测都必须谨慎，但是，现在应该没有市场参与者会因为担心美元短缺而买入美元。这次的爆雷事件将对美元产生负面影响。我们认为，这次两家银行倒闭的是利率和收益率迅速上升的结果，也就是美联储的货币政策所导致的。当然，很多人会有不同的说法，认为要归咎于银行家的冷酷。 【野村：硅谷银行事件料不会对亚洲股市基本面有重大影响】 野村指出，现时美国通胀仍然高企，美联储亦致力对抗通胀，但基于硅谷银行事件出现，金融市场流动性收紧，令美联储于未来数月暂停加息的可能性上升。野村认为，市场短期焦点应放在周二公布的美国核心CPI，以及下周二及三举行的美联储议息会议，除非通胀数据大幅超乎预期，否则美联储下周要加息0.5%的难度增加。至于硅谷银行事件对亚洲股市的影响，野村指，美国银行业的问题料不会对亚股有重大的基本面影响，但不能排除会有一些风险溢出，相信事不会对银行业健康构成系统性风险，中线亦预期MSCI亚洲(日本除外)指数年底可见700。 【海通证券：目前看硅谷银行事件相关风险或可控】 海通证券研报指出，历史上美联储紧缩周期往往触发全球经济、金融风险，本次硅谷银行倒闭事件或是预警。目前看硅谷银行事件相关风险或可控，当前美国经济整体仍具韧性，未来是否存在风险仍需进一步观察。海外其余国家经济整体较弱、债务较高，其潜在风险或值得警惕，如新兴市场、欧洲、日本。 【中信证券：硅谷银行倒闭事件风险蔓延暂告段落 预计美联储降息仍未可期】 信证券研报指出，硅谷银行已停业，美联储已在周一亚洲市场开市前决定保护硅谷银行所有储户的存款，并推出银行定期融资计划（BTFP）。美国监管机构的果断反应是避免流动性危机蔓延的关键，可避免储户与市场恐慌情绪的蔓延。BTFP消除银行在未来面临流动性困境时进行类似于硅谷银行资产抛售操作的必要性，既可避免银行将资产浮亏转为实亏，又可防止“抛售—损失”螺旋的形成，进而从机制上阻断了流动性枯竭风险在金融体系内的传导。硅谷银行倒闭事件的风险蔓延暂告段落，预计美联储将在3月加息25bps而非50bps, 降息仍未可期。 中金银行和策略组认为，SVB宣布出售其部分债券并大规模再融资，引发流动性担忧。 市场担忧高利率环境下银行业整体发生流动性风险。从历史经验来看，流动性冲击具有突发性和不可预测性。当前整体情况可能并没有市场担忧的那么紧张。杠杆方面，金融危机后，美国金融部门在强监管下整体杠杆处于较低水平，且资本充足率也相对健康，因此发生大面积的债务危机的可能性似乎并不高，上述事件可能无法代表整个美国银行体系。流动性角度，我们追踪的一系列美国在岸及离岸流动性的收紧也并没有那么显著。在极端假设下，如果后续流动性继续收紧引发更大层面和程度的流动性冲击，美联储可能而且也有充裕的手段提供流动性支持。 【国信证券：硅谷银行事件大概率不会演变成更广泛的危机事件】 国信证券经济研究所银行团队认为，此次硅谷银行的问题在于其在流动性宽松时期大量吸收低成本存款，并配置了长期限的债券资产，导致潜在的利率风险大幅增加，美联储加息使得问题暴露。我们认为硅谷银行问题大概率不会演变成更加广泛的危机事件，主要是因为公司的问题比较独立，几乎不存在与其他金融机构的交叉风险。对我国银行而言，更是没有什么直接影响。 澳洲联邦银行(CBA)货币策略师Carol Kong：鉴于美国金融系统发生的情况，加息25个基点的可能性比加息50个基点更大。 【但斌：硅谷银行破产事件也许会导致美联储加息步伐放缓或停止加息】 深圳东方港湾投资管理股份有限公司董事长但斌在微博发文表示，“硅谷银行破产事件，也许会导致美联储加息步伐放缓或停止加息，多少年后回看此刻，或许是一个重要的转折。如果加息进入尾声，通胀压力减轻或下行，美股有大概率机会结束熊市……” 【投行Jefferies首席执行官：硅谷银行倒闭事件不应该引发系统性危机】 投行Jefferies首席执行官Rich Handler在谈到硅谷银行倒闭事件时表示，硅谷银行的存款出现温和减计是现实的；这个事件及本身不应该引发系统性危机；预计该事件不会是2008年金融危机的重复；公司正在积极寻找切实可行的解决方案，以帮助存款人获得应收账款预付款。 【国际投资人：硅谷银行若无救助 恐波及80%VC支持企业】 硅谷银行在3月10日闪电宣布破产后，引发资本市场剧烈震荡。投资人正在高度关注该事件可能引起的连锁反应。美国IPO资深顾问、Class V集团创始合伙人Lise Buyer对记者表示，若硅谷银行无法在周末得到救助，那么80%风险投资支持的初创公司都将受到不同程度的波及。相关监管备案文件显示，截至去年12月，硅谷银行超过95%的存款没有上过保险，这些储户中有许多是初创公司。市场担心，由于企业可能无法在本月发放工资，这将反过来引发科技行业的大范围倒闭和裁员浪潮。 【对冲基金据悉提出折价收购硅谷银行的创业公司存款】 美国财经媒体Semafor12日援引知情人士报道称，对冲基金正提出以低至面值60%的价格收购 硅 谷 银 行 （SVB）的创业公司存款。在SVB被美国联邦存款保险公司接管后，知名不良债务投资公司橡树资本（Oaktree）等开始向创业公司伸出援手。报道称，这一出价范围反映了一旦该行资产被出售或清算，有多少未受保存款将最终被追回的预期。另据The Information此前报道，投行杰富瑞（Jefferies）的交易员也在联系那些资金被困的创业公司创始人，提出以折扣价收购他们的存款索取权。 【硅谷银行证券（SVB Securities）管理层正在探讨回购公司股份的选项】 据知情人士透露，硅谷银行证券（SVB Securities）管理层正在探索从其母公司手中回购公司的方法。SVB Securities的负责人Jeff Leerink和他的团队正在寻求帮助，为潜在的管理层收购提供资金，其中一位知情人士表示，他们急于迅速达成协议，因为上周硅谷银行被监管机构扣押后，正寻求对其剩余部分进行收购。 【马斯克：对推特收购硅谷银行持开放态度】 雷蛇联合创始人兼首席执行官陈民亮(Min-Liang Tan)发推表示，他认为推特应该收购硅谷银行，成为一家数字银行。特斯拉CEO马斯克回复称，他对这个观点持开放态度。 【硅谷银行曾与部分客户签订独家业务协议 限制客户从其他机构获得银行服务】 美国证交会提交的文件显示，硅谷银行与一些客户签订了排他性条款，限制了他们从其他机构获得银行服务的能力。这些合同在语言和范围上各不相同，使得这些客户不可能安全地将资金分散到不同的地方。CNBC审查了公司与硅谷银行就融资或信贷解决方案签署的六份协议。所有这些公司都要求在硅谷银行开设或维持银行账户，并使用该公司提供全部或大部分银行服务。 【硅谷银行金融集团CEO在暴雷之前套现公司股票】 在硅谷银行披露大规模亏损不到两周前，首席执行官Greg Becker根据一项交易计划卖出了360万美元公司股票。监管备案文件显示，2月27日，Becker卖出了12,451股母公司硅谷银行金融集团的股票，为一年多来首次。他在1月26日提交了出售股票的相关计划。Becker本人和硅谷银行金融集团都没有立即回复有关Becker出售股票以及他在提交相关计划时是否清楚公司当时计划筹资的问题。 【浦发硅谷银行：有独立经营的资产负债表 始终规范稳健经营】 浦发硅谷银行公告称，浦发硅谷银行成立于2012年8月，是一家在中国境内注册的法人银行。浦发硅谷银行拥有规范的公司治理架构，有独立经营的资产负债表。 【知名投资人埃里安：美国银行业可以抵御硅谷银行带来的危机蔓延风险和系统压力】 Gramercy Funds董事长兼专栏作家埃里安（Mohamed El-Erian）表示，美国银行业可以抵御硅谷银行所引发混乱带来的的危机蔓延风险和系统压力。“通过谨慎的资产负债表管理和避免更多政策失误，可以轻松控制传染风险和系统性威胁，”埃里安周五表示。与此同时，他说，虽然美国的银行体系“整体上是稳固的，但这并不意味着每家银行都是如此”。“由于先前旷日持久的刺激杠杆政策过后收益率出现波动，目前最脆弱的（银行）是对那些面对利率和信用风险都脆弱的银行，”他说。在他发表上述评论之前，总部在加州圣克拉拉的硅谷银行本周出人意料宣布，投资组合出现重大亏损，将发行22.5亿美元的股票以增强资本状况。 推荐阅读： 》在银行业危机面前 今晚的美国CPI数据也显逊色！ 》暂停加息预期浮出水面! 高盛：银行系统面临压力 预计美联储3月不会加息 》美联储“大逆转”？投资大佬：Fed年内有望降息100基点 》“新美联储通讯社”：硅谷银行倒闭影响巨大 华尔街押注美联储3月只加息25基点 》硅谷银行光速倒闭！已被美国监管机构接管 》硅谷银行暴雷仅仅只是意外吗？华尔街“聪明钱”早就埋伏到位 》美联储紧缩引发美国硅谷银行破产危机 加息预期反转黄金收涨 》硅谷银行“援军”来了！美联储出手托底 储户可取回全部存款 》步硅谷银行后尘！纽约Signature银行遭美监管机构关闭 》2022年全球黄金总供应量温和增长 金矿产量创下四年来新高

过去一周围绕硅谷银行破产牵连出的银行业“黑天鹅”，震惊了全球金融市场，今晚即将出炉的美国2月CPI数据，似乎骤然间陷入了一个“较为尴尬的境地”—— 很多人会产生这样的疑问，这个过去一年美国资本市场上最受关注的宏观经济指标，眼下究竟还重要吗？ 放在一周前，这个问题的答案显然没有什么悬念：在过去一年里，动荡的行情走势几乎就不曾在美国CPI数据发布日“缺席”。一组历史统计显示，标普500指数在过去一年CPI发布日的平均上下波动幅度达到了1.8%，而日常的平均水平仅为1.2%。 但是，曾经备受瞩目的美国非农就业数据，在硅谷银行周末破产时的影响力几乎“哑火”后，人们或许已很难对今晚的CPI数据，能掀起多大浪花抱有太多的期待…… CPI数据在当前重要性恐退居二线？ Interactive Brokers首席策略师Steve Sosnick就表示：“日常的统计数据，即使是像CPI这样重要的数据，在银行业危机面前可能也将退居二线。” 上周，全美排名第16的硅谷银行在短短不到40小时里就从暴雷走向了破产。随后，全美排名第29位的Signature银行也被监管机构宣布关闭。至此，整个华尔街在三天内见证了历史上第二大和第三大规模的银行倒闭事件。 这些事件毫无疑问已经促使交易员开始重新计算，美联储接下来为抑制通胀而需进行的加息幅度和步伐。 PIMCO策略师Daniel Ivascyn周一就表示，美联储最早可能在本月暂停加息，高盛集团的经济学家也扬言，他们不再认为美联储将在3月份的会议上加息。 这标志着市场预期出现了重大变化。要知道，就在美国银行业动荡发生几天前，美联储主席鲍威尔在国会听证会上几乎已相当于暗示，联储可能在下次会议上加息多达50个基点。 可以肯定的是，一些投资者已表示，当前金融市场的焦点可能不会再单单停留在经济数据层面上了。 “近期内，像银行挤兑或流动性事件这样潜在的系统性问题，将取代经济数据”，John Hancock投资管理公司联合首席投资策略师Matt Miskin就在周一的报告中写道。 Horizon Investment Services首席执行官Chuck Carlson也指出，当前银行业的进展情况可能将盖过“基于CPI数字”引发的市场波动。Carlson在谈到CPI时表示，“除非今晚数据出现一个重大的异常值，否则我认为数据不会产生太大的影响。” 美联储决议前利率市场的“压舱石” 当然，话又说回来，虽然今晚的CPI数据在当前特殊的市场背景下，不太可能再出现像过去一年那样大的行情影响力。但是有鉴于这一指标的发布窗口正好处于美联储议息会议前一周，其仍可能成为当前市场利率定价的一块关键“压舱石”。 不难想见的是，哪怕今晚的CPI数据再如何超预期，都不太可能令已经消失的3月加息50个基点的预期死灰复燃。但是，这一数据仍可能会影响到美联储下周究竟加不加息之间的微妙“天平”。 根据芝商所美联储观察工具当地时间周一的最新定价显示，市场交易员预计美联储下周加息25个基点的概率为71.6%，不加息的概率为28.4%。 加息与不加息之间目前约“七成与三成开”的分布，其实并不算已经提前锁定了下周真正的利率定价。最重要的是，有鉴于美联储官员目前已经处于了3月议息会议前的噤声期，他们如果想要通过市场上的“喉舌”来影响利率定价，那么在CPI数据真正尘埃落定后，无疑是一个相对最好的窗口。 在过去几天，利率市场的加息押注几乎就如同断崖式跳水一般，这在银行业爆出惊天大雷的背景下并不算一件特别意外的事。但真正重要的是，在市场逐渐冷静下来之后，利率市场的定价究竟会稳定在哪里，而今晚CPI数据公布后的具体报价，显然就格外关键。 外汇资讯机构Forex.Com指出，最近的市场波动在一定程度上抢了美国CPI数据的风头，但周二最新的CPI仍将是市场的主要推手。通胀从9%下降到6%，对政策制定者来说总是相对“容易的部分”；未来的一个大问题是，美联储能否在不“破坏”经济的任何其他方面的情况下，推动物价持续下降。 Greenwood Capital首席投资官Walter Todd则指出，一份热门的消费者价格报告总是会给市场带来问题，而现在人们又在等式中加入了金融稳定动态，这进一步令美联储的工作复杂化了。 一些业内人士已提醒，如果周二的通胀数据超出市场预期，依然可能会提醒美联储观察人士和投资者，美联储决策者抗通胀的“终极使命”尚未完成。 LH Meyer/Monetary Policy Analytics 的经济学家在给客户的一份报告中写道，“这些(银行业)事件会让人更加谨慎，但这依然必须与新近恶化的通胀形势进行平衡。虽然3月加息50个基点的可能性已大幅下降，但我们相信FOMC最终仍会加息。” 目前市场对CPI预期究竟如何？ 需要提醒投资者的是，由于美国已经正式进入了夏令时，因此今晚的美国2月CPI数据于北京时间20:30就将出炉，相较过去几个月数据的发布提前1小时。 目前权威媒体的调查预计，美国2月CPI年率料增长6.0%，增幅低于1月的6.4%；2月CPI月率料增长0.4%，此前1月为增长0.5%。 (主流投行CPI预测) 在剔除食品和能源的核心数据方面，美国2月核心CPI年率料攀升5.5%，升幅略低于1月的5.6%；美国2月核心CPI月率料增长0.4%，增幅与1月相同。 从整体来看，今晚美国CP同比I数据依然有望延续去年9月以来的见顶回落势头，但具体数据表现究竟会比预期更高还是更低，尚是未知之数。 在上月因精准预测到美国1月CPI超预期而大出风头的克利夫兰联储的Inflation Nowcasting（通胀临近预测）模型 ，目前预计2月份CPI同比涨幅将来到6.21%，环比增至0.54%。这预示着单就克利夫兰联储的模型来看， 今晚CPI较市场主流预期存在上行风险。 在投行预测方面， 高盛预计美国2月核心CPI月率将较1月进一步上升：高盛预计美国2月核心通胀将环比上升0.45%(市场一致预期为0.4%，1月核心CPI月率为0.41%)，同比上升5.56%(市场一致预期为5.5%)。 具体分项来看，高盛预计主要住所租金和业主等价租金通胀月率将从1月的0.74%和0.67%，分别下降至0.62%和0.59%；二手车通胀月率将从1月的-1.9%转为0.5%；公共交通通胀月率将从1月的-1.8%跳升至5.9%。 加拿大皇家银行分析师则预计，今晚通胀报告将显示，美国2月份整体CPI同比增速将降至5.9％，低于1月份的6.4％，这在很大程度上得益于能源和食品价格的回落。其他商品和服务的通胀压力也在小幅下降，不过最近几个月的通胀粘性比预期的要大。 加拿大皇家银行指出，“我们预计2月份的数据看起来会更好，核心CPI同比将从1月份的5.6％降至5.4％。强劲的美国劳动力市场数据表明，2023年年初经济增长势头强劲，而更棘手的通胀数据则表明，美联储可能需要更长的时间才能回到2％的目标。这将为美联储进一步加息提供理由。” 富国银行则在近期报告中指出，“我们预计2月份总体CPI将再次月度上涨0.4%，这将使同比增长率达到6.0%。我们仍然预期通胀将逐渐走低，但这个过程可能是坎坷的，尚需时日。尽管在过去几个季度中出现了一些方向性改善，但物价仍远高于美联储2%的目标，而且劳动力市场紧张表明仍然存在通胀压力，可能会阻止通胀全面回归2%。” 此外，德国商业银行表示，“2月份，尽管总体通胀率可能从6.4%降至6.1%，但核心通胀率可能仅从5.6%略微降至5.5%，因此仍然过高。核心指数的环比增长率为0.5%，可能再次高于平均水平。从美联储的角度来看，这样的报告可能无法为美联储主席鲍威尔确定的反通胀过程，提供足够令人信服的支持，因此会支持再次加息。”

》查看SMM贵金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM3月14日讯：3月14日，硅谷银行破产事件带来的避险情绪仍然维持着热度，带动着已经连升两日的沪金主力和贵金属板块继续上涨。截至上午11:00，沪金主力涨幅为1.19%。截至上午11:22，贵金属板块涨幅为3.11%。西部黄金继续涨停，迎来八连板！中润资源涨超9%，金贵银业、西部黄金和山东黄金等亦涨幅居前。值得一提的是，沪银主力14日也进入狂飙状态，截至11:21，沪银主力大幅拉升了3.55%。 》点击查看SMM期货数据看板 在分析人士看来，贵金属以及沪金主力近日来的连番上涨主要还是受硅谷银行破产危机的蔓延效应带动的避险情绪高涨，再加上市场对美联储暂停加息的预期上升，也推动了贵金属的继续上行。 消息面 硅谷银行破产 美联储暂停加息预期上升 在美国硅谷银行宣布倒闭后美联储出手托底，市场对3月暂停加息的预期上升。 高盛也表示：“鉴于银行体系的压力，我们不再预期FOMC会在3月22日的下次会议上宣布加息。他们预计最新措施将为面临存款外流的银行提供大量流动性”。 巴克莱银行指出，“随着对金融稳定的担忧成为首要问题，我们调整了我们的预测，目前预计在即将到来的FOMC会议上不会加息，这是基于风险管理方面的考虑。”巴克莱经济学家们预计将出现“暂停加息”局面，因为他们认为，未来几周动荡局势可能会得到控制，尤其是在政府提供担保之后。破产银行的问题本质上是孤立的，而不是系统性的，市场很可能会反映出这一点。 澳洲联邦银行(CBA)货币策略师Carol Kong：鉴于美国金融系统发生的情况，加息25个基点的可能性比加息50个基点更大。 央行连续4个月增持黄金 预计各国央行购金行为有望继续 作为无主权信用风险的全球“硬通货”，黄金是央行储备资产多元化的重要工具，“囤黄金”成为全球央行的普遍动作，黄金资产的配置需求持续扩大！我国的黄金储备量自2019年9月开始，连续三年保持在6264万盎司水平。2022年12月，央行继续增持黄金97万盎司，3个月增持规模达到248万盎司。据央行官网，2023年1月我国继续增持黄金48万盎司，储备量增至6512万盎司。2月末我国黄金储备6592万盎司，较上月增加80万盎司，是继去年11月增持以来连续4个月增持黄金，累计总额约超410亿元。 有分析人士认为，在美联储加息节奏放缓、美国经济衰退预期等因素影响下，预计各国央行购金行为有望继续，黄金仍将有不错表现。 产量方面 中国黄金协会发布数据显示，2022年国内原料黄金产量为372.048吨，与2021年同期相比增产43.065吨，同比增长13.09%，其中，黄金矿产金完成295.423吨，有色副产金完成76.625吨。 》点击查看SMM金属产业链数据库 据SMM调研统计，2023年2月中国1#白银实际产量为1293.802吨（其中矿产银的产量为1163.802吨），1#白银产量环比增加2.6%，整体产量小幅增加，同比增加17%同比增幅较大主要原因是2022年2月春节停产，而2023年春节提前至1月份。增加的原因主要是一、春节后厂家每天工作，上个月春节停工；二、之前有部分厂家检修停产，2月恢复生产。SMM预计3月产量稳中小升。 机构观点 西南证券研报指出，美国硅谷银行破产带动避险情绪上升，2月失业率超预期上行，降低市场对美联储后续加息幅度的预期，长端美债收益率、美元指数同步下行，带动黄金价格反弹。长期维持看好黄金板块，金价中枢仍有上行空间：美联储加息进入尾声，货币周期的切换背景下，长端美债实际收益率和美元大周期仍向下；能源转型、逆全球化及服务业通胀粘性下，长期通胀中枢难以快速回落；全球央行增持黄金，战略配置地位提升。 国金证券研报认为，美国2月季调后非农就业人口31.1万人，高于预期的20.5万人。与就业人数的火热相对，薪酬环比上涨0.2%、同比上涨4.6%，均低于市场预期，失业率意外超出市场预期20BP至3.6%。硅谷银行事件暴露美联储激进加息弊端，叠加失业率走软、薪酬增速低于预期，市场对于3月FOMC会议加息50BP的概率预期下降，加息25BP的概率飙升至56%。名义利率的高度和持续时间较此前市场预期有所降低和缩短，经济软着陆预期提升。美债名义利率曲线倒挂无法长期维持，后续需以短端利率大幅下行完成收益率曲线转正，而通胀端住房租金和劳动力工资下降需要时间，因此预计实际利率中枢将因此而下降，推升黄金价格。 华泰证券研报谈到，SVB事件爆发后全球大类资产受risk-off情绪主导，叠加对3月美联储加息预期的降温，10年美债收益率下降，推动tips走弱，金价走强。认为此次事件或成金价重拾涨势的催化剂。重申黄金已进入增配窗口，黄金股一般跟随金价上涨，且涨幅好于黄金本身；2023年金价有望迎来上涨，看好黄金板块的投资机会。 广发期货研报表示，尽管目前美国就业和通胀数据整体较强反映经济仍存在支撑，但美联储持续加息引发硅谷银行破产的金融系统风险或反映危机正不断靠近，虽然市场更多预期爆雷事件不会造成严重影响，但若美联储更加重视流动性风险将谨慎地决策，紧缩的预期放缓从而提振贵金属价格。目前，据CME“美联储观察”，3月不加息的概率升至30%，若美国2月的CPI增速不及预期，3月按兵不动的概率将大幅上升且年内降息可能将持续增大。受到多重不确定因素影响，在3月利率决议前黄金价格将1900美元/盎司附近波动（425元/克）维持区间震荡，金融市场波动风险持续蔓延则避险需求将提振金价冲击2000美元关口。 中信期货研报认为，尽管硅谷银行自身规模无法直接引发系统性风险，但它已经显示美债长短利差倒挂、持有者长短错配带来的不可观测隐藏风险和衰退预期，并不像之前市场预期那么小。尤其是这种不会令美联储明确转向却又不可预测的风险，对于受流动性敏感的风险资产影响尤甚。黄金白银短期具备强支撑，白银性价比更高。黄金白银前期低位持仓持有，可继续加仓，白银性价比更高，相对黄金强势或将持续。 对于白银的后市，广发期货表示，短期金融属性对白银的利空影响持续，此外有色金属需求趋弱在工业属性方面对银价形成扰动，目前全球白银库存维持在阶段低位仍有支撑，在避险情绪的带动下将继续修复前期跌幅，价格将维持偏强震荡。 推荐阅读： 》 硅谷银行光速倒塌 信任危机蔓延 或“绊住”美联储加息步伐【SMM专题】 》2月节后恢复 白银产量小幅微增【SMM分析】 》美联储“大逆转”？投资大佬：Fed年内有望降息100基点 》“新美联储通讯社”：硅谷银行倒闭影响巨大 华尔街押注美联储3月只加息25基点 》硅谷银行光速倒闭！已被美国监管机构接管 》硅谷银行暴雷仅仅只是意外吗？华尔街“聪明钱”早就埋伏到位 》美联储紧缩引发美国硅谷银行破产危机 加息预期反转黄金收涨 》硅谷银行“援军”来了！美联储出手托底 储户可取回全部存款 》步硅谷银行后尘！纽约Signature银行遭美监管机构关闭 》2022年全球黄金总供应量温和增长 金矿产量创下四年来新高

在美国硅谷银行（SVB）破产事件发生后，一石激起千层浪，储户疯狂挤兑，银行股暴跌，美联储也再度被推上风口浪尖。对于美联储会否在3月会议上“踩下刹车”，华尔街已经炸开了锅。 目前，市场上包括贝莱德、小摩在内的多数观点还是认为，尽管SVB爆雷引发了如此剧烈的震荡，但美联储仍将继续加息，至少在下周的会议上不会停止。但也有个别券商大胆认为，3月议息会议可能会宣布降息。 全球最大资产管理公司贝莱德 的研究部门表示，尽管银行业的压力正在削弱投资者信心，并收紧金融环境，但美联储将需要继续加息，以抗击猖獗的通胀。 贝莱德策略师周一在最新报告中写道：“我们认为这次事件不会让美联储停止加息行动——这与2008年的环境非常不同，当时所有的货币政策杠杆都被用来支持经济。相反，通过支撑银行体系，美联储可以将货币政策的重点放在将通胀降至2%的目标上。” 报告称，硅谷银行的倒闭是最近快速加息所引发的“金融裂缝”典型例子，美国从去年开始的连续加息，是自上世纪80年代以来最快的加息运动。连续加息对经济的连锁反应，包括金融状况和信贷供应收紧，尤其是在科技行业。 但贝莱德强调，目前的情况与2008年全球金融危机时不同。目前处于银行问题中心的资产（即美国国债）是流动性最强、透明度最高的资产之一，这将提高美国政府防止危机更广泛蔓延的措施的有效性。 此外， 摩根大通和双线资本CEO、“新债王”杰弗里·冈拉克（Jeffrey Gundlach） 也预计，下周美联储还将继续加息。不过冈拉克补充说，这将是今年的最后一次加息，任何高于25个基点的加息都可能损害美联储的信誉。 “我只是认为，为了挽救他们的信誉，他们可能会加息25个基点。我认为这将是最后一次年内最后一次加息。”他说，并指出SVB事件的影响“确实给鲍威尔的计划带来了不利影响”。 根据CME美联储观察工具，目前市场预计美联储下周按兵不动的概率为35%，加息25个基点的概率为65%。 另一方面，高盛和巴克莱则发布了不同的观点称，美联储将在下次会议上暂停加息。 高盛分析师Jan Hatzius 表示，“鉴于银行体系所面临的压力，我们不再预期联邦公开市场委员会（FOMC）会在3月22日的下次会议上宣布加息。” 不过，该行补充称，他们仍然预计美联储5月、6月和7月将分别加息25个基点，并重申了他们的利率终值预期为5.25%至5.5%。 此外， 国际知名投行巴克莱（Barclays） 也不再预计美联储3月会加息 但指出进一步加息仍是其基本预期。 该行表示：“随着对金融稳定的担忧成为首要问题，我们调整了我们的预测，目前预计在即将到来的FOMC会议上不会加息，这是基于风险管理方面的考虑。” 巴克莱经济学家们预计将出现“暂停加息”局面，因为他们认为，未来几周动荡局势可能会得到控制，尤其是在政府提供担保之后。 不过，破产银行的问题本质上是孤立的，而不是系统性的，市场很可能会反映出这一点。因此该行并不认为美联储加息已经结束，“我们仍然认为，美联储将把进一步加息视为基本预期”。 野村证券（Nomura）的想法似乎是最为乐观的。 野村经济学家表示周一表示，美联储将在此次会议上降息25个基点，并停止缩减资产负债表规模。

周一（3月13日）美股低开高走，三大指数相继转涨。美国国债显著走高，其中对央行利率最敏感的2年期美债收益率一度跌超60个基点，自去年10月来首次下破4%。 与此同时，3个月期美元Libor下跌27个基点，为2020年3月以来最大跌幅，导致以美元计价的大宗商品也集体走高。4月交货的美国期金升破每盎司1900美元关口，涨超2%；5月交货的期银上破22美元，涨超7%；比特币突破24000美元，日内大涨17%。 市场分析认为，硅谷银行“暴雷”的消息导致市场开始担忧高利率环境下的金融风险，投资者开始押注美联储将很快停止加息。 高盛也表示：“鉴于银行体系的压力，我们不再预期FOMC会在3月22日的下次会议上宣布加息。他们预计最新措施将为面临存款外流的银行提供大量流动性”。 巴克莱银行指出，“随着对金融稳定的担忧成为首要问题，我们调整了我们的预测，目前预计在即将到来的FOMC会议上不会加息，这是基于风险管理方面的考虑。”巴克莱经济学家们预计将出现“暂停加息”局面，因为他们认为，未来几周动荡局势可能会得到控制，尤其是在政府提供担保之后。破产银行的问题本质上是孤立的，而不是系统性的，市场很可能会反映出这一点。 掉期交易显示，美联储在当前基础上再加息25个基点的概率不到50%，即市场相信该行下周不加息的可能性要高于加息25个基点。 除了下周的加息预期急速降温，市场甚至预计该行将较此前预期更早地降息，年底前的降息幅度或高达50个基点。分析指出，这是近几个月来美联储预期利率路径的最突然、最巨大的变化。 昨日，美国财政部长珍妮特·耶伦说，美国硅谷银行破产关闭，其核心问题在于美联储持续上调利率。 美联储或被迫将金融因素纳入考量 自去年3月以来，美联储已经累计加息450个基点，导致美国金融环境显著收紧，但在控制通胀方面的效果尚未完全显现。 美联储曾多次表示，该行更看中的是就业和通胀等经济数据，并不会迁就金融市场的表现。上周，美联储主席鲍威尔在国会作证时表示，随着通胀的持续，加息将“更快、更高、更持久。” 但在硅谷银行事件爆发后，金融方面的风险被暴露了出来，该行或许不得不把金融市场也纳入货币政策的考量范围之内。 以Priya Misra为首的道明证券策略师在一份研究报告中写道，金融风险显然已经存在，SVB的崩溃可能是“煤矿中的金丝雀”。 三菱UFJ -摩根士丹利证券高级债券策略师Kenta Inoue表示，“我们必须在美联储决策者的思考中再加上一个因素，那就是金融系统的负担。” Inoue补充称，“他们下周加息50个基点已经变得相当困难，SVB的倒闭增加了美联储加息结束的概率，现在已经不太远了。” 相关阅读： 》 股指期货：美国银行个体性事件导致市场对美联储加息预期下跌 国内股市整体维持乐观 》美联储紧缩引发美国硅谷银行破产危机 加息预期反转黄金收涨 》“新美联储通讯社”：硅谷银行倒闭影响巨大 华尔街押注美联储3月只加息25基点 》暂停加息预期浮出水面! 高盛：银行系统面临压力 预计美联储3月不会加息 》加息路上突然杀出“硅谷银行事件”! 若CPI如期降温 美联储加息或接近尾声 》德银狠批美联储：SVB爆雷只是加息的“牺牲品” 或许有更多

近日，美国排名前20银行之一的硅谷银行轰然“倒塌”，给整个生物技术行业也带来了超强冲击波，国内相关上市公司纷纷表态与硅谷银行没有交易往来或者存款微小，不会对企业经营产生重大影响。财联社采访的专家也认为，随着美国相关政府机构的出手，硅谷银行倒闭风波会逐渐平息，医药行业只是感到“咯噔”一下，不会有巨大的影响，但也提醒了相关有海外业务的企业会更加审慎思考资安风险。 上周五，美国硅谷银行突然宣布倒闭，被美国联邦存款保险公司(FDIC)接管，成为2008年全球金融危机以来第二大商业银行破产案。让人不禁联想到2008年的雷曼兄弟，引发全球瞩目。 由于硅谷银行是最支持科技行业的银行之一，因此其倒闭给整个生物技术行业也带来了超强冲击波。根据其第四季度财报，硅谷银行存款中，有12%属于医疗保健和生物技术行业。 据外媒报道，生命科学企业客户，在SVB银行的存款资金总额为342亿美元，贷款总额为74亿美元。 而进一步延伸至国内，在海外会发生业务和资金流转的企业，多为有品种出海的biotech和CXO企业，具体如百济神州（688235.SH）、再鼎医药（09688.HK）、云鼎新耀（01952.HK）、圣诺医药（02257.HK）、康方化成（09926.HK）、堃博医疗（02216.HK）等。 随后，各个“当事”企业纷纷发布公告或对媒体放话，试图减弱或平息该事件的后续影响。 云顶新耀12日在官方公众号表示，已对硅谷银行事件的风险敞口进行了全面分析，公司资产分散在多个银行和账户，仅有非常少量现金存在该银行（远低于公司现金总量的1%，目前公司现金余额约为4.3亿美元）。 圣诺医药12日也在公众号表示，硅谷银行只是来往银行，只是用来发工资及支付费用，所以存款量不多。对公司没有太大影响；康龙化成表示，目前在硅谷银行的存款少于总现金的10%，大约有50个左右客户使用硅谷银行账户；药石科技则表示，目前并未在硅谷银行存款，影响的客户也不超过20家，总体影响可控。 再鼎医药13日公告称，截至2022年底，公司现金及等价物总额约10.085亿美元，在SVB的存款金额占比甚低（约2.3%）。公司认为SVB的关闭不会影响本公司满足其运营开支和资本支出需求（包括支付工资和向第三方付款）的能力。 兴业证券大健康研究中心总经理、医药行业首席研究员孙媛媛对财联社记者表示，目前从各大公司的表态来看，硅谷银行事件的影响有限，企业会有更好的策略来应对这些潜在风险。“我们还需要跟踪后续硅谷事件的处理，目前看出现系统性风险的概率相对小。” 该事件的“解方”也很快到来，3月13日早间，赶在亚洲市场开盘之前，美国财政部、美联储、联邦存款保险公司（FDIC）发表联合声明，宣布对硅谷银行倒闭事件采取行动。从3月13日周一开始，储户可以支取他们所有的资金。与硅谷银行破产有关的任何损失都不会由纳税人承担。 财联社记者从腾盛博药方面获悉，从最新美联储和FDIC的联合声明预计全部储户都将获得全部存款追回，公司亦预计在SVB的存款不会有损失，全部存款皆可收回。 资深医药行业专家杨涛对财联社记者表示，近年来，我国“出海”的生物医药企业逐渐增多是事实，看起来热热闹闹的，但是相对而言，在海外的商业开发或者真正品种大卖的企业较为稀少，更多的是走一次性的商业授权和里程碑付款，流水并不大，所以类似于硅谷银行事件，对于国内医药企业的资安来说，影响是较小的。 “随着美国相关部门采取行动，这个事件应该很快就会被平息，企业也应该只是心里‘咯噔’一下，不会影响到他们出海的热情。”杨涛进一步对财联社记者表示，相关企业应该会收到“提醒”，会开始审视自己的资金流通渠道和程序，评估风险并采取行动。

赶在周一英国股市开盘前， 汇丰控股紧急宣布以1英镑的价格收购硅谷银行的英国子公司（SVB UK），交易立即生效 。 （来源：伦交所） 根据公告披露， 截至上周五硅谷英国银行的存贷款规模分别为67亿英镑和55亿英镑。2022年该银行总共取得8800万英镑的税前利润。初步估算硅谷英国银行的有形普通股权益为14亿英镑 。汇丰强调，该银行美国母公司的资产和负债与这笔交易无关。 汇丰集团CEO祈耀年 （Noel Quinn）在声明中表示，这笔收购对于公司的英国业务具有绝佳的战略意义，不仅增强公司的商业银行业务，也使得公司能更好地为那些创新、高增长企业提供服务，例如科技和生命科学板块。 据《金融时报》、《天空新闻》等多家英国媒体报道，这笔交易也是英国政府、央行和相关企业彻夜谈判的结果。 熬了一宿的英国财长杰里米·亨特，掐准伦敦时间早7点发布社交媒体强调，政府和央行帮助推进了汇丰银行和硅谷英国的交易，所有储户的存款将会安然无恙。与他的美国同行一样，英国财长也强调， 硅谷英国银行的问题不用纳税人掏钱买单 。 （来源：社交媒体） 媒体透露，除了亨特外，事发时恰好在加州的英国首相苏纳克也参与了这次的紧急磋商。一同熬了个通宵的还有英国央行行长贝利、伦敦金融城部长安德鲁·格里菲斯和金融监管部门的负责人。 对于英国政府来说，赶在周一开盘前解决问题，能够避免被迫出台储户保护措施的压力。而且英国央行此前已经明确警告会将硅谷英国推入破产流程，使得周末的出售变得更加急迫。 据了解出售流程的知情人士透露，在硅谷英国的出售流程中，除了最终成为“白骑士”的汇丰，包括摩根大通、OakNorth银行、伦敦银行都表达过兴趣，甚至还有远在阿联酋的财团也一度有意出手。硅谷英国银行有着独立的资产负债表，这也是买家们格外踊跃的原因，美国的母公司仍处于无人问津的状态，迫使美国政府和美联储出手救市。 正因如此，在交易消息发布后，伦敦银行迅速发表声明称，对于支持竞争和创新而言，这会是一个“错过的机会”。 这又是一次常年向英国企业提供糟糕服务的银行，因为市场领先地位受益的事情。 （来源：社交媒体） 硅谷英国银行大约有3300个英国客户，其中包括许多初创企业和创投基金，不过其中也有许多账户的余额低于8.5万英镑的存款保险上限。对于拥有3900万客户的汇丰银行来说，这笔交易显然不会产生显著影响。公司将在5月初发布的一季报中披露这笔交易的更多信息。 随着出售交易立即生效，英国央行也发布公告确认该行将继续正常运营，包括硅谷英国银行的客户和员工在内，他们的金融业务和工作都将一切如常。