11月20日，在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办的 2025 SMM白银产业链年会暨白银回收与应用产业大会 ——主论坛上，SMM高级研究经理冯棣生围绕“白银产业链全景洞察： 供需格局与市场走势深度解析”这一主题展开了论述。 1.银产业链供需格局 1.1 含银矿产与白银精炼供需格局 2024年全球含银矿产储量共计64万金属吨 多金属矿石伴生的白银占世界白银矿产资源的三分之二以上。 国内银精矿自给率约50%，进口银精矿加工贸易为主要的贸易方式 2024年全年银精矿进口量接近168万实物吨，2025年1-9月银精矿进口总计137.4万实物吨，同比增长约7.5%。 南美洲的银矿资源是国内主要的银精矿进口来源。从2025年截止到目前的进口占比来看：秘鲁为我国第一个进口来源国，占比超过50%；墨西哥占比第二，为17%。 国内精炼银产量分布情况 2025年SMM1#白银预期1.87万吨，大规模银冶炼产能集中在河南、云南、山东等地。 其结合2025年1-10月国内精炼银产量分布情况进行了分析。 光伏产业组件回收市场带来的再生银增幅带来远期供应压力 其从2022-2050光伏银回收市场规模及增速预期和废旧组件来源估算占比等角度进行了论述。 再生银回收产能分布 据SMM估算，随着银回收新增产能投建，2025年再生银年产量估算已突破5000吨。 ♦SMM分析 传统再生银回收产能：分布于湖南、浙江、广东，原料以矿冶渣料和其他电子电工材料为主。 高产值贵稀回收产能：催化剂及各类含铂铑钯等银基新材料回收，多种贵稀金属综合回收。 新兴再生银回收产能：能依附于光伏产业链快速发展，以电池片、银浆、擦拭布等为主，电池片回收仍处于起步试验阶段。 2025年罕见出口盈利，国内冶炼厂出现白银配额集中出口 ♦SMM分析 Ø国内白银由于原料进口含银,因此出口以加工贸易方式为主，需申请年度配额并存在延期机会。 Ø由于海外9-10月出现现货挤仓和高昂升水溢价，具备加工贸易手册的冶炼厂集中出口并减少了国内供应占比。 四季度银锭延续去库，国内现货TD升贴水出现异动 白银实物投资市场与2025年海外库存转移 （1）纽约市场ETF实物投资持仓量维持1.5万吨偏高位置 满足非白银现货背景交易者持有现货需求，增加市场交易活跃度扩大白银涨跌幅,短期波动侧面反馈投机资金多空热度。 （2）库存转移 由于关税担忧，3月伦敦银库存向纽约大量转移，伦敦库存市场去库后租赁利率大涨，逼仓行情推动价格超涨超跌。 1.2 白银终端消费与加工产业 国内新兴行业扶持+以旧换新政策推动白银消费增长，银基材料研发获关注 白银终端消费增幅最明显的两个终端领域分别是光伏和新能源汽车 ♦SMM分析 尽管少银化和替代是目前技术发展的重要方向，但主流topcon电池片银浆单耗仍在11-13吨/GW，因此2025年国内电池片生产带来的银消费估算超过6100吨。 2025年白银在光伏中的消费需求占中国工业需求40%，占总需求26% 其结合含银原料、中游冶炼、下游、再生回收等白银产业链情况进行了介绍。 光伏产业的高速发展贡献了白银工业需求的主要增长 ♦SMM分析 根据浆料配方与电池片排产估算，2025年光伏用银消费预期估算超过6000吨，年复合增长率约27%。 目前主流光伏银浆仍以纯银粉为原料，各类铜替代方案仍处于技术验证阶段尚未规模化量产，但未来的技术迭代预期将使银消费大幅下滑。 光伏电池处于技术迭代期，TOPCon替代P型电池成为主流新增产能 光伏银浆通常与电池片联合开发，HJT、XBC、钙钛矿等高效电池技术的银粉银浆配方仍处于测试阶段。 电池片银单耗呈下滑趋势，行业积极进行少银化及铜替代探索以降低成本 TOPCon电池通过加入亚微米银粉、镍粉等保证性能的同时降低银单耗，HJT电池以银包铜浆或电镀铜技术替代纯银浆。 银粉国产化后银浆原料成本降低，但银粉银浆加工费利润被挤压 （ 备注：（1）SMM银粉价格由银价+银粉加工费构成，该银粉价格为各类纯银粉均价；（2）SMM银浆价格为PERC电池主栅银浆和细栅银浆均价。 ） 2023年之前，由于技术稳定的银浆产能供不应求、进口银粉的使用、研发成本投入高等原因存在较高溢价。 国产银粉规模化、光伏市场终端产品价格内卷，银浆溢价空间被压缩。2025年银价大幅上涨、光伏企业降本增效，浆料厂家通过下调加工费争取订单并通过优化配方增加利润。 国内银粉产能主要分布在湖南、江苏、湖北等地区 2025年国内银粉产能仍有扩张预期，产能扩张增幅接近20%，主要以湖南、湖北地区地区新投建项目为主。 硝酸银产能快速扩张后，行业竞争加剧、开工下滑 ♦SMM分析 硝酸银产量增幅与下游银粉银浆的扩张相关，但硝酸银产量的增幅并未跟上产能投建的进度，行业综合开工率下滑。 2.银市场价格走势及展望 银锭供需平衡表 其结合SMM样本产量、样本外再生银、净出口、非正规出口等总供给情况，以及工业需求-光伏、工业需求-非光伏、实物投资需求、饰制品消费需求等总需求对2026年银锭的供需平衡进行分析：考虑到2026年光伏装机总量下滑及电池片出口订单成本抬升预期，2026年光伏带来的银消费需求或受此录得负增长但新能源汽车及其充电桩带来的银消费维持景气。含银原料供应限制精炼银产量供应增幅，2026年银锭供需缺口或收窄。 近十年贵金属价格回顾——“通缩谷底→疫情牛→加息熊→地缘+绿色需求再牛” 其对2015-2025年金交所银价和LBMA银价走势情况进行了回顾。 银价核心驱动在货币政策(美元/实际利率)与工业需求之间轮动，而地缘冲突与突发事件则推动短期剧烈波动使银价出现超预期波动幅度。 地缘政治+降息周期+工业刚需形成2025年贵金属价格多头氛围大背景 金银均具备贵金属投资需求与避险需求属性，金银比侧面评价白银的金融属性定价 2025-2026：关税危机与局部战争结束修复待定、美国降息周期虽过程波动但降息方向形成共识，奠定贵金属多头行情 （1）2024年避险情绪和多国央行购金推高黄金价格，但白银上涨滞后，金银比修复预期成为投机交易看多银价的观点，2025Q3金银比修复预期最终以黄金价格横盘、银价大幅上涨兑现。 （2）降息周期下，黄金价格涨幅预期不及白银涨幅。 而当极端事件结束、市场避险偏好转向时，黄金价格跌幅往往大于白银价格，工业刚需给予白银价格底部支撑。 》点击查看2025 SMM白银产业链年会暨白银回收与应用产业大会专题报道

11月21日，在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办的 2025 SMM白银产业链年会暨白银回收与应用产业大会 ——主论坛上，广西中马中联金跨境电商有限公司市场经理陈虹树围绕“如何强化贵金属供应链韧性”进行了论述。 行业痛点洞察 工业银现货贸易痛点 价格剧烈波动，利润被“吃掉 ”： 2025年白银年度波幅超过70%，下游电镀、电子浆料企业按“一口价 ”提前签销售合同，若原料价格突然上涨，加工利润瞬间被侵蚀， 甚至出现“做得越多、亏得越大 ”。尤其在市场不确定性增加时，风险更为突出。 供需错配： 工业银市场供需错配现象严重，上游供应不稳定，下游需求难以满足，导致企业生产中断，影响正常运营。 资金周转压力大： 传统贸易模式下，资金全款进出，行情剧烈波动下，企业资金被大量占压，资金成本抬升，资金周转压力巨大。 定价标准不一： 报价混乱，市场混乱，争议频发。 客户履约与资金占压困境 卖方违约风险：中小用银企业常因卖方违约被迫临时高价补库，增加了采购成本和运营风险，严重影响企 业利润。 资金占压问题：贸易商先款后货模式导致资金占压严重，企业年资金成本显著上升，资金周转效率低下， 影响企业扩张。 物流分散：物流分散，仓储碎片化，增加了企业的物流成本和管理难度，进一步侵蚀利润，影响企业竞争力。 其对中联金模式的购销系统、选货系统、购销时间等进行了介绍。 此外，其还对广西中马中联金跨境电商有限公司的企业概况诸如：中联金线下园区建设、贸易品种、中联金企业集团和国企背景、中马“两国双园” 的战略性投资主体、中马“两国双园”——两国合作的旗舰项目以及中联金的特点等进行了介绍。 》点击查看2025 SMM白银产业链年会暨白银回收与应用产业大会专题报道

11月21日，在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办的 2025 SMM白银产业链年会暨白银回收与应用产业大会 ——主论坛上，常州瑞赛环保科技有限公司总经理庄虎梁分享了“光伏回收产业白银回收市场的机遇与挑战”这一主题。 市场机遇 光伏银回收市场机遇 其对光伏组件结构示意图进行了介绍。 回收处置利用技术：一、组件拆解技术⇒二、物料分选技术⇒三、材料加工技术 其介绍：1GW退役光伏组件拆解物：9000吨再生铝、42000吨再生玻璃、17吨再生银粉、2000吨再生硅料、600吨再生铜。 其对光伏回收领域标准等进行了介绍。 光伏银回收行业挑战 其列举了1580*808（2线/35边框）、1580*808（2线/40边框）、1580*808（2线/45边框）、1580*808（2线/45边框）、1650*992（3线35边框）、1650*992（4-5线35边框）、2176*1102*30（500W单玻）等规格型号。 其列举了一些光伏大企业和环保企业。此外，其还列举了锂电回收等相关案例。 发展建议 1.短流程、少排放的新工艺；2.高可靠、自动化的装备；3.规范性、规模化；4.产业协作、资源整合。 传统工艺：光伏电池片湿法提银工艺 新工艺：光伏电池片选择性蚀刻 市场回收体系 其结合2025年8月单月新增光伏发电项目8624个（含集中式50个、工商业分布式8574个），2025 年上半年光伏发电建设情况等内容进行了介绍。 其还列举了部分企业的招标情况以及物资竞拍情况进行了说明。 此外，其阐述了相关回收网站的物资竞拍和现货交易等内容。 》点击查看2025 SMM白银产业链年会暨白银回收与应用产业大会专题报道

11月21日，在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办的 2025 SMM白银产业链年会暨白银回收与应用产业大会 ——主论坛上，俄罗斯自然科学院外籍院士、上海第二工业大学资源与环境工程学院院长周全法分享了“现代银回收技术及其效能提升，白银回收市场展望”这一主题。 银回收的物理化学基础 •在现代，银的价值比金低得多；早期银价值远远高于黄金。 •自然界：银绝大部分以化合物状态存在，因而它的发现比金晚得多（距今5500~6000年）。 •马克思在《政治经济学批判》中提到：“金实际上是人所发现的第一种金属。一方面，自然本身赋予金以纯粹结晶的形式，使它孤立存在，不与其他物质化合，或者如炼金术士所说的，处于处女状态；另一方面，自然本身在河流的大淘金场中担任了技术操作。因此，对人说来，不论淘取河里的金或挖掘冲积层中的金，都只需要最简单的劳动；而银的开采却以矿山劳动和一般比较高度的技术发展为前提。因此，虽然银不那么绝对稀少，但是它最初的价值却相对地大于金的价值。” •银是所有金属中导电和导热性能最好的金属，电导率达到6.3×10⁷ s/m，热导率为621 W/(m・k)，因而成为制造光伏组件、电子封装材料和超导材料等最重要的导电导热材料。 •相关统计显示，2024年光伏组件用银量约占世界白银产量的17%(白银的最大工业用途)。 •未来世界最大的银矿。 ►银的元素和物理性质 ►银的电极电位 氧化还原较为容易：Ag——AgNO3或其他化合物——Ag（粉体）——浆料——烧结还原。 ►银的亲硫亲氧性 含银废料种类及回收技术 电子及新能源工业含银废料 •电器电子产品、废电路板、废光伏组件、电工合金、氧化银电池等产品类； •废银粉、银浆、银渣、蜂鸣片、滤波片等过程废弃物； •含银量差异大，需分类处理。 其他工业含银废料 • 化工及医药行业：镀银废液、贵金属深加工废液、催化剂废料等，成分复杂，处理难度大。 • 珠宝加工：银首饰、银器废料，纯度通常较高。 •摄影工业：胶片、定影液、银盐、金属银残留，纯度较高，易回收。 •医疗行业：医疗器械废料，需特殊处理，卫生要求高。 传统银回收工艺路线 • 火法冶金 ——在高温条件下（利用燃料燃烧或电能产生的热或某种化学反应所放出的热）将矿石或精矿经受一系列的物理化学变化过程，使其中的金属与脉石或其他杂质分离，而得到金属的冶金方法。包括焙烧（或烧结焙烧）、熔炼、吹炼、蒸镏与精镏、火法精炼、熔盐电解等过程。 •火法冶金回收银——通过高温熔炼处理含银废弃物，利用银的熔点较低特性使其与其他金属分离。适用于处理银含量较高的废料，如银器、电路板等。 •熔炼过程中产生的废气需经过净化处理以减少污染，但能耗较高且回收率受原料纯度影响较大，对复杂混合物的处理效率较低。 • 湿法冶金 ——将矿石、经选矿富集的精矿或其他原料经与水溶液或其他液体相接触，通过化学反应等，使原料中所含有的有用金属转入液相，再对液相中所含有的各种有用金属进行分离富集，最后以金属或其他化合物的形式加以回收的方法。主要包括浸出、液固分离、溶液净化、溶液中金属提取及废水处理等单元操作过程。 •湿法冶金回收银——通过化学试剂溶解银并进行提纯，适用于处理低银含量或复杂成分的废料。常用方法包括氨浸法、氰化法等，能有效分离银与其他金属。 该方法回收率较高，但需使用大量化学试剂，处理成本和环境污染风险需严格控制，且对设备要求较高。 常用金银废料回收工艺流程 其对常用金银废料回收工艺流程进行了介绍。 •金银晶体结构相似、废料中共生。 •回收银必须与回收其他有色金属结合。 •火法富集+湿法分离提纯。 银废料回收方法及可处理的相应废料 •金银晶体结构相似、废料中共生。 •回收银必须与回收其他有色金属结合。 •火法富集+湿法分离提纯。 其列举了含银废液中回收银、从废银料浆中回收银等相关案例进行了说明。 光伏组件中银的回收 制造端：技术、装备、市场 回收端：资源、环保、 技术、装备、产业 光伏发电的主要形式 集中式光伏发电、分布式光伏发电、户用光伏发电。 其对晶硅太阳能组件的制造流程进行了阐述。 组件构造 通过特殊工艺，将太阳能电池片、正面盖板、背板封装成一个整体——太阳能发电器件。 称其为组件或太阳能电池组件。 八大主材 电池片、焊带、玻璃、EVA、背板、边框、硅胶、接线盒。 ►电池片 基本组成单元；组装拼接得到组件。 分为单晶硅、多晶硅、和非晶硅(薄膜组件)。 光电转换效率：单晶硅为17%，最高的达到24％；多晶硅：15%左右。 ►焊带 作用：串焊材料；焊带质量直接影响光伏组件电流的收集效率和组件功率； 材质：铜基材外面包裹一层锡铅合金（如：SnPb40，锡铅比为60：40）； 特点：熔点低，流动性好，收缩性小；韧性良好，软硬适宜，表面光滑；高温下会侵蚀银——造成“过焊”不良。 ►玻璃 作用：透光，提高组件发电量；支撑，增强组件强度；密封，保证水汽不易透过，增加组件的可靠性。 类别：成型方式——浮法玻璃和压花玻璃；都是平板玻璃,钠钙玻璃,都要经过熔化和退火工艺；不同点：浮法玻璃采用浮法工艺：主要设备有熔窑，锡槽，退火窑，冷端；压花玻璃采用压延工艺：主要设备有熔窑，压延机，退火窑，冷端； 钢化玻璃：用浮法玻璃作为基片，对浮法玻璃先进行切割、磨边、倒角等外形预加工，然后再在钢化炉中进行热处理(先均匀加热至适当温度，然后再急剧冷却)，这样处理之后，会让玻璃的硬度、强度大大提高。 ►EVA Ethylene-Vinyl acetate copolymer：VA含量在25%—40%的乙烯、醋酸乙烯脂的共聚物。 组件封装材料,常温下无黏性，受热发生交联反应，由线性结构变为网状结构，形成热固性凝胶树脂。 作用：将电池串“上盖下垫”，将电池串包封，并和下层保护材料玻璃，上层保护材料TPT（聚氟乙烯复合膜），经过抽真空/层压粘合为一体构成组件半成品。 特点：只能使用一次，经固化处理后，再次受热不熔化。 ►背板 作用：将电池片/EVA与空气隔绝 ，抗氧化和抗潮湿性、电绝缘性，保护和支撑电池片； 种类: TPT、KPK、 TPE、 KPE 等；TPT/KPK背板都是双面含氟背板，“T”是指美国杜邦公司生产的Tedlar薄膜，学名聚氟乙烯(PVF) ；“K”是指法国阿科玛公司生产的Kynar，学名聚偏二氟乙烯(PVDF)。 三层结构：外表层：含氟薄膜-聚氟乙烯薄膜（PVF），厚度一般在37μm左右，耐气候、抗UV紫外、耐老化、不感光等；中间层PET：聚酯材料薄膜，乳白色或浅黄色、高度结晶的聚合物，表面平滑有光泽，厚度一般为250um水气阻隔性、电气绝缘性、尺寸稳定性，易加工性及耐撕裂性等；内层（EVA粘结层）：TPT/KPK使用的背板内层是改性过的含氟薄膜；TPE/KPE的内层是粘结性强的EVA膜或PE膜。 ►边框 因钢化玻璃四周比较脆弱，做平板组件必须有边框来保护四周边缘。 太阳能组件边框一般采用是铝合金、不锈钢边框。 边框+硅胶打边：加强组件密封性能，提高整体机械强度，便于组件运输和安装。 ►硅胶 ♦单组份 边框胶：组件封装材料，与铝边框粘结，将组件封装起来，起到密封层压件，防止水分渗透、接触EVA，避免组件被腐蚀。有机硅胶还起到缓冲、减小外力冲击； 线盒底座胶：粘结接线盒，其优异的防水防火密封性能，对于光伏组件有非常好的保护作用。 ♦双组份 灌封胶(AB胶)：保护接线盒内部引出线/二极管等元器件处于一个密封的状态中，达到防水、防潮、透气、绝缘的总用。 ►接线盒 结构：盒体、线缆及连接器三部分； 作用：连接并保护太阳能光伏组件，同时将光伏组件产生的电流传导出来。 此外，其还对魔术贴/纸护角/纸护楞、打包带、缠绕膜等辅助材料进行了介绍。 其还阐述了组件工艺流程图、组件生产过程产生的废弃物等内容。 ►装机量逐年快速递增 2025.02——我国风电光伏发电装机1460GW【光伏发电装机930GW，风电530GW】>煤电装机1450GW。 中国光伏组件退役高峰起始年——2025年，105 万吨（2025 年）、 2000 万吨（世界占比1/4，2050 年），光伏组件——理论寿命25-30年，实际寿命10-15年。 1MW组件约55吨，现有装机总量3650万吨。 ►自然灾害和发电效率加剧退役 自然灾害：3-5%的光伏组件被损毁；年产生量约100万吨左右 2000年左右装机组件：即将退役或已经退役（因发电效率和组件价格） 遵循工业产品生命周期：原料-产品-废料-再生资源或安全处置 小结： 光伏发电——中国名片。 退役光伏组件——数量巨大。 价值巨大——研究+产业。 基本属性 资源性与污染性并存。 污染：静态极低；动态较高。 资源：有色及稀贵金属、半导体材料、无机非金属材料、高分子材料等。 其还从退役晶体硅光伏组件中再生资源的经济价值估算以及环境管理等角度进行了阐述。 六大重点任务 《关于促进退役风电、光伏设备循环利用的指导意见》6项重点任务 一是从绿色设计出发，推动回收利用便利化。【如EVA；背板塑料；寿命设计......】 二是明确处理责任主体。要求集中式风电和光伏发电企业承担退役新能源设备处理责任。【生产者责任延伸制 (EPR)的主体责任转移！】 三是畅通回收利用渠道。推动探索多种回收模式，产业链上下游共同推动设备回收。 四是提高再生利用技术水平。强化光伏组件中层压件、边框、接线盒等的高水平再生利 用。 五是稳妥推进再制造。部署光伏逆变器等关键零部件实施再制造。 六是明确无害化处置要求。部署光伏设备回收利用处置全过程环境污染防治的监管力度。 污染物识别 废弃光伏组件资源化利用本质： 多层紧密结构材料的分离与元素循环。 湿法处理处置流程 （1） 部件拆解及层离：铝边框，接线盒，焊带，分离玻璃和电池片等。 （2） 组分分离： 硅，银，铝等。 （3） 关键材料深加工：银-银浆； 硅-硅料；铝-合金； 元素循环。 传统分离工艺 通过酸刻蚀，溶解获得硅片，以及银，铝等金属溶液；进一步通过还原电解获得金属银，铝等。 其还对项目组已做工作：按工序设置课题-技术及装备开发同步-前后工序无缝对接-产业化系统集成等进行了介绍。 材料保级利用与元素循环 •铝合金边框的保级利用——冶金方式调节成分、结构，边框铝合金。 • 焊带的保级利用——冶金方式调节成分、结构，光伏焊带。 • 银元素循环——不经过纯金属状态，在回收过程中加工成光伏用银粉和浆料。 废料银回收技术与市场展望 重视预处理，物理分离优先 •物理分离技术利用物理特性如密度、磁性等进行银的分离，包括重力分选、磁选等方法。 •该技术对设备依赖度较低，操作简便，适用于初步分离或处理简单混合物。但对细颗粒或复杂合金的处理效率有限，常作为其他回收工艺的预处理步骤。 短流程、选择性化学提纯技术 •化学提纯技术通过选择性化学反应提取银，如置换反应、离子交换等。 •现代技术结合了高效试剂和先进设备，能实现高纯度银的回收。 •该方法灵活性强，可处理多种废料类型，但需严格控制化学反应条件以提高回收效率和减少污染，对操作人员技术要求较高。 设备自动化升级 •引入智能控制系统和先进传感器，提升银回收过程的精确度和效率。 •自动化分选、熔炼和提纯设备，提高生产连续性和安全性。 •数据监控和反馈系统实时优化工艺参数，提升回收率和资源利用效率，降低能耗和运营成本。 反应条件优化 • 化学试剂种类、浓度、反应温度、时间等参数。 •实验数据分析和模拟：确定最佳反应条件。 •回收-深加工一体化：不经过纯银状态，在回收过程中深加工成电子化学品。 节能减排措施 实施节能减排措施，如使用高效节能设备、优化工艺流程、回收余热等，能显著降低能耗和碳排放。 采用清洁生产技术和无害化处理方法，减少废水、废气和固体废弃物的产生，提升整个回收过程的环境友好性，符合可持续发展的要求。 资源循环利用体系 •建立完善的资源循环利用体系，包括废料分类、回收网络、处理中心和再利用渠道等，提升白银的回收率和利用效率。 •通过产业链各环节的协同合作，实现资源的最大化利用，减少资源浪费和环境污染，为白银回收市场的长期发展提供坚实保障。 》点击查看2025 SMM白银产业链年会暨白银回收与应用产业大会专题报道

11月20日，在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办的 2025 SMM白银产业链年会暨白银回收与应用产业大会 上，河南左期佑实产融基地资管部总经理李喜唱对“2025套期保值与白银趋势分析”这一主题进行了分享。 行情回顾 其对近两年多的白银行情进行了回顾。并结合中信证券的研报对美国近期的宏观数据数据以及美联储降息预期进行了分析。 定价平台 其对交易所、网络平台以及银行等进行了阐述。 影响因素 影响白银价格的因素 1.白银产量：白银产量增加，白银价格下跌;产量下降，白银价格上升。 2.美元走势：金银主要已美元定价。白银是贵金属，具有保值属性。美元强白银就弱，而白银升值美元就弱。 3.通货膨胀：一个国家货币的购买能力，是基于物价指数而决定的。当一国的物价稳定时，其货币的购买能力就越稳定。相反，通货率越高，货币的购买力就越弱。 4.市场需求：白银在光伏、电子、可再生能源以及 医疗卫生等领域有着重要的工业需求。需求大，价格上升，需求小，价格下跌。 5.美国央行政策：当美国央行升息之时(美联储加息时)，美元会被大量的吸纳，白银价格也就定然受挫。 影响白银价格走势的因素一：指数 特殊避险情况下，会出现美元与金银同向。 此外，其结合美元和黄金的走势进行了分析。 其介绍美元指数 时指出：美元指数最大的构成是欧元和日元，其本质是美国经济相对欧洲和日本经济的强弱。 此外，其还结合美元指数、白银指数以及欧元指数等走势变化进行了阐述。 影响白银价格走势的因素二：定时公布大数据 与美元相关的数据，都直接影响白银价格走势。 未来预测/套期保值 走势分析 1.预测国际形势（战争避险， 美国经济，美元走势）。 2.分析整体需求（供需关系）。 3.技术面（趋势指标，技术 指标）。 未来预测： 1，趋势多头，无法猜顶； 2，短期高位震荡概率偏大，继续上行逼多； 3，历史数据表明见顶信号多为暴力冲刺加暴力回落则为顶。 此外，其结合白银T+D的走势进行了技术面的分析。 套期保值 其列举了需要做套期保值的企业类型进行了举例。 此外，其还介绍了套期保值之套现(现货变期货)和实操盈亏推演等内容。 》点击查看2025 SMM白银产业链年会暨白银回收与应用产业大会专题报道

11月20日，在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办的 2025 SMM白银产业链年会暨白银回收与应用产业大会 ——主论坛上，中船黄冈贵金属有限公司副总工程师、研究员丁刚强围绕“中国硝酸银产业现状与发展趋势分析”这一主题进行了分析。 1.背景简述 硝酸银 硝酸银是白银深加工的重要产品，是许多其他深加工产品的原料，主要应用于光伏、电子、石油化工、制镜、医药、照相等领域。 Ø无机工业用于制造其他银盐。 Ø石油化工用于制造银催化剂等。 Ø医药上用作杀菌剂、腐蚀剂。 Ø电镀工业用于电子元件和其他工艺品的镀银，也大量用作镜子和保温瓶胆的镀银材料。 Ø感光工业用于制造电影胶片、照相胶片等的感光材料。 硝酸银应用领域 其对太阳能光伏、电气工业、电子信息、石油化工、感光材料以及生物医药等硝酸银应用领域进行了介绍。 2.中国硝酸银应用现状分析 核心应用领域及技术需求 电子工业：电子工业是硝酸银传统应用领域，MLCC电极、半导体封装等都离不开它。电子工业对硝酸银需求占比大，且随着电子技术发展，需求还在增长。电子工业对硝酸银纯度要求极高，需≥99.99%，粒径D50要≤1.5μm，以确保电子元件性能稳定、可靠，满足高端电子产品制造需求。 化工催化剂：在化工领域，硝酸银是重要催化剂，如乙二醇生产氧化催化剂、医药中间体合成等，推动相关产业发展。化工催化剂用硝酸银需制成浓度50±2%溶液，以保证催化反应高效进行，提高生产效率和产品质量。 感光材料：感光材料领域，硝酸银用于胶片显影剂、印刷制版等，虽传统胶片市场萎缩，但在一些特殊领域仍有不可替代作用。该领域对硝酸银杂质离子要求严格，如Cl⁻含量需≤5ppm，以避免杂质干扰显影过程，影响图像质量。 新兴应用领域方向 2.1 电子工业用银 其围绕5G基站滤波器、压敏电阻、电容以及热敏电阻等内容进行了介绍。 2.2 化工催化剂用银 白银在化学工业中常被用作催化剂，银催化剂主要应用于环氧乙烷、 乙二醇和甲醛生产领域。银催化剂是一种以银为活性组分的贵金属催化剂。 2.3 感光材料用银 传统胶片显影：全球传统胶片年需求萎缩至不足500吨，但电影修复、专业摄影等领域仍需硝酸银。其在显影液中浓度8- 12%，杂质铁含量≤0.5ppm，确保影像清晰度。硝酸银在传统胶片显影中，与卤化银反应生成金属银，形成影像。其纯度和杂质含量直接影响影像质量，需严格控制。 印刷制版：数字印刷冲击下，但包装印刷特殊工艺仍依赖银盐版材，如一些精细图案印刷。印刷制版中，硝酸银用于制作银盐版材，其感光性能优异，可实现高精度印刷。尽管数字印刷技术发展，但在一些特殊领域仍不可替代。 2.4 太阳能光伏用银 此外，其还对电气工业用银和医疗行业用银进行了介绍。 3.中国硝酸银市场现状及发展前景分析 市场分析 •全球及中国光伏新增装机量预测 随着世界各国的新能源政策和光伏度电成本持续下降，全球光伏市场持续增加，光伏新增装机量继续增加，提高了太阳能电池领域的硝酸银需求量。 •中国硝酸银市场产量统计 统计显示：中国硝酸银市场产量逐年增加，年增长率在15%-20%以上。 其还列举了国内主要硝酸银生产厂家。 •2022年-2024年中国硝酸银产量统计 •中国白银及硝酸银市场需求领域占比 其结合白银应用在工业行业中的细分应用等内容进行了阐述。 •中国硝酸银主要生产厂家产量 其还对中国硝酸银主要生产厂家产量占比情况进行了阐述。 此外，其还对国内其它重要硝酸银企业进行了介绍。 最后，其还介绍了中船黄冈贵金属有限公司。 》点击查看2025 SMM白银产业链年会暨白银回收与应用产业大会专题报道